2026-01-07 12:25:40

DeFi中的收益套利運作方式

在借貸協議和永續交易所（perp DEX）之間正上演著一場簡單明瞭的遊戲。其運作機制很簡單：在借貸平台上用BTC支持的代幣——無論是WBTC、tBTC、LBTC或SolvBTC——作為抵押品。接著，以約1%年利率的低廉USDC借款，這種補貼使得數學運算成立。這些超低借款成本與你從perp DEX獲得的收益之間的差價，創造了套利窗口。

這個三步流程非常清晰。抵押你的BTC衍生品。以補貼的利率鎖定借款。捕捉收益差價。這是一種能獎勵那些能發現市場低效之處的交易者的策略——當借款利率被人為壓低，而自然收益尚未調整時。

BTC4.14%

WBTC4.18%

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ApeDegen

· 01-10 07:15

1% APR？這個補貼什麼時候沒了我就笑了哈

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NFTRegretDiary

· 01-08 16:12

1% APR？這得補貼到什麼時候啊，遲早崩不對勁，感覺像在薅羊毛的最後狂歡真就等著借錢成本飆升的那一天呗

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SelfCustodyIssues

· 01-07 12:55

1% 的借貸利率？這得多長時間才能消失啊，感覺風險挺大的

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资深老韭当家

· 01-07 12:51

1% APR的借貸利率現在還能這麼低？得趕緊上車啊

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rekt_but_not_broke

· 01-07 12:43

1% APR？這得多爽啊，感覺就是白嫖利息的節奏借那麼便宜的USDC，這日子過得有點too good to be true了就怕哪天subsidy一撤，套利窗口秒沒... 真的假的，永遠有這麼好的價差嗎？點頭，就是得趁這波inefficiency還在時下手

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大饼霸霸

· 01-07 12:41

1% APR的借貸真的絕了，這波套利窗口能撐多久啊

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RugPull Therapist

· 01-07 12:33

1% APR真的離譜，這套路早就被我司薅羊毛了

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SelfCustodyBro

· 01-07 12:26

1% 的借貸利率真的離譜，這套操作等機構反應過來就沒了這種 arbitrage 窗口能撐多久啊，總感覺要被搞平的卧槽，BTC derivatives 當抵押物還能這樣玩，我怎麼才想到借貸補貼這麼狠，感覺又要演一出 yield farming 的大戲等等，perp DEX 那邊的收益真的能覆蓋成本嗎，這邏輯有點虛簡單是簡單，但風險呢？抵押物跳水誰來買單這不就是在市場還沒反應過來時搶錢嗎，典

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