NVDA 股價波動，今年又多一個阻力

DeepSeek 在本次 CES 上提出了的 mHC (Manifold-Constrained Hyper-Connections，流形約束超連接)，像是 虫洞 技術，通过數學計算，直接在起點和終點之間折疊空間，只在需要的時候建立連接。

在這之前不管是 Sam Altman 還是黃仁勳一直是 Scaling Laws（縮放定律）的堅定信徒，認為 智能 = 算力 × 數據。只要瘋狂堆卡，模型就會無限變強。

而 DeepSeek 的 mHC 直接挑戰了這個公式的線性關係。

算力不再是唯一的瓶頸，架構效率才是瓶頸。如果算法足夠聰明，現在的算力其實是過剩的。

這對 Nvidia 的股價無疑是個大挑戰，因為對手不再是 AMD 這類的同行，而是客戶需求的結構性坍塌。