TLDR;DeFi 協議將是美國效率最低的銀行之一。
我非常相信 DeFi,但人們必須理解它仍然非常原始且低效。為了讓大家理解我的意思,讓我們聚焦於貸款人的一個關鍵指標——淨利差 (NIM)。
NIM 是衡量銀行或其他貸款機構財務效率的指標,計算公式為 (利息收入 - 利息支出) / 平均收益資產。我們不在此詳細計算,但以下是一些主要協議的 NIM 快速估算:
Aave v3 (以太坊): 約0.4%
Compound v3 USDC (以太坊): 約0.9%
Maker/Sky: 1.9%
這意味著 Aave v3、Compound v3 (USDC) 和 Maker/Sky 在銀行排名中,按 NIM 來看都算是相當低的。
美國約有 4,400 家銀行。如果它們是銀行,Maker/Sky 會排名第 4,274 位,Compound v3 (USDC) 會是第 4,344 位,而 Aave v3 則是第 4,346 位。
作為另一個比較,目前美國的平均信用合作社的 NIM 約為 3.3%。如果這些信用合作社是銀行,它們在銀行 NIM 排名中會比 Maker/Sky 高出約 1,500 位,Maker/Sky 是我們所觀察到的 NIM 最佳的協議。
還要記得,信用合作社是非營利組織,並非旨在最大化 NIM 以利股東!
希望你能理解為什麼貸款公司和銀行的投資者對即使是主要的 DeFi
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