當其他人都看到炒作時，聰明的投資者看到基礎建設：值得關注的三個人工智慧受益者

共識往往會縮小投資者的焦點——當標題大肆宣傳人工智慧時，大多數投資組合都會傾向於那些顯而易見的公司。英偉達（Nvidia）、微軟（Microsoft）、Meta Platforms 和 Alphabet 已成為這場科技革命的前線焦點，吸引了全方位的關注。然而，投資的一個基本原則是：當所有人都朝同一方向行動時，真正的機會往往藏在其他地方。有三家公司正處於這個大趨勢與市場漠不關心的交叉點上：它們正在建立驅動 AI 經濟的基礎設施，而且大多數主流投資者尚未注意到它們。

基礎設施的必要性：超越半導體的故事

AI 熱潮不僅僅需要強大的晶片——它需要整個物理基礎設施的生態系統。資料中心需要建設，電力供應必須確保，網路也必須佈建。這正是三家截然不同但相互關聯的企業展現出極佳布局的地方。它們在這個基礎設施鏈的不同環節運作，但都受益於同一個潛在推力：人工智慧部署所帶來的強大電力與計算需求。

布魯克菲爾德公司（Brookfield Corporation）：AI 基礎建設的大師級建造者

布魯克菲爾德公司 (NYSE: BN) 以一個大多數投資者難以想像的規模運作——管理資產超過一兆美元，涵蓋房地產、基礎設施、再生能源與替代投資。但近期的動作顯示，管理層將 AI 基礎設施視為一個具有轉型性的機會。

該公司最近推出了首個人工智慧基礎設施基金，目標募集最高1000億美元，用於收購 AI 基礎設施資產。這不是理論上的潛力，而是已經承諾的資金與已在部署的策略。英偉達本身也是該基金的投資者，彰顯行業內的信心。

布魯克菲爾德的獨特之處在於其在 AI 基礎設施堆疊的多層面整合。它不僅投資資料中心，還在建設這些設施所需的發電能力。其再生能源子公司正建設超過10.5吉瓦的發電容量，專門供應像微軟這樣的主要科技合作夥伴。此外，布魯克菲爾德還在開發 AI 工廠（專為 AI 工作負載優化的資料中心）以及投資半導體製造廠。這種垂直整合為其市場地位打造了一道堅固的護城河，並使其能在 AI 部署加速的多個層面捕捉價值。

Prologis：從倉庫到資料中心

Prologis (NYSE: PLD) 在工業房地產領域深耕數十年——開發、擁有並營運支撐全球商業的物流設施。這份專業如今應用於一個新挑戰：建設能支援大量計算需求的資料中心。

自2023年以來，該公司已在資料中心項目上投資20億美元，另外還有10億美元的開發工作，代表著目前300兆瓦的電力容量在建設中。但這些數字僅僅是管理層雄心的冰山一角。該公司目前的資料中心電力規劃管線容量達到5.7吉瓦，並設定最終目標超過10吉瓦。管理層預估，未來十年內可能投入300億到500億美元於資料中心開發。

這個經濟模型吸引人之處在於：如果成功，這些項目在未來十年內可能為股東創造75億到250億美元的價值。公司在現有物流資產中管理帶電建築殼體和電池儲存系統的經驗，讓它在建設新設施時具有競爭優勢。AI 基礎設施浪潮並未讓 Prologis 進入陌生領域，反而讓它能將既有的專長延伸到更高價值的市場。

NextEra Energy：資料中心背後的電力推手

NextEra Energy (NYSE: NEE) 是美國最大的再生能源電力生產商之一，也是電池儲存技術的領導者，並且在傳輸基礎設施方面具有豐富經驗。隨著資料中心為運行 AI 工作負載消耗前所未有的電力，NextEra 正處於一個獨特的有利位置，成為主要科技公司首選的能源合作夥伴。

近期的合約勝利彰顯了這一點。公司最近簽下一份2.5吉瓦的清潔能源合約，與 Meta Platforms 合作，結合太陽能發電與電池儲存。此外，它還與 Google 合作進行核能項目，包括在2029年前重啟一座615兆瓦的核電廠。除了供電，NextEra 也積極參與資料中心的建設——與 Google 共同開發千兆瓦級資料中心園區，並投資一座1.2吉瓦的燃氣發電廠，以供應與 ExxonMobil 合作的資料中心。

NextEra 的角色已從傳統公用事業公司轉變為基礎設施合作夥伴。其在電力系統、再生能源整合與監管環境方面的豐富經驗，使其在科技公司尋求獲取大量新電力供應的過程中變得不可或缺。由於 AI 部署需要從零建設新的電力基礎設施，NextEra 不再是可替代的角色，而是不可或缺的合作夥伴。

為何市場忽視這些機會

市場的注意力仍然集中在 AI 敘事中最顯眼的參與者身上。與此同時，這三家公司在默默執行著巨大的機會。它們都在較不耀眼的領域——基礎設施投資、房地產和公用事業——運作，這些領域自然較少受到成長型投資者的關注。然而，它們都擁有定價權、持續的收入流和可擴展的商業模式，能從 AI 基礎設施浪潮中獲益。

投資中的「預期意外」原則常常意味著：轉型的經濟變革會在明顯的玩家之外創造價值。支撐 AI 驅動經濟的基礎設施將產生巨額回報——往往是那些投資者不自然聯想到的公司。

耐心資本的逆向投資理由

在投資這些公司之前，請自行進行盡職調查，並諮詢財務顧問以了解您的具體情況。然而，如果市場持續忽視基礎設施供應商，偏重硬體製造商和雲端平台，耐心的投資者若在這些被忽視的機會中佈局，或許能在共識最終轉變與認可到來時領先一步。歷史證明，當所有人都看到同一個明顯的機會時，那些被忽視的選擇往往能帶來更強的回報。