哈佛大學捐贈基金在2025年Q4進行了一次關鍵調倉，核心策略是減持比特幣、增持以太坊。具體操作上，其減持了約21%的比特幣ETF持倉（約1.48億美元），同時首次建倉以太坊ETF，買入約387萬股，價值約8680萬美元。

這一動作被市場解讀為機構投資者在加密資產內部的“再平衡”。哈佛並非看空加密市場，而是將部分比特幣的盈利落袋，並開始配置以太坊，以捕捉其在DeFi、RWA（現實世界資產代幣化）等應用生態中的增長潛力。