我一直在研究為什麼這麼多投資者難以擊敗市場，說實話，隨機漫步假說一直屢次浮現，原因也很明顯。

所以事情是這樣的：在1973年，伯頓·馬爾基爾基本上顛覆了我們對股票選擇的看法。他的論點非常直接——股票價格不遵循可預測的模式。它們根據即時反映的資訊隨機波動。這就是隨機漫步假說的核心，實際上比聽起來更實用。

大多數人認為他們可以捕捉趨勢或找到那隻會大漲的隱藏寶藏股。但根據這個理論，你是在與一個不斷向上攀爬的山丘作戰。每當新資訊進入市場，價格就會立即調整。過去的價格走勢？它們對未來的走向毫無預示作用。技術分析、基本面深入分析——它們可能感覺很有成效，但隨機漫步假說指出，它們不會持續給你帶來優勢。

現在，這裡變得有趣了。隨機漫步假說建立在一個叫做有效市場假說（EMH）的理論之上。EMH基本上說，所有可用的資訊都已經反映在價格中。所以如果每個人都能獲得相同的數據，怎麼可能有人持續超越市場？這就是邏輯。

但說實話——這個理論也有批評者。有些人認為市場並非完全有效，如果你知道該往哪裡看，確實存在某些模式。市場崩盤和泡沫似乎挑戰了所有事物都完全隨機的觀點。而且，關於被動投資是否總是最佳策略，也存在不少爭議。

話雖如此，如果你接受隨機漫步假說作為一個工作模型，實務上的結論就很明確：停止試圖掌握市場時機或尋找低估股。相反，把資金投入像是標普500指數基金或追蹤整體市場的低成本ETF。分散投資，長期持有，讓複利成長來幫你工作。

這種方法的美妙之處在於：你不用為每日的價格波動而焦慮，也不用試圖預測那不可預測的市場。你只是在隨時間穩定累積財富。無論你是否完全相信隨機漫步假說，這種策略的簡單性都值得一試。如果你厭倦了追逐績效，值得好好想想這個策略。