賽，最近我重新發現了一些關於市場週期的迷人知識，這些知識已不再被許多人重視：本納週期。它不是你在彭博上看到的那些複雜框架，但背後卻有一段有趣的歷史，坦白說，對於從事加密貨幣的人來說，可能比你想像中更具相關性。

一切都始於19世紀的一位美國農夫，塞繆爾·本納。 他不是華爾街的經濟學家，而是字面上的豬肉養殖戶，在當時的經濟危機中遭受了巨大的財務損失。他沒有放棄，而是開始研究為何這些崩潰會反覆出現，遵循著反覆出現的模式。他燒掉資本，又重建，然後再次燒掉。從這些個人經歷中，他產生了一個執念：想知道市場是否真的遵循可預測的週期。

1875年，他出版了《本納對未來價格升降的預言》，本納週期因此成為一個真實的概念。他發現，商品和股票市場遵循可預測的時間間隔，經歷恐慌、繁榮和衰退。這不是魔法，而是純粹的觀察。

本納週期分為三個主要階段。A年是恐慌年：經濟崩潰，據本納觀察，每18-20年重複一次。他預測了1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年和2035年。如果回頭看，2019年確實是股市和加密貨幣市場的重大調整年。B年是賣出的時候：當市場達到高點，估值膨脹的時候。像1926年、1945年、1962年、1980年、2007年和2026年這些年份。很有趣吧？其中，2026年被預測為高價和經濟繁榮的一年。最後是C年，是買入的時候：市場最低點，資產被低估。1931年、1942年、1958年、1985年、2012年都是最佳的累積年份。

最初，本納研究的是鐵礦石、玉米和豬的價格，但隨著時間推移，交易者和經濟學家將本納週期應用到股票、債券，甚至最近的加密貨幣上。這也是我們特別感興趣的地方。

在加密市場中，情緒比任何基本面都更能驅動價格，本納週期就顯得合理。比特幣有每四年的減半週期，會帶來自然的繁榮與調整。本納在1875年描述的狂熱與恐慌，正是我們今天在加密圖表中看到的情景。我提到的2019年的調整？完全符合恐慌的預測。而2026年作為牛市年份的預測？嗯，我們已經來到這裡，市場展現出一定的活力。

對於從事加密交易的人來說，本納週期提供了一個長期的藍圖。在B年，當市場達到高點，比如說2026年，這是策略性退出持倉、鎖定利潤的時候。在C年，當出現底部時，是累積比特幣、以太坊和其他資產的最佳時機。

令人著迷的是，本納週期不像其他宏觀經濟框架那麼複雜。它簡單、直接，根植於人類行為之中。市場並非純粹偶然，它們遵循與集體心理和真實經濟週期相關的反覆模式。本納幾乎在150年前就從一個美國農場理解了這一點。

如果將這種週期視角與行為金融學的理解結合起來，你可以制定出一個堅實的策略來導航市場。無論你是在交易股票、商品還是加密貨幣，本納週期都為你提供了一個長期的投資視野。利用恐慌來累積，利用狂熱來賣出，就這麼簡單。

本納的教訓至今仍然有效：市場週期不是謎，而是一個反覆出現的模式。只要你學會讀懂它，就能更好地佈局。值得深入研究。