如果說真泡沫那是2023年、24年,單憑一個ChatGPT 3和 4 “簡陋”的模型(現在眼光看)就能把英偉達拉升10倍,市盈率估值上百倍。
反而2025年到現在表現,是“驗證”的一年,並沒有繼續放大泡沫。
市場上爲AI數據中心買單的四大金主:微軟、谷歌、亞馬遜、Meta。整體估值也就在26倍遠低於互聯網70
而且…
更重要,從科技巨頭的表現,也不是同漲同跌,還是有巨大的分化表現,谷歌因爲軟硬通喫,AI有王者歸來之範,一直落後的估值,在25年實現了追趕翻超55%年化回報。
而類似高估值低增速的亞馬遜、高增速但AI雲收入不行的Meta都大幅跑輸年華收益,基本全年沒漲。
在我經歷的歷次大跌週期從來沒有見過25年這種理性的行情,這AI的Capex還在繼續投入階段,商業模式一一展開,咋就能證僞了?
看好高質量的股票,黑五打折,最好的採購了。
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