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#BOJRateHikesBackontheTable 日本發出全球貨幣轉變的信號
數十年來,日本銀行(BOJ)一直是全球金融市場的基石,維持超寬松貨幣政策,近乎零甚至負利率,積極控制收益率曲線,以及充足的流動性。這一環境提供了廉價的日元,支撐了全球套利交易,使得投資者能夠以低收益的日元借款,並將資本投入到股票、新興市場以及加密貨幣等高收益資產中。日本銀行的政策默默支持了全球範圍內的風險投資,創造了一個流動性驅動的長期增長時代。
該基礎現在顯示出開裂的跡象。持續的通貨膨脹壓力、工資漲以及日元持續貶值的時期迫使政策制定者認真考慮加息和更廣泛的政策正常化。日本央行最近的言論已從將通貨膨脹視爲“暫時的”轉變爲承認日本經濟中更多的結構性變化。這一轉變表明,超寬松的貨幣條件可能不再可持續,爲全球流動性流動的重大重新校準奠定了基礎。
日本利率上升的影響是顯著的。日本利率的提高可能會加強日元,解除長期存在的套利交易,並推高國內債券收益率。依賴便宜日本資金的全球投資者可能被迫調整他們的投資組合,減少對風險資產的暴露。這種流動性緊縮可能會爲從股票和新興市場到比特幣和主要山寨幣等加密貨幣的市場帶來微妙但重要的阻力,這些加密貨幣多年來一直受益於寬松的全球貨幣條件。
展望未來,這一潛在轉變標志着全球貨幣動態的更廣泛轉型。主要經濟體之間的同步寬松貨幣時代似乎正走向結束,資本流動更加選擇性,波動性上升,貨幣政
數十年來,日本銀行(BOJ)一直是全球金融市場的基石,維持超寬松貨幣政策,近乎零甚至負利率,積極控制收益率曲線,以及充足的流動性。這一環境提供了廉價的日元,支撐了全球套利交易,使得投資者能夠以低收益的日元借款,並將資本投入到股票、新興市場以及加密貨幣等高收益資產中。日本銀行的政策默默支持了全球範圍內的風險投資,創造了一個流動性驅動的長期增長時代。
該基礎現在顯示出開裂的跡象。持續的通貨膨脹壓力、工資漲以及日元持續貶值的時期迫使政策制定者認真考慮加息和更廣泛的政策正常化。日本央行最近的言論已從將通貨膨脹視爲“暫時的”轉變爲承認日本經濟中更多的結構性變化。這一轉變表明,超寬松的貨幣條件可能不再可持續,爲全球流動性流動的重大重新校準奠定了基礎。
日本利率上升的影響是顯著的。日本利率的提高可能會加強日元,解除長期存在的套利交易,並推高國內債券收益率。依賴便宜日本資金的全球投資者可能被迫調整他們的投資組合,減少對風險資產的暴露。這種流動性緊縮可能會爲從股票和新興市場到比特幣和主要山寨幣等加密貨幣的市場帶來微妙但重要的阻力,這些加密貨幣多年來一直受益於寬松的全球貨幣條件。
展望未來,這一潛在轉變標志着全球貨幣動態的更廣泛轉型。主要經濟體之間的同步寬松貨幣時代似乎正走向結束,資本流動更加選擇性,波動性上升,貨幣政
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