Daniel Romero

能源危機日益嚴重
➡️ 壳牌執行長 Wael Sawan 警告稱，石油和液化天然氣短缺可能持續數月，甚至可能延續到2027年，過去兩個月已經損失約9億桶石油
➡️庫存已被用來填補缺口，但這些緩衝已經逐漸耗盡
➡️企業產品合作夥伴公司也警告稱，市場可能低估了霍爾木茲海峽長期封鎖的影響
根據不同情境，每天可能受到限制的原油、精煉產品、丙烷和石化產品供應量在1200萬到1500萬桶之間
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這一中斷現在正擴散到能源市場之外：
➡️加州正面臨嚴重的航空燃料壓力，對該州的亞洲出口接近十年來的最低點
➡️日本正面臨豐田供應商的供應風險，擔憂來自石腦油產品和鋁的短缺。即使海峽重新開放，短缺情況也可能持續數月
➡️秘魯可能需要超過$2B 的私人資金，以避免由於原油成本上升而引發的國內燃料短缺

三星、SK 海力士和 $MU 正在優先考慮 HBM 和先進的 DDR5 以支援 AI 基礎設施，較少傳統的 DRAM 和 NAND 供應給電腦、智慧型手機、遊戲主機和存儲設備
➡️ 微軟提高了 Surface 的價格，13 吋 Surface Pro 的價格從 999 美元升至 1,499 美元
➡️ 聯想表示上個季度記憶體成本激增 40% 到 50%，並警告價格可能翻倍
➡️ 英特爾 CEO Lip-Bu Tan 据报道表示，直到 2028 年可能都無法獲得緩解
➡️ 泄露消息顯示，微軟的下一代遊戲主機可能因最終規格和供應狀況而達到 1,200 美元
➡️ 彭博社報導稱，由於記憶體限制，PS6 可能延遲到 2028 年或 2029 年
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2026 年第一季智慧型手機出貨量下降：
> IDC：同比下降 4.1% 至 2.897 億台
> Counterpoint：同比下降 6%
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➡️ 高通 CEO Cristiano Amon 据报道將下降100%歸咎於記憶體短缺
➡️ IDC 現預計全年智慧型手機市場將下降 12.9%
➡️ 短缺可能持續數年
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新的有意義的容量不

現在$NBIS 是否擁有全球最快的推理速度在$NVDA 硬體上？
Nebius以現金和股份收購Eigen AI，將Eigen的推理和訓後優化直接引入Nebius Token Factory
在NVIDIA的GTC 2026主題演講中，Eigen AI在Kimi K2.5推理的輸出速度排名第一，而Nebius Fast幾乎與之持平
Nebius Fast在$643M 硬體上對ChatGPT開源模型gpt-oss-120B的推理速度也排名第一
此外，Eigen在Artificial Analysis上在25個開源模型中以GPU為基礎的供應商排名第一，不包括ASIC供應商，使用默認10K輸入設置。它也是Qwen3 Coder 480B的最快供應商，速度為255.8 t/s，超過Google Vertex的169.2 t/s和Amazon的121.3 t/s
這意味著Eigen在該基準測試中比Google Vertex快約51%，比Amazon快超過2倍
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雖然收購成本似乎很高，但如果Eigen真的能稍微提升$NVDA 的推理性能，長期來看將對收益和競爭地位產生複合效應，很可能遠超過其成本
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Nebius擁有GPU雲端，而Eigen則提升這些GPU生成Token的效率。在相同的NVIDIA硬體上，性能不僅僅關乎

$ASML 正準備在2026年進行一個重大的極紫外（EUV）生產擴展，因為人工智能芯片需求持續推動先進半導體產能的提升
該公司預計在2026年建造至少60台EUV系統，較2025年的48台有所增加，未來產能計劃每年達到至少80台
➡️ SK海力士為支持下一代DRAM和HBM生產，訂購了價值約80億美元的EUV設備，規模巨大
➡️據報導，三星為其平澤P5晶圓廠訂購了約20台價值超過70億美元的EUV系統，也專注於先進DRAM
➡️台積電將2026年的資本支出推向其520億至560億美元範圍的高端，大部分支出用於先進製程技術
ASML在2026年第一季度的淨銷售額達到88億歐元，毛利率為53%，淨利潤為28億歐元。僅EUV就創造了超過41億歐元的收入，包括兩台高NA系統
管理層還將2026年的收入指引提高到360億至400億歐元，這大約意味著中點約16%的增長

市場對$GOOG 和$AMZN 在資本支出方面實現強勁投資回報的信心遠高於$META
$META ，後者在市場中的定位最弱（沒有雲端）、有浪費資金的歷史（Reality Labs）、內部模型缺乏競爭力，且與Anthropic/OpenAI的增長沒有直接關聯

對有興趣者的未來瓶頸：
- 玻璃基板與TGV形成
- 800V直流電力供應商
- 用於HBM4E和HBM5的混合鍵合
- 先進封裝測量與檢測
-鈣鈦礦太陽能製造

RIP 到 Mag 7
這曾是幾年的好套路
歡迎來到精彩的 8
五年回報：
$NVDA，英偉達：1233%
$AMZN，亞馬遜：53%
$GOOGL，谷歌：230%
$000660.KS，SK 海力士：959%
$005930.KS，三星電子：200%
$MU，美光：516%
$TSM，台積電：261%
$AVGO，博通：911%
亞馬遜最近很爛，但仍然不錯

$IREN$ 的股價與市值之間出現了差距
剩餘的 Childress 和/或 Sweetwater 的交易，將改變這一動態
$IREN 擁有力量、變電站，以及建立 PowerShell 的經驗，來幫助解決當前的瓶頸
感覺交易即將達成，鑑於我們所處的環境，它應該會有比之前更好的條款

記憶體的高點遠未到來
> $AAPL CEO Tim Cook 今天表示，他們預計六月季度記憶體成本將大幅上升
> DRAM 價格在三月至四月之間上漲了26%
儘管如此，$MU 在保守的基礎上以6倍預期盈利進行交易

我是你能找到的最大AI多頭
但真的感覺這應該對市場產生更大的影響

等到人們了解鈣鈦礦時

$LPK $LPKF CEO 提到他們的股票因為 💀 的 X 貼文而飆升

投資於人工智能超週期很容易，只要你知道該往哪裡看
> Meta將其2026年的資本支出展望上調至1250億美元–1450億美元，又提高了$10B
> Google報告雲端增長63%，並表示仍然供應受限
> AWS增長28%，是15個季度以來最快的增長
> AI代理需要大量的CPU
> 記憶體需求將從此處增長600倍

$GOOG 雲端供應有限，增長率為63%，你難道不趁機大量買入數據中心相關資產嗎？

TD Cowen 將$MU 的目標價從$660 上調至$550 ，並維持買入評級