你認為你已經錯過了比特幣嗎？
再想想。
主權採用 = 剛剛開始
企業財庫 = 只有少數創新者在嘗試
比特幣擔保貸款 = 試點階段
中央銀行 = 0%曝險
比特幣信用違約掉期 = 未來的產品週期
比特幣債券 = 初期階段
銀行體系 = 尚未整合
我們仍處於第一章。

當有人說比特幣是一種長期資產時，這是什麼意思？
不是那種疲憊的傳統金融意義，分析師們像是在債券會議上念悼詞一樣，低聲談論利率敏感性和久期凸性。
比特幣是純終端價值。
這是世界上見過的最遠期現金流：
對未來經濟能量、未來生產力、未來文明的索賠。
債券價格時間。
科技股價格增長。
比特幣價格是貨幣的最終狀態。
它是:
• 一種沒有到期的永久資產
• 對未來全球貨幣結算的請求
• 促進人類智慧、技術擴展和網路採納
• 一種折扣率粉碎機，因爲它在結構上對法幣貶值具有抗脆弱性
• 關於時間盜竊經濟崩潰的看漲期權
持續時間？
比特幣的持續時間是無限減去一個區塊。
華爾街認爲“duration”意味着久期風險。
比特幣的持續時間意味着持續的主導地位。
你的視野越長，法幣失去的氧氣就越多。
你的投資視野越長，比特幣對全球抵押市場的控制力就越強。
時間複利價值。
比特幣在時間上復利。
耐心在這裏不是美德，而是主導。
在波動中堅持，因爲波動只是你爲搶先進入未來所支付的稅。

比特幣是在因爲去中心化金融剛剛經歷了下一個泰拉幣時刻而下跌嗎？
Stream Finance，一個“遞歸循環”的DeFi平台，背後的xUSD穩定幣，剛剛報告了$93M 資產損失，涉及一個外部基金經理。
由於公司聘請Perkins Coie LLP進行全面調查，提款被凍結。
後果立即顯現。他們的xUSD穩定幣暴跌76%，而在Euler、Silo和Morpho等協議中的總債務敞口現已超過2.85億美元，令人擔憂更廣泛的傳染風險。
分析師表示，這次崩潰揭露了一個循環機制，其中Stream的xUSD和Elixir的deUSD相互鑄造，增加了槓杆並掩蓋了真實的抵押品，即所謂的“DeFi永動機。”
xUSD 保險庫本身在短短幾個月內從 $40M 增長到近 $400M ，同時保持平穩的 15% 收益。
這是行爲分析師所說的，在沒有鏈下平滑或槓杆的情況下，鏈上是不可能實現的。
就在崩潰前的四天，Stream 宣傳了與審計公司的 engagement 信件，以核實超過 $400M 的鏈上儲備，並承諾提供透明度儀表板。
他們所承諾的$400M 機構級收益策略可能反而成爲DeFi下一個系統性失敗，回響着Terra的崩潰。
在過去四年裏，這個領域幾乎沒有學到什麼。如果你不知道收益來自哪裏，那麼你就是收益。