Vaneck：如果被广泛作为广义货币采用，黄金将达到 $184K

Vaneck 算出了“黄金的真实价格”，假如它要重新承担全球储备资产的角色——考虑到各国央行一直保持稳定的需求。其估计，如果黄金被用作广义货币，那么每盎司黄金的定价将为 $184,211。

Vaneck：若采用为“广义货币”，黄金价格为 $184K

由于近期黄金因地缘政治紧张局势和其他因素而刷新纪录，投资者希望评估黄金上涨的真实上限。

Vaneck 是一家全球资产管理投资公司，管理资产规模超过 $181 billion 的 (AUM)；该公司测算了“黄金的真实价格”，即如果黄金被采纳为全球储备标准、并用来替代美元，其价格应当是多少。

公司在央行黄金购买趋势进一步巩固之际完成了这项测算，同时也有人质疑美元作为主导货币的持续性。

要得出这一定价“储备价格”，Vaneck 将货币负债除以黄金储备，用了两个基准来进行此计算。第一个基准仅包含央行储备和实体货币——定义为“基础货币（base money）”；第二个基准则在此基础上加入储蓄存款和货币市场基金——标注为“广义货币（broad money）。”

以基础货币基准为例，黄金每盎司需要交易在 $39,210。并且，如果黄金要成为广义货币，则每盎司需要交易在 $184,211。

Vaneck 解释道：“这些数字代表在一种情景下，为‘覆盖’未偿的货币负债而所需的价格——即当黄金再次成为主要储备资产时。”

不过，在重置情景中，像英国和日本这样的高杠杆国家将受到更大影响：由于它们的印钞水平相对于黄金储备较高，因此其隐含黄金价格分别将超过 $420K 和 $300K 。

相反，像俄罗斯和哈萨克斯坦这样的国家会好得多，因为它们的黄金储备水平较高。

尽管 Vaneck 的团队不认为美元会失去其储备货币地位，但它确实设想未来它“将与黄金以及财政纪律严明的新兴市场的债券共同承担这一角色。”

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FAQ

• 哪些因素正在推动黄金价格达到创纪录水平？ 地缘政治紧张局势以及各国央行的购买显著助推了黄金价格的上涨潮。
• Vaneck 对黄金“真实价格”的分析是什么？ Vaneck 计算，在全球储备标准下，黄金在采用不同货币基准的情况下，每盎司可能达到 $39,210 到 $184,211 的价格区间。
• 高杠杆国家如何影响重置情景下黄金价格？ 像 UK 和 Japan 这样的国家，其隐含黄金价格将分别超过 $420K 和 $300K，因为它们相较于黄金储备印钞规模巨大。
• 美元会维持其储备货币地位吗？ 虽然 Vaneck 不认为美元会失去其地位，但他们预测未来它可能会与黄金以及财政纪律严明的新兴市场共同分享这一角色。