EntryPositionAnalyst

الآن، في صناعة الأصول المشفرة، تحدث ظاهرة غريبة. المؤسسون يلاحقون دائمًا الاتجاهات الجديدة، ويغيرون استراتيجياتهم من NFT إلى DeFi، ثم إلى وكلاء الذكاء الاصطناعي، وأسواق التنبؤ بشكل متتابع. من النظرة الأولى، قد يبدو أن هذا التكيف حكيم، لكنه في الواقع يخفي مشكلة خطيرة تتعلق بمعدل الأخطاء. بمعنى آخر، فإن التحول الاستراتيجي الذي يهدف إلى تدفق رأس المال على المدى القصير يعوق بشكل هيكلي بناء القيمة على المدى الطويل.
تقصير دورة المنتج وتوسيع معدل الأخطاء
كانت دورة تطور العملات المشفرة سابقًا تتراوح بين 3 إلى 4 سنوات. ولكن الآن، تم تقصير هذه الدورة بشكل كبير، وحتى في أفضل الحالات، تصل إلى 18 شهرًا. بحلول الربع الثاني من عام 2025، انخفض رأس مال رأس المال المغامر في العملات المشفرة بنسبة تقارب 60%. هذا الانخفاض المفاجئ في التمويل

عام 2025 كان عامًا تميز بتعزيز الأساسيات على المدى الطويل في سوق البيتكوين، وليس تقلبات الأسعار القصيرة الأجل. كما أشار السيد مايكل سايلر (مؤسس ورئيس استراتيجية) إلى أن الاتجاه السائد في الصناعة قد وصل إلى مرحلة يجب إعادة صياغتها بشكل كبير. من أصول مضاربة سابقًا إلى رأس مال مؤسسي. هذا التحول الجذري هو الذي يحدد هيكل السوق من نهاية عام 2025 وحتى بداية عام 2026.
الرأي الذي عبر عنه السيد سايلر في بودكاست "What Bitcoin Did" لا يعكس مجرد تفاؤل شخصي، بل يعكس الواقع الحقيقي للتغيرات المؤسسية التي تحدث على مستوى السوق بأكمله. حاليًا، هناك حوالي 2

قال لاري فينك، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، خلال حوار مع سيتي جروب، إن فلسفة الإدارة التي تعلمها طوال مسيرته المهنية، وقوة الابتكار التكنولوجي، وتحول نظرة السوق تجاه الأصول الرقمية، كلها عوامل أسهمت في بناء مكانة الشركة كعملاق استثماري يدير أصولًا بقيمة 12.5 تريليون دولار، وكيف يرى السوق في المستقبل. إليكم ملخص النقاط الرئيسية للحوار الذي يكشف عن جوهر استراتيجية لاري فينك الاستثمارية وفلسفته في القيادة.
جوهر القيادة الذي تعلمه من مسيرته المبكرة
تأثرت فلسفة لاري فينك في القيادة بشكل كبير ببيئة أسرته في الطفولة. كان والديه، اللذان كانا اشتراكيين وذوي قلب واسع، يركزان على التحصيل الدراسي والمسؤولية الشخصية، مؤكدين على أن "السعادة في الكبر تعتمد على..."

في أواخر أكتوبر 2025، ارتفعت أسهم الحوسبة الكمومية في سوق العقود الآجلة الأمريكية، مدفوعة بضغط شراء قوي ودعم من الحكومة الفيدرالية، مع تحقيق شركات مثل D-Wave و IonQ مكاسب كبيرة. عززت إنجازات جوجل مع رقاقتها الكمومية مزاج المستثمرين بشكل أكبر، في حين شهدت تسلا انخفاضات بسبب تراجع الأرباح.

سلط الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك لاري فينك الضوء في رسالته السنوية على أن الحذر في السوق بشأن الاقتصاد العالمي يصل إلى مستوى شديد. إن عدم اليقين الناتج عن سياسات الرسوم الجمركية لإدارة ترامب يزيد من تفاؤل المستثمرين، مما يؤدي إلى تعديلات في السوق، على الرغم من أن آفاق التعافي على المدى الطويل لا تزال قوية.

فيتاليك بوتيرين قدم وجهة نظر جديدة في عام 2026، مما يمثل اختراقًا في حل "المعضلة الثلاثية" في إيثريوم. تحولت إيثريوم إلى بنية متعددة الطبقات المعيارية، من خلال تقنيات مثل PeerDAS و zkEVM، لتعزيز التوازن بين اللامركزية والأمان وقابلية التوسع في البلوكشين. في المستقبل، قبل عام 2030، ستُحقق إيثريوم نظامًا بيئيًا فعالًا وآمنًا ومنخفض العتبة، متحدية الفهم التقليدي للبلوكشين.

تعلن شركة إنترآكتيف بروكرز (IBKR) عن دعمها لاستخدام عملة USDC المستقرة من Circle لإيداع الأموال، متجاوزة قيود ساعات العمل المصرفية التقليدية، وتحقيق إيداع سريع على مدار 24/7. تقدم Zerohash الدعم الفني لهذه الخدمة، مما يعزز كفاءة تدفق الأموال ويقلل من رسوم المعاملات. في المستقبل، سيتم توسيع الدعم ليشمل المزيد من العملات المستقرة، لدفع بناء نظامها المالي الرقمي.

ペイパルマフィア——هذه الكلمة ليست مجرد اسم لمجموعة من الشركات الناشئة القديمة، بل تشير إلى شبكة علاقات نفوذ أعادت رسم خريطة القوة في صناعة التكنولوجيا الحديثة. من صندوق المؤسسين الذي بدأ في عام 2004 برأس مال صغير قدره 50 مليون دولار، إلى أن أصبح عملاق وادي السيليكون يدير الآن مئات المليارات من الدولارات، هناك استراتيجية وفلسفة دقيقة من قبل الأعضاء الأساسيين فيペイパルマフィア تشكلت وراء هذا النمو.
شبكة العلاقات البشرية التي تشكلت خلال عصر PayPal تطورت لاحقًا إلى مجموعة من المستثمرين التي تؤثر على مستقبل صناعة التكنولوجيا. هم ليسوا مجرد مزودين للتمويل، بل أصبحوا مبتكرين لفلسفات استثمارية جديدة، ويواجهون عادات وطرق وادي السيليكون بشكل مباشر.

فيتاليك بوتيرين، المؤسس المشارك لإيثريوم، تحول من الدعوة إلى ترخيص مفتوح المصدر مرن إلى اقتراح نموذج حقوق نشر أكثر صرامة، مؤكدًا على الحاجة إلى تدابير قانونية قوية لحماية المطورين وتعزيز العدالة في صناعة العملات الرقمية التي تتطور بسرعة.

في خريف عام 2024، لفت مشهد واحد الانتباه في مؤتمر تكنولوجيا البيت الأبيض. بينما تجمع كبار شخصيات وادي السيليكون في مكان واحد، لم يكن هناك أي أثر لبيتر تيل. ومع ذلك، عند النظر جيدًا إلى الأشخاص الذين جلسوا في ذلك المكان، يتضح مدى انتشار تأثيره. الرؤساء التنفيذيون للشركات التي اجتمعت هنا هم خريجو برامج التعليم التي يقدمها بيتر تيل، ومديرو صناديق الاستثمار التي أسسها، وهم جزء من شبكته الفكرية.
من هو بيتر تيل؟ على السطح، هو أحد مؤسسي PayPal، ومستثمر أسس شركة Founders Fund الشهيرة لرأس المال المغامر. ومع ذلك، فإن جوهره هو

انتخابات الرئاسة الأمريكية لعام 2024 التي جرت في 5 نوفمبر شهدت إقبالًا تاريخيًا من الناخبين بمشاركة ملايين، بما في ذلك 78 مليونًا صوتوا مبكرًا. أظهرت المنافسة الشديدة بين كامالا هاريس ودونالد ترامب مدى تنافسيتها، مع احتمال بقاء النتائج غير معروفة حتى وقت متأخر من ليلة الانتخابات.

ريك وورستنر، الرئيس التنفيذي لشركة تشارلز شواب، أعرب عن نظرة متفائلة لأداء البيتكوين في عام 2026، مسلطًا الضوء على كيف يمكن للتسهيل الكمي أن يخلق بيئة مواتية للعملة المشفرة مع تحول المستثمرين التقليديين نحو الأصول البديلة.

تناقش المقالة تقلبات السوق الكبيرة في نهاية العام، مع تسليط الضوء على تصفية بقيمة $109 مليون في عقود العملات الرقمية الآجلة، والتي أثرت بشكل رئيسي على المراكز الطويلة. وتؤكد على ضرورة إدارة المخاطر بشكل فعال خلال فترات التقلب.

أرك إنفست، بقيادة كاثي وود، استثمرت أكثر من $25 مليون في الأسهم الرئيسية للعملات الرقمية (BitMine، Coinbase، Bullish) من خلال ثلاثة صناديق استثمار متداولة، مستفيدة من الأسعار المخفضة وسط هبوط السوق، مما يعكس فلسفة استثمارية طويلة الأجل للنمو.

تحت عنوان الرئيس التنفيذي (CEO) والرئيس التنفيذي للاستثمار (CIO) في شركة ARK Invest، كشفت كاثي وود في مقابلة بودكاست في أغسطس 2025 عن التحول الاستراتيجي في سوق الأصول المشفرة وفلسفة الاستثمار. لا تقتصر تصريحاتها على مجرد توزيع الأصول، بل تشير إلى وجهات نظر استثمارية متعددة المستويات تتراوح من التحليل الاقتصادي الكلي إلى مستقبل تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.
بالرجوع إلى بيانات يناير 2026، يتداول البيتكوين عند مستوى $89.43K (بانخفاض 1.71% خلال الـ24 ساعة الماضية)، والإيثيريوم عند $2.97K (بانخفاض 3.97%)، و سولانا عند $127.60 (بانخفاض 0.83%). في ظل هذا البيئة السوقية، فإن إطار استثمار كاثي وود يشير إلى تحول كبير في الأساليب المالية التقليدية.

مايكل سايلور، مؤسس ميكروستراتيجي، يؤكد أن النجاح الحقيقي للبيتكوين يكمن في الاعتماد المؤسسي وليس في تقلبات السعر قصيرة الأمد. ويتوقع حدوث تحول كبير في سوق العملات الرقمية بحلول عام 2025، حيث ستتبنى أكثر من 200 شركة البيتكوين، مدعومة بالتغييرات التنظيمية وتطوير البنية التحتية. يجادل سايلور بأن البيتكوين هو أصل استراتيجي ضروري للتمويل المؤسسي، وينتقد فكرة أن اعتماده مجرد مضاربة، مؤكدًا دوره كرأس مال عالمي في العصر الرقمي.

تسليط الضوء على بودكاست مايكل سايلور على تطور البيتكوين من أصل مضارب إلى أصل مؤسسي معترف به. مع تزايد اعتماد الشركات والتقدم التنظيمي، تتزايد مصداقية البيتكوين، مما يبرز إدارة الأصول الاستراتيجية طويلة الأجل على تقلبات الأسعار قصيرة الأجل.