Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) dan Departemen Kehakiman bekerja sama untuk menghalangi penegakan hukum pemerintah daerah terhadap platform Kalshi, berupaya menyerahkan otoritas pengaturan agar dikelola secara terpusat di tingkat federal; jika pandangan ini diadopsi pengadilan, hal itu akan sangat mengubah status hukum pasar prediksi di seluruh AS.
Pemerintah federal AS tengah mengajukan klaim yang paling jelas sejauh ini: taruhan pada acara olahraga dapat dipandang sebagai derivatif keuangan, bukan aktivitas perjudian.
Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) dan Departemen Kehakiman pada hari Selasa mengajukan berkas ke pengadilan federal, meminta agar tindakan penegakan hukum terhadap platform pasar prediksi Kalshi oleh negara bagian Arizona berdasarkan undang-undang perjudian setempat dilarang. Lembaga federal berpendapat bahwa kontrak yang terkait dengan acara-acara dunia nyata, seperti pertandingan olahraga, pemilihan umum, dan peristiwa lainnya, adalah derivatif keuangan yang disebut “swap”, sehingga harus tunduk pada pengawasan federal.
Jika pengadilan akhirnya menerima pandangan di atas, otoritas besar pengaturan pasar prediksi akan berpindah dari pemerintah-pemerintah negara bagian ke tangan Washington. Pada saat itu, platform pasar prediksi dapat beroperasi di seluruh negeri berdasarkan peraturan federal, tanpa lagi dibatasi oleh undang-undang perjudian yang rumit dan terpecah-pecah di tiap negara bagian.
Masalah inti: apa yang sebenarnya dihitung sebagai perjudian?
Inti dari pertarungan hukum ini sebenarnya adalah masalah yang terlihat sederhana, tetapi menentukan pembagian kekuasaan pengawasan:
Kontrak yang mempertaruhkan hasil peristiwa di masa depan, apakah memang termasuk perjudian?
Negara bagian Arizona dan semakin banyak pemerintah negara bagian lain menganggap bahwa pola pengoperasian kontrak pertandingan olahraga tidak berbeda dengan perjudian tradisional, sehingga harus diperlakukan sebagai perjudian untuk diawasi, serta diberi paket kebijakan pendukung seperti izin khusus, batas usia, dan perlindungan konsumen. Di antaranya, sikap Arizona sangat tegas; mereka telah mengajukan tuntutan pidana terhadap Kalshi berdasarkan undang-undang perjudian negara bagiannya, dengan tanggal panggilan ditetapkan pada 13 April.
Lembaga pengawas di tingkat federal memiliki pandangan yang berbeda. Dalam dokumennya, mereka berpendapat bahwa kunci untuk menentukan sifat hukum produk semacam ini bukanlah peristiwa apa yang dilacak oleh kontrak tersebut, melainkan struktur kontraknya sendiri. Karena imbal hasil dari kontrak-kontrak ini bergantung pada apakah peristiwa di masa depan terjadi, dan peristiwa tersebut memiliki potensi dampak ekonomi, maka produk-produk ini harus menerapkan kerangka hukum yang sama dengan derivatif komoditas besar dan derivatif suku bunga.
Federal vs. negara bagian: perebutan otoritas pengawasan
Jika logika ini diterima, pasar prediksi akan dimasukkan ke dalam lingkup pengawasan Undang-Undang Perdagangan Komoditas AS, dengan CFTC memegang “yurisdiksi eksklusif”, sehingga sangat melemahkan kemampuan pemerintah negara bagian untuk melarang atau membatasi platform semacam itu. Lembaga pengawas memperingatkan bahwa membiarkan setiap negara bagian mengatur urusannya sendiri hanya akan membuat pasar AS terjerumus ke dalam kekacauan yang terpecah-pecah.
Pertarungan hukum ini telah berlangsung selama beberapa bulan, tetapi keputusan pengadilan di berbagai wilayah menunjukkan perbedaan. Pengadilan banding federal di New Jersey baru-baru ini memutuskan bahwa, kecuali CFTC ikut melakukan intervensi, kontrak pertandingan olahraga Kalshi di bawah hukum federal harus dianggap legal; namun, hakim-hakim di wilayah lain cenderung mendukung pemerintah negara bagian, sehingga memungkinkan tindakan penegakan hukum lokal terus berjalan.
Dalam dokumennya, pemerintah federal memperingatkan bahwa mengizinkan negara bagian menuntut bursa yang berada di bawah pengawasan federal, jelas merusak harapan awal Kongres untuk pasar nasional yang diawasi secara terpadu.
Hasil putusan akan menentukan arah industri
Jika pengadilan akhirnya menerima posisi CFTC, pasar prediksi dapat beroperasi di seluruh negeri dalam satu kerangka federal; jika pengadilan menolak, produk-produk ini mungkin dipaksa masuk ke sistem pengawasan perjudian negara bagian, bahkan dilarang di beberapa wilayah.
Sementara itu, sejauh ini pemerintah federal AS menunjukkan niat kuat untuk memperluas yurisdiksinya; dalam pandangan mereka, kontrak yang mempertaruhkan hasil “Super Bowl”, pada dasarnya tidak berbeda dengan derivatif keuangan yang melacak pergerakan harga minyak atau fluktuasi suku bunga.
Kini, tinggal menunggu apakah pengadilan federal akan menyetujui atau tidak.
- Artikel ini diterbitkan ulang dengan izin dari: 《区塊客》
- Judul asli: 《「体育赛事合约」是衍生品！美 CFTC 阻挡地方执法，争取预测市场监管权》
- Penulis asli: 区块妹 MEL
