CFTC dan Departemen Kehakiman berkolaborasi untuk menghalangi penegakan hukum oleh pemerintah daerah terhadap platform Kalshi, dengan upaya memusatkan kewenangan pengaturan di tingkat federal. Jika pendapat ini diterima oleh pengadilan, hal tersebut akan secara besar mengubah status hukum pasar prediksi di seluruh Amerika Serikat.
Pemerintah federal AS sedang mengajukan klaim yang paling jelas hingga saat ini: taruhan pada acara olahraga dapat dipandang sebagai derivatif keuangan, bukan kegiatan perjudian.
Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) dan Departemen Kehakiman pada hari Selasa mengajukan dokumen kepada pengadilan federal, meminta agar tindakan penegakan hukum terhadap platform pasar prediksi Kalshi oleh Arizona berdasarkan undang-undang perjudian setempat dilarang. Lembaga federal berpendapat bahwa kontrak yang terkait dengan acara dunia nyata, seperti acara olahraga, pemilihan, dan kejadian-kejadian riil lainnya, adalah derivatif keuangan yang disebut sebagai “swap” (Swaps), sehingga harus tunduk pada pengawasan federal.
Jika pengadilan akhirnya menerima pandangan di atas, kewenangan utama pengaturan pasar prediksi akan berpindah dari pemerintah negara bagian ke tangan Washington. Pada saat itu, platform pasar prediksi dapat beroperasi secara nasional di bawah peraturan federal, tanpa lagi terikat pada undang-undang perjudian yang rumit dan terpecah-pecah di masing-masing negara bagian.
Masalah inti: apa yang benar-benar dianggap perjudian?
Inti pertempuran hukum ini sebenarnya adalah pertanyaan yang tampak sederhana, tetapi berdampak pada pembagian kekuasaan pengawasan:
Kontrak untuk bertaruh pada hasil kejadian masa depan—apakah itu termasuk perjudian atau tidak?
Negara bagian Arizona dan semakin banyak pemerintah negara bagian lain berpendapat bahwa pola pengoperasian kontrak acara olahraga tidak berbeda dengan perjudian tradisional, sehingga harus diperlakukan sebagai perjudian untuk tujuan pengawasan, serta diberi paket kebijakan pendukung seperti lisensi khusus, batasan usia, dan perlindungan konsumen. Di antaranya, sikap Arizona sangat tegas; mereka telah mengajukan tuntutan pidana terhadap Kalshi berdasarkan undang-undang perjudian negara bagian tersebut, dengan tanggal pemeriksaan ditetapkan pada 13 April.
Lembaga pengawas federal justru memiliki pandangan yang berbeda. Dalam dokumen mereka, mereka berpendapat bahwa, kunci untuk menilai sifat hukum produk semacam ini bukanlah kejadian apa yang dilacak oleh kontrak, melainkan struktur kontraknya sendiri. Karena imbal hasil dari kontrak-kontrak ini bergantung pada apakah kejadian masa depan benar-benar terjadi, dan kejadian tersebut memiliki dampak ekonomi yang potensial, maka produk-produk ini harus menerapkan kerangka hukum yang sama seperti derivatif komoditas dan suku bunga.
Federal vs. negara bagian: perebutan kewenangan pengawasan
Jika logika ini berlaku, pasar prediksi akan dimasukkan ke dalam lingkup pengaturan Undang-Undang Perdagangan Komoditas AS, dengan CFTC memegang “yurisdiksi eksklusif”, yang secara besar melemahkan kemampuan pemerintah negara bagian untuk melarang atau membatasi platform-platform semacam itu. Lembaga pengawas memperingatkan bahwa membiarkan tiap negara bagian bertindak sendiri-sendiri hanya akan membuat pasar AS terperangkap dalam kekacauan yang terpecah-pecah.
Pertarungan hukum ini telah berlangsung selama berbulan-bulan, tetapi putusan pengadilan di berbagai tempat menunjukkan perbedaan. Pengadilan banding federal di New Jersey baru-baru ini memutuskan bahwa, kecuali jika CFTC turun tangan untuk melakukan intervensi, kontrak acara olahraga Kalshi di bawah hukum federal harus dianggap sah; namun, hakim-hakim di wilayah lain cenderung mendukung pemerintah negara bagian, sehingga tindakan penegakan hukum lokal dapat terus dijalankan.
Dalam dokumen mereka, pemerintah federal memperingatkan bahwa membolehkan negara bagian menuntut bursa yang berada di bawah pengawasan federal jelas merusak harapan awal Kongres agar pasar nasional yang seragam dikelola secara federal.
Hasil putusan akan menentukan arah industri
Jika pengadilan pada akhirnya menerima posisi CFTC, pasar prediksi dapat beroperasi secara nasional di bawah satu kerangka federal; jika pengadilan menolak, produk-produk ini mungkin dipaksa untuk masuk ke sistem pengawasan perjudian negara bagian, dan bahkan bisa dilarang di beberapa wilayah.
Sementara itu, pemerintah federal AS saat ini menunjukkan upaya yang kuat untuk memperluas yurisdiksi. Dalam pandangan mereka, kontrak yang mempertaruhkan hasil “Super Bowl” tidak berbeda pada dasarnya dengan derivatif keuangan yang melacak pergerakan harga minyak atau fluktuasi suku bunga.
Sekarang, tinggal menunggu apakah pengadilan federal akan menyetujui.
- Artikel ini dimuat ulang dengan izin dari: 《区塊客》
- Judul asli: 《「体育赛事合约」是衍生品！美 CFTC 阻擋地方執法，爭取預測市場監管權》
- Penulis artikel asli: 区塊妹 MEL
