RIVER พุ่งขึ้น 1900% ในเดือนมกราคม! CoinGlass เตือนกับดักอัตราค่าธรรมเนียมทุน

RIVER 月漲 1900% จาก 5 ดอลลาร์พุ่งขึ้นสู่ 87 ดอลลาร์ มูลค่าตลาด 1.6 พันล้าน อยู่ในอันดับที่ 67 เทพบุตรเทรดเดอร์ Arthur Hayes เรียกร้องให้เข้าจดทะเบียนแล้วขึ้นสี่เท่า CoinGlass เตือนกับดักการ操纵อัตราค่าฟรีฟันด์ มูลค่าการล็อคทั้งหมด 161 ล้านดอลลาร์ สกุลเงินเสถียร satUSD อันดับที่ 40

RIVER จาก 5 ดอลลาร์พุ่งขึ้นสู่ 87 ดอลลาร์ มูลค่าตลาดทะลุอันดับ 67

(ที่มา: Trading View)

ข้อมูลจาก CoinGecko แสดงให้เห็นว่าเหรียญคริปโตที่ไม่ค่อยเป็นที่รู้จัก — River (RIVER) — ในหนึ่งเดือนที่ผ่านมาได้สร้างความเคลื่อนไหวอย่างมาก โดยมีการเพิ่มขึ้นกว่า 1900% มูลค่าตลาดทะลุเข้าไปใน 100 อันดับแรกของเหรียญ Coin ที่มีมูลค่าสูงสุด เหรียญพื้นฐานของแพลตฟอร์ม stablecoin ข้ามสายโซ่ที่มีชื่อเดียวกัน RIVER ซึ่งเทรดอยู่ในช่วงปลายเดือนธันวาคมที่ประมาณ 5 ดอลลาร์ แต่หลังจากนั้นราคาก็พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ล่าสุดเทรดอยู่ที่ประมาณ 82 ดอลลาร์ คำนวณจากราคาวันจันทร์ มูลค่าตลาดรวมของ RIVER อยู่ที่ประมาณ 1.6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพียงพอที่จะทำให้มันเป็นเหรียญในอันดับที่ 67 ของตลาดคริปโต

แพลตฟอร์มนี้มีเป้าหมายเพื่อขจัดความจำเป็นในการเชื่อมต่อ stablecoin ระหว่างบล็อกเชนต่างๆ ซึ่งได้รับความสนใจจากบุคคลที่มีอิทธิพลในวงการคริปโต รวมถึงเทพบุตรเทรดเดอร์ Arthur Hayes ซึ่งทั้งสองคนได้สนับสนุนเหรียญนี้อย่างมากในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา Hayes ได้คาดการณ์ล่วงหน้าเกี่ยวกับการเติบโตของมัน โดยเรียกร้องให้มีการเข้าจดทะเบียนในตลาดแลกเปลี่ยนแบบศูนย์กลางมากขึ้น ตั้งแต่ตอนนั้น ราคาของเหรียญก็เพิ่มขึ้นกว่า 4 เท่า แม้ในช่วงที่ตลาดคริปโตส่วนใหญ่ราคากำลังลดลง

สัปดาห์ที่แล้ว Sun Yuchen ก็เข้าร่วมในความเคลื่อนไหวนี้ โดยลงทุน 8 ล้านดอลลาร์ในโปรโตคอลเพื่อสนับสนุนการรวม Layer-1 อย่าง Tron ซึ่งเป็นเครือข่ายที่เขาสร้างขึ้น เข้าสู่ตลาดในลักษณะนี้และการสนับสนุนจากบุคคลสำคัญในวงการคริปโตในระยะสั้น ทำให้ราคาของ RIVER พุ่งสูงขึ้นและได้รับความสนใจอย่างมาก เมื่อบุคคลที่มีอิทธิพลในวงการคริปโตสนับสนุนโครงการเดียวกันพร้อมกัน มักจะเกิดปรากฏการณ์ตามเทรนด์ นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากเชื่อมั่นใน KOL เหล่านี้และซื้อเหรียญ

ในสถานการณ์เช่นนี้ ตลาดมองในแง่ดีต่อ RIVER ซึ่งใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ราคาก็เพิ่มขึ้นอีก 12% เมื่อวันจันทร์เช้าราคาเคยทะลุ 87 ดอลลาร์ ทำสถิติสูงสุดใหม่ ความต่อเนื่องของแรงซื้อขายนี้แสดงให้เห็นว่าความสนใจใน RIVER ยังคงเพิ่มขึ้น แต่การขึ้นอย่างรวดเร็วและต่อเนื่องนี้ก็สร้างคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืน การเพิ่มขึ้น 1900% ในหนึ่งเดือนในตลาดคริปโตไม่ใช่เรื่องแปลก แต่โดยทั่วไปมักมาพร้อมกับความเสี่ยงจากการเก็งกำไรสูงและความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับฐานอย่างรุนแรงตามมา

CoinGlass เตือนกับดักการ操纵อัตราค่าฟรีฟันด์

การส่งเสริมของ Sun Yuchen และ Hayes ช่วยดึงดูดความสนใจต่อเหรียญนี้ แต่การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของเหรียญอาจไม่ได้เป็นไปตามที่เห็นในแวบเดียวเสมอไป บริษัทวิเคราะห์บล็อกเชน CoinGlass ล่าสุดใช้ RIVER เป็นตัวอย่างเพื่ออธิบายว่าอัตราค่าฟรีฟันด์ (ค่าธรรมเนียมที่แลกเปลี่ยนตั้งขึ้นเพื่อรักษาสมดุลระหว่างราคาและสัญญา) สามารถถูก操纵เพื่อควบคุมราคาของเหรียญได้อย่างไร

CoinGlass โพสต์บน X เมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า: “ขั้นตอนแรกง่ายมาก: ขาดทุนจากอัตราค่าฟรีฟันด์ในระดับสูงในขณะเดียวกันก็ลดราคาลง ซึ่งจะทำให้ตำแหน่ง short รวมตัวกันและเสริมสร้างแนวคิด ‘ขาดทุนจากค่าฟรีฟันด์=แน่นอนว่าจะเด้งกลับ’” CoinGlass ชี้ให้เห็นว่า ในสถานการณ์นี้ เทรดเดอร์จะเปิด long โดยคาดหวังว่าราคาจะขึ้นและจะได้รับค่าฟรีฟันด์เป็นผลตอบแทน แต่บริษัทชี้ให้เห็นว่า “ความคาดหวังนี้เป็นกับดัก” และสามารถรีเซ็ตซ้ำได้หลายครั้งเพื่อดึงดูด ‘ตำแหน่งร่วม’ ของตลาด

กลไกของการ操纵นี้คือ เริ่มจากการขายจำนวนมากเพื่อกดราคาลง พร้อมกับทำให้ค่าฟรีฟันด์เป็นลบ (ผู้ขายชำระค่าฟรีฟันด์ให้ผู้ซื้อ) ซึ่งจะดึงดูดเทรดเดอร์ให้เชื่อว่า “ราคาต่ำขนาดนี้และยังสามารถรับค่าฟรีฟันด์ได้ การเปิด long ย่อมได้กำไร” เมื่อมีการเข้ามาของ long จำนวนมาก ผู้操纵จะกลับมาทำการซื้อเพื่อผลักดราคาขึ้นและเปลี่ยนค่าฟรีฟันด์เป็นบวก (ผู้ซื้อชำระค่าฟรีฟันด์ให้ผู้ขาย) แล้วขายออกในระดับสูง เหล่า long ที่เข้ามาอาจจะต้องปิดสถานะเนื่องจากราคาขึ้นแต่ต้นทุนค่าฟรีฟันด์สูง ทำให้เกิดการขายต่อเนื่องและราคาก็ร่วงลงอย่างรวดเร็ว

CoinGlass ระบุเป็นพิเศษว่า RIVER เป็นตัวอย่างที่อาจมีการ操纵ในลักษณะนี้ แม้จะไม่มีหลักฐานโดยตรงว่าราคาของ RIVER ถูก操纵 แต่คำเตือนนี้เป็นสัญญาณความเสี่ยงสำคัญสำหรับนักลงทุน เมื่อเหรียญพุ่งขึ้นในระยะสั้นและมี KOL ชื่อดังสนับสนุน ก็อาจเป็นทั้งการค้นพบมูลค่าที่แท้จริงและกับดักการขึ้นราคาเพื่อเทขาย

TVL จาก 6 พันล้านเหลือ 1.6 พันล้าน กระตุ้นคำถาม

ข้อมูลล่าสุดจาก DeFiLlama ระบุว่า มูลค่ารวมที่ถูกล็อคในโปรโตคอล River อยู่ที่ประมาณ 161 ล้านดอลลาร์ ลดลงจากจุดสูงสุด 605 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม การมี stablecoin ที่มีการค้ำประกันเกิน (satUSD) มูลค่าประมาณ 159 ล้านดอลลาร์ ซึ่งอยู่ในอันดับที่ 40 ของ stablecoin ทั่วโลก ก็เป็นอีกหนึ่งตัวชี้วัดที่น่าจับตามอง มูลค่ารวมที่ล็อคในโปรโตคอลลดลง 73% จากจุดสูงสุด ซึ่งตรงกันข้ามกับการพุ่งขึ้นของราคาเหรียญ RIVER อย่างมาก

TVL เป็นตัวชี้วัดสำคัญที่บ่งชี้ถึงการใช้งานจริงและมูลค่าที่ถูกล็อคใน DeFi หาก TVL ลดลง หมายความว่าผู้ใช้ถอนเงินออกจากโปรโตคอล ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการใช้งานจริงลดลงตามไปด้วย โดยปกติแล้ว การเติบโตของ TVL ควรจะสัมพันธ์กับราคาของเหรียญ — ยิ่งมีการล็อคเงินมากขึ้น ยิ่งแสดงถึงมูลค่าที่แท้จริงสูงขึ้น ซึ่งควรผลักดันราคาของเหรียญให้สูงขึ้น แต่ในกรณีของ RIVER กลับเป็นตรงกันข้าม: TVL ลดลงอย่างมากในขณะที่ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว การเบี่ยงเบนนี้เป็นสัญญาณที่ไม่ดี

ความแตกต่างนี้อาจบ่งชี้ว่าการขึ้นของเหรียญ RIVER ส่วนใหญ่เป็นการเก็งกำไร ไม่ใช่การใช้งานจริง นักลงทุนอาจซื้อเหรียญนี้โดยหวังว่าราคาจะขึ้นต่อไป โดยไม่ได้สนใจพื้นฐานของโปรโตคอล เมื่อราคาหลุดจากพื้นฐานและความเป็นจริงของโปรโตคอล ก็อาจเกิดฟองสบู่และระเบิดได้ในทันที เมื่ออารมณ์ตลาดเปลี่ยนหรือ KOL หยุดสนับสนุน RIVER ก็อาจเผชิญกับการปรับฐานอย่างรุนแรง

แม้ว่า satUSD ซึ่งเป็น stablecoin อันดับที่ 40 จะมีตำแหน่งดี แต่มูลค่า 159 ล้านดอลลาร์ก็ยังเล็กมากเมื่อเทียบกับ USDT ที่มีมูลค่ากว่า 1870 พันล้านดอลลาร์ สเกลของ stablecoin นี้ในแง่สภาพคล่องและการใช้งานยังไม่สามารถเทียบชั้นกับ stablecoin ชั้นนำได้ ความคิดสร้างสรรค์ของ River Protocol ในการสร้าง stablecoin แบบข้ามสายโซ่เป็นนวัตกรรม แต่การนำไปใช้จริงและความผูกพันของผู้ใช้ยังต้องรอเวลาในการพิสูจน์