องค์กรใหญ่ "ลดความเสี่ยงเชิงรับ" หรือไม่? ETF บิตคอยน์และอีเธอร์เรียมของสหรัฐฯ ขาดทุนเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ในวันเดียว

ในสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจโดยรวมที่ไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น สหรัฐอเมริกากระแสเงินสด ETF ของบิทคอยน์และอีเธอเรียมเกิด “การไหลออกของทุนอย่างมหาศาล” ในวันเดียว มูลค่าการไหลออกสุทธิใกล้เคียง 1 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนสถาบันในช่วงเวลาที่เผชิญกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และความผันผวนของตลาดการเงิน จะมีแนวโน้มลดความเสี่ยงในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงเป็นอันดับแรก จากข้อมูลของ SoSoValue สหรัฐอเมริกามี ETF ของบิทคอยน์ 12 รายการในวันพุธที่มีการไหลออกสุทธิ 7.087 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการไหลออกของทุนรายวันสูงสุดในรอบสองเดือน โดยในจำนวนนี้ BlackRock’s IBIT มีการไหลออกสูงสุดถึง 3.566 พันล้านดอลลาร์; Fidelity’s FBTC ตามมาด้วยการไหลออกสุทธิ 2.877 พันล้านดอลลาร์; นอกจากนี้ยังมี ETF ของบิทคอยน์อีก 4 รายการที่บันทึกการไหลออกของทุนพร้อมกัน ETF ของอีเธอเรียมก็เผชิญแรงกดดันเช่นกัน วันพุธมี 5 กองทุนรวมที่มีการไหลออกสุทธิรวม 2.869 พันล้านดอลลาร์ โดยในจำนวนนี้ ETF ของ BlackRock’s ETHA เกือบครึ่งหนึ่งของการไหลออกสูงถึง 2.503 พันล้านดอลลาร์; อีก 3 กองทุน ETF ของอีเธอเรียมก็แสดงให้เห็นการไหลออกของทุนเช่นกัน โดยมีเพียง Grayscale’s ETH Mini Trust ที่มีการไหลเข้าเล็กน้อย 10 ล้านดอลลาร์ Rachael Lucas นักวิเคราะห์คริปโตเคอเรนซีจาก BTC Markets กล่าวว่า:

“การถอนเงินในวันพุธเป็นตัวอย่างของ ‘การลดความเสี่ยงเชิงป้องกัน’ โดยปกติแล้ว เมื่อสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจโดยรวมแย่ลง— ไม่ว่าจะเป็นอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ หรือความผันผวนที่พุ่งสูงขึ้น—นักลงทุนสถาบันมักจะปรับพอร์ตโฟลิโอของตนเป็นอันดับแรกในสินทรัพย์ที่มีค่าเบต้าสูง (High Beta ซึ่งหมายถึงความผันผวนที่มากกว่าตลาดเฉลี่ย)”

น่าสังเกตว่าการไหลออกของทุนจำนวนมากในเวลาเดียวกัน ส่งผลให้ราคาบิทคอยน์และอีเธอเรียมอ่อนค่าลงตามกัน โดยบิทคอยน์ลดลงไปที่ประมาณ 87,000 ดอลลาร์ และอีเธอเรียมลดลงไปที่ประมาณ 2,872 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นผลมาจากความตึงเครียดในความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและยุโรป รวมถึงความผันผวนอย่างรุนแรงในตลาดพันธบัตรญี่ปุ่น ซึ่งเพิ่มความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาด อย่างไรก็ตาม ตลาดก็เริ่มแสดงสัญญาณของการฟื้นตัวในภายหลัง ประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐอเมริกา กล่าวว่า ได้บรรลุข้อตกลงกับ NATO เกี่ยวกับประเด็นที่เกี่ยวข้องกับกรีนแลนด์ และตัดสินใจในเดือนกุมภาพันธ์ที่จะไม่เรียกเก็บภาษีศุลกากรเพิ่มเติมจากประเทศในสหภาพยุโรป ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของความขัดแย้งทางการค้า ในสภาพแวดล้อมที่ความเสี่ยงเริ่มกลับมา นักลงทุนในบิทคอยน์ขณะนี้ฟื้นตัวขึ้นมาที่ประมาณ 89,000 ดอลลาร์ ขณะที่อีเธอเรียมก็ยังคงอยู่ในระดับประมาณ 3,000 ดอลลาร์ Vincent Liu ผู้อำนวยการฝ่ายลงทุนของ Kronos Research กล่าวว่า แม้สภาพแวดล้อมเศรษฐกิจโดยรวมจะไม่เอื้ออำนวย แต่คริปโตเคอเรนซีหลังจากการทำความสะอาดพอร์ตโฟลิโอแล้ว ก็แสดงความแข็งแกร่งในระดับหนึ่ง Rachael Lucas เพิ่มเติมว่า จากมุมมองระยะยาว การไหลออกของทุนจำนวนมากในวันเดียวกันยังไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนแนวโน้มโดยรวม เธอกล่าวว่าปัจจุบัน ETF ของบิทคอยน์แบบสดยังมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารรวมกันมากกว่า 116 พันล้านดอลลาร์ และนับตั้งแต่เปิดตัวก็มีการไหลเข้าสุทธิรวมกันเกิน 56 พันล้านดอลลาร์