ธนาคารกลางญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิม! Bitcoin ยืนเหนือ 90,000 ดอลลาร์ ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีหมดอายุ 23 พันล้านดอลลาร์ในออปชัน

ธนาคารกลางญี่ปุ่นเมื่อวันที่ 23 มกราคม โหวต 8 ต่อ 1 คงอัตราดอกเบี้ยที่ 0.75% ไว้ไม่เปลี่ยนแปลง เป็นการลดลงครั้งแรกในรอบสี่เดือน แต่ธนาคารกลางก็แสดงสัญญาณว่าอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ Bitcoin ยังคงอยู่ที่ 89,800 ดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อหลีกเลี่ยงการขายทิ้ง ออปชัน Bitcoin และ Ethereum ที่หมดอายุในวันนี้มีมูลค่ารวม 23 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่น 40 ปี ลดลงเหลือ 3.939% เยนแข็งค่าขึ้นสู่ 158.54

ธนาคารกลางญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ย 0.75% ตามคาด

ธนาคารกลางญี่ปุ่นเมื่อวันที่ 23 มกราคม โหวต 8 ต่อ 1 ให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0.75% ซึ่งเป็นไปตามการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ ตลาดคริปโตตอบสนองต่อข่าวนี้ โดยรายงานของ Bloomberg ระบุว่า ก่อนการเลือกตั้งล่วงหน้าที่จะเกิดขึ้นในเดือนหน้า ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะยังคงต้นทุนการกู้ยืมในระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี การประชุมในวันศุกร์ ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงอัตราดอกเบี้ยฐานไว้ที่เดิม ซึ่งเป็นสัญญาณว่าตลาดคริปโตมีเสถียรภาพ

การตัดสินใจนี้เป็นไปตามคาดของตลาด แต่เหตุผลเบื้องหลังควรได้รับการวิเคราะห์อย่างลึกซึ้ง ตั้งแต่สิ้นสุดนโยบายดอกเบี้ยติดลบในปี 2024 ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยหลายครั้ง จาก -0.1% เป็น 0.75% ซึ่งเป็นจุดเปลี่ยนทางประวัติศาสตร์ของนโยบายการเงินญี่ปุ่น สัญลักษณ์ของการสิ้นสุดยุคผ่อนคลายสุดขีด อย่างไรก็ตาม ระดับอัตราดอกเบี้ย 0.75% ยังคงต่ำมากเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่อยู่ในช่วง 5.25%-5.50% และอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปที่เกิน 4%

ผลโหวต 8 ต่อ 1 แสดงให้เห็นว่าภายในธนาคารกลางญี่ปุ่นมีความเห็นร่วมกันสูงต่อแนวทางนโยบายในปัจจุบัน สมาชิกที่คัดค้านอาจเป็นกลุ่มที่เชื่อว่ายังควรปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป แต่ส่วนใหญ่เชื่อว่าการคงอัตราดอกเบี้ยไว้เป็นทางเลือกที่ดีที่สุดในการสมดุลการเติบโตทางเศรษฐกิจและการควบคุมเงินเฟ้อ นโยบายเสถียรภาพนี้มีความสำคัญต่อการรักษาเสถียรภาพของตลาดการเงิน เพราะการเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างกะทันหันมักก่อให้เกิดความผันผวนรุนแรง

พร้อมกันนี้ คณะกรรมการปรับประมาณการ GDP สำหรับปีงบประมาณ 2026 จาก 0.7% เป็น 1% โดยอ้างเหตุผลว่าข้อตกลงการค้าและแผนกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่เพิ่งบรรลุข้อตกลงได้สนับสนุนเศรษฐกิจ การปรับประมาณการ GDP นี้แสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นมองในแง่ดีต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นเหตุผลสนับสนุนให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ หากเศรษฐกิจเติบโตเร็วขึ้น ความกดดันด้านเงินเฟ้ออาจลดลงโดยธรรมชาติ โดยไม่จำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงเพื่อควบคุมความต้องการ

อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงมีมุมมองเชิงรุกต่อเงินเฟ้อ และแสดงความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ คำแถลงนี้เป็นแนวทางล่วงหน้าสำหรับตลาด โดยบ่งชี้ว่าแม้การประชุมครั้งนี้จะคงนโยบายไว้ แต่เส้นทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตยังไม่ถูกปิดกั้น ท่าที “คงไว้ชั่วคราวแต่ยังเก็บตัวเลือกปรับขึ้น” นี้ ทำให้ตลาดยังคงมีความไม่แน่นอนในแนวทางนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น

เงินเฟ้อลดลงเป็นครั้งแรกในรอบสี่เดือน เยนแข็งค่าขึ้นเล็กน้อย

(แหล่งข่าว: CNBC)

นอกจากนี้ เนื่องจากการอุดหนุนของรัฐบาล อัตราเงินเฟ้อในรอบสี่เดือนแรกกลับลดลง ซึ่งเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ การลดลงของอัตราเงินเฟ้อหมายความว่าความเร่งในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจลดลง ทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นสามารถดำเนินนโยบายการเงินอย่างระมัดระวังและค่อยเป็นค่อยไป การอุดหนุนของรัฐบาลมีบทบาทสำคัญในการควบคุมเงินเฟ้อ โดยเฉพาะด้านราคาพลังงานและอาหาร

จนถึงเวลาที่รายงานนี้เผยแพร่ เยนเทียบดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยสู่ 158.54 หลังจากที่ในปีนี้ เยนอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง การอ่อนค่าของเยนเป็นหนึ่งในหัวข้อหลักของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราทั่วโลกในปี 2025 ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการขยายตัวของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐฯ เมื่อเฟดยังคงอัตราดอกเบี้ยสูง ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีอัตราดอกเบี้ยต่ำ การเทรดแบบอาร์บิทเรจจึงเกิดขึ้น โดยนักเทรดกู้เงินเยนในอัตราดอกเบี้ยต่ำ แล้วลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงในดอลลาร์ ซึ่งเป็นการไหลของทุนที่กดดันให้เยนอ่อนค่าลงต่อเนื่อง

การอ่อนค่าของเยนเล็กน้อยนี้บ่งชี้ว่าตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต แม้การประชุมครั้งนี้จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ แต่ความคาดหวังเชิงรุกต่อเงินเฟ้อและคำแถลงที่เป็นไปได้ว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ทำให้เทรดเดอร์บางส่วนเริ่มปรับพอร์ต ลดการเปิดสถานะขายเยน หากธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐฯ จะลดลง ซึ่งอาจนำไปสู่การปิดสถานะอาร์บิทเรจขนาดใหญ่ในเยน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก รวมถึงคริปโตเคอร์เรนซีด้วย

เนื่องจากธนาคารกลางญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยไว้และเงินเฟ้อลดลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นระยะยาวลดลง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 40 ปี ลดลง 0.055% สู่ 3.939% การลดลงของอัตราผลตอบแทนสะท้อนความคาดหวังของตลาดที่ลดลงต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง เมื่อความคาดหวังปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลง ความน่าสนใจของพันธบัตรระยะยาวก็เพิ่มขึ้น ทำให้ความต้องการซื้อพันธบัตรเพิ่มขึ้นและอัตราผลตอบแทนลดลง

Bitcoin ยังคงอยู่ที่ 9 หมื่นดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อหลีกเลี่ยงการขายทิ้งอย่างรุนแรง

เนื่องจากธนาคารกลางญี่ปุ่นตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยฐานไว้และเงินเฟ้อลดลง ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีจึงมีเสถียรภาพ ซึ่งเป็นการบรรเทาความกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก รวมถึง Bitcoin ก่อนหน้านี้ สหรัฐฯ ได้ประกาศข้อมูลเงินเฟ้อ PCE สำหรับเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงสูง ส่งผลให้ราคาคริปโตเคอร์เรนซีร่วงลง

ราคาของ Bitcoin และเหรียญหลักอื่น ๆ เคลื่อนไหวแตกต่างกัน โดยหลีกเลี่ยงการขายทิ้งอย่างรุนแรงที่อาจเกิดขึ้นจากการคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อจะผ่อนคลายและเยนแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยจนเกินไป จนถึงเวลาที่รายงานนี้ ราคาของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 89,800 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีราคาต่ำสุด 88,438 ดอลลาร์สหรัฐฯ และสูงสุด 90,220 ดอลลาร์สหรัฐฯ นอกจากนี้ เนื่องจากนักเทรดตอบสนองต่อออปชันคริปโตที่หมดอายุในช่วงบ่ายวันนี้ ปริมาณการซื้อขายใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ลดลงเกือบ 35%

ราคาของ Bitcoin ใกล้ 9 หมื่นดอลลาร์สหรัฐฯ พร้อมกับทองคำที่ปรับตัวขึ้น สัญญาณเชิงบวกและเชิงลบผสมกัน 9 หมื่นดอลลาร์เป็นระดับจิตวิทยาสำคัญและแนวรับทางเทคนิค หากสามารถรักษาระดับนี้ไว้ได้ โครงสร้างแนวโน้มขาขึ้นของ Bitcoin จะยังคงสมบูรณ์ หากร่วงหลุด 9 หมื่นดอลลาร์ อาจเกิดการขายเทคนิคและทดสอบแนวรับต่ำกว่า เช่น 85,000 ดอลลาร์ หรือแม้แต่ 80,000 ดอลลาร์

ปริมาณการซื้อขายที่ลดลงเกือบ 35% สะท้อนความระมัดระวังของตลาด ก่อนเหตุการณ์สำคัญ เช่น การประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่นและการหมดอายุของออปชันขนาดใหญ่ นักเทรดมืออาชีพมักลดตำแหน่งหรือหยุดการเทรดชั่วคราว เพื่อรอให้ความไม่แน่นอนคลี่คลาย การระมัดระวังนี้แม้จะลดความเคลื่อนไหวของตลาด แต่ก็ช่วยลดความเสี่ยงของความผันผวนรุนแรง

ออปชันคริปโตมูลค่า 23 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ หมดอายุและก่อให้เกิดความผันผวน

เนื่องจากวันนี้มีออปชัน Bitcoin และ Ethereum มูลค่า 23 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ หมดอายุ ตลาดคริปโตอาจยังคงมีความผันผวน ข้อมูลจาก CoinGlass แสดงให้เห็นว่าตลาดอนุพันธ์มีการขายออก โดยใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ปริมาณสัญญาอนุพันธ์เปิดคงค้างลดลงเกือบ 1.50% สู่ 594.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

วันหมดอายุของออปชันมักเป็นช่วงเวลาที่ความผันผวนในตลาดคริปโตเพิ่มขึ้น มูลค่า 23 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ หมายความว่าตำแหน่งจำนวนมากต้องปิดหรือเลื่อนออกก่อนวันหมดอายุ การเคลื่อนไหวของการซื้อขายในช่วงนี้อาจส่งผลต่อราคาสินทรัพย์ในตลาดสด นอกจากนี้ ก่อนวันหมดอายุ ผู้ให้บริการตลาดต้องปรับสมดุลการป้องกันความเสี่ยง ซึ่งการซื้อขายแบบกลไกนี้ก็เพิ่มความผันผวนในตลาดด้วย

การลดลงของสัญญาเปิดคงค้าง 1.50% สู่ 594.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สะท้อนให้เห็นว่ามีการลดการใช้เลเวอเรจในตลาด ซึ่งสามารถวิเคราะห์ได้สองมุมมอง มุมลบคือ ตลาดมีความเชื่อมั่นน้อยลงและความเสี่ยงของการล้างพอร์ตสูงขึ้น มุมบวกคือ การลดเลเวอเรจช่วยลดความเสี่ยงของการล้างพอร์ตแบบเป็นลูกโซ่ ทำให้ตลาดมีเสถียรภาพมากขึ้นในช่วงความผันผวน

อัตราเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ ยังคงสูง ซึ่งเป็นความเสี่ยงสำคัญต่อตลาดคริปโต PCE เป็นดัชนีเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ความสนใจมากที่สุด หาก PCE ยังคงสูงต่อเนื่อง อาจทำให้เฟดชะลอการลดอัตราดอกเบี้ย หรือต้องกลับไปปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยใหม่ ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจนี้จะกดดันให้สินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงคริปโตเคอร์เรนซี ยังอยู่ในช่วงเสี่ยงต่อความผันผวนต่อไป