ความเสี่ยงของเหรียญปลอม! ETH, DOGE, ZEC เผชิญความเสี่ยงในการถูกบังคับขายชอร์ตในสัปดาห์นี้ มูลค่ารวมกว่า 3.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งอาจนำไปสู่การล้างพอร์ตและการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรงในตลาดคริปโตเคอร์เรนซี

เหรียญแคชชวลดีดตัวขึ้นหลังจากร่วงต่อเนื่องสามสัปดาห์ ความเสี่ยงการชำระบัญชีของฝั่งขายชอร์ตเพิ่มขึ้น ETH, DOGE, ZEC อาจถูกชำระบัญชีเกิน 31 พันล้านดอลลาร์ ETH ฟื้นตัวขึ้นเป็น 2,370 ดอลลาร์จะชำระบัญชี 3 พันล้าน ดอลลาร์ DOGE ฟื้นตัวเป็น 0.109 ดอลลาร์จะชำระบัญชี 98 ล้าน ดอลลาร์ ZEC ได้รับบริจาคจาก Vitalik ผู้ก่อตั้ง Ethereum ซึ่งล็อค 5 ล้านไว้ใน Shielded Pool

ยอดคงเหลือในตลาดแลกเปลี่ยนของ Ethereum ต่ำสุดที่ 16 ล้าน เหรียญ สะท้อนการชำระบัญชี 30 พันล้าน

(ที่มา: Coinglass)

กราฟการชำระบัญชี ETH 7 วันแสดงให้เห็นว่าจำนวนการชำระบัญชีที่เป็นไปได้ของฝั่งขายชอร์ตเกินกว่าฝั่งซื้อขาย long หลายเท่า นักเทรดหลายคนดูเหมือนจะคาดการณ์ว่าราคาของ Ethereum จะยังคงลดลงต่อเนื่อง ตั้งแต่กลางเดือนมกราคม ราคาของ ETH ลดลงประมาณ 40% จากประมาณ 3,000 ดอลลาร์เหลือราว 1,800 ดอลลาร์ในปัจจุบัน ความคาดหวังเชิงลบนี้กำลังเผชิญกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ

ข้อมูลบนบล็อกเชนแสดงให้เห็นว่า เหลือ ETH ในตลาดแลกเปลี่ยนประมาณ 16 ล้านเหรียญ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 2024 การขายออกอย่างรวดเร็วในช่วงนี้ทำให้เงินทุนไหลออกจากตลาดแลกเปลี่ยนยอดคงเหลือในตลาดแลกเปลี่ยนลดลง ซึ่งอาจทำให้เกิดความไม่สมดุลของอุปสงค์อุปทานและผลักดันให้ราคาฟื้นตัวขึ้น ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าการลดลงของยอดคงเหลือในตลาดแลกเปลี่ยนมักเป็นสัญญาณของจุดต่ำสุด เพราะหมายความว่า ETH ถูกโอนเข้าสู่ cold wallet เพื่อถือระยะยาวและลดปริมาณใน circulating supply

นอกจากนี้ ยังมี ETH อีกกว่า 4 ล้านเหรียญอยู่ในคิว staking ซึ่งจำกัดสภาพคล่องในตลาดมากขึ้น กลไก staking ของ Ethereum 2.0 ได้ล็อค ETH จำนวนมาก ซึ่งไม่สามารถขายได้ทันที เป็นการนำ ETH ออกจาก circulating supply อย่างถาวรหรือระยะยาวประมาณ 3.3% ของ total supply และเมื่อรวมกับยอดคงเหลือในตลาดแลกเปลี่ยนที่ต่ำสุดในประวัติศาสตร์ จำนวน ETH ที่สามารถเทรดได้จริงอาจเหลือเพียง 10-15% ของ total supply

สามปัจจัยหลักที่เป็นตัวเร่งให้การชำระบัญชีฝั่งขายชอร์ตของ Ethereum เกิดขึ้น

ยอดคงเหลือในตลาดแลกเปลี่ยนต่ำสุด: 16 ล้านเหรียญ เป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 2024, สภาพคล่องลดลง

การล็อคใน staking: 4 ล้านเหรียญอยู่ในคิว เพิ่มความตึงเครียดของสภาพคล่อง

ความแออัดของฝั่งขายชอร์ต: กราฟการชำระบัญชี 7 วันแสดงว่าฝั่งขายชอร์ตมากกว่าฝั่งซื้อ ทำให้การฟื้นตัวอาจทำให้เกิดการเทรดแบบล้างพอร์ต

หากราคาของ ETH ฟื้นตัวขึ้นแรงจากปัจจัยเหล่านี้ ฝั่ง short อาจเผชิญความเสี่ยงมหาศาล หาก ETH พุ่งขึ้นเป็น 2,370 ดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ การชำระบัญชีฝั่งขายชอร์ตอาจสูงถึง 30 พันล้านดอลลาร์ การขึ้นจาก 1,800 ดอลลาร์ไปเป็น 2,370 ดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 32% ซึ่งเป็นไปได้ในตลาดคริปโตที่มีการฟื้นตัวในบางช่วง ในปี 2022 ในช่วงขาลง ETH เคยฟื้นตัว 40-50% ในไม่กี่วัน หากเกิดการชำระบัญชี 30 พันล้านดอลลาร์จริง จะเกิด “การล้างพอร์ตของฝั่งขายชอร์ต” ซึ่งบังคับให้ฝั่งขายชอร์ตต้องกลับมาซื้อคืน ส่งผลให้ราคาพุ่งขึ้นต่อเนื่องและเกิดการชำระบัญชีจำนวนมากเป็นปรากฏการณ์ waterfall rally

Dogecoin 0.10 จุดสนับสนุนและรูปแบบ Bull Flag

(ที่มา: Coinglass)

Dogecoin (DOGE) ร่วงต่ำกว่า 0.10 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในปี 2024 เท่ากับจุดต่ำสุดที่ผ่านมาในปีนี้ กราฟการชำระบัญชีเหรียญแคชชวล 7 วันแสดงให้เห็นว่า หาก DOGE ฟื้นตัวเป็น 0.109 ดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ การชำระบัญชีฝั่งขายชอร์ตอาจสูงถึง 98 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าจำนวนนี้จะน้อยกว่าของ ETH มาก แต่ก็ยังส่งผลกระทบสำคัญต่อมูลค่าตลาดและสภาพคล่องของ DOGE

นักวิเคราะห์มองว่า จากโครงสร้างระยะสั้นและระยะยาว สถานการณ์นี้ยังเป็นไปได้ในอนาคต ระยะสั้น นักเทรด Trader Tardigrade ชี้ว่า DOGE อาจสร้างรูปแบบ Bull Flag ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าราคาจะขึ้นไปทดสอบ 0.12 ดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ รูปแบบ Bull Flag เป็นรูปแบบเทคนิคที่แสดงแนวโน้มขาขึ้นต่อเนื่อง ซึ่งมักเกิดขึ้นหลังจากการขึ้นแรงและเป็นช่วงพักตัวชั่วคราว หลังจาก breakout ของ旗จะมักเป็นการเดินหน้าขาขึ้นต่อ

ในระยะยาว นักวิเคราะห์ Javon Marks เน้นย้ำว่า จุดสูงสุดที่สูงขึ้น (HH) จะตามมาด้วยจุดต่ำสุดที่สูงขึ้น (HL) ซึ่งเป็นโครงสร้างที่บ่งชี้ความแข็งแกร่ง “ด้วยจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง เราอาจเห็น DOGE พุ่งขึ้นเกิน 640% ไปแตะหรือเกินระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ประมาณ 0.73905 ดอลลาร์” Javon Marks คาดการณ์ แม้ว่าการทำนายสุดโต่งนี้จะดูเป็นการคาดการณ์ที่รุนแรง แต่ประวัติศาสตร์ของ DOGE ก็เคยมีปรากฏการณ์พุ่งขึ้นอย่างรุนแรงเช่นนี้มาก่อน

การพูดคุยเกี่ยวกับ DOGE อาจกลับมาร้อนแรงอีกครั้ง เมื่อ Elon Musk มหาเศรษฐีตอบกลับทวีตของบัญชีเจ้าของรถ Tesla Silicon Valley เกี่ยวกับ DOGE แม้ว่าเนื้อหาการตอบกลับของเขาจะไม่ชัดเจน แต่การแสดงความสนใจจากเขาอาจกระตุ้นความนิยมในชุมชน DOGE อีกครั้ง มัสก์เคยเป็นแรงผลักดันให้ราคาของ DOGE พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วหลายครั้ง และอิทธิพลของเขาในชุมชน DOGE ก็แทบจะเป็นเหมือนศาสนา

การพลิกฟื้นของ Zcash หลังจากทีมพัฒนาลาออก

(ที่มา: Coinglass)

ตั้งแต่วันที่ 8 มกราคม Zcash (ZEC) ร่วงประมาณ 50% ก่อนหน้านี้ Electric Coin Company (ECC) ซึ่งเป็นทีมพัฒนาหลักของ Zcash ประกาศว่าทีมงานทั้งหมดจะลาออก ความรู้สึกเชิงลบในตลาดทำให้แนวโน้มการลดลงรุนแรงขึ้น กราฟการชำระบัญชีเหรียญแคชชวลของ ZEC แสดงให้เห็นว่าฝั่งขายชอร์ตยังคงครองตลาด ซึ่งบ่งชี้ว่านักเทรดจำนวนมากยังคงคาดการณ์ว่าทิศทางขาลงจะดำเนินต่อไป

แต่ก็มีสัญญาณบวกเกิดขึ้นเมื่อไม่นานมานี้ Vitalik Buterin ผู้ก่อตั้ง Ethereum ได้บริจาคเงินให้กับทีมพัฒนา Zcash ซึ่งเป็น Shielded Labs โดยเน้นย้ำว่าความเป็นส่วนตัวไม่ใช่สิ่งที่สามารถมองข้ามได้ แต่เป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญของบล็อกเชน การสนับสนุนนี้อาจช่วยฟื้นฟูความเชื่อมั่นใน ZEC ได้อีกครั้ง ในฐานะหนึ่งในผู้นำด้านเทคนิคในอุตสาหกรรมคริปโต การรับรองจาก Vitalik มีความหมายเชิงสัญลักษณ์อย่างมาก

ข้อมูลจาก zkp.baby แสดงให้เห็นว่า แม้ราคาจะลดลงอย่างมาก แต่ก็ยังมี ZEC กว่า 5 ล้านเหรียญถูกล็อคอยู่ใน Shielded Pool ซึ่งเป็นฟังก์ชันความเป็นส่วนตัวหลักของ Zcash การประกาศข่าวร้ายและแรงขายในวงกว้างดูเหมือนจะไม่ลดความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อเทคโนโลยีของ Zcash การทำธุรกรรมแบบ Shielded ยังคงใช้งานอยู่และมีจำนวนเหรียญล็อคอยู่มาก แสดงให้เห็นว่ายังมีผู้ใช้จำนวนมากที่เชื่อมั่นในเทคโนโลยีนี้

โดยรวมแล้ว ตลาดเหรียญแคชชวลหลังจากช่วงการขายอย่างหวาดกลัวก็เริ่มฟื้นตัว มูลค่าตลาดรวมอาจกลับไปแตะ 2.8 ล้านล้านดอลลาร์ในเร็ว ๆ นี้ การฟื้นตัวในวงกว้างนี้ รวมถึงปัจจัยกระตุ้นเฉพาะของบางเหรียญ อาจผลักดราม่าราคาขึ้นสูงกว่าที่ฝั่งขายชอร์ตคาดไว้มาก ทำให้เกิดการชำระบัญชีจำนวนมาก สภาพคล่องที่ลดลงและอารมณ์ตลาดที่ดีขึ้นอาจทำให้แนวโน้มขาขึ้นเกินกว่าที่เทรดเดอร์คาดการณ์ไว้