以太坊與Solana去中心化金融——可能會爆發的隱祕贏家

基於ETH的去中心化金融具有大規模流動性池、借貸市場，全球總鎖定價值(TVL)的絕大部分集中在以太坊及其rollups上。Solana的TVL相較於以太坊被認爲較低，資本集中在少數去中心化交易所和流動性質押衍生品上。機構級別的流動性和深度單子在以太坊上被認爲更容易找到，特別是在重要的去中心化交易所聚合器和L2 rollups上。

協議廣度與可組合性

以太坊提供了更大的協議棧和巨大的可組合性，並允許借貸、合成資產、自動做市商、衍生品和真實世界資產平台之間的無權限互操作性。觀察到Solana提供了日益增長的協議多樣性，其可組合性在自身運行時被認爲是快速的，但對分叉和快速升級更具彈性。生態系統工具和SDK，以及審計覆蓋被認爲更友好於以太坊，使得復雜的金融基礎設施得以實現。

Solana交易已在亞秒級和低成本交易中完成，微支付和高頻策略因此成爲可能。以太坊基礎層的燃氣價格在過去被報告爲更昂貴，而rollups被認爲是降低每用戶成本和提高吞吐量的主要擴展方向。由於鏈上操作成本較低，小額交易和零售活動在Solana上被報告爲體驗更流暢。

智能合約的成熟度和幾年的實戰測試被提及爲以太坊的優勢，許多旗艦協議也經過了多次審計。歷史上，Solana 網路出現過中斷和不穩定的問題，週期性的停機被報道對機構對手方的信任產生了影響。更廣泛地執行的以太坊項目中，預言機完整性、多籤名財庫設計和經過審計的協議工程被認爲是更爲統一的做法。

去中心化與控制 - 誰擁有這些軌道？

以太坊被認爲擁有更強的驗證者分布和經濟去中心化，主要協議的治理模型被認爲是成熟的。Solana 也被定義爲高性能驗證者較少，其設計權衡更側重於即時性，一些機構批評者認爲這是一個中心化問題。實驗性的鏈上治理在以太坊去中心化金融中被報告爲更爲發展且使用更爲廣泛。

基於Rust的高速迭代和工具被認爲使得開發者在Solana上的發布更快，從而允許新型以用戶體驗爲中心的產品。據報道，巨大的開發者資源、Solidity/EVM兼容性以及Layer-2可組合性使以太坊在復雜金融產品開發中的去中心化金融創新核心保持不變。橋接工具和跨鏈可組合性被報道發展迅速，而跨鏈復雜性被認定爲一種實施風險。

費用與用戶體驗

零售用例對成本敏感，報告稱 Solana 由於低費用和短交易時間而受到良好服務。以太坊的機構托管、機構結算和合規操作被報告爲更先進，法幣/ETF 的集成更傾向於使用 EVM 兼容的基礎設施。元交易模式和燃氣抽象被稱爲減少以太坊中的用戶體驗差距。

MEV提取和內存池行爲在兩個鏈上都被描述爲活躍，而前置交易和夾擊策略在存在延遲或中心化排序時被報告爲更容易執行。根據Solana的說法，其排序模型對某些MEV策略具有吸引力，而以太坊的rollups據說正在構建反MEV工具和提議者/構建者分離解決方案。

監管機構報告稱，高價值的去中心化金融(DeFi)操作受到更高水平的監管審查，這主要針對主要鏈和大型流動性池，而以太坊生態系統中的合規工具 reportedly 更爲先進。一些 Solana 項目的較高運營風險被列爲網路中斷、高分叉速度和代碼質量的變化。報告稱，在旗艦以太坊協議上更頻繁被購買的產品包括保險、鏈上證明和機構審計。