Gate 研究院:Prop AMM 重塑 Solana 流動性格局 摘要
Prop AMM 占據 Solana 周交易量份額的 20%-40%,其中在 SOL-Stablecoins 超過 80%。
Prop AMM 的自有資本模式消除了無常損失 IL,將其轉化為可對沖的庫存風險。
盈利不依賴於代幣補貼,Prop AMM 靠賺取點差,盈利 = 做市賺取的點差總和 - 庫存資產的市場價值波動 - 營運成本。
Solana 向鏈上 CEX 模式演進,Prop AMM 將扮演核心做市商角色。
一、AMM 的三次迭代演進
DeFi 的核心創新之一是自動化做市商(Automated Market Maker, AMM),它用數學公式取代了傳統的訂單簿模
Gate Research·12-18 08:33