屢屢案發——內幕交易成加密交易所之殤

作者： Chloe， ChainCatcher

近期币安再度卷入內部員工涉嫌內幕交易的醜聞。12 月 7 日一名币安員工利用職務之便，在官方社交媒體上推廣新發行的代幣，借此賺取個人利益。币安內部貪腐事件已不是首次發生，今年 3 月也曾發生過類似案例，即便官方強調零容忍並積極回應，卻也讓市場批評山寨幣名副其實成了資金殺豬盤，散戶要對抗的利益方不只有機構，還得防範內部員工利用職務便利套利。

前腳剛發幣，後腳官方發布相關帖文

12 月 7 日，一個名為“Year of the Yellow Fruit”（簡稱 YEAR 或“黃果之年”）的代幣在 1 點 29 分於 BNB Chain 上推出，而過不到一分鐘，币安期貨官方 X 帳號 @BinanceFutures 于 1 點 30 分便發布相關推文，其文字和圖片暗示代幣的潛力。

根據數據指出，該幣在帖文發布後漲幅超過 900%，峰值達到 0.0061 美元，完全稀釋估值（FDV）達到 600 萬美元，截稿前跌逾 75.3% 現已回落至 0.001507 美元。而如此巧合的發布時間引發社群懷疑發布帖文的員工試圖炒作市場，利用職務便利賺取個人利益。

據 DLNews 指出，黃果之年的代幣靈感最初來自币安官方帳號在 12 月 4 日發布的帖文“2026: the year of the yellow fruit”，其中引用了高盛前高管 Raoul Pal 和 Coin Bureau 創始人 Nic Puckrin 在币安區塊鏈周大會上的發言內容，鼓勵交易者“種植並期待豐收”的寓意，與內部員工所發布的圖片與文案內容不謀而合。

對此事件币安表示，初步調查已確認是內部員工涉嫌利用職務便利謀取私利，已第一時間停職涉案員工，並主動聯繫該員工所在司法管轄區的相關單位，以尋求法律行動。另外，對所有有效舉報的用戶，會根據懸賞承諾平均分發 10 萬美元獎勵。

尷尬的是，就在事發的前一天何一才發帖文表示，币安員工不能參與任何代幣的發行與推廣，隔日內部員工就被爆內幕發幣公開打臉。

而這折射的問題在於，由於鏈上地址不需要KYC，而在監管缺位下交易所很難對員工的所有操作行為進行監督，即使對工作電腦與手機等進行全監控，為內幕交易操作留下巨大空間。Coinbase、OKX等主流交易所都曾出現類似案例。

一年發生兩次內部交易事件，交易所內部風控遇挑戰

今年 3 月，币安一名員工 Freddie Ng（前 BNB Chain 業務開發人員，後進入币安 Wallet 團隊）提前獲知 UUU 代幣即將上漲的消息，涉嫌利用內幕資訊進行交易。他透過自己的小號錢包（0xEDb0…）以 10 BNB 購買價值約 31.2 萬美元的 UUU 代幣，隨後將所有代幣轉移至洗錢錢包（0x44a…）。

在代幣價格高位時，再透過 Bitget 錢包賣出首筆交易，獲利 181.4 BNB，相當於 11 萬美元。剩餘 UUU 則被分散至八個不同地址，每個地址價值數萬美元不等。然而，調查發現，该小號錢包的資金於 121 天前來自其实名錢包 freddieng.bnb（0x77C…），這一疏漏最終暴露其涉案身份。

經過币安調查後，同樣停職該員工並移交法律處理，檢舉人獲 1 萬美元獎金分成。而這兩起事件間隔僅 9 個月，凸顯币安內部管控的挑戰。

不過币安並非唯一有內控問題的交易所，2022 年，美國當局指控 Coinbase 的一名前產品經理及其兩名同夥，表示他們利用代幣即將上線的內幕消息，在公開宣布之前交易了至少 25 種資產，非法獲利超過 100 萬美元。

另外根據上週消息指出，多名 Coinbase 股東近期向特拉華州法院提告，指控 Coinbase 首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）與董事馬克·安德森（Marc Andreessen）等人涉嫌領導隱瞞行動並親自賣股獲利。

股東主張，Coinbase 领导层明知公司存在严重问题，但故意或鲁莽地隐瞒信息，导致股价被虚高，2023 年初，Coinbase 因 KYC 和 AML 程序漏洞問題與紐約金融服務部達成 1 億美元和解，高層被指控在調查期間已知情，卻對外發布誤導性聲明，聲稱合規良好。

此外，內部人士早在今年 1 月即知悉黑客通過第三方供應商獲取客戶敏感資料的嚴重泄露事件，但直到 5 月才對外公開，這段隱瞞期長達數月，讓股東和投資者在不知情下承擔風險。在上述風險隱瞞期間，高層在股價高點拋售總計約 42 億美元的 Coinbase 股票，原告稱，高層的誤導性陳述和資訊隱瞞直接導致股價膨脹，內部人士從中獲取巨額收益，估計避免了數十億美元的潛在損失。

除了币安和 Coinbase，另 OKX 近期也曝出內部反腐案例。根據 @BroLeonAus 的貼文透露，此前一個帳戶在 OKX 某個公告發布前異常購買某代幣，該帳戶平時幾乎沒有山寨幣操作記錄，卻在利好消息公布前突然買入，並在利好落地後迅速賣出，僅獲利 10%，約 2000 美元。OKX 起初內部調查無果，幾個月後由於該內幕帳戶與一名資深員工帳戶進行了內部轉賬操作，才調查得知原來這是內部資深員工的妻子帳戶，最終 OKX 開除了該員工。

這個案例中，如果該員工妻子是在鏈上操作的，或者此後沒有進行內部轉賬露出馬腳，那麼這個案例將永遠埋藏在不為人知的記憶裡。

這意味着，被曝光的案例永遠都是少數，不管交易所如何喊口號，區塊鏈技術的內在特徵決定了這會為內幕交易者提供了便利條件。

鏈上數據雖然公開，但誰能在海量地址中識別出哪個是交易所員工的帳戶甚是關聯帳戶？監管真空地帶下，交易所既是規則制定者，又是執行者和受益者，這種權力結構本身就埋下了系統性風險的種子。所謂的零容忍政策和懸賞舉報機制，更像是公關危機處理的遮羞布，只有在事情敗露、無法掩蓋時才姍姍來遲，而那些沒有被發現的，或許才是冰山下更龐大的部分。