專家出售他的 XRP 持倉——此後的一切都證明了他的判斷正確

一位知名的加密貨幣評論員，在CaptainAltcoin的YouTube頻道上發布影片後，因為解釋為何今年早些時候賣出全部XRP持倉是正確的決定（至少到目前為止），在XRP社群內引發了辯論。 在最近與觀眾分享的分析中，這位分析師表示，他退出後的幾個月反而加深了他當初離開的擔憂。儘管Ripple周圍有一連串的正面新聞，但XRP的價格和鏈上活動卻未能以有意義的方式做出反應。 “看看自那之後發生的一切，我其實對那個決定感覺更好，”他說，並指出即使在強烈的新聞流期間，XRP也無法維持關鍵價格水平。

• XRP價格走勢傳遞不同訊息
• ETF核准未解決供應問題
• Ripple在建設，但XRP並非焦點
• 網絡使用仍然持平
• 技術升級未帶來採用
• 為何他仍未重新買入

XRP價格走勢傳遞不同訊息 XRP在2025年7月達到高點，緊隨Ripple在法庭上的勝利，價格飆升至約3.60美元。從那時起，趨勢就難以忽視。該代幣逐步下跌，現在交易在1.90美元附近，較高點下跌了近50%。 根據分析師的說法，這不是一個正常的降溫階段。他形容為延長的、低能量的價格行動，沒有真正的動能支撐。即使是通常能推動市場的公告(ETF核准、許可勝利和高調合作)也未能引發持續的上行。 “當好消息停止奏效時，通常市場會告訴你一些事情，”他指出。

ETF核准未解決供應問題 今年最重要的發展之一是多個現貨XRP ETF的核准。像Grayscale、Bitwise和Franklin Templeton這些主要玩家進入該領域，短時間內資金流入總額超過$1 十億美元。 理論上，這應該是突破的時刻。但事實上，XRP幾乎沒有反應。 分析師認為，ETF的資金流入被長期持有者的大量拋售所抵消。多年前累積XRP的大型錢包利用這次流動性事件退出了持倉。據報導，僅一個錢包在ETF推出期間就賣出了超過$700 百萬美元的XRP。 結果很簡單：新需求遇到舊供應，價格毫無變化。 “ETF證明了機構投資者的興趣，”他說。“但也顯示出仍有大量的上方供應等待出售。”

Ripple在建設，但XRP並非焦點 澄清一下，這位分析師並不否定Ripple作為一家公司。他承認在商業層面取得了實質進展，包括在新加坡和阿聯酋的監管批准、RLUSD穩定幣的推出，以及與Mastercard和Gemini等公司的試點計畫。 在他看來，問題在於Ripple的成功與XRP在該生態系統中的角色之間日益脫節。 大多數合作夥伴使用RippleNet或穩定幣基礎設施，而非直接使用XRP。即使是XRP Ledger上的高調試點，也常依賴穩定幣而非原生代幣。 “Ripple正在建設真正的基礎設施，”他解釋說。“但XRP並不在這些活動的核心位置。” 另見：XRP價格下跌引發疑問，大型交易所流動性枯竭

網絡使用仍然持平 鏈上數據支持這一擔憂。XRP Ledger的每日活躍地址仍維持在約25,000，這個數字幾個月來幾乎沒有變化。相比之下，Solana等網絡每天處理數百萬活躍帳戶和大量穩定幣交易。 差距非常明顯。在最近一個月，Solana處理了接近$2 兆美元的穩定幣交易。而同期XRP Ledger的活動則接近50-60億美元。 作為一個定位為全球支付橋樑的網絡，這個差距令人感到不安。

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技術升級未帶來採用 Ripple持續推出更新，包括一個EVM兼容的側鏈、零知識證明支持，以及新的代幣化和合規工具。但根據分析師的說法，僅靠技術是不夠的。 開發者活動、DeFi的使用，以及XRPL上的總鎖倉價值仍然有限。沒有真正的採用，技術潛力也無法轉化為對代幣的持續需求。 “公告不會帶來價值，”他說。“使用才行。”

為何他仍未重新買入 儘管有數據提供者指出散戶持有者進入“恐慌區域”，並且社交情緒轉向極度悲觀(，這位分析師仍保持謹慎。他承認，極端的悲觀有時會導致短期反彈，但這並非他所追求的。 他的立場很明確。在XRP的使用、交易量和實際結算活動持續增長之前，風險與回報不值得重新進場。 “我希望自己被證明是錯的，”他說。“但我最近看到的任何事情都沒有改變我的論點。”