Schiff 在 STRC 推廣中點出法律風險
Peter Schiff 批評 Strategy 近期的廣告，並質疑其如何描繪與 STRC 股價相關的金融結果。他表示，該宣傳活動呈現過度樂觀的生活方式敘事，並將其與投資績效掛鉤；而這種訊息可能讓散戶投資人產生不切實際的期待。
這則廣告強調一位虛構的投資人，在購買 STRC 股票後享受悠閒的生活。它主打每年 11% 的股息，同時展示休閒與財務舒適的畫面。然而，Schiff 表示，該廣告弱化了潛在風險，並將其壓縮進一段簡短的免責聲明中。
他警告說，這種做法可能在市場狀況出現負面變化時，使 Strategy 面臨訴訟風險。因比特幣波動或股息調整所造成的損失，可能引發法律挑戰。因此，Schiff 將他的批評界定為對監管與消費者保護標準的擔憂。
比特幣波動引發結構性疑問
該策略的模式高度仰賴比特幣持倉，這使其財務結構承受顯著的波動性。市場參與者對價格的起伏可能如何影響公司的穩定性提出了擔憂。因此，批評者認為，隨時間推移，對比特幣的槓桿曝險可能會放大風險。
Capriole Investments 創辦人 Charles Edwards 質疑 Strategy 對比特幣累積策略的可持續性。他指出，被鎖定的槓桿策略可能難以支撐長期成長。此外，他還提到比特幣資金庫模型內部存在的理念緊張。
Strategy 的領導層承認波動性，但將其定位為其金融產品中被設計出來的特性。該公司目標是透過不同的股份結構，提供多樣化的曝險水準。這種做法試圖在維持以比特幣為核心的定位同時，貼合不同的市場偏好。
Strategy 在擴大營運之際為模式辯護
Michael Saylor 為 Strategy 的結構辯護，並強調其資產波動性輪廓是經過刻意設計的。他指出，Strategy 的股份相較於比特幣本身，展現出更高的波動性。這種差距反映了該公司打造的金融框架，以及其曝險動態。
近期數據顯示，Strategy 的 MSTR 股份所呈現的波動性顯著高於比特幣。這種背離凸顯了公司模式中內嵌的放大風險—報酬結構。因此，該公司仍將自己定位為高曝險的比特幣載具。
同時，Strategy 正在強化其營運基礎設施，以支援日益增加的比特幣儲備。該公司正在招募一名比特幣資安主管，以監督其龐大的金庫。憑藉超過 762,000 BTC 的持倉，Strategy 正在強化防護措施，同時維持其激進的累積策略。
我認為這則廣告具有誤導性，並使 Strategy 面臨來自可能賠錢投資人的訴訟。我不認為結尾的小字條款能抵消先前那則廣告所刻意傳達的意圖，這些意圖在其之前就已經被有意設計。
— Peter Schiff (@PeterSchiff) March 31, 2026
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