Robinhood，一家美國交易平台，根據路透社（Reuters）報導，於4月22日宣布其風險投資基金投資 $75 百萬美元於 OpenAI，因該公司正在尋求讓散戶投資人能接觸私營科技公司。此筆投資發生在 OpenAI 受到強烈投資者興趣之際，當前正值企業與新創搶在一股腦打造 AI 工具的熱潮中。
基金架構與監管框架
Robinhood Ventures Fund I 於3月推出，採用封閉式基金（closed-end fund）的架構。根據 Robinhood 的說法，該基金計劃在未來數週於紐約證券交易所（New York Stock Exchange）以代號 RVI 進行首次公開募股（(IPO)）。這種架構將使散戶投資人能夠買賣股份，而無需具備合格投資人（accredited investor）身分。
$75 百萬美元的投資特別是投向 OpenAI 普通股，使其有別於 Robinhood 先前與 OpenAI 與 SpaceX 等私營公司相關的歐洲股票代幣產品。
OpenAI 合作澄清
該投資是在 OpenAI 於 2025 年表示尚未與 Robinhood 進行合作、也未背書其計劃中的、以區塊鏈為基礎的股票代幣之後出現。OpenAI 當時表示，這些代幣並非股權（equity），而且尚未核准任何將其股權轉移給 Robinhood 的行為。
Robinhood 的歐盟產品曾接受立陶宛央行 (Robinhood 的主要歐盟監管機構) 的審查，透過特殊目的載體（special purpose vehicle）(SPV) 提供間接曝險；該載體是一個為持有資產而設立的法律實體。新的基金架構展現了不同的監管路徑，用以擴大散戶投資人對私營市場的接觸。
市場脈絡：轉向私營市場
Robinhood 將該基金定位為對長期市場轉變的回應。根據 Robinhood 的資料，美國在公開交易中的公司數量從 2000 年約 7,000 家下降至 2024 年約 4,000 家。同時，美國私營企業的價值估計超過 $10 萬億美元（trillion），如今有更多的市值配置在公開交易所之外。
上市的封閉式基金架構允許把私營公司的持股打包成投資人能透過一般券商帳戶交易的證券，從而為散戶投資人提供通往流動性較低資產的途徑。若此模式奏效，可能會促使財富管理者開發類似產品。
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