夏木KRIS

去年在迪拜參加一場風投晚宴
他們說優秀的創始人，只有三種類型
自閉、狂妄、以及走上復仇之路的人
因為如果不是這樣，你想想為什麼要犧牲整個人生。
全身心的投入到這件事裡面。

比特幣底部不是3-4萬？我的3種概率推演公開
市場上很多人都在討論， $BTC 這一輪熊市真正的底部到底會落在哪裡。不少投資者認為，3萬到4萬美元會是最合理的支撐區間，因為過去的重要成本區與心理關卡都集中在這裡。
但市場往往不會按照大多數人的預期發展。當所有人都在等待同一個價格時，真正的底部反而可能不會出現在那裡。
以我的觀點來看，比特幣未來的底部有三種可能。第一種是在6萬美元附近止跌，這代表市場整體仍然相當強勢，機構資金持續承接，每一次回調都迅速被買盤消化。不過，我認為這種情況發生的機率約為20%。
第二種就是市場普遍預期的3萬至4萬美元區間，這確實是技術面相對合理的位置，也是許多人準備進場佈局的價格。我給予這個區間約25%的機率。
至於我認為最有可能發生的情況，反而是跌破所有人的預期，直接來到2.5萬美元左右，甚至在市場極度恐慌時完成最後一波洗盤。我認為這種情境的機率約為55%。歷史告訴我們，每一輪牛熊轉換，市場往往都會用最殘酷的方式淘汰沒有耐心的投資者。
當然，這只是我個人對於不同情境的機率判斷，並不是對未來價格的預測。投資市場沒有人能夠百分之百準確，真正重要的不是猜中底部，而是做好資金配置與風險管理，在不同價格區間都有對應的策略，而不是把所有希望押在一個數字上。

美股、A股又跳水了。
我們先來看這次大跌背後的邏輯，再說說接下來該怎麼操作。
首先，美股昨天公佈的PCE數據整體符合市場預期，但核心通膨依然維持在高位，說明通膨壓力並沒有真正緩解。與此同時，美國一季度GDP數據被大幅上修，經濟表現明顯強於預期。這兩個因素疊加在一起，市場對於聯準會降息和寬鬆政策的預期再次降溫。
對於現在的市場來說，這種變化很容易觸發量化與演算法交易。因為很多程式會根據宏觀數據自動調整倉位，一旦識別到「降息預期下降」「經濟過熱」這些利空訊號，就會快速賣出風險資產，所以我們看到指數第一時間出現了快速跳水。
不過值得注意的是，下跌之後，美股盤中其實很快就出現了一波修復，這說明市場並沒有出現真正意義上的恐慌性拋售，更多還是情緒和程式盤共同放大的波動。
真正讓盤後股指期貨再次轉弱的，是外圍突發消息。荷姆茲海峽傳出商船遭遇襲擊，地緣風險迅速升溫。同時，韓國綜合指數一度觸發熔斷，日經指數也出現明顯下跌，亞洲市場風險情緒全面降溫，這才進一步壓制了全球股市表現。
雖然整體跌幅看起來比較嚇人，但如果你認真觀察市場內部，會發現真正的AI主線並沒有被打垮，而是在不斷輪動。資金並沒有離開AI，只是在不同細分方向之間切換。從算力、晶片，到軟體、應用，每一次調整都伴隨著新的資金流向。
所以，現在最重要的不是被指數嚇住，而是看清資金真正流向哪裡。很多人看到指數下跌開始恐慌，但也有不少資金正藉著調整

今天凌晨盘后公布的美股重磅财报，成为市场情绪的重要转折点，不仅逆转了近期科技股承压的走势，更重新稳住了AI产业链的核心叙事。
此前市场对于高估值、资本开支以及AI投资回报率存在一定分歧，而最新披露的数据，直接打消了部分资金的担忧，重新强化了市场对AI产业长期景气度的信心。
本次财报中，最具冲击力的数据无疑是高达84.9%的毛利率。这一水平不仅远超市场一致预期，甚至连华尔街分析师此前也没有给出如此激进的预测。从盈利能力来看，这已经达到行业极高水准，在部分核心业务上甚至展现出比英伟达更强的利润弹性，说明AI基础设施需求依然旺盛，产业链仍处于高景气周期。
更值得关注的是，企业管理层对于未来需求的展望依旧乐观，并未释放任何明显放缓的信号。这意味着AI资本开支仍将维持高位，数据中心建设、算力扩容以及存储升级仍是未来几个季度的重要投资方向。对于整个AI产业而言，这不仅意味着龙头企业继续受益，也意味着上下游供应链有望同步迎来业绩兑现。
因此，进入7月份，美股整体依然维持偏多思路，但投资重点需要更加聚焦。
从当前产业趋势来看，我更看好存储产业链的投资机会，包括HBM、高性能DRAM、NAND Flash以及相关封装、材料和设备环节。随着AI训练和推理需求持续增长，存储容量和带宽的重要性不断提升，产业景气度短期内难以出现拐点。
对于A股而言，同样可以围绕AI存储产业链寻找机会，重点关注具备技术壁垒、

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美股近期漲幅較大，短線技術面存在回測需求。在市場波動率可能回升的背景下，考慮適度配置VIX相關產品作為風險對沖工具。
對於希望增強防禦屬性的投資者，可關注 $VIXY 與 $UVXY 等波動率ETF。若市場進入調整階段，波動率上行有望為組合提供一定緩衝。不過需注意，此類產品因期貨展期損耗及槓桿效應，更適合短期戰術性配置，而非長期持有。
當前策略：保持謹慎樂觀，控制倉位，並通過波動率工具對沖潛在回撤風險。

今天看到一則新聞：
“巴菲特投資100億美元支持AI基礎設施建設。”
不少人將此解讀為“AI泡沫論正式結束”，但我反而認為市場需要保持冷靜。
近期AI題材利好消息密集釋放，市場情緒持續升溫，甚至開始出現部分散戶通過融資或借貸加碼AI概念股的現象。當市場預期高度一致、資金快速湧入時，往往也意味著短期波動風險正在積累。
巴菲特的投資確實反映出他對AI基礎設施長期發展的看好，但這並不代表相關股票在短期內只漲不跌。當市場情緒過度樂觀時，任何不及預期的消息都可能引發獲利了結和價格回調。
進入6月，我認為更需要關注估值與風險管理，而不是被市場情緒裹挾。利好頻傳未必意味著風險消失，反而可能是波動加劇的前兆。

2026年下半年投資方向
看多：
黃金
白銀
人民幣（兌美元）
日圓
恒生科技
納指100
中性偏多：
滬深300
日本日經
比特幣
印度SENSEX
中性觀望：
歐洲股市（Stoxx 50 / DAX）
越南VNINDEX
石油（布倫特原油）
看空：
日本政府債券（JGB）
ETH
山寨幣

9. 讀書
把刷劇娛樂時間砍掉一半，認知水平每週都在提升。
10. 定期斷捨離
每週扔掉十件物品，選擇困難症不治而愈。
11. 戒掉解釋欲
被誤解時保持沉默和微笑，內耗指數直接歸零。

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資源和機會
只要你敢去爭取、敢去搶，你就會發現：
真正的優質資源，其實很少人在競爭。
什麼意思？
越是普通、同質化、供給充足的資源，競爭的人反而越多。
比如學歷。
那麼多人讀大學、那麼多人追同一張文憑，競爭看起來很激烈，它早就不是什么稀缺資源。
再比如所謂的“穩定工作”。
無數人擠破頭去考編、考公、進大公司，為了一份看起來安穩的工作相互競爭。
再比如普通異性資源。
很多人圍著普女轉，拼命討好、追求，結果競爭異常激烈；但真正高價值、能夠互相成就的關係，反而需要自身實力和價值匹配，不是靠湊熱鬧就能得到的。
你會發現：
越是人人都看得見、人人都想要、人人都敢去爭的東西，往往越不稀缺。
反而真正有價值的機會，往往需要主動爭取、主動開口、主動承擔風險。
比如主動找頂級的人合作，主動向厲害的人請教，主動拿下別人不敢接的項目，主動進入新的行業和賽道。
而大部分人，根本不敢。

Claude Code 和 Codex 已經強到有點嚇人了。
但真正頻繁使用它們的人，也許只有幾百萬。數十億人還在門外，就像什麼都沒發生。
這件事想想很荒謬。

一位媽媽說：
我努力把你教成一個善良、真誠、正直不給別人添麻煩的人。
沒想到，你長大後的世界，不適合這種人生存，抱歉，孩子。