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非常關注近期在加密貨幣市場上的銷售情況。很多人感到恐慌，但實際上這更多是來自傳統金融（TradFi）的壓力，而非加密貨幣本身的問題。
如果你注意到，這個時機點與全球市場開始解除槓桿交易的時候非常吻合。也就是說，機構投資者正在進行大規模的去槓桿化，而加密貨幣成為了清算的一部分——並不是我們行業出了什麼問題。
我認為這點很重要，要區分清楚。不要每次有賣出就直接說是加密危機。如果carry是依賴外部市場狀況的策略，那麼當carry trade解除槓桿時，所有風險資產都會受到影響。包括加密貨幣，但也包括股票、商品、新興市場資產——全部都會受到波及。
所以重點是，這是來自傳統金融的事件，影響到了加密貨幣，而不是源自我們生態系統內部的危機。只要我們理解市場上真正發生了什麼，差異就非常明顯。

我剛剛又看到比特幣跌破71K美元，雖然昨天曾突破74K美元。 一週內仍然是上漲約6%的綠色，但令人感興趣的是這波漲勢恰好在一個相當密集的技術阻力區停止。 Fibonacci 61.8% 和 50 日移動平均線在那裡相遇，通常是空方獲利了結的偏好區域，尤其在市場看空時。
清算分析也顯示出相同的情況——向74K美元的空頭逼空，但現在多頭槓桿開始在70K美元積聚。 這意味著波動性仍然很高，可能先在 $70K 範圍內震盪，直到出現令人信服的突破。 如果 $74K 跌破，下一個支撐位將回到64K美元。
同時，以太坊一週內上漲7.6%至2.2K美元，但遺憾的是狗狗幣仍然動作緩慢。 問題在於宏觀經濟目前相當混亂——伊朗戰爭、油價上漲、美元走強。 這種情況通常對加密貨幣的反彈不利。 亞洲股市自衝突開始以來也下跌6.4%，這成為一個相當嚴重的逆風。 所以儘管週線圖仍然看起來強勁，但有許多不確定性讓這波漲勢顯得脆弱。

我剛剛讀到有趣的數據，關於散戶交易者在預測市場的表現。結果顯示他們的損失遠比在體育博彩中還要多。看起來這裡有一個模式——在預測平台上交易的人，負面紀錄更為嚴重。
奇怪的是，與已經存在很久的體育博彩相比，預測市場在加密空間中仍相對較新。但數據顯示散戶玩家的結果一直很差。原因很多——從較高的波動性、不同的市場機制，到有限的流動性。
其實這可以作為一個警示，給那些想嘗試的人。並不是說預測市場不好，但散戶交易者在這裡需要更謹慎。體育博彩已經建立了明確的規則，而預測市場仍處於探索階段。結果的好壞，取決於你如何管理風險以及理解市場動態。

了解你所閱讀的加密新聞背後的真實身份是非常重要的。CoinDesk 是一家已獲得 Polk 調查報導獎的媒體機構，涵蓋了爆炸性的 FTX 報導。他們有嚴格的編輯標準，以確保獨立且無偏見的新聞報導。每位 CoinDesk 的記者都遵守一套嚴格的編輯政策。還需知道的是，CoinDesk 是 Bullish 的一部分，這是一個專注於機構投資者的全球數字資產平台，提供市場基礎設施和資訊服務。Bullish 擁有並投資於數字資產業務，CoinDesk 的記者團隊也可能獲得來自 Bullish 的股權補償。因此，儘管存在所有權關係，他們仍然保持著編輯獨立性。在尋找最佳加密貨幣和市場趨勢資訊時，了解資訊來源的背景非常重要。像這樣具有良好記錄和透明度的媒體，能幫助你做出更明智的決策，選擇值得學習或投資的加密貨幣。

所以本週所有主要的山寨幣基本上都以兩位數的百分比上漲或接近上漲，這是自伊朗戰爭前以來最廣泛的反彈。比特幣曾觸及75,912美元，但又立即下跌至之前的支撐位以下的74,400美元。看起來這次的漲幅更多來自衍生品活動，而非新實體買家。以太坊本週上漲約8.85%，XRP上漲2.23%，Solana上漲3.38%，Dogecoin上漲1.18%，而BNB上漲0.61%。儘管日內波動非常劇烈，但更有趣的是週度圖表顯示持續的動能。
但真正值得注意的是背後機構資金流入的數據。比特幣現貨ETF在上週吸引了約7.67億美元的淨流入，這已是連續第三週出現正向流入。在此之前，我們看到年初五週出現超過30億美元的資金外流。因此，機構方面的情緒已經出現明顯轉變。而且，黃金與比特幣之間的差距已大幅縮小，比特幣自三月初以來已領先13.2%，而且它們的90天相關性已從負轉正。數字黃金的敘事，曾經一度死寂，現在又開始復甦。
現在所有的焦點都集中在從今天開始到週三的聯準會會議。CME仍預測聯準會維持3.5%到3.75%的利率概率超過95%，因此這次決策本身並不算什麼大事。重要的是點陣圖（dot plot）和鮑威爾的記者會。現在的情況有點棘手，因為油價高於100美元，使得滯脹（stagflation）的可能性看起來不可避免，但就業市場又相當疲軟，2月失去了9.2萬個工作崗位。聯準會基本上被兩個相反的任務所夾擊，鮑威爾如

市場正經歷劇烈震盪。華爾街恐慌指數 (VIX) 剛剛飆升至超過35，為近一年的最高水平。這是衡量傳統市場恐慌何時真正來襲的關鍵指標。
有一個有趣的模式經常出現：每當VIX這樣飆升時，比特幣反而經常達到最低點。我從之前幾個事件中觀察到——例如2024年8月日元套利交易混亂時，VIX突破64，而比特幣跌至49,000美元。同樣在2023年矽谷銀行危機期間，VIX超過30，比特幣跌入20,000美元。這個模式一直持續重演。
現在更有趣的是，比特幣在過去24小時內反而上漲約5%，並且交易在70,000美元以上。同時，比特幣的波動率 (BVIV) 已經從2月的高點（曾超過96）回落。這可能意味著加密市場已經比傳統市場更早擺脫了恐慌。
XRP則走勢相反——跌至1.33美元，伴隨大量交易，看起來像是激烈的賣壓。1.35美元的阻力位現在變得難以突破，就像1.40-1.41美元區域一樣。
所以或許比特幣已經開始找到底部，而傳統市場的恐慌仍在持續。我們拭目以待VIX是否會繼續飆升或開始回落。

我最近注意到比特幣的價格走勢，形成的圖形似乎非常像上次導致價格大幅下跌到6萬美元的模式。這很有趣，因為如果相同的模式再次形成，可能是值得關注的技術指標。
現在比特幣的價格在71,700美元左右，但從圖表模式來看，與之前導致價格顯著下跌的結構有一些相似之處。雖然無法確定一定會發生，但這像是一個值得密切監控的信號，尤其是對於積極追蹤比特幣動向的交易者來說。
這個圖表模式可能對未來的交易策略非常重要。有人也注意到這個嗎？你們覺得比特幣從這裡的走勢展望如何？

最近我的注意力被Chamath Palihapitiya关于比特币在全球中央市场中的作用的观点所吸引。他质疑比特币是否真的适合作为中央银行的储备资产，这在社区中引起了有趣的讨论。
实际上，如果我们观察当前中央市场的趋势，这个话题非常相关。许多国家和机构开始考虑将比特币作为其储备策略的一部分，但Chamath似乎对其长期可行性持不同看法。
据他说，有一些基本问题需要先回答。例如关于波动性、监管，以及比特币如何在已经建立的中央市场生态系统中发挥作用。这不仅仅关乎技术，还关乎信任和全球金融体系所需的稳定性。
有趣的是，这个讨论显示即使在大型投资者中，也仍然存在关于比特币未来地位的严肃争论。传统中央市场和数字资产仍需找到合适的平衡点。
个人观点，Chamath的观点值得倾听，因为他在观察市场趋势方面有一定的记录。比特币是否会被真正采纳为官方储备，还是继续作为替代资产，仍是一个悬而未决的问题，时间和全球监管的演变将给出答案。

值得注意的是，亞洲似乎對油價波動並不那麼敏感。當其他國家在能源價格上升時經歷顯著的通脹壓力，亞洲經濟展現出不同的韌性。
為什麼這對比特幣很重要？因為當全球市場因外部震盪如油價危機而波動時，更加穩定的亞洲可以成為數字資產的支撐。來自這個地區的需求往往更為穩定，不會像其他市場那樣受到相同外部因素的劇烈影響而動盪。
這意味著比特幣和整體加密資產擁有額外的緩衝空間。當其他地區的投資者面臨流動性壓力或因能源通脹而被迫止損時，亞洲的投資者仍有更大的空間持有甚至累積資產。這有助於維持價格動能的韌性。
因此，區域經濟結構在理解不同循環中加密市場的韌性時非常重要。亞洲不僅是龐大的市場，也是全球波動時的重要緩衝器。

剛剛看到SpaceX持有比特幣的數據，數字相當有趣。十二月初，他們的投資組合價值約為$780 百萬，但在三個月內已經降至$545 百萬。這只是紙上損失，約為$235 百萬，僅僅因為比特幣下跌，儘管他們一枚比特幣都沒有賣出。
因此，SpaceX目前在Coinbase Prime持有約8,285枚比特幣。如果他們將來進行首次公開募股——據說目標在六月，估值超過1.75兆美元——所有比特幣的損益都將反映在他們的財務報表中。每個季度，加密貨幣的波動性都會影響他們的盈利報告，即使他們完全不進行交易。
特斯拉的案例或許可以作為可能發生情況的範例。特斯拉曾在熊市期間，因比特幣持有而出現數百萬美元的紙上損失，儘管他們也沒有大量操作。不同的是，特斯拉去年營收高達($948億美元)，因此數百萬美元的加密貨幣損失並不算太重要。若SpaceX的IPO時機正好在比特幣下跌時，他們可能也會面臨類似的動態。
有趣的是，SpaceX似乎從未進行過交易。根據Arkham的數據，他們的持倉自2026年初以來一直穩定在8,300 BTC左右，只是美元價值上下波動。這與積極買賣比特幣的特斯拉不同。因此，這更像是長期持有策略，但仍會讓他們的財務報表在投資者眼中更具波動性。

最近我注意到杜拜真的很認真地推行他們的房地產代幣化計劃。他們已經開始採取具體措施，使房地產交易變得即時，且項目的規模達到$16 億。這不僅僅是炒作。
令人感興趣的是，這個時機顯示區塊鏈基礎設施開始整合到傳統房地產行業中。杜拜作為全球金融中心，確實擁有領導這一轉型的獨特地位。透過代幣化技術，通常需要數月的房產買賣流程可以大幅加快。
這一動作對全球加密貨幣和房地產行業具有更廣泛的影響。如果杜拜能成功執行，這可能成為其他城市的範例。我認為這是未來幾年內最實用的區塊鏈應用之一，不僅僅是投機或炒作。
非常值得關注這個項目的進展。這是真實展現區塊鏈技術如何解決傳統行業現實問題的例子。

我刚注意到本周加密货币市场相当波动。比特币曾在周中触及$74,000，但最终又回落到现在的$68,000-$73,000左右。每次反弹时，价格总是在周末再次下跌，这是过去几个月的惯例。
有趣的是，美元的走强成为主要问题。美元录得去年以来最大的周涨幅，这直接给所有加密资产带来压力。市场开始担心通胀会高于预期，这意味着联邦储备局无法迅速降息。美元走强、通胀尚未缓解以及中东地区的地缘政治紧张局势，所有这些都成为风险资产如加密货币的沉重负担。
链上数据显示，43%的比特币目前处于亏损状态。这意味着每当价格上涨，耐心等待收支平衡的投资者就会立即抛售。这也是为什么昨天冲到$74,000的反弹没有持续太久的原因。但有一个积极的信号，稳定币的流入激增了415%，达到17亿美元，上周显示散户投资者仍有意愿在有机会时入场。
以太坊在过去24小时内下跌0.67%，索拉纳几乎持平，狗狗币下跌0.90%，币安币微涨，瑞波币略有下跌。所有这些都受到美元走强的压力影响。问题是，准备好离场的资金会现在入场，还是等待价格更低？战争仍然是影响市场情绪的关键因素。

看看比特幣又非常熱門了。剛剛突破了一個重要的關卡，從我看到的情況來看，這個動作似乎很大程度上受到衍生品市場活動的推動。看起來是過去幾年的長單開始從休眠中醒來。
很有趣看到期貨市場和期權如何引發這樣的漲勢。我注意到每次衍生品交易量激增時，通常會伴隨著現貨市場的動能。看起來這些期貨合約的流動性成為推動價格上漲的主要燃料。
就等著看，也許這是個很好的時機深入了解幕後到底發生了什麼。衍生品市場確實成為近期加密貨幣交易中的遊戲規則改變者。

Gue 注意到比特幣今天早上仍在 $73,100 的區間內波動，儘管今天早上曾跌破 $67,000 但隨即反彈。波動性確實存在，但看起來正在尋找明確的方向。以太坊也跟著下跌，昨天跌破 $2,000。但有趣的是，當主要加密貨幣都保持平穩時，加密股卻變得很熱。我看到 Coinbase 和 Galaxy 上漲 3-5%，甚至礦業股如 Riot Platforms 上漲 5.5%。原因有兩個：第一，科技行業對 AI 的擔憂開始緩解，風險偏好略有提升。IGV 科技 ETF 上漲 1.9%，納斯達克指數上漲 1.3%。第二，地緣政治緊張局勢再次升溫——Polymarket 上對美國攻擊伊朗的賭注已超過 50%，因此黃金漲到 $5,000，油價也跳升至 $64 以上。在這種情況下，加密股似乎比直接投資加密貨幣更吸引投資者，可能是因為它們對更穩定的區塊鏈基礎設施有較高的敞口。無論如何，值得關注的是，當加密貨幣波動性再次升高時，加密股的表現會如何。

最近注意到一個投資圈的有趣觀點。Multicoin 這家知名投資基金在押注一個概念叫「互聯網勞動力市場」，他們相信這會成為推動下一波加密採用浪潮的關鍵力量。
這個想法挺有意思的。本質上他們在說，未來會有越來越多人通過加密和系統區塊鏈相關的應用來參與全球經濟活動，不再受地域限制。這不僅僅是交易資產，而是一種全新的工作和收入方式。
從技術角度看，系統區塊鏈提供的基礎設施讓這一切成為可能。去中心化、無需信任的特性意味著任何人都可以參與，不管你在哪裡。Multicoin 的邏輯是，一旦這個市場真正啟動，相關的加密應用和協議會迎來爆發式增長。
說實話，這個觀點觸碰到了加密行業一直在追求的東西。我們一直在談論系統區塊鏈的應用，但很多時候還是停留在金融層面。互聯網勞動力市場的概念把範圍擴大了，涉及工作、身份、支付等多個維度。
如果 Multicoin 的判斷成立，那意味著我們可能正在經歷一個轉折點。不再是少數極客和交易員在玩加密，而是普通人因為實際的工作需求和收入機會而接觸加密。這才是真正的大規模採用。最近在 Gate 上也能看到相關賽道的項目在活躍，值得持續關注這個方向的發展。

我剛注意到比特幣市場上的一些奇怪的現象。資金流入加密ETF已經是一個持續一段時間的趨勢，甚至已經有超過十億美元流入比特幣ETF。但奇怪的是，價格卻沒有明顯上漲，通常這麼大的資金流入應該會推動價格向上。
經過我一番搜尋，發現有幾個因素導致這種情況的發生。第一，可能有來自其他方的賣壓抵消了ETF的買入。第二，市場已經提前預期到這次資金流入，所以價格反應已經提前發生了。第三，通過ETF購買的機構投資者並不一定是積極的買家，會直接推動價格上漲。
比特幣目前的交易價格約在$72.85K，成交量也相當可觀。所以，資金流向固然重要，但這並不是唯一影響價格的因素。還有許多其他動態需要注意，才能真正理解市場的走向。未來的日子，真是令人期待的時候。

所以在加密貨幣社群中又有一場有趣的爭論。雷·達利歐，這位以對比特幣持懷疑態度而聞名的橋水基金創始人，剛剛在 All-In Podcast 上再次發表聲明。這次他表示，比特幣完全無法與黃金相提並論，因為缺少一些重要的特質。
他的論點對於在這個產業已經待很久的人來說相當熟悉。他說比特幣沒有得到中央銀行的支持，透明度反而成為問題(，因為公開帳本可以被監控)，而且未來還有量子計算的生存風險。這並不是達利歐第一次提出這樣的批評。去年他曾表示自己大約配置1%的比特幣，但也提到交易可追蹤性和量子威脅的相同條件。
有趣的是，產業中的核心人物對達利歐的論點反應都不太買帳。比如 Bitwise 的 Matt Hougan，他說達利歐在技術層面上並沒有錯，但他錯過了重點。根據他，達利歐提到的風險正是比特幣目前市值遠低於黃金的原因。數字相當有趣：比特幣的市值約為1.4兆美元，而黃金預計達到$35 兆美元。因此，比特幣僅約黃金市值的4%。
Hougan 的觀點則較為不同。他認為達利歐的批評其實是長期投資者的機會。如果開發者能解決量子問題，且中央銀行開始接受比特幣，那麼價格可能會遠高於現在。他甚至說，如果沒有那些風險，比特幣的價格早就會到$1 百萬每枚了。在這個邏輯下，達利歐所強調的風險其實已經反映在比特幣較低的估值中。
來自 Galaxy 的 Alex Thorn 也有值得注意的看法。他說達利歐的論點基本上

上週在美國加密貨幣政策談判背後有了有趣的進展。
根據我從幾個消息來源聽到的，負責《數字資產市場明確法案》的關鍵參議員似乎準備再次推進，之前曾陷入僵局。
以下的談判文本，包括同意部分，是加密產業與銀行代表就穩定幣獎勵進行激烈討論的結果——這不是小事。
情況是這樣：加密支持者和銀行代表已經反覆辯論數週，主要關於穩定幣是否能向持有人提供收益。
本週，局勢轉變，因為銀行方面提出了新的立法草案。
但川普立即透過Truth Social介入，基本上表示不要讓銀行試圖破壞GENIUS法案(Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins)，該法案已獲批准。
他公開表示：銀行不要玩弄明確性法案或將其作為談判籌碼。
參議員Thom Tillis和Angela Alsobrooks成為焦點，因為他們領導委員會討論。
目前正在制定的折衷方案似乎允許有限的穩定幣獎勵——但條件嚴格。
摩根大通CEO Jamie Dimon表示開放，但附帶條件：像存款機構一樣運作的加密公司必須接受像銀行一樣嚴格的監管。
基本上，穩定幣交易可以有收益空間，但存放在某處的穩定幣不能獲得類似儲蓄帳戶的利息。
有趣的是，Eric Trump (特朗普的兒子，也是World Liberty Financial的顧問)，在X上發聲，稱銀行家是反消費者和反美

有一些相當有趣的消息來自知名經濟學家的關於今年美國通膨的看法。Adam Posen 來自彼得森研究所和 Peter Orszag 來自 Lazard 最近發布的研究預測，通膨可能在 2026 年超過 4%，與市場預期的持續通縮形成鮮明對比。
令人感興趣的是，這直接與一直由比特幣多頭持有的敘事相抵觸。他們依賴穩定的通縮情景以及聯準會將積極降息的預期。但看來這個計算需要修正。
根據他們的分析，有幾個因素將推動價格比預期更快上升。特朗普關稅、更緊張的勞動市場、可能的遣返、大規模財政赤字，以及較為寬鬆的金融狀況，這些都可能比 AI 生產力提升和房價下降的正面效應更具主導性。他們預計到 2026 年中，關稅的延遲效應將額外增加約 50 個基點的核心通膨。
如果這個預測正確，聯準會在降息方面將會更加謹慎。而加密貨幣市場已經預期今年會降息 50-75 個基點。這可能成為正在建立的多頭動能的一個嚴重阻礙。
較高的通膨意味著實質利率仍然偏高，這會讓像加密貨幣這樣的風險資產變得不那麼有吸引力。因此，近期美國 10 年期國債收益率達到 4.31%，是五個月來的最高點。這種情況已經開始在市場行動中顯現，上週比特幣下跌近 4%，目前交易在約 72,760 美元左右。
總之，對於平滑的通縮和友善的聯準會的期待正受到考驗。如果 Posen 和 Orszag 的預測正確，我們可能會看到更高的波動性，因為市場預期需

剛剛注意到Ripple進行了一項涉及超過1000位全球金融領袖的有趣調查。結果顯示，數字資產已不再被視為實驗，而是成為保持在金融行業中競爭的嚴肅戰略需求。
出來的數據相當令人震驚：70%的受訪者同意公司必須提供數字資產解決方案才能競爭。但最有趣的是穩定幣在這裡的角色——74%的領導者表示穩定幣可以提高現金流效率並開放更靈活的營運資金。這不僅僅是支付層面，已經進入了財務管理的層級。
從實際採用來看，金融科技公司領先潮流。他們在財務和支付系統中比銀行或其他企業更積極使用數字資產。約31%的金融科技公司已經使用穩定幣來收集客戶支付，並且29%直接接受穩定幣。而銀行和資產管理公司仍專注於資產代幣化，並需要合作夥伴來建設基礎設施。在有興趣的企業中，89%優先考慮安全可靠的保管服務。
一個有趣的點是：幾乎所有受訪者都將安全性和認證（如ISO和SOC 2）視為關鍵因素。因此，這不僅僅是技術問題，更關乎信任與合規。
但也有另一則消息，語調較為不同。World Liberty Financial的WLFI代幣近期成為焦點，但原因較為負面。其價格下跌14.51%，跌至今年以來的最低點，原因是與特朗普相關的加密項目不得不為在DeFi平台Dolomite上具有爭議的借貸策略辯護。他們聲稱使用自己的治理代幣作為抵押品來借出穩定幣，並抽取Dolomite的美元池資金。這提醒我們，在加密領域，治理和金融工程如果