Gate 加密货币新闻与市场分析

香港股市正面临前所未有的解禁潮，过去一年内的多只IPO将迎来锁定期届满，券商警告称，这将对本已疲弱的市场施加更大抛压。摩根士丹利指出，7月和9月将是二级市场抛压高峰期，并以此作为对港股短期持谨慎态度的关键原因，尽管公司基本面稳定。恒生指数年初至今已下跌8.9%，而安永数据显示，今年上半年港股IPO首日平均涨幅达61%，随着限售解除，获利回吐压力可能进一步放大。 高盛：未来12个月解禁规模料达274亿美元，创历史新高 高盛预计，未来12个月港股市场将有274亿美元（约2.14万亿港元）的锁定期股份到期，创历史最高纪录。根据历史规律，股票在锁定期满后的三到六个月内通常会下跌4%至7%。摩根士丹利报告指出，二级市场抛压将集中在7月和9月，并指出即使公司基本面稳健，这些解禁事件也可能对市场流动性构成压力。 智谱AI等三家公司本周面临解禁 中国人工智能开发商智谱（02513）将于周三有2560万股基石投资者锁定期满，占其已发行总股份近6%。该股自上市以来已上涨逾12倍。MiniMax（00100）和沐曦（09903）本周也面临解禁，可交易股份分别相当于各自已发行总股份的45%和4.3%。 常见问

欧洲央行于 6 日宣布，其 T2 支付系统出现暂时中断，但已恢复正常运行。宕机发生在非可选维护期内，推迟了欧元（EUR）和丹麦克朗（DKK）结算窗口的开启。T2 是欧洲央行和金融机构用于结算基于央行存款的大规模资金转移和金融交易的核心支付基础设施。 欧洲央行确认 T2 系统在短暂宕机后恢复 欧洲央行于 6 日中欧时间 02:40 发布通知，宣布 T2 系统出现支付处理故障，并启动紧急恢复措施。欧洲央行于中欧时间 03:20 发布更新，确认 T2 系统运行正常，支付处理错误已于中欧时间 03:12 解决。根据欧洲央行的运行状态报告，系统目前运行正常，但部分支付处理受到先前中断的影响。 ![T2 系统错误通知 [来源：欧洲央行]](https://cdn.news.einfomax.co.kr/news/photo/202607/442353932732122.jpg) 非可选维护延迟了欧元和丹麦克朗结算窗口 欧洲央行表示，中断发生在非可选维护期持续期间，推迟了欧元（EUR）和丹麦克朗（DKK）结算窗口的开启。因此，参与机构对中央流动性管理（CLM）、实时全额结算（RTGS）和通用参考数据

SpaceX 於 7 月向美國聯邦通訊委員會（FCC）提交的半年報告中，證實在 2025 年 12 月至 2026 年 5 月期間共銷毀 260 顆 Starlink 衛星。FCC 已提議將太空活動列為「域外活動」，主張應豁免於《國家環境政策法》（NEPA）規範，此提案尚未獲批准，已引發環保團體強烈反對。 FCC 半年報告數據：260 顆銷毀、349 顆待處置 根據 SpaceX 2026 年 7 月提交的 FCC 半年報告，2025 年 12 月至 2026 年 5 月期間共銷毀 260 顆 Starlink 衛星，同期另有 349 顆已完成除役程序、待未來數月內陸續處置。相較之下，前一半年期（2024 年 12 月至 2025 年 5 月）SpaceX 共移除逾 472 顆衛星，顯示本次 260 顆的銷毀量較前一周期有所下降。 每顆衛星設計壽命約 5 年，此設計在一定程度上為刻意安排，以便定期汰換更新型號；衛星燃料耗盡後系統自動啟動受控離軌程序。 第一代 260-295 公斤，與第二代皆 100% 焚毀 Starlink 第一代衛星重約 260 至 295 公斤，第二代衛星則重達

Coinspect Security 於 7 月 6 日披露，名為「Ill Bloom」的錢包生成漏洞正被攻擊者主動利用，根因為恢復短語生成過程中使用的不安全偽隨機數生成器，導致助記詞加密強度低於預期，使攻擊者得以控制受影響錢包並盜取資金。首個已知鏈上利用證據可追溯至 5 月 27 日，合計損失逾 500 萬美元。 Ill Bloom 漏洞技術根因：弱偽隨機數生成器與助記詞強度不足 根據 Coinspect 的披露，Ill Bloom 漏洞的技術根本原因為錢包在生成恢復短語（助記詞）時，使用了不安全的偽隨機數生成器（PRNG），導致恢復短語的加密強度低於預期，使攻擊者得以預測或重建助記詞，從而完全控制受影響錢包。 Coinspect 表示，已完整重現攻擊過程：確定根本原因，生成了易受攻擊的恢復短語能夠產生的所有地址，並使用公鏈數據核查哪些地址仍有資金。現有證據表明，大多數主流軟體錢包不存在此漏洞，最有可能受影響的是使用「不太常見的行動軟體錢包」生成助記詞的用戶。 損失規模與受影響鏈：5 月 27 日 300 萬、近期 200 萬 根據 Coinspect 披露的數據，本次漏洞的已知損失

韩国国会财政委员会主席柳东洙6日表示，虚拟资产立法必须作为优先事项处理。在委员会全体会议期间，柳东洙宣称《数字资产基本法》及相关监管事项作为当前的优先关注点需要深入审查。这一声明是在民主党议员李康一批评之际作出的，他指出委员会在上届会议期间未能通过数字资产立法，并指出市场情绪已从期待转为彻底失望。 财政委员会主席将虚拟资产立法视为优先事项 财政委员会主席柳东洙（民主党）在6日的委员会全体会议上表示：“《数字资产基本法》、资本市场波动、不公平商业关系问题以及自雇经营者保护是我们认为是当前最需要深入解决的优先事项。” 柳东洙的言论是在委员会第一次会议的成员介绍环节发表的。该声明直接涉及委员会当前会期面临的多个立法优先事项。 民主党议员批评上届会议的立法失败 民主党议员李康一表示：“数字资产立法已经讨论了很长时间，但之前的财政委员会未能通过。”李康一补充道：“市场从期待完全变为失望，我希望同僚们考虑重振势头的问题。” 李康一还提出了其他优先关注事项，包括资本市场波动对投资者的损害及立法必要性，以及对自雇经营者和小企业主等金融弱势群体的待遇。 委员会在反对党缺席情况下举行第一次下半年会议 财政

根据 CryptoQuant 和 Blockchain.com 的数据，截至 7 月 5 日下午 2 点，比特币矿工持有 1,802,814 BTC，而同一日网络算力跌至两周低点 933,560,256 TH/s。算力周环比下降约 65,651,082 TH/s，为自 6 月 22 日以来的最低水平，表明挖矿需求减少。自 2024 年 4 月 20 日 Bitcoin halving（比特币减半）以来，这些指标一直被密切关注，减半使挖矿奖励减半，并持续影响矿工行为和网络动态。 比特币矿工持仓周环比增加 705 BTC 根据 CryptoQuant 图表，截至 7 月 5 日下午 2 点，比特币矿工持仓达到 1,802,814 BTC（约 173.28 万亿韩元）。这较七日前增加了 705 BTC（约 677 亿韩元）。这一增长表明矿工正在积累挖出的比特币，而非出售、出借或用作抵押。 比特币算力跌至两周低点 9.33 亿 TH/s 根据 Blockchain.com 数据，截至 7 月 5 日下午 2 点，比特币算力的 7 日移动均值降至 933,560,256 TH/s。这较前一周下降

Ornn 宣布完成 3,300 萬美元種子輪融資，由 a16z Crypto 領投。OCPI 基於已執行或已清算交易形成價格基準，涵蓋 H100、A100、H200、B200 及 RTX 系列 GPU，按硬體設備、地區、合約期限標準化，於 4 月接入 Bloomberg Terminal。 a16z Crypto 領投 3,300 萬美元種子輪，八家機構聯合投資 根據 Ornn 官方公告，本輪 3,300 萬美元種子輪融資的投資方如下： 領投：a16z Crypto 新進參投：Galaxy Ventures、Nordstar、SVAngel 繼續跟投：Vine Ventures、Crucible Capital、Link Ventures、Box Group Ornn 由麻省理工學院（MIT）畢業生 Kush Bavaria 與 Wayne Nelms 於 2025 年成立，a16z Crypto 認為 Ornn 正在將算力從「靠私下談價、各自簽合約」推向一個可運轉的市場。 Ornn Compute Price Index：基於已執行交易定價，4 月接入 Bloomberg Termi

美光科技（MU）股票今年至今已上漲近四倍，成為 AI 記憶體熱潮下最亮眼的半導體個股之一。《金融時報》於 7 月 4 日報導，蘋果正遊說白宮批准向中國記憶體廠長鑫存儲（CXMT）採購晶片，蘋果同週已宣布將全面上調 Mac、iPad、iPhone 及 Vision Pro 售價，理由是記憶體與儲存裝置史無前例的短缺。 蘋果遊說白宮 CXMT 採購申請：郭明錤的「公關操作」解讀與長鑫自身產能限制 《金融時報》報導，蘋果正向白宮遊說，尋求批准向長鑫存儲（CXMT）採購晶片，並確保 CXMT 不被列入美國出口管制「實體清單」。天風國際分析師郭明錤聲明，此舉對緩解整體缺口的實質幫助有限，原因為長鑫在自身 IPO 招股書中已坦承其產能遠低於中國內需，「長鑫自己都不夠用」。 郭明錤進一步解讀，蘋果此舉更像是公關操作：「即便遊說最終一無所獲，多家媒體的報導仍能讓市場留下『蘋果已經盡力，只是受限於美國政策』的印象」，藉此緩解外界對漲價與缺貨的不滿。他亦指出，這次蘋果的積極程度比 2022 年評估 YMTC（主要為降低 NAND 成本）時更高，因為 DRAM 的供應風險性質完全不同。 Jefferies

花旗将 MiniMax（股票代码 00100）的目标价下调 60%，从 1,330 港元降至 533 港元，同时维持“买入”评级。此次下调反映了该公司 6 月初发布的 M3 模型引发的定价争议和低迷的市场反应。花旗指出，负面情绪、用户留存不确定性和变现策略模糊是这家香港上市 AI 初创公司股票近期面临的压力。 花旗将 MiniMax 目标价下调 60% 至 533 港元 花旗在其最新报告中表示，将 MiniMax 的目标价从 HKD 1,330 下调至 HKD 533 港元，降幅达 60%。尽管进行了大幅下调，该行仍维持“买入”评级。此次下调紧随 6 月初发布的 M3 模型的定价争议和疲软的市场接受度。花旗认为，负面情绪、用户留存担忧和不明朗的变现策略是可能在短期内打压该股的因素。 初始股东 Lock-Up Period 于 7 月 9 日到期 花旗将 MiniMax 列入其 30 天短期下行观察名单，并指出第一批股票将于 July 9 解除锁定期。该行预计，随着这一限制解除，波动性将增加。报告称，创始人、Alibaba（股票代码 09988）、miHoYo 和其他战略投资者已自愿承诺

香港證券及期貨專業總會（HKSFPA）於 7 月 6 日表示，在與財經事務及庫務局副局長陳浩濂、證監會中介機構部執行董事葉志衡等監管層代表開會後，證監會承諾推進「虛擬資產平台從業員考試」（CVAP）考試與課程的拆分、優化溫習材料，並將考核費用調降至與現行 Paper 2、Paper 3 試卷看齊。 證監會承諾 CVAP 考試與課程拆分，費用調降 根據 HKSFPA 表示，證監會已與香港證券及投資學會（HKSI）溝通，承諾推進以下 CVAP 考試改革：考試與課程拆分，允許考生不必強制上課即可直接應考；拆分後的獨立考試將提供官方溫習材料；考核費用將調降，與現行 Paper 2、Paper 3 試卷的考試費用看齊。 HKSFPA 同時指出，HKSFPA 會長在會上主動詢問 CVAP 考試制度是否已正式通過證監會董事會的授權，證監會代表未有就董事會授權作出正面回應，僅強調該考試根據《證券及期貨條例》的法定權力舉辦；HKSFPA 認為，涉及持牌人重大執業權益的考核制度，行政決策程序應保持高度透明。 新規例取消 10% 最低額豁免並即時生效 根據 HKSFPA 表示，會上討論了多項具體政策變化，包

Deribit 和 Signalplus 推出了名为 "The Island" 的 60 万 USDC 交易比赛，活动时间从 UTC 时间 2026 年 7 月 6 日 08:00 持续到 8 月 10 日 23:59。Coinbase 于 2025 年 8 月以 29 亿美元收购了 Deribit，此次为期五周的比赛由 Coinbase 支持，头奖为一座私人岛屿，此外还有英伟达股票、劳力士手表以及其他与交易量和推荐门槛挂钩的奖励。比赛通过 Deribit 的衍生品平台面向活跃期权交易者，奖金池从 40 万 USDC 的基础金额扩大至 60 万 USDC，前提是全球有效交易量达到 250 亿美元。 奖金池随交易量里程碑扩大 基础奖金池从 40 万 USDC 起。全球有效交易量达到 150 亿美元时，奖金池扩大至 50 万 USDC；达到 250 亿美元时，奖金池扩大至 60 万 USDC。更高的交易量可能使比赛延长一至两周，超过 8 月 10 日的截止日期。在交易量计算中，期权交易的权重是期货交易的两倍。使用到期时间在七天或更短的合约的交易者可通过 Deribit 的岛屿放大器机制解锁

日本投资银行 MUFG 预测韩元将在下半年逐步走强，第三季度美元兑韩元汇率预计为 1,520 韩元，第四季度为 1,500 韩元。该预测受到以半导体为中心的经济增长和韩国央行预期加息的推动。国内股市调整和全球人工智能投资可能放缓被认为是限制韩元升值的主要风险因素。 MUFG 预计到第四季度韩元兑美元汇率升至 1,500 韩元 根据 MUFG 于 6 日发布的下半年亚洲货币展望报告，第三季度美元兑韩元汇率预计为 1,520 韩元，第四季度为 1,500 韩元。明年，汇率预计将逐步下降至第一季度 1,480 韩元和第二季度 1,460 韩元。这表明韩元将继续温和升值趋势。 Q1 GDP 同比增长 3.8%，受半导体出口推动 MUFG 预计韩国经济将在下半年保持良好增长势头，受半导体中心扩张的支撑。Q1 国内生产总值环比增长 1.8%，净出口对增长率的贡献为 1.1 个百分点。设施投资也显著反弹，支持了增长趋势。同比增长达到 3.8%，为 2021 年以来的最高水平。 韩国季度 GDP 增长率及按类别贡献 [来源：MUFG] 政府半导体和人工智能投资项目支撑增长前景 MUFG 评估认为，政府

英伟达的Kyber机架级架构原本计划用于容纳其2027年Rubin Ultra芯片，但根据研究机构SemiAnalysis周一的发文，该架构已被推迟超过12个月至2028年。这一挫折源于系统核心关键电路板的制造难题，具体而言，PCB中间板在可制造性方面仍然存在挑战。此次推迟加剧了英伟达产品线日益增长的压力，引发外界质疑这家AI巨头的高速年度发布节奏是否正在与制造极限发生碰撞。 英伟达Kyber架构以垂直配置容纳144颗芯片 Kyber是一种服务器机柜，将144颗英伟达最强大的芯片集成到一个单元中，使其能够像一台巨型计算机一样协同工作，为AI公司训练和运行最先进的模型提供所需算力。该设计将图形处理单元安装在计算托盘中，这些托盘采用垂直而非水平布局，以提升密度并降低延迟。Kyber原定于2027年与英伟达下一代机架级系统Vera Rubin Ultra一同亮相。 PCB中间板制造挑战导致延迟至2028年 "Kyber NVL144机架架构已推迟至2028年，因为PCB中间板在可制造性方面仍然具有挑战性，"SemiAnalysis表示，该机构指的是一块连接系统内电子模块的多层专用印刷电路板。

美国股指期货在独立日假期后的周日晚间上涨，纳斯达克100指数期货上涨1.33%，标普500指数期货上涨0.53%，道指期货上涨0.15%（美东时间晚上8:11）。此前一周涨势延续，投资者正在等待美联储将于周三发布的6月会议纪要。第二季度财报季将于下周全面启动，美国大型银行将从7月14日开始公布财报，百事可乐预计周四公布业绩，达美航空将于周五公布。 道指创历史新高，周四主要指数收盘涨跌互现 道琼斯工业平均指数周四跃升至历史高点，上涨近600点，收涨1.14%，报52,900.07点。标普500指数收盘持平于7,483.24点，纳斯达克指数下跌逾200点，收跌0.8%，报25,832.67点。美国股市和债券市场周五因独立日假期休市。三大指数本周均收涨，各自涨幅约2%。 在追踪基准指数的ETF中，SPDR标普500 ETF (SPY)、景顺QQQ信托 (QQQ) 和SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托 (DIA) 在撰写本文时均上涨。iShares 20+年期国债ETF (TLT) 下跌0.09%。 美联储6月会议纪要周三公布，市场预期维持利率不变 美联储6月会议纪要定于周三发布。这是凯文·

Sellas Life Sciences (SLS) 股票延续了三周连涨势头，此前 MassMutual 披露截至 6 月 30 日的 24 股仓位。MassMutual Private Wealth & Trust 于 7 月 2 日报告了这笔价值 354.24 美元的持股，正值 Sellas 针对急性髓系白血病 (AML) 的 Regal 3 期试验数据读出前夕。该试验已达到触发最终分析所需的 80 个事件中的 78 个。SLS 股票上周上涨 21%，但周日晚间下跌 1%。该试验在 AML 患者中测试 galinpepimut-S (GPS)，Sellas 的目标中位总生存期为 12.6 个月，而标准治疗为 8 个月。CEO Angelos Stergiou 此前将慢于预期的事件积累描述为一个令人鼓舞的信号。 MassMutual 和 First Financial Bank 披露 SLS 仓位 MassMutual Private Wealth & Trust, FSB 披露截至 6 月 30 日持有 24 股 SLS 股票，该仓位价值 354.24 美元，于 7 月 2 日报告

IREN Ltd. 股价在周日隔夜交易中上涨近 5%，此前有报道称 Anthropic 私下招标寻求 150 亿美元云容量在澳大利亚，这一发展使这家新云公司成为该 AI 初创公司的潜在承包商。《澳大利亚金融评论》报道称，Anthropic 正在寻求至少 1.4 吉瓦的云容量来自澳大利亚数据中心，并希望一家当地公司建造和运营如此规模的数据中心园区。招标书发送给了 CDC Data Centers、AirTrunk、NextDC、Iren 和 Stack 等公司，最终在 3 月提交了初步提案，并在 4 月初在堪培拉举行了现场会议，当时 Anthropic 首席执行官 Dario Amodei 会见了财务主管 Jim Chalmers。截至周日，据说 Anthropic 距离最终决定至少还有六周时间，预计它可能会将这笔交易分成四到五个较小的合同。这一发展加剧了人们对 IREN 从加密货币挖矿转向 AI 云计算的猜测，因为 AI 公司和超大规模企业对云容量的需求激增。 Anthropic 在澳大利亚发布 150 亿美元云容量招标书 据《澳大利亚金融评论》报道，Anthropic 的招标书送达了

波克夏海瑟威创始人巴菲特（Warren Buffett）最常引用的股票市场估值指标已超过 233%，创历史新高，远超其 2001 年《财富》杂志文章中设定的 200%「玩火」警戒门槛。巴菲特在 5 月波克夏股东大会接受 CNBC 采访时发出 11 字警告，称从未见过人们像现在这样热衷于赌博。 巴菲特 11 字警告原文：股市赌场化比喻与 2026 年股东大会声明背景 Buffett 在 2026 年 5 月波克夏海瑟威年度股东大会接受 CNBC 采访时，将股市比喻为「旁边钉着一座赌场的教堂」，并说出引发广泛讨论的 11 个字原话：「我们从未见过人们像现在这样热衷于赌博。」 Buffett 本人说明，这一评论是对投资者行为转向短期投机的行为性警告，而非对股市方向的走势预测，其根源为巴菲特一贯的观点：投机是对投资组合最大的威胁。 巴菲特指标超 233% 与市场情绪数据的现状 根据 2026 年 7 月的已知数据，主要股票市场估值与情绪指标如下： 巴菲特指标（市值/GDP）：目前超过 233%，为历史最高记录（Motley Fool 引用数据）；Buffett 2001 年《财富》文章设定的警

路透報導指出，香港本週多家新股禁售期到期潮，未來12個月將有約2,740億美元鎖定股解禁，創歷史新高；7月與9月二級市場拋售壓力集中，或致流動性阻力。當週解禁股包括智譜、MiniMax、上海星光芯微等。H1 2026 香港ECM募集資金年增17.8%，IPO 54筆、創2021年以來新高，高科技佔比顯著。

韩国金融服务委员会（FSC）和韩国交易所（KRX）于5月6日发布了新的双重上市指引，要求通过分拆成立的子公司在进行首次公开募股（IPO）前必须获得母公司股东批准。此举旨在解决长期存在的担忧，即双重上市——上市母公司单独上市子公司——会通过在母公司和子公司股价中“重复计算”子公司价值以及中断股息流动而损害普通股东利益。根据新框架，母公司董事会在任何分拆子公司IPO前必须进行股东影响评估、制定保护措施并与股东沟通，标志着从宽松做法转向原则上禁止但有限例外。 FSC 和 KRX 规定分拆子公司 IPO 需经股东批准 该指引将股东批准作为通过分拆成立并寻求在韩国证券交易所上市的子公司的一项强制性要求。双重上市是指上市母公司单独上市子公司，通常是为了筹集资金用于子公司业务扩张或提高管理效率。新规要求获得出席股东多数及至少四分之一总发行股份的批准，且投票赞成股东保护措施。无表决权股份不计入计算。持有超过3%股份的股东，其超出部分不计入投票数；在确定3%门槛时，最大股东的计算包括通过特殊关系持有的股份。 KRX 将把缺乏股东批准的申请视为未能满足投资者保护要求。批准标准特别适用于通过分拆（물적분할）