监管政策

据《检察日报》报道，湘潭市雨湖区人民检察院以及湘潭大学法学院的研究人员近日发布了一篇联合论文，围绕刑事法下监管加密货币洗钱的三个关键挑战提出系统性解决方案。论文指出三方面障碍：第一，《刑法》第191条将洗钱罪的指控范围限制为七类上游犯罪，导致许多案件不得不改以窝藏等罪名进行起诉；第二，混币协议、隐私币和跨链转账会割裂证据链，使传统侦查手段难以发挥作用；第三，虚拟资产的法律地位存在冲突，程序环节存在缺口，跨境合作障碍加大了资产追缴的复杂度。论文建议建立区块链数据自认证原则，实施分层次的证据标准，建设全国虚拟资产托管与处置平台，并推动签署一项专门针对虚拟货币犯罪的国际刑事司法合作协议。

Ripple 首席执行官 Brad Garlinghouse 透露，该公司在 2020 年美国证券交易委员会（SEC）就 XRP 销售对 Ripple 提起诉讼后，曾考虑过关闭公司。该决定成为他领导期间最艰难的时刻之一，公司在权衡是否继续这场法律战、是否值得面对的财务和运营风险。SEC 诉讼聚焦监管机构的主张，即 XRP 销售涉及未注册证券，从而令 Ripple 在国内市场的运营能力长期笼罩在不确定性之中。 Garlinghouse 在 7 月 8 日发布、于堪萨斯大学商学院举办的 KU Hustle 播客采访中披露了潜在的关停情景。他表示：“我们几乎决定关闭公司，当 SEC 起诉我们的时候……公司拥有大量 XRP……我们本可以关闭它，并且……按比例向股东分发 XRP。”公司考虑通过分发其 XRP 持仓并解散运营，而非继续这场法律斗争。 Ripple 围绕与 SEC 的四年争议花费了 1.5 亿美元进行法律抗辩 Garlinghouse 表示，Ripple 在与 SEC 的这场为期四年的争议中花费了 1.5 亿美元用于法律费用，而在诉讼开始后的约 5 年里，其美国业务基本陷入停滞。法律

根据 7 月 8 日在堪萨斯大学商学院的一场播客采访中，CEO Brad Garlinghouse 表示，Ripple 在 SEC 于 2020 年就 XRP 销售对该公司提起诉讼后，曾考虑关停并向股东分配其 XRP 持仓。Garlinghouse 说：“我们几乎决定关闭公司，当 SEC 起诉我们时，”并补充称，这一决定将意味着按比例向股东分配 XRP。 Ripple 在这场为期四年的争议中花费了 1.5 亿美元用于法律费用，而在诉讼开始后的大约五年里，其美国业务基本停滞不前。2023 年的一项法院裁决认定，XRP 在公开交易所的销售并不构成证券交易，但向机构投资者的销售则被视为不同情形。该法律争议在 2025 年 8 月正式结束，原因是 Ripple 和 SEC 均撤回了各自的上诉。

比特幣（BTC）短線劇烈震盪，7 月 13 日暫報 63,780 美元左右。泰國銀行要求個人現金存款超過 500 萬泰銖需證明來源，並加強對穩定幣交易的監控。巴基斯坦加密貨幣監管機構會見了頒布禁止數位資產教令的學者，認為穩定幣、代幣化資產和無擔保代幣應該分開評判。 宏觀事件 & 幣圈熱點 1、據泰國當地媒體報導，泰國將要求個人存入超過 500 萬泰銖（約 15 萬美元）的現金時，必須核實資金來源。該措施擴大了商業銀行在現金網絡、大宗貨幣兌換、貴金屬交易和可疑穩定幣交易方面的合規責任，直接防止受監管實體助長系統性腐敗或影子經濟。 此外，泰國中央銀行與證券交易委員會（SEC）聯合開展審計工作，重點關注泰達幣（USDT），以識別和阻止非法資金流動。此次行動還包括加強對貴金屬交易的控制，要求銀行報告可疑模式，例如快速的數字購買和當天的實物提現，以打擊洗錢活動。 2、據 Cryptopolitan 報道，巴基斯坦加密貨幣監管機構會見了學者穆夫提·塔基·烏斯馬尼（Mufti Taqi Usmani），此前他宣稱，根據伊斯蘭教法，使用加密貨幣購買商品或服務是不允許的。 巴基斯坦虛擬資產監管局（PVA

据 ChainCatcher 报道，巴基斯坦虚拟资产监管机构 Bilal bin Saqib 以及伊斯兰学者 Mufti Taqi Usmani 在近期会谈后达成一致，认为稳定币和代币化的现实资产应分别接受技术评估与沙里亚（Sharia）评估，而不是归为同一类别。这发生在 Usmani 和其他学者发布宗教裁决之后：裁决称 USDT 和其他加密货币不构成符合伊斯兰法的法定财富，因此使用它们进行交易以购买实物商品或数字服务无效。巴基斯坦 2026 年 3 月的《虚拟资产法》要求交易所、托管机构和代币发行方在沙里亚学者委员会的指导下确保符合伊斯兰金融要求。

据《The Hill》报道，美国参议院共和党领导层计划在7月20日当周推动对《CLARITY Act》的全体表决。该法案旨在为数字资产建立监管框架。该立法至少需要7名参议院民主党人的支持才能通过。两党在关键问题上仍未达成一致，包括政府伦理规则和非法融资的担忧。如果在8月休会前未取得进展，立法者在期中选举前几乎没有时间推进该法案。

美国立法者计划本周发布一份关于加密货币市场结构的新草案。

路透称，共和党参议员林赛·格雷厄姆于7月11日因主动脉夹层去世，享年71岁，使美国参议院共和党席位数从53席变为51席。该空缺将《Clarity Act》（一项拟议的加密货币监管框架）的共和党支持度从51降至50票。为让该法案在需要60票以通过的冗长辩论（filibuster）门槛之外继续推进，民主党现在需要至少提供10票支持，较此前估算的9票增加，使得在格雷厄姆的继任者获任命之前，法案通过将显著更为困难。

Ripple 执行长 Brad Garlinghouse 于 7 月在堪萨斯大学商学院的演讲中透露，在美国证券交易委员会（SEC）2020 年提起诉讼后，他和共同创办人 Chris Larsen 曾认真考虑关闭 Ripple 公司，并将公司持有的 XRP 按比例分配给股东。 SEC 四次会面未被告知 XRP 属证券，诉讼费达 1.5 亿美元 根据 Garlinghouse 的说明，SEC 于 2020 年起诉 Ripple，指控将 XRP 作为未注册证券出售，并将 Garlinghouse 和 Larsen 列为被告。Garlinghouse 声明，在 2017 年至 2019 年间，他曾四次在没有律师在场的情况下与 SEC 官员会面，但从未被告知 XRP 可能被视为证券；他认为此情况使公司被剥夺了明确的监管规则和公平的告知机会。 诉讼历时约四年，Garlinghouse 估计 Ripple 在这场诉讼中花费了约 1.5 亿美元。 Ripple 最终胜诉：法官 Torres 裁定 XRP 非证券 根据报道，Ripple 诉讼最终胜诉：联邦法官 Analisa Torres 裁定 XRP

据泰国本地媒体报道，泰国将要求个人核实超过500万泰铢（约15万美元）的现金存款来源，自7月13日起生效。此举扩大了商业银行在现金网络、货币兑换、贵金属交易以及可疑稳定币活动方面的合规责任，以防止腐败和影子经济融资。 泰国央行和证券交易委员会（SEC）正联合开展审计，重点针对泰达币（USDT），以识别并阻止非法资金流动。银行还必须上报贵金属交易中的可疑模式，包括快速进行数字化购买后当日进行实体取现，以打击洗钱。

据彭博社报道，加密银行Custodia Bank已向美国最高法院申请审查其被拒绝访问美联储支付系统的决定。该银行于2020年申请与堪萨斯城联邦储备银行建立主账户，但在2023年遭到拒绝，美联储称其商业模式将业务集中在与加密相关的活动上。2024年，一个联邦上诉法院维持了美联储的决定。在其请愿书中，Custodia辩称，该案提出了关键的宪法问题：地区性联邦储备银行是否可以通过拒绝为中央银行提供支付服务来否决州级银行牌照的决定。最高法院将在10月休会后决定是否受理该案。

巴基斯坦虚拟资产监管局（PVARA）主席比拉尔·本·萨奎卜（Bilal bin Saqib）在周六呼吁，应根据伊斯兰教法逐一评估数字资产，这表明他不同意6月10日发布的一项法特瓦（fatwa），该法特瓦大范围拒绝加密货币购买。 贾米亚·达鲁乌鲁姆卡拉奇（Jamia Darul Uloom Karachi）附属达鲁尔伊夫塔（Darul Ifta）的穆夫提·塔基·乌斯马尼（Mufti Taqi Usmani）及学者裁定，包含USDT在内的加密货币不符合沙里亚下“maal”（财富）的资格，并宣布基于加密货币进行的实物商品和数字服务购买无效。萨奎卜表示，区块链、稳定币、代币化的现实世界资产以及其他数字资产代表不同技术，应当进行谨慎的技术与宗教评估，而非一概拒绝。此分歧将直接影响巴基斯坦不断发展的加密货币监管框架，在该框架中，获许可的公司必须遵循沙里亚法指导。

五名参议院民主党人呼吁就特朗普总统的加密货币持仓举行国会听证会，此前财务披露显示其来自加密相关业务的收入超过 12 亿美元。上述议员——伊丽莎白·沃伦、理查德·布鲁门撒尔、加里·彼得斯、迪克·德宾和罗恩·怀登——周五发表声明，称他们担忧潜在利益冲突、外国影响，以及特朗普在一边从该行业获利、另一边塑造加密政策方面所扮演的角色。此项推动之所以引发关注，是因为《清晰法案》（Clarity Act）这项旨在使美国大多数加密活动合法化的里程碑式立法仍陷入停滞，原因是针对特朗普加密企业的伦理条款。 特朗普的财务披露显示其加密收入 12 亿美元 特朗普的财务披露报告于上个月发布，显示他从加密相关业务中赚取了超过 12 亿美元。披露内容显示，其中超过 6.35 亿美元与其“特朗普迷因币”相关，另有超过 5.88 亿美元来自与 World Liberty Financial 相关的代币销售。该报告还显示，特朗普持有价值数千万美元的比特币和以太坊。 参议院民主党人援引利益冲突担忧 这五名参议员——他们分别在参议院银行、调查、国土安全、司法和金融委员会中担任最高级别的民主党成员——请求上述所有机构就总统的加

五名参议院民主党人于周五呼吁就金融披露中揭示的内容举行国会听证会。该披露显示，总统特朗普的加密资产去年产生了超过 12 亿美元的收入。上述立法者分别担任参议院银行、调查、国土安全、司法和财政委员会的领导职务，他们援引对利益冲突、外国影响以及特朗普在制定加密政策方面的作用等方面的担忧，同时特朗普还从该行业获利。特朗普的披露显示，他的特朗普迷因币带来了超过 6.35 亿美元的资金收入，World Liberty Financial 代币销售带来了超过 5.88 亿美元。该小组还指出，未知的第三方（包括阿联酋王室成员——其在 World Liberty Financial 购买了 49% 的股份）持有这位总统加密企业的股份。

据 ChainCatcher 报道，美国立法者计划本周发布《数字资产市场结构法》的最新版本。新文本整合了此前由参议院银行委员会和农业委员会通过的相关条款，并融合了两委员会之间协商达成的内容。