监管政策

巴基斯坦虚拟资产监管局（PVARA）主席比拉尔·本·萨奎卜（Bilal bin Saqib）在周六呼吁，应根据伊斯兰教法逐一评估数字资产，这表明他不同意6月10日发布的一项法特瓦（fatwa），该法特瓦大范围拒绝加密货币购买。 贾米亚·达鲁乌鲁姆卡拉奇（Jamia Darul Uloom Karachi）附属达鲁尔伊夫塔（Darul Ifta）的穆夫提·塔基·乌斯马尼（Mufti Taqi Usmani）及学者裁定，包含USDT在内的加密货币不符合沙里亚下“maal”（财富）的资格，并宣布基于加密货币进行的实物商品和数字服务购买无效。萨奎卜表示，区块链、稳定币、代币化的现实世界资产以及其他数字资产代表不同技术，应当进行谨慎的技术与宗教评估，而非一概拒绝。此分歧将直接影响巴基斯坦不断发展的加密货币监管框架，在该框架中，获许可的公司必须遵循沙里亚法指导。

五名参议院民主党人呼吁就特朗普总统的加密货币持仓举行国会听证会，此前财务披露显示其来自加密相关业务的收入超过 12 亿美元。上述议员——伊丽莎白·沃伦、理查德·布鲁门撒尔、加里·彼得斯、迪克·德宾和罗恩·怀登——周五发表声明，称他们担忧潜在利益冲突、外国影响，以及特朗普在一边从该行业获利、另一边塑造加密政策方面所扮演的角色。此项推动之所以引发关注，是因为《清晰法案》（Clarity Act）这项旨在使美国大多数加密活动合法化的里程碑式立法仍陷入停滞，原因是针对特朗普加密企业的伦理条款。 特朗普的财务披露显示其加密收入 12 亿美元 特朗普的财务披露报告于上个月发布，显示他从加密相关业务中赚取了超过 12 亿美元。披露内容显示，其中超过 6.35 亿美元与其“特朗普迷因币”相关，另有超过 5.88 亿美元来自与 World Liberty Financial 相关的代币销售。该报告还显示，特朗普持有价值数千万美元的比特币和以太坊。 参议院民主党人援引利益冲突担忧 这五名参议员——他们分别在参议院银行、调查、国土安全、司法和金融委员会中担任最高级别的民主党成员——请求上述所有机构就总统的加

五名参议院民主党人于周五呼吁就金融披露中揭示的内容举行国会听证会。该披露显示，总统特朗普的加密资产去年产生了超过 12 亿美元的收入。上述立法者分别担任参议院银行、调查、国土安全、司法和财政委员会的领导职务，他们援引对利益冲突、外国影响以及特朗普在制定加密政策方面的作用等方面的担忧，同时特朗普还从该行业获利。特朗普的披露显示，他的特朗普迷因币带来了超过 6.35 亿美元的资金收入，World Liberty Financial 代币销售带来了超过 5.88 亿美元。该小组还指出，未知的第三方（包括阿联酋王室成员——其在 World Liberty Financial 购买了 49% 的股份）持有这位总统加密企业的股份。

据 ChainCatcher 报道，美国立法者计划本周发布《数字资产市场结构法》的最新版本。新文本整合了此前由参议院银行委员会和农业委员会通过的相关条款，并融合了两委员会之间协商达成的内容。

据 Ripple 首席执行官 Brad Garlinghouse 称，在美国证券交易委员会于 2020 年 12 月起诉该公司之后，Ripple 已接近关停。管理层认真考虑了停止运营，将 XRP 持仓分配给股东，并告知监管机构 Ripple 不再拥有 XRP。相反，Garlinghouse 与联合创始人 Chris Larsen 选择在法庭上抗辩这起诉讼，从而保住了数百个员工岗位，并对 SEC 的法律论点提出了挑战。 SEC 案件于 2025 年 8 月彻底解决。自那时起，Ripple 重建了其在美国的业务布局，在多个司法管辖区获得了牌照，扩展了机构合作伙伴关系，并推出 RLUSD 稳定币，进一步巩固了其在代币化与跨境支付领域的地位。

唐纳德·特朗普总统在 7 月 6 日被问及比特币能否集成到特朗普账户时，宣布自己是“一个很懂加密货币的人”。7 月 7 日，索尼银行获得美国货币监理署（OCC）的附条件批准，以开设 Connectia Trust 用于稳定币业务。Strike 首席执行官 Jack Mallers 于 7 月 7 日推出一款以比特币作抵押的贷款产品，期限为 6 个月，且不触发因价格而产生的强平。上述进展发生在 LAB 代币在 48 小时内暴跌 90% 之际，期间伴随内幕操纵指控，导致市值减少 50 亿美元；同时，Michael Saylor 在 BIP-110 讨论中表示比特币“没有垃圾信息问题”。本周凸显了传统金融持续向加密基础设施进行监管层面的融合，同时也伴随持续的市场操纵担忧。 7 月 6 日特朗普：自称自己是“很懂加密货币的人” 唐纳德·特朗普总统在 7 月 6 日被问及比特币是否可以被添加到新推出的特朗普账户项目时，宣布自己是“一个很懂加密货币的人”。特朗普是在特朗普账户项目启动之际作出上述表态。总统称其加密收入为 14 亿美元。截至目前，尚未公布特朗普账户项目的数字资产组成部分。 7 月 7

据 Ripple 首席执行官 Brad Garlinghouse 称，在 2020 年 SEC 的诉讼之后，公司曾严肃考虑关闭并将其持有的 XRP 分配给股东。Garlinghouse 以及联合创始人 Chris Larsen 选择与 SEC 对抗，这一决定保住了数百个工作岗位，但在四年内使 Ripple 的法律费用约达 1.5 亿美元。 Ripple 最终在该案中胜诉，因为一名联邦法官裁定 XRP 本身并非证券。去年，随着 SEC 领导层的更替，诉讼得以和解，SEC 也采取了对加密货币更宽松的立场。

据 ChainCatcher 称，Custodia 银行已向美国最高法院提交请愿书，寻求澄清是否由各地区美联储银行行长有权拒绝向机构提供主账户服务。该争议源于美联储在 2023 年拒绝了 Custodia 的申请，理由是担忧其新的商业模式以及对加密资产的关注。Custodia 于 2024 年向美国第十巡回上诉法院提出上诉，但法院维持了堪萨斯城联邦储备银行的裁决。美国最高法院将于 10 月决定是否审理此案。

据 Galaxy Research 研究员 Alex Thorn 称，Bitcoin Policy Institute（BPI）于 7 月 10 日提交申请，作为被告在纽约州最高法院介入“Noah Doe”案。该诉讼依据纽约的《无主财产法》（Abandoned Property Law）提起，意在主张对约 380 万枚休眠比特币的合法所有权，其中包括被归因于中本聪（Satoshi Nakamoto）的持仓。BPI 认为，其自托管的比特币储备符合原告所定义的“休眠资产”标准，因此有资格介入。该机构的辩护方称，知道一个公开地址并不构成资产所有权；长期持有而不出售并不等同于遗弃，而是“hodl”。

据《The Hill》报道，美国参议院多数党领袖约翰·图恩计划在7月20日当周就《CLARITY Act》启动院内辩论。执法机构对开发者豁免的立场正在转变：美国主要郡治安官协会已由反对转为中立立场。白宫、财政部以及参议员凯瑟琳·科尔特斯·马斯托正共同起草对豁免条款的修正案。

美国参议员辛西娅·卢米斯（Cynthia Lummis）呼吁立法者通过《CLARITY 法案》（CLARITY Act），并在 7 月 11 日表示，国会拥有一次难得的机会，建立数字资产的联邦框架。卢米斯在 7 月 8 日警告称，若未能制定该立法，美国可能会遵循其他国家制定的标准，并表示这很可能是国会在 2030 年前通过真正的数字资产立法的最后机会。《2025 年数字资产市场清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act of 2025）已通过众议院，正等待参议院行动；随着参议院从 8 月 10 日至 9 月 11 日进入休会期，立法者必须在任何最终投票前处理尚存的谈判。 卢米斯在 7 月 11 日、7 月 7 日和 7 月 8 日发布声明 在 7 月 11 日，卢米斯在 X 上分享称，《CLARITY 法案》是国会迄今为止离真正的数字资产市场结构最近的一次，并补充说，这样的势头在今后十年里不会再出现。7 月 7 日，她表示，《CLARITY 法案》不仅是一项加密货币法案，而是关于美国是否要在下一个金融体系中引领，还是在场外旁观的决定。 在 7 月 8

据参议员 Cynthia Lummis 于 7 月 11 日表示，CLARITY 法案是国会在 2030 年之前制定数字资产市场结构规则的最后机会。Lummis 在 X 上指出，此类立法的势头在未来十年内不会再出现，如果未能通过该法案，将导致其他国家制定全球数字资产标准。2025 年的《数字资产市场清晰法案》已在众议院通过，目前正等待参议院的行动；在任何最终投票之前，需进行谈判。该举措将明确证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）之间的监管职责划分。Lummis 于 7 月 8 日警告：“这很可能是我们在 2030 年之前让数字资产相关立法真正写入法案的最后机会。如果我们未能通过 CLARITY 法案，我们就会确保由其他国家制定规则，而我们则要在未来十年内追赶。”参议院定于 8 月 10 日至 9 月 11 日休会，这将限制谈判和潜在投票的立法时间表。

据 BlockBeats 报道，7 月 12 日，参议院共和党人正瞄准 7 月 20 日那一周，以推进对《CLARITY 法案》的表决。该法案将为数字资产建立监管框架。法案在通过时至少需要7名民主党参议员支持。 两党就关键议题的谈判仍陷入僵局，包括政府伦理规则和非法融资条款。若该法案未能在8月休会前推进，可能在中期选举前难以取得有限的推动通过的机会，从而可能重启立法进程。

据彭博社报道，Custodia 银行已向美国最高法院提交请愿书，要求审查其案件。该案针对美联储拒绝向其开放央行支付系统的决定提出挑战。加密银行于 2020 年向堪萨斯城联邦储备银行申请主账户，但美联储在 2023 年拒绝了该请求，理由是 Custodia 的商业模式主要集中在与加密相关的活动上。在联邦上诉法院维持美联储的决定之后，Custodia 在其请愿书中辩称，该案提出了“具有特殊重要性的问题”，具体而言，是地区性联邦储备银行是否能够通过拒绝接入央行服务来有效否决州级银行牌照的相关决定。Custodia 创始人兼首席执行官凯特琳·朗表示，怀俄明州已制定了多项法律以营造有利于加密货币的环境，但堪萨斯城联储的领导层与怀俄明州的政策路径存在分歧。