稳定币立法倒计时：白宫拋出 3/1 底线、持币生息或被挡下、基础设施抢跑

白宫给出3月1日最后期限，稳定币奖励条款成为CLARITY法案最后攻防焦点，同时ProShares与Anchorage已率先卡位。
（前情提要：美国银行联手提交国会“天才法案漏洞”：稳定币计息违反金融法规，6.6兆美元存款成灰钱）
（背景补充：ARK Invest：稳定币正在构建下一代货币体系）

本文目录

• 银行业的底线与加密产业的反击
• ProShares推出符合GENIUS法的稳定币储备ETF
• Anchorage Digital用联邦牌照建起稳定币的跨境高速公路
• 立法未定，基础设施先行

美国稳定币立法正进入最后收尾阶段。2月19日，由川普加密顾问Patrick Witt领导的白宫团队，第三次召集银行业与加密产业代表进行闭门磋商。

这次会议的信号明确：部分稳定币奖励计划将被保留在数字资产市场透明法案CLARITY Act的下一版草案中，而谈判的最后期限是3月1日。

换句话说，白宫已经不再询问“要不要放奖励条款”，而是在讨论“放多少”。

这场持续数月的拉锯，核心争议其实很简单：如果稳定币发行商被允许向持有者支付收益（类似存款利息），那传统银行的存款业务就面临系统性分流。目前稳定币市场规模已逼近3000亿美元，分析师预期未来五年可能膨胀十倍。

对银行而言，这不是一个可以忽视的数字。

银行业的底线与加密产业的反击

白宫团队在会中划出了一条折衷线：特定活动的奖励程序可以保留，但类似于存款账户的稳定币持有奖励将被排除。这意味着，质押、交易回馈等机制可能过关，但“持币生息”这种直接冲击银行核心业务的模式暂时被挡下。

Blockchain Association执行长Summer Mersinger对此表示，会谈在解决奖励争议和推进立法方面“迈出了建设性的一步”。但另一边，银行业代表在2月10日的前一轮会议中态度更为强硬。据报道，他们甚至“不想达成协议”，试图将稳定币收益议题从市场结构法案中彻底剥离。

这场博弈的本质是流动性的重新分配。如果稳定币能合法支付收益，部分资金将从银行存款体系转移至链上。对加密产业来说，这是金融基础设施升级的必经之路；但对银行来说，这是存款基础被侵蚀的开始。

ProShares推出符合GENIUS法的稳定币储备ETF

就在立法尚未尘埃落定之际，市场已经开始抢跑。2月19日，ETF巨头ProShares宣布推出GENIUS货币市场ETF（代码：IQMM），这是全球首档符合《GENIUS法案》要求的货币市场基金，专门投资93天内到期的短期美国国债，目标是成为稳定币发行商合规储备资产的首选工具。

GENIUS法案去年7月签署成法，要求稳定币发行商以1:1的安全流动资产作为担保，并接受每月独立审计。IQMM采用市场化净值（而非固定1美元），为稳定币发行商提供更精确的储备证明，同时支持当日结算。

Anchorage Digital用联邦牌照建起稳定币的跨境高速公路

同一周，加密银行Anchorage Digital也发布了面向国际银行的“稳定币解决方案”，整合稳定币铸造与赎回、合规托管、法币资金管理及区块链原生结算功能于一体。

非美国金融机构可以通过Anchorage的联邦银行牌照框架，持有并结算代币化美元资产：包括Tether的USA₮、Ethena Labs的USDtb、OSL的USDGO，以及即将推出的Western Union USDPT。

Anchorage受货币监管署（OCC）监管。CEONathan McCauley表示，这套方案旨在以受监管的稳定币轨道，替代传统代理行跨境清算体系：将结算时间从数天压缩至数分钟，同时减少被锁定在预付往来账户中的流动性。

立法未定，基础设施先行

从白宫的最后通牒，到ProShares的储备ETF，再到Anchorage的跨境结算方案，稳定币生态正在以立法为支点快速旋转。3月1日的谈判期限将决定CLARITY法案中奖励条款的最终面貌，而这个结果将直接影响数千亿美元资金的流向。