地缘政治

据 Cointelegraph 报道，越南副财政部长表示，该国可能在 2026 年第三季度正式启动加密资产市场。

根据 CoinTelegraph 于 5 月 13 日报道，百慕大（Bermuda）总理戴维·伯特（David Burt）于周二在百慕大数字金融论坛上宣布，百慕达政府计划将部分支付和金融服务活动迁移至 Stellar 网络，作为成为“完全链上国家经济”计划的一部分；政府亦宣布，在完成风险评估后，可接受并投资数字资产。 Stellar 迁移计划：高额支付手续费的驱动因素 根据 CoinTelegraph 报道，伯特在论坛上表示：“由于缺乏行动支付应用，并依赖传统支付基础设施，百慕达人不得不支付高昂的支付处理费用，这阻碍了经济增长的进一步机遇。”他表示，采用数字美元及 Stellar 网络的公共部门支持能力，可使百慕达以“负责任的方式，并达到所需的规模”解决上述问题。 伯特并表示：“这不是政府的行动，而是私营部门的领导，他们与百慕达政府携手合作，共同推进并支持这一生态系统的发展。” 百慕大数字资产政策背景 根据 CoinTelegraph 报道，百慕大自 2018 年通过《数字资产商业法》（Digital Asset Business Act）以来，一直致力于将自身打造为加密货币公司友善的

5 月 13 日，比特币跌回 80,700 美元。根據美国勞工统计局（BLS）於週二公布數據，美国 4 月消费者物价指數（CPI）環比上漲 0.6%，同比漲幅达 3.8%，高於经濟学家预測的 3.7%。受數據影響，據芝商所（CME）「聯準会觀察」工具，金融市场预计聯準会 12 月加息 25 个基点概率升至逾 30%。 4 月 CPI 數據背景：霍爾木茲封锁推高能源通脹 根據 BLS 报告及报道，4 月通脹超预期的背景在於，美伊戰爭已进入第 11 周，霍爾木茲海峽封锁導致原油供应持续受阻，推高能源成本。WTI 原油期货於 5 月 12 日上漲 4.19%，收於 102.18 美元/桶；布倫特原油漲 3.42%，报 107.77 美元/桶。 InfraCap 首席執行官 Jay Hatfield 表示：「除非油价下降，否則通脹不会好转。这是可以用来參照的歷史規律。」Globalt Investments 高級投资組合经理 Thomas Martin 表示：「中东衝突持续时间越长，通脹就越会不斷累積。」LPL Financial 首席股票策略師 Jeff Buchbinder 表示：「考慮到

据 BlockBeats 称，5 月 13 日，特朗普正考虑恢复对伊朗的军事行动，而德黑兰则在带有条件的核谈判中开启谈判，包括解冻资产并承认对霍尔木兹海峡的主权。美国国防部估计，持续的伊朗冲突已造成约 290 亿美元的成本，且可能进一步增加。尽管双方的分歧仍未解决，因为双方的要求存在背离。 预测市场 Polymarket 显示，截至 5 月 15 日，达成永久的美伊和平协议的概率仅为 2%，到 5 月 31 日升至 17%，到 6 月 30 日升至 35%。据最新评估，伊朗在霍尔木兹海峡沿线 33 处导弹阵地中的 30 处仍保持作战能力。

台灣区塊链 YouTuber「邦尼区塊链」近日專訪 Eric Trump，圍繞美国比特币挖礦公司 American Bitcoin、川普政府的加密货币政策、美国 AI 与能源競爭力，以及 Eric Trump 个人为何投入數位资产产业展开对談。 川普兒子：美国要在能源、AI、加密货币勝出 Eric Trump 在訪談中多次強调，川普政府的核心敘事是「让美国在所有领域勝出」，而其中包含能源、人工智慧与加密货币。他表示，Donald Trump 是以「加密货币總统」的定位參选，並相信比特币、數位资产与更高效率的金融交易方式。因此在 Eric Trump 看来，川普核心圈內的人物也会傾向支持同樣方向，包含对 AI、生产力与比特币较为友善的政策思維。 訪談中也談到 Kevin Warsh 与聯準会政策方向。美国參议院已於 5 月 12 日確认 Kevin Warsh 出任聯準会理事，接下来预期將对其出任聯準会主席进行投票。Warsh 曾在聽证中表示 AI 可能帶来顯著供給面提升，进而对通膨形成下行壓力，但 Fed 內部对 AI 生产力是否一定会降低通膨仍有不同看法。 Eric Trump 則从

据 CoinDesk 报道，法国央行副行长 Denis Beau 最近呼吁欧洲公共与私营部门共同开发代币化的欧元，以对冲美元稳定币（如 USDT 和 USDC）的主导地位。该立场与欧洲央行行长 Christine Lagarde 相反，后者认为私人稳定币是金融稳定风险，并支持由央行主导的数字欧元，预计将于 2029 年推出。 Beau 的立场与 Qivalis 财团一致，该财团由 12 家主要欧洲银行组成，包括 ING、BBVA 和 BNP Paribas，计划于今年推出一款私人的数字欧元。Beau 表示，欧元区体系也将在年末推出其首项代币化批发型央行货币服务。

5 月 12–15 日加密市场面临 CPI、川习峰会、CLARITY 法案听证会三重宏观关口。本文解析事件日历、利率路径与三种情景推演，评估对数字资产定价的结构性影响。

据 PANews 报道，Michael Saylor 在 5 月 12 日表示，得到美国国会背书的《CLARITY Act》将释放数字资本、数字信贷和数字权益市场的下一阶段，同时为比特币建立更强的机构合法性以及采用框架。

韩国民主党国会议员闵炳德（Min Byung-deok）12月12日表示，美国将稳定币监管视为美元霸权战略的延伸，而非单纯的金融监督；并称韩国必须相应重新设计其数字资产监管框架。闵在下午于国会会议厅第3号会议室举行、题为“美国稳定币AML监管框架与韩国《特定金融信息法》（SFIA）改革任务”的研讨会上作出上述表态。 美国的稳定币作为战略工具 闵表示，世界正在围绕稳定币设计新的数字金融秩序，而美国推进最快。“美国并不将以美元为基础的稳定币视为私人试验，而是将其作为在数字时代扩展美元霸权的战略工具，”他说。他指出，讨论重点已从“谁来发行”转向“将由何种监管框架来管控稳定币的流通”。 闵强调了美国财政部两家机构的作用：金融犯罪执法网络（FinCEN）和外国资产控制办公室（OFAC）。“FinCEN关注反洗钱（AML）与反恐融资（CFT）的义务，而OFAC强调制裁合规，”他解释道。“美国所优先考虑的并非技术便利性，而是资金流向以及可能的控制方式。” 他进一步指出，美国正在建立一套全面的监管框架，该框架将从稳定币发行扩展到支付网络、外汇交易秩序、制裁筛查以及资产冻结机制。 韩国的监管空白 闵认为

据 The Block 称，周一比特币交易价格在 81,000 美元以上，盘中曾短暂突破 82,000 美元，并维持了超过 11% 的月度涨幅。市场方向主要受地缘不确定性而非基本面驱动。伊朗拒绝了特朗普政府的和平框架；同时，因霍尔木兹海峡供给担忧，布伦特原油在早盘一度飙升至 104 美元以上。 一头携带约每笔 10 亿美元的比特币和以太坊的鲸鱼在整个本周向 ETH 大量抛售，导致以太坊相较于比特币表现不佳。ETH 交易价格约为 2,335 美元，过去一个月上涨 4.5%，而比特币的涨幅为两位数。根据 CoinShares 的数据，数字资产投资产品上周吸引了 8.579 亿美元，连续第六周录得净流入，其中由比特币领涨。

根据 Gate 数据，标普 500 和纳斯达克 100 股指期货今天下跌约 0.15%，延续近期跌势。此次下跌是在有报道称伊朗已部署潜艇之后发生的。

据当地媒体报道，澳大利亚政府预计将在周二预算之夜披露拟议的资本利得税（CGT）调整细节，这可能会影响加密货币投资者。财政部长 Jim Chalmers 预计将公布该提案。该调整将把目前对持有超过一年资产适用的 50% CGT 折扣替换为一种与通胀挂钩的模式，实际上会提高对部分长期收益的税负，包括加密货币。 拟议政策细节 据《澳大利亚金融评论报》报道，在上述计划下，政府打算在拟议的 CGT 调整生效前提供一年的宽限期。报告称，预算之夜之后购得的资产在拟议的过渡期内仍可在截至 2027 年年中之前继续享受现有 50% CGT 折扣。 市场反应 计划中的措施引发了市场参与者的批评。Coolabah Capital 首席投资官 Christopher Joye 在 X 上表示担忧，认为税收变化可能会将资金从具生产力的投资中转移出去。 “在预算将对生产性企业/资产的资本利得税从约 23.5% 提高到 46-47% 之后，投资者很自然地会把资金从企业、股票、商业地产和租赁住房中撤出，并投入到他们的免税自住房，”Joye 说道。 监管背景 随着澳大利亚继续推进更广泛的加密货币监管，计划中的税收调整也

据路透社报道，英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）周五警告称，国际监管机构将与美国政府就稳定币标准面临一场“即将到来的较量”。贝利担任金融稳定理事会主席，他点出了一项具体脆弱性：一些美国稳定币在不通过加密货币交易所的情况下，无法轻易兑换为美元，这可能在危机中限制其可兑换性。 英国正在推进更严格的框架，要求对具有系统重要性的稳定币发行人，至少将 40% 的储备存放在不计息的英格兰银行账户中，其余部分持有短期的英国政府债务。相比之下，美国的 GENIUS 法案（GENIUS Act）要求 100% 的储备支持以及每月披露，但不要求发行人直接向用户进行赎回，而无需经过中介。

英格兰银行行长安德鲁·贝利周五警告称，根据在波E主办的一次金融失衡会议上所作的言论，国际监管机构将在稳定币标准方面与美国政府迎来一场“即将到来的拉锯战”。贝利同时担任金融稳定理事会主席，他强调了英国与美国在稳定币监管上的分歧做法，这进一步扩大了跨大西洋的政策鸿沟，因为华盛顿推动以美元计价的稳定币作为全球支付基础设施。 可兑换性担忧 贝利聚焦于美国稳定币设计中的一个特定脆弱点：一些美元挂钩代币无法在不经过加密货币交易所路由的情况下直接兑换为美元，从而在危机中可能限制其可兑换性。贝利认为，如果美元挂钩稳定币被广泛用于跨境支付，那么危机会引发对那些赎回保障较弱代币的抛售，并转向适用更严格可兑换性规则的司法辖区。 路透社报道称：“如果我们希望稳定币成为全球支付架构的一部分……它们只有在我们具备国际标准的情况下才会发挥作用。”他警告称：“我们知道，如果出现对稳定币的挤兑——它们都会在这里出现。” 英国监管框架 英国一直在与美国的努力并行建设其自身稳定币框架。英格兰银行在11月就“系统性”英镑稳定币规则启动了咨询，提议对个人设置2万英镑的持有上限、对企业设置1000万英镑的持有上限。行业方面提出反

据 Bitcoin.com News 于 5 月 11 日报道，网络监测机构 Netblocks 记录显示，伊朗网络封锁自 2 月 28 日美以攻击发生起，已持续逾 72 天，全全国网络连接率降至正常水准的 1%；伊朗通讯部长萨塔尔·哈什米（Sattar Hashemi）反对两级网络存取系统 Internet Pro。 伊朗网络封锁现况：Netblocks 监测数据 根据 Bitcoin.com News 引述 Netblocks 的持续监测报告，伊朗网络封锁始于 2026 年 2 月 28 日，Netblocks 自同日起对事件保持持续记录，形容此次封锁为“史无前例”。Netblocks 并指出：“在当局禁止公众存取国际网络的情况下，没有迹象显示网络将得到更广泛的恢复。”截至报道时，全国网络连接量仍维持在正常水准的 1%。 Internet Pro 两级制与官方分歧 根据 Bitcoin.com News 报道，伊朗当局推出名为 Internet Pro 的两级网络存取系统：预先获得批准的用户可在较少限制下浏览国际网站，普通伊朗民众仍受严格限制。由于费用高昂，大多数伊朗民众无力负担，

根据 Solana Policy Institute 主席 Kristin Smith 的说法，上周立法者就稳定币奖励达成了折中方案，显著提高了全面加密货币立法推进的可能性。Smith 此前预计，一项全面加密法案生效的概率大约为 20% 到 30%，但在两周前将该预估上调至 40%，而在达成交易后，她现在认为这些概率更接近 60%。这项由参议员 Angela Alsobrooks 和 Thom Tillis 最终敲定的折中方案，禁止受覆盖方仅因向美国客户持有稳定币而向其支付利息或收益，但允许基于活动或基于交易的奖励。该协议为下周早些时候在参议院银行委员会举行第二次修订审议铺平了道路。不过，迫在眉睫的伦理条款——将限制唐纳德·特朗普总统及其他联邦官员从事某些数字资产交易——可能会使该法案的后续进程蒙上阴影。

根据路透社报道，上周五，英格兰银行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）警告称，国际监管机构将与美国政府就稳定币标准面临一场“即将到来的较量”。贝利同时担任金融稳定理事会（Financial Stability Board）主席，他指出了一个关键脆弱点：部分与美元挂钩的稳定币无法在不通过加密交易所进行路由的情况下便捷地转换为美元，这可能会在危机期间限制其可兑换性。贝利说：“如果发生对稳定币的挤兑，他们都会在这里出现。” 英国拟议的稳定币框架与美国的 GENIUS Act 存在显著分歧。英格兰银行提出对个人设定 20,000 英镑的持有上限、对企业设定 10 million 英镑的持有上限，并要求具有系统重要性的发行方至少将 40% 的储备存放在英格兰银行的不计息账户中。相比之下，GENIUS Act 要求 100% 的储备支持，但并不要求发行方具备在没有中介的情况下进行直接赎回的能力。

据路透社报道，英格兰银行行长安德鲁·贝利周五警告称，国际监管机构将与美国政府就稳定币标准面临一场“即将到来的较量”，原因是对支付基础设施采取了不同的做法。贝利担任金融稳定理事会主席，他点出了一个特定的脆弱点：一些与美元挂钩的稳定币无法在不通过加密货币交易所进行路由的情况下便捷地兑换成美元，可能在危机期间引发存款流向那些拥有更严格赎回规则的司法辖区。英国计划的框架要求系统性稳定币发行方至少将 40% 的储备金存放在英格兰银行的无报酬账户中；而美国《GENIUS 法案》规定必须有 100% 的储备金支持，但不要求发行方提供直接赎回。

英格兰银行行长安德鲁·贝利周五警告称，国际监管机构将与美国政府就稳定币标准迎来一场“即将到来的较量”，这标志着跨大西洋政策分歧正在扩大，因为华盛顿正推动以美元计价的稳定币，作为全球支付基础设施。在就金融失衡问题举办的由英格兰银行主办的会议上，贝利强调，只有以国际标准为支撑，稳定币才能实现全球性运作。据路透社报道。 可兑换性与挤兑风险担忧 贝利担任金融稳定理事会主席，他指出当前美国稳定币领域存在一项具体脆弱性：部分美元挂钩稳定币无法在不通过加密货币交易所路由的情况下直接兑换为美元，这可能在危机期间限制可兑换性。贝利认为，如果这些代币被广泛用于跨境支付，金融危机可能会引发资金从缺乏强赎回保证的稳定币撤离，转向实行更严格可兑换性规则的司法辖区。“我们知道，如果某种稳定币发生挤兑会怎样——它们都会在这里出现，”贝利说，指的是英国。 英国代币化存款计划 贝利的立场反映出一项为期数年的监管观点。2025 年 7 月，他曾警告全球最大银行不要发行自家稳定币，敦促它们改为追求代币化存款。此后，已有 6 家主要英国银行推出了英镑代币化存款的现场试点，与英格兰银行倾向于由银行发行的数字资产、而非独立稳定币