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サウスウエスト航空（NYS:LUV）は、現地時間の22日（米国）に、第2四半期の純利益が2億3500万ドルだったと報告した。前年同期比9%増だが、第3四半期の見通しはアナリスト予想を下回った。調整後の1株当たり利益は0.94ドルで、コンセンサスの0.51ドルを上回った。運賃が21%上昇したことで、燃料費の67%増加を相殺した。航空会社は収益性を高めるため、ビジネスモデルを見直している。 サウスウエスト航空、Q2の業績は予想を上回る—2024年の決算 サウスウエスト航空の第2四半期の純利益は2億3500万ドルで、1株当たり0.47ドルに達し、CNBCによると22日（米国の現地時間）時点で前年同期比9%以上の増加だった。ワンタイム項目を除く調整後の1株当たり利益は0.94ドルで、LSEGが取りまとめたウォール街の見積もり0.51ドルを大きく上回った。 第2四半期の売上高は16.4%増の84億ドル（約12.4兆ウォン）となり、調整後の売上高は87.2億ドルで、市場コンセンサスの85.8億ドルを上回った。 燃料費が67%急増、チケット価格は21%上昇 航空会社の第2四半期燃料費は、前年同期比6

サムスンC&Tの株価は、アナリストのコンセンサスによれば、生物（バイオ）およびハイテク建設セグメントの堅調な成長を背景に、第2四半期の好調な決算をもたらす見通しだ。韓国の報道機関Yonhap Infomaxは、過去3か月以内に提出された6つの証券会社の予想を集計した。それによると、第2四半期の営業利益は8652億ウォンに達すると見込まれ、前年同期比で14.96%増となる。売上高は10.9772兆ウォンで、前年同期比9.53%増の見通し。アナリストは、成長の要因として、サムスン電子の平沢P4およびP5施設での建設作業の進行加速、SMRの提携を含む原子力発電の勢い、消費者センチメントの改善によるファッションおよびレジャー・セグメントでの利益回復を挙げている。この予測は、サムスンC&Tの第1四半期の結果に続くもの。第1四半期は、最高裁判決を受けた一時的な退職給付引当金の計上の影響を受けたが、非経常費用を除いた場合の基礎的な営業利益率は改善していた。 アナリストはサムスンC&Tの第2四半期営業利益を8652億ウォンと予想 Yonhap Infomaxは、過去3か月以内に提出された6つの証券会社

ServiceNow（NYSE:NOW）の株価は、22日（現地時間）のアフターマーケット取引で4.70%上昇しました。これは、市場予想を上回る好調な第2四半期の決算結果のリリースを受けたものです。同社の株式は決算発表前に、通常取引で6.47%下落し$95.46で引けていましたが、決算発表をきっかけに反発しました。プラスの市場反応は、売上と利益がアナリストのコンセンサス予想を上回ったこと、さらに同社が通期のサブスクリプション収益ガイダンスを引き上げたことによってもたらされました。ServiceNowの好調な業績は、企業部門で進行中のデジタルトランスフォーメーション施策の中で、エンタープライズ向けクラウドベースの業務プロセス自動化ソリューションに対する需要が継続していることを反映しています。 ServiceNow、Q2の売上成長率が前年比24%と報告 StockTwitsのデータによると、ServiceNowは第2四半期の売上高が$39.9億（$3.99 billion）だったと発表しており、前年から24%の増加となりました。この数値は、市場コンセンサス予想の$39.2億（$3.92 bi

E-Martは、6つの証券会社のコンセンサスによれば、第2四半期の営業利益は518億ウォンになる見通しで、前年同期比140.2%の増加となる。改善の要因は、割引店舗とTraders倉庫の各フォーマットで同一店舗売上が回復したことにある。今四半期の同一店舗売上は、それぞれ3%と5%成長した。アナリストは、競合のHomeplusが前年の第4四半期以降に業績不振の店舗を閉鎖したことで競争が弱まり、そのことが上昇につながったとみている。だが、5月に起きたStarbucks Koreaの騒動は、コーヒーチェーンを運営するE-Martの持分比率67.5%の子会社SCK Companyでの業績低迷を通じて、これらの伸びを一部相殺すると予想されている。 証券会社が予想：第2四半期営業利益518億ウォン 聯合インフォマックスは、過去1カ月以内に公表された国内大手6社の証券会社による第2四半期の業績予想をまとめた。コンセンサスではE-Martが第2四半期に連結売上高6兆9777億ウォン、営業利益518億ウォンを計上すると予測している。売上高は前年同期比0.87%減となる一方、営業利益は前年同期比140.2

香港の高配当株の中で、キャセイパシフィック（00293）とLink REIT（00823）が上位の好調銘柄として浮上した。ハンセン指数が25,000ポイント水準の維持に苦戦する中、24,892で239ポイント安で取引を終えた。キャセイは、上半期の株主利益がHK$60億〜HK$65億になる見通しを開示した。これは、エア・チャイナの持ち分希薄化によるHK$14億の利益を除くと、前年同期比で20%超の増加。一方、Link REITは、シドニーのオフィスビルに対する持分50%を約HK$12.4億で売却すると発表した。両銘柄は配当利回りが6%を超え、香港のテック株の値動きが荒い状況の中で、より幅広い指数を上回っている。航空セクターの緩やかな回復と、Linkの資産再配分戦略は、こうした市場環境において、安定して収益を生む株を好む投資家の姿勢を裏づけている。 キャセイパシフィック、上半期の利益ガイダンスをHK$60〜65億と発表 キャセイパシフィックは正午に、旅客・貨物の取扱データとともに財務見通しを公表し、上半期の株主利益をHK$60億〜HK$65億と見込んだ。エア・チャイナ（00753）の持ち分

ハナ証券は、23日にRFHICについて「Buy」評価と150,000ウォンの目標価格を維持した。株価は、より広いKOSDAQ指数の下落とともに急落したものの、評価は変えていない。RFHICの直前の終値は44,950ウォンだった。アナリストのキム・ホンシク氏は、同社株が3か月間で最高値から66%下落した背景を、基礎的な悪化ではなく、投資家センチメントの悪化と需給の不均衡によるものだと説明した。また、米国の上部Cバンド周波数オークションを含む公開予定のカタリストは、引き続き予定どおり進んでいると述べた。こうした勧告は、2027年のグローバル5G投資見通しが引き続き前向きであり、AI-RANインフラ投資の需要が加速していることを背景としている。 ハナ証券、RFHICの下落をファンダメンタルではなく市場センチメントに帰す ハナ証券のキム・ホンシク氏（アナリスト）は、RFHICがKOSDAQ指数の下落を受けた単なる同調的な下落を経験したとし、直近の好調な業績推移と今後の見通しがあるにもかかわらず下落した点を挙げた。アナリストは「この時点で、特定のネガティブ要因がないにもかかわらず、株価が3か月で

USD-KRW 1か月のノン・デリバラブル・フォワード（NDF）契約は、海外ブローカーによると23日、ニューヨーク市場で1,476.50ウォン（MID）で成行クローズ（クローズ）した。最近の1か月スワップポイントが-0.70ウォン（ウォン）で、ソウルの現物市場のクローズである1,480.10ウォンを調整すると2.90ウォンの下落に相当する。ドル安、ユーロ高、そして韓国の第2四半期GDPデータに関するサプライズ期待を背景に、レートは序盤の1,480円台前半の高値から後半の1,470円台へと下がった。米大統領ドナルド・トランプは22日、ジョージア州マリエッタで、イランはまだ交渉の準備ができていないが「ごく近いうちに」準備が整うと述べた。一方で、株式市場は上昇しておりインフレは低下していると主張した。米国とイランの軍事的緊張が続く中、交渉の見通しがあるものの、より広範なリスクオフの動きを押し広げることはなく慎重さが保たれている。 USD-KRW NDF 1か月契約、ニューヨーク市場で1,476.50ウォンまで下落 海外ブローカーによると、USD-KRW 1か月NDFは23日、ニューヨーク市場

Samsung Fire & Marine、DB Insurance、Hyundai Marine & Fire、Hanwha General Insuranceは、7月23日にYonhap Infomaxがまとめたコンセンサスデータによると、Q2の合算純利益が1兆5,829億ウォンに達し、前年比11.07%増になる見通しです。これは、上昇する自動車保険の損害率と債券の評価損によって韓国の大手5社保険会社のQ1の利益が13%減少したことを受けたものです。Q2の反発は、自動車保険の損害率がQ1の85.2%から82.9%へ改善し、さらに株式の評価益（エクイティ）獲得が見込まれることが要因です。 Samsung Fireが第2四半期の純利益6,958億ウォンで予想をリード Samsung Fire & Marine Insuranceは、Q2の連結の支配株主持分純利益として6,958億ウォンを計上する見通しで、前年同期比9.15%増です。DB InsuranceとHyundai Marine & Fire Insuranceは、それぞれ単体の純利益が5,049億ウォン、2,897億ウォンにな

VIP資産管理は、7月21日時点で、上場企業全体の73%に当たる586社が、PBR（株価純資産倍率）が1倍未満で取引されていると報告した。過去1年で指数がほぼ2倍に膨らんだにもかかわらずである。資産運用会社は、この継続的な過小評価は韓国の相続・贈与税の仕組みに起因すると分析した。税額は基準日の前後4か月間の株価平均に基づいて算定されるため、支配株主が評価額を低く維持することにインセンティブが働くという。VIP資産管理のキムCEOは、「上位5銘柄の半導体株を除いたKOSPIは2,787ポイントにすぎない」とし、指数の過去最高値を「半導体の値上がりが生む錯覚（optical illusion）」だと述べた。半面、より広い市場のディスカウントが深まっていると説明した。 半導体を除くKOSPIは2,787ポイント VIP資産管理が取りまとめたデータによると、7月21日時点の主要半導体5銘柄を除くKOSPIは2,787ポイントだった。同社は、これは指数の最近の急騰が「本質的には半導体が生み出した錯覚」であることを示しており、KOSPIが過去最高値の軌道を続けている一方で、韓国株のディスカウントは

KOSPIは先月19日の9,385.59という高値から6,797.70まで、23取引日で27.57%下落した。新たな政府の政策期待によって加速した上昇局面の後、価格変動の勢い（モメンタム）が新たに生まれなかったことに加え、外国人の買いが追い風になっていたが、その流れが途切れたことが背景だとされる。市場は2026年に40回のサイドカー・メカニズムを発動しており、買いと売りの作動を交互に切り替えている。専門家は、この変動性を「新しい市場の常識」と説明し、下落が上昇トレンドの最中に起きたという点で異例だとしている。1997年、2008年、2020年の危機による下落とは異なるという。 KOSPIは23取引日で27.57%下落という記録 KOSPIは先月19日に9,385.59で過去最高値を更新した後、23取引日で2,587.89ポイント下落し、6,797.70まで落ち込んだ。直前の取引日には、指数が寄り付きで7,166.00まで急伸し買いのサイドカーを発動。その後、売り圧力が強まったことで午後には6,790水準まで後退した。 市場の変動性は過去の金融危機と異なる 市場のアナリストは、今回の下落

新世界（Shinsegae）、現代百貨店（Hyundai Department Store）、ロッテショッピングは7月に株価が20%超下落し、新世界は前営業日についに547,000ウォンで引け、前日比マイナス2.67%となり、7月初めからは27.55%の下落となった。下落は前半の好調に続くもので、利益確定の動きと、より広範な市場の調整（コレクション）によって起きたと、韓国投資＆証券のリサーチャー、金明柱（Kim Myung-joo）氏は述べた。下げ局面にもかかわらず、アナリストは今回の調整を買いの好機とみており、韓国の小売部門の再評価が進むことや、7月1日から新たに導入された日本の出国税（エグジットタックス）の影響を、訪日インバウンド観光の増加が相殺していると指摘している。 3つの百貨店株が7月に平均25.51%の下落を記録 韓国取引所によると、新世界の株価は7月に700,000ウォン台のレンジから500,000ウォン台のレンジへと下落した。同じ期間に、現代百貨店とロッテショッピングはそれぞれ28.19%と20.80%下落した。3社の平均下落率25.51%は、KOSPIの19.81%下

ディープウォーター・アセット・マネジメントのジーン・マンスターは22日（現地時間）、「投資家はハイパースケーラー企業の2027年のAI向け資本支出計画に注目すべきだ」と述べた。マンスターはBusiness Insiderに対し、CAPEX（設備投資）に関する議論で重要なのは「現在四半期の結果」ではなく「来年の成長率」だと語った。この指針は、ウォール街が大手テクノロジー企業の長期的なAI投資コミットメントに一段と注目し、それがインフラ供給業者に与える影響をめぐっているなかで示された。 ウォール街は2027年のハイパースケーラーCAPEXが23%成長すると予測 マンスターは、ウォール街が現在、ハイパースケーラーの2027年の資本支出は23%成長すると見込んでいると述べた。彼は、こうした見通しが「グーグルの850億ドル規模の資金調達」と「アマゾンの250億ドル規模の資金調達」の後に上方修正されたと説明した。マンスターは、投資家は現在の四半期の実績や2026年残期間よりも、ハイパースケーラー各社の2027年計画に最も注目すべきだと強調した。 マンスター、主要4社のハイパースケーラーによる継続的

サムスンバイオロジックスは、バッチ生産の労働争議による混乱にもかかわらず、2026年Q2の営業利益を586.40億ウォン（5,864億ウォン）とし、前年同期比22.9%増を記録した。売上高は1.3209兆ウォンに達し、前年同期比30.2%増となった。これは、プラント1〜4のフル稼働、プラント5および米国のロックビル施設からの販売寄与の拡大、ならびに為替条件の追い風による。会社は、プラント5とロックビル生産サイトの立ち上げに関連する前倒し費用を認識しつつも、これらの施設からの本格的な売上認識が始まる前でも、営業利益率を40%超に維持した。 サムスンバイオロジックス、2026年Q2の財務実績を公表 サムスンバイオロジックスは23日、2026年Q2の暫定の連結決算を開示し、売上高は1.3209兆ウォン、営業利益は586.40億ウォン（5,864億ウォン）だった。売上高は前年同期比30.2%増、営業利益は22.9%増となった。同社は力強い成長の要因として、プラント1〜4のフル稼働と、好ましい為替環境を挙げた。営業利益率は、プラント5およびロックビル生産施設に関連するコストを先行して認識しながら

キャシー・ウッド（ARK InvestのCEO）は「マネーツリー・シスター」として知られ、20日に4つの上場投資信託（ETF）を通じて約2,050万ドル相当のSpaceX株を購入した。購入は、SpaceXの株価が新規上場後も下落を続け、119.85ドルで取引されていた中で、170,634株の取得が行われた。ARK Investは、同社のIPO以降、約120万株のSpaceX株を保有し、推定で1億6,250万ドル相当になっていると、22日付のTheStreetの報道によると伝えられている。 ARK Invest、4つのETFを通じて170,634株のSpaceX株を購入 ウッドは20日に、4つのARK Investの上場投資信託を通じて170,634株のSpaceX株を購入し、119.85ドルの終値ベースで約2,050万ドルと評価された。主力のARK Innovation ETFが97,664株を取得し、残りの株はARK Autonomous Technology and Robotics ETF、ARK Next Generation Internet ETF、そしてARK Space

Alphabet（Google）は7月22日（現地時間）の第2四半期売上高として1,198億ドルを報告し、市場予想の1,169億ドルを上回った。同日、AIへの投資計画を拡大すると発表し、通年の設備投資（資本的支出）ガイダンスを180〜1900億ドルから195〜2050億ドルへ引き上げた。売上高は前年同期比24%増で、企業向けAIとインフラ需要が牽引し、Google Cloudの売上高は248億ドルに到達した（82%の急増）。CEOのSundar Pichaiは、同社のAI投資があらゆる領域で可能性を作り替えていると述べ、差別化されたAI戦略が顧客に対して測定可能な価値をもたらしているとした。さらに、Fortune 100の約90%が企業向けGeminiモデルを採用しており、Geminiアプリの月間アクティブユーザーは9億1198億人に達したと明かした。投資拡大はAIインフラと半導体への強い需要が続いていることを示唆する一方、市場では、第2四半期のフリーキャッシュフローが大規模データセンター投資によりマイナス58.6億ドルとなり、収益性への懸念もあると指摘された。 Alphabet、Q2

SKハイニックスの米国上場ADRは、23日付のシンハン・インベストメント証券のレポート（アナリストのイ・ジョンビン氏）によると、韓国国内の株式に対して33.2%上回って取引されている。同社分析では、プレミアムはADR上場直後に初期の3%から52%まで上昇したが、その後現在の33.2%へ落ち着いており、ADRの下落ではなく国内株価の上昇によって縮小する可能性があるとしている。国内株式とADRの相互転換手続きは29日に開始される予定で、このときADRの裏付けとなる17.79百万株（発行株式の2.5%）も国内で上場される。分析によれば、プレミアムは、限られたADR供給に米国の投資家需要が集中した一方で、2つの市場間の裁定メカニズムが円滑に機能しなかったことで拡大した。具体的には、海外投資家が韓国の国内株式をネットで売り越し、個人および機関投資家が売り圧力を吸収したという。SKハイニックスの現在の12カ月先物予想PERは4.7倍で、歴史的に割安とされる領域にある。一方で、ADRプレミアムは、1998年以来台湾のTSMCが維持してきた13%平均を大幅に上回っている。 SKハイニックスADRプレミ

GlobalData.TS Lombardは22日、「今年の韓国株式市場が好調でも、サムスン電子とSKハイニックスの株には今後の上昇余地が限られる可能性がある」とするレポートを発表した。同社の分析では、業績改善の主な制約として、メモリ価格の上昇への依存度が高い点を挙げた。価格変動の勢いの鈍化や、中国の供給増が上値を抑える可能性があると警告している。今年は2社の半導体メーカー主導で韓国株が上昇しているが、TS Lombardは、米国の高金利や、韓国の個人投資家によるレバレッジ商品の清算（リキデーション）を、株価の持続的な上昇を妨げる追加の逆風として指摘した。 TS Lombardは2026年のメモリ売上成長の55-70%を「価格上昇」に帰属 TS Lombardのレポートでは、メモリ半導体メーカーの収益は持続性が低いと述べている。企業の利益が、メモリ価格の変動に大きく左右されるためだ。分析では、サムスンメモリ、SKハイニックス、Micronの2026年の売上成長の55-70%はメモリ価格の上昇に起因するとした。一方で、TSMCや日本の半導体製造装置メーカーが価格効果から得る成長はわずか1

韓国銀行は23日、2024年第2四半期の実質GDP成長率が前期比0.6%、前年同期比3.7%に達し、市場予想を上回ったと発表した。結果は、Yonhap Infomaxが13人のマクロ経済専門家から集計した予想（前期比0.37%、前年同期比3.43%）を上回った。好調の背景は堅調な輸出と半導体価格の上昇で、実質総国内所得（GDI）は前期比3.6%、前年同期比15.6%と伸びた――1988年1四半期以来の最高の前年比増加となる。中東の紛争に関連する供給ショックがあったにもかかわらず、政府の補正予算を含む財政措置に支えられ、景気は勢いを維持した。 韓国銀行、第2四半期のGDPおよびGDI成長の数値を報告 韓国銀行は第2四半期の速報データを公表し、実質GDPが前期比0.6%および前年同期比3.7%拡大したことを示した。国内で生産された最終財の購買力を測る実質GDIは、前期比3.6%および前年同期比15.6%増加した。GDIの前年同期比成長率は38年ぶりの高水準となり、1988年1四半期に16.4%に達して以来となる。GDIは、取引される財の相対価格の変動によって生じる購買力の変化を反映して実質

KB Securitiesのアナリスト、イ・チャンミン氏が5月23日に発行したレポートによると、Samsung Electro-MechanicsとLG Innotekの株価は直近の高値からそれぞれ40%と57%下落した。下落はいずれも1か月の期間内に起きた。アナリストは、急速な上昇の後に利益確定が入ったこと、またAIインフラ投資の減速に対する懸念が影響したとした。株価が修正されたものの、レポートでは、AIサーバー向けの多層セラミックコンデンサー（MLCC）およびパッケージ基板の供給不足がさらに深刻化しており、業界のブームは少なくとも2028年まで継続すると見込まれていると述べた。 Samsung Electro-MechanicsとLG Innotekの株価が40%および57%下落 KB Securitiesのアナリスト、イ・チャンミン氏はレポートで、Samsung Electro-MechanicsとLG Innotekの株価が直近の1か月間でそれぞれ過去最高値から40%と57%下落したと述べた。同氏は、短期の急騰の後の利益確定や、AIインフラ投資の減速懸念などの需給要因が下落に影