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Acabei de dar uma olhada em uma grande transferência on-chain e disseram que é uma baleia comprando. Só que, ao analisar com cuidado a associação dos endereços, parece mais uma operação de hedge de posições de empréstimo do que compra de fato. Hoje em dia, muita gente segue o movimento só pelo “lado” (direção), sem olhar o caminho do fluxo de fundos; isso acaba facilmente virando ajudante para colocar gente pra cima e depois acaba presa — no prejuízo. De qualquer forma, eu primeiro quero deixar claro se ele está montando posição ou fazendo controle de risco, senão aí eu viro o trouxa.
Recentem

Sendo bem sincero, carteira multi-chain (multi-ativos) a mais acaba sendo bem chata. Às vezes eu pego o celular, passo a vista por tudo e nem sei mais o que sobrou em cada rede. Meu hábito hoje é o seguinte: a cada duas semanas, eu separo um horário fixo, pego um caderno (de verdade, não é app de anotações) e anoto mais ou menos os saldos de cada cadeia. Aproveito para conferir também se as taxas dos pools de liquidez que ficam em cada rede já foram distribuídas. No fim, acho que isso dá uma sensação de segurança, porque não deixa meu emocional ser bagunçado por essas pontes cross-chain e cart

Acabei de ver um site de phishing, feito de um jeito que parece até brincadeira — até o domínio só muda uma letra. Quase cliquei no link da carteira; depois pensei que não estava certo e fui checar o endereço do contrato. Descobri que nem sequer estava verificado. Ai… eu achava que eu era bem cuidadoso, mas mesmo assim quase dei uma derrapada.
Naquele período recente em que a taxa de funding ficou extremamente alta, a comunidade ficou barulhenta, todo mundo dizendo que ia reverter e que era pra “espremer” a bolha. Eu, na real, não compro esse tipo de coisa emocional. Sobre frases-semente, por

Acabei de ver uma baleia grande fazendo uma transferência de uma quantia relevante de ETH de alguma ponte de L2 para a mainnet, e muita gente já começou a gritar “o preço do fundo chegou”, “corre pra entrar”. Na real, acho bem interessante: nessa hora, em vez de seguir a euforia, eu olho mais uma vez. Ela está acumulando posição ou fazendo hedge? Muita gente que segue o jogo cai na armadilha porque não distingue esse ponto. Pense bem: as baleias geralmente têm grandes posições em LP ou em posições de empréstimo; quando elas movimentam fundos, pode ser para equilibrar o risco, e não simplesment

Acabei errando na mão e fiz uma ordem “no impulso”, perdi um pouco nas taxas, e agora preciso revisar tudo.
O slippage é uma coisa que quanto mais a gente fica com pressa, mais fácil é cair em armadilhas. A profundidade do pool parece boa, mas quando você entra de uma vez só, o preço escorrega direto até “lá com a avó”. Depois eu aprendi: prefiro dividir em duas ou três ordens e ir comprando aos poucos, ou esperar a liquidez do pool voltar a ficar estável. Existem muitos tutoriais ensinando como olhar candles e como calcular o slippage, mas eu acho que o mais importante é o ritmo de execução —

Ontem testei uma pool pequena. A ideia era lucrar com a diferença de preço, mas não acertei o ritmo das ordens e acabei sendo comido pelo slippage. 😅, em outras palavras: foi tentar ganhar aqueles dois lados do spread. Só que, quando olhei a profundidade, percebi que, com o tamanho do meu capital, eu mesmo já deformava a pool assim que entrava. Liquidez rasa é assim: você acha que vai ver a tal “bolha”, mas quando encosta, ela estoura e se desfaz.
O aprendizado é: não fique olhando só o preço. Primeiro veja o gráfico de profundidade e julgue o timing. Principalmente agora, com a rotação de me

Ultimamente, as carteiras estão abrindo cada vez mais. Pontes cross-chain, sidechains, L2 — os ativos ficam espalhados por todo lado. Toda vez que vou fazer a conferência, parece que estou brincando de caça ao tesouro. 😅 Eu mesmo já testei usar algumas ferramentas agregadoras, mas sempre sinto que, quando as fontes de dados aumentam, fica mais fácil deixar algo passar, principalmente aquelas recompensas de liquidity mining em “piscinas” menores: se vencer e você não resgatar, é basicamente dinheiro grátis perdido.
No fim das contas, agora eu só deixo três ou quatro redes que uso com frequênci

RWA on-chain (上链) parece bem impressionante — dá para investir em imóveis, títulos do governo, etc., mas a liquidez pode virar uma miragem. Olhe só: aqueles pools têm uma profundidade ridiculamente baixa; basta escorregar um pouco que o impacto fica enorme e fora da realidade. E nem vamos falar das restrições escondidas nos termos de resgate, como período de lock-up, valor mínimo e até a necessidade de esperar pela confirmação off-chain. No fim das contas, é parecido com o período de fechamento (lock) dos fundos tradicionais — só que com uma “casca” de DeFi.
Só recentemente, com incidentes em

Acabei de ver a terceira lista de tarefas de hoje e, de repente, senti que “farmar bônus” nessa função é basicamente igual a trabalhar em um emprego. Antes era mais na sorte; agora tenho que ficar de olho nas notas, calcular a probabilidade de ser “sujeira”/bot e planejar a frequência das interações — e, se eu descuidar um pouco, o sistema já me marca. No grupo, tem um monte de gente reclamando que o classificador não é justo: os mineradores ganham muito com MEV, enquanto o investidor comum nem consegue um airdrop sem ter que disputar tempo com robôs. Para falar a verdade, eu sinto falta daque

最近 estou vendo todo tipo de propaganda sobre blockchains modulares: separar em camadas de dados disponíveis, de liquidação, de execução… na real, para o usuário comum, o que mudou “na prática”, no sentir do dia a dia? Eu criei uma regra para mim: só vale a pena mexer se isso conseguir reduzir de forma visível as minhas taxas ou o slippage em arbitragem entre pools. Caso contrário, nem quero trabalho.
Essas coisas de “atenção é mineração”, como social mining e projetos de tokens para fãs que prometem demais, eu calculei: o custo de tempo convertido em taxas de gas não compensa. No fim, continuo

Acabei de ver aquela nova proposta sobre royalties de NFT e abaixo está rolando uma baita discussão. Na prática, não importa como ajustem os royalties, a liquidez no mercado secundário continua dependendo essencialmente de as pessoas estarem dispostas a pagar aquele spread. Inclusive, acho que quem fica ansioso o tempo todo com o preço do piso está sofrendo mais do que quem de fato foi “comido” pelos royalties — ficar no prejuízo de 1% por meio hora, ou no lucro de 5% reclamar porque “subiu devagar”, essa conta psicológica no fim de qualquer jeito dá prejuízo.
Eu sou mais do tipo que fica espe

有人 me perguntou como evitar “replays”/roubo de airdrop, e na real é bem simples — não fique seguindo aqueles tutoriais de “vai receber com certeza”; primeiro calcule o gas e o custo de oportunidade. Eu normalmente só faço interações bem no começo dos protocolos ou com lógica clara on-chain, como observar mudanças na profundidade do AMM ou ajustes na alocação de taxas. Nesse tipo de caso, mesmo que não tenha airdrop, geralmente não dá pra perder tanto.
Recentemente, essa briga toda em torno de royalties de NFT, sinceramente, não me diz nada. A liquidez no secundário já é fina; se a receita do

Acabei de dar uma olhada rápida nas taxas de funding — está bem extremo, dá até um certo medo. A comunidade dos dois lados está brigando pesado: tem gente dizendo que isso é um sinal de reversão, e tem gente dizendo que é para continuar espremendo a bolha. Sinceramente, eu também não sei em qual lado acreditar — tem informação demais e isso só aumenta a ansiedade. Meu jeito mais “bobo”: fico só de olho no diferencial de taxas das poucas pools que eu acompanho; o resto de variação eu trato como ruído. A oferta de stablecoins e as entradas de ETF nesses dados têm uma correlação bem forte, mas nã

Alguém me perguntou se os pontos de rede de testes realmente valem a pena investir. Eu, sinceramente, estou bem em dúvida. Agora, muitos projetos tratam a rede de testes como aquecimento, e todo mundo já assume que “treinar agora = futuro airdrop”, mas, na real, essa expectativa por si só já traz risco — e se a equipe do projeto mudar as regras, atrasar o lançamento ou até simplesmente não reconhecer a participação? O meu jeito de agir é definir um stop-loss “suave”: por exemplo, gastar duas semanas interagindo; se eu perceber que o interesse nas discussões do comunidade caiu claramente, ou qu

Acabei de ver um post sobre uma proposta de DAO: o peso do voto está vinculado ao tempo de lock. À primeira vista, isso incentiva o longo prazo, mas, olhando com mais atenção, a distribuição de recompensas faz com que o período de lock dos endereços do time principal caia exatamente na faixa de maior rendimento. Enquanto isso, as taxas de gas para votos de usuários comuns quase chegam a empatar com os incentivos. No fim das contas, a estrutura de incentivos da proposta costuma esconder a verdadeira distribuição de poder — não é tão simples quanto olhar apenas o número de votos.
Na onda mais re

Pra falar a verdade, as discussões sobre royalties voltaram a ficar bem barulhentas recentemente. Com o mercado secundário caindo, muita gente está pedindo para acabar com royalties, zerar as taxas para capturar liquidez, como se os criadores devessem, sem condições, abrir mão de margens. Mas eu acho que isso é como ajustar a temperatura da água num aquário — nos dados, de fato pode estimular o volume de negociações no curto prazo, mas e no longo prazo? A profundidade da AMM Curve e a lógica de distribuição das taxas já foram modificadas de um jeito bem bagunçado.
O AI Agent agora está em alta

Recentemente, as expectativas de juros deram uma oscilada e aquelas “smart money” on-chain dispararam em alta velocidade. A aversão ao risco, na prática, é bem intuitiva: quando as taxas de empréstimo sobem, as posições em stablecoins diminuem imediatamente, e até alguns pools na AMM — os mais rasos ou menos profundos — começam a balançar junto. Eu, por outro lado, acho que não precisa ficar tão sensível; um mercado um pouco mais “lento” pode até ser uma boa coisa.
Por exemplo, nos últimos dias, toda aquela conversa sobre AI Agent em trading automatizado está bem barulhenta no narrativa, mas o

Acabei de olhar a diferença de preço de um pool na Arb e os dados do Subgraph travaram — ficaram meio minuto sem atualizar… Eu ainda fiquei pensando se meu próprio RPC também tinha sido limitado. Nessas horas é bem chato: as transações on-chain já foram concluídas, mas o front-end ainda mostra um snapshot antigo, quase me fez achar que eu devia ou não adicionar uma ordem. Em resumo, por mais rápido que seja o indexador, ele não acompanha o ritmo real das oscilações instantâneas; principalmente aquelas estratégias de arbitragem que dependem de subgraphs — uma fração atrasada já é basicamente di

Acabei de ver alguém reclamando que os validadores mineradores ganham muito e, ainda por cima, dizendo que a MEV e a ordenação não são justas, fazendo com que eles sejam ultrapassados. Na real, varejistas não precisam estudar aqueles detalhes dentro dos bundles: basta saber que o gas e o slippage vão ser afetados e que as transações podem ser “roubadas” no caminho. Eu, por exemplo, fico só de olho na diferença de preço dentro do meu próprio pool e, de vez em quando, verifico se não houve algum estouro on-chain. Sem pensar demais em jogadas complexas.
Eu ainda confio nisso. Às vezes levo um bal

Acabei de ver um relatório mais recente de gastos do tesouro de um projeto, e achei bem interessante.
Não é tanto ver quanto eles gastaram, e sim em que eles gastaram. Por exemplo, em alguns projetos, numa grande parte do gasto trimestral entram “incentivos de ecossistema” e “marketing”; mas, na prática, os dados de atividade on-chain e o TVL mal se mexem. Então, que tipo de incentivo é esse que “incentiva” quem? Pelo menos, eu vi vários casos parecidos, e no fim o preço da moeda caiu mais rápido do que em qualquer outro.
Pelo contrário, são aqueles projetos que divulgam marcos regularmente: t