สหรัฐอเมริกาบิทคอยน์ ETF สินค้าตลาดสด หลังจากไหลเข้าเป็นจำนวนสุทธิ 7 วันทำการติดต่อกัน กลับกลายเป็นไหลออก โดยวันที่ 18 มูลค่าหายไป 1.635 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และวันที่ 19 ไหลออกอีก 5,190 ล้านดอลลาร์ในขณะเดียวกัน บิทคอยน์ก็ปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุดในสัปดาห์ ลงไปแตะต่ำกว่า 7 หมื่นดอลลาร์สหรัฐ แสดงให้เห็นว่าสภาพคล่องและราคากำลังอ่อนแรงพร้อมกัน
ETF บิทคอยน์ในสัปดาห์นี้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจน หลังจากวันที่ 9 ถึง 17 มีนาคม ไหลเข้าเป็นจำนวนรวมประมาณ 1.162 พันล้านดอลลาร์สหรัฐติดต่อกัน 7 วันทำการ แต่ตั้งแต่วันที่ 18 เป็นต้นมา ทิศทางการไหลของทุนกลับเปลี่ยนเป็นไหลออก โดยวันที่ 18 ไหลออก 1.635 พันล้านดอลลาร์ และวันที่ 19 ไหลออกอีก 519 ล้านดอลลาร์ สิ้นสุดแนวโน้มการไหลเข้าอย่างต่อเนื่องก่อนหน้านี้ ตลาดเดิมคาดหวังให้ ETF ยังคงซื้อต่อเนื่องเพื่อสนับสนุนให้บิทคอยน์ยืนเหนือ 7 หมื่นดอลลาร์ แต่ในสภาพการณ์ที่ธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณเข้มงวด ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น ทิศทางการไหลของทุนก็เปลี่ยนเป็นระมัดระวังอย่างชัดเจน
ข้อมูลระบุว่า ETF บิทคอยน์ในวันที่ 16 และ 17 มีนาคม มีการไหลเข้าเป็นจำนวน 1.994 พันล้านดอลลาร์ต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อน แต่ในวันที่ 18 และ 19 กลับกลายเป็นไหลออก หากคำนวณจากข้อมูลที่ประกาศในสัปดาห์นี้ ตั้งแต่วันที่ 16 ถึง 19 มีนาคม เป็นสี่วันทำการ ก็ยังคงเป็นการไหลเข้าเป็นจำนวน 1.834 พันล้านดอลลาร์ แต่แนวโน้มได้เปลี่ยนจาก “การซื้อต่อเนื่อง” ไปเป็น “การชะลอตัวและชะงัก”
ในแง่ของผลิตภัณฑ์ การเปลี่ยนแปลงนี้ส่วนใหญ่เกิดจากผลิตภัณฑ์ชั้นนำที่ปรับตัวลดลง เช่น วันที่ 18 มีนาคม BlackRock’s IBIT ไหลออก 33.9 ล้านดอลลาร์ Fidelity’s FBTC ไหลออก 103.8 ล้านดอลลาร์ และ Grayscale’s GBTC ก็ไหลออก 18.8 ล้านดอลลาร์ วันที่ 19 มีนาคม FBTC ไหลออกอีก 26 ล้านดอลลาร์ รวมถึง BITB, ARKB และ GBTC ก็มีการไหลออกพร้อมกัน ซึ่งชี้ให้เห็นว่าการปรับตัวในรอบนี้ไม่ใช่แค่ความผันผวนชั่วคราวของผลิตภัณฑ์เดียว แต่เป็นการลดความเสี่ยงของกลุ่มสถาบันในวงกว้าง
บิทคอยน์: หลุด 7 หมื่นดอลลาร์แต่ยังไม่แน่นอน
ข้อมูลจาก Binance ช่วงเวลาที่เขียนบทความ บิทคอยน์อยู่ที่ประมาณ 70,756.93 ดอลลาร์สหรัฐ ต่ำสุดใน 24 ชั่วโมงเคยแตะ 68,805.52 ดอลลาร์ และสูงสุด 71,227.75 ดอลลาร์ ราคาลดลงประมาณ 0.75% ใน 24 ชั่วโมง และในรอบ 7 วันยังคงลดลงเล็กน้อย 0.8% แม้ราคายังไม่ร่วงลงอย่างรุนแรงเหมือนในต้นเดือนกุมภาพันธ์ แต่ระดับ 7 หมื่นดอลลาร์ก็ถูกทดสอบอีกครั้ง และจุดต่ำสุดก็ได้ทะลุแนวรับตัวเลขนี้อย่างชัดเจน
สิ่งนี้สำคัญมาก เพราะ ETF โดยทั่วไปไม่ได้กำหนดทิศทางราคาตรงๆ แต่จะเป็นการเสริมแนวโน้มเดิม เมื่อราคาขึ้น การไหลเข้า ETF จะเพิ่มความเชื่อมั่นในตลาด แต่เมื่อราคาลดลง การไหลออก ETF จะเป็นการเสริมความกังวลเกี่ยวกับ “ความชะลอของการซื้อของกลุ่มสถาบัน” บทวิเคราะห์ราคาบิทคอยน์ในสัปดาห์นี้จึงน่าสนใจ เพราะมันเพิ่งเด้งขึ้นไปใกล้ 74,000 ดอลลาร์ แต่ตอนนี้ก็ร่วงกลับมาที่ 70,000 ดอลลาร์อีกครั้ง ซึ่งบ่งชี้ว่าการเด้งขึ้นนี้แม้จะมีแรงสนับสนุนจากทุน แต่ก็ยังไม่แข็งแรงพอ
เนื่องจากการไหลของทุน ETF เป็นสัญญาณล่าช้า ราคาจริงคือสิ่งที่สะท้อนสภาพแวดล้อมโดยรวมแบบทันทีทันใด การที่ราคาบิทคอยน์ปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุดในสัปดาห์นี้ ไม่ใช่แค่เพราะ ETF ไหลออก แต่สำคัญกว่าคือสภาพแวดล้อมมหภาคที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ตลาดหลังการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐรับรู้ถึงความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยสูงนานขึ้น ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น นักลงทุนจึงลดความชื่นชอบในสินทรัพย์เสี่ยง การคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของสหรัฐก็เลื่อนออกไปเป็นกลางปี 2027 ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อสินทรัพย์ดิจิทัลที่พึ่งพาเสถียรภาพทางสภาพคล่องและความเสี่ยงอย่างสูง
แม้ว่า 7 วันทำการของ ETF จะสร้างบรรยากาศเชิงบวกว่า “เงินทุนสถาบันกลับเข้ามาใหม่” แต่สิ่งที่จริงๆ ส่งผลต่อราคาช่วงนี้คือปัจจัยมหภาคมากกว่า ไม่ใช่แค่การไหลเข้าออกของทุน เมื่อธนาคารกลางสหรัฐยังคงเข้มงวด ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น แม้ ETF จะยังมีการสนับสนุนบางส่วน แต่ก็ยากที่จะหลุดพ้นจากกรอบการกำหนดราคาของสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก นี่คือเหตุผลว่าทำไมในสัปดาห์นี้ แม้ ETF จะยังคงไหลเข้าในช่วงแรก แต่ราคาบิทคอยน์ก็ไม่สามารถยืนในระดับสูงขึ้นได้อย่างมั่นคง
จากภาพรวมสัปดาห์นี้ 7 หมื่นดอลลาร์กลายเป็นแนวต้านและแนวรับชั่วคราว
ในแง่เทคนิคและอารมณ์ตลาด ระดับ 7 หมื่นดอลลาร์ได้ถูกเน้นย้ำความสำคัญอีกครั้ง นี่ไม่ใช่แค่ระดับจิตวิทยา แต่เป็นตัวชี้วัดความเชื่อมั่นว่าการเด้งขึ้นจะต่อเนื่องหรือไม่ ข้อมูลจาก Binance ชี้ให้เห็นว่าบิทคอยน์ใน 30 วันที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นประมาณ 4.63% แต่ใน 60 วันที่ผ่านมา กลับลดลง 23.64% และใน 90 วันที่ผ่านมา ลดลง 19.75% ซึ่งแสดงให้เห็นว่าสภาพกลางระยะยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ กล่าวอีกนัยหนึ่ง การปรับตัวลงในสัปดาห์นี้ไม่ใช่ปรากฏการณ์เดี่ยว แต่เป็นการพักตัวในช่วงของแนวโน้มอ่อนแอระยะกลาง
