ในขณะที่การประชุมอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ใกล้จะสิ้นสุดลง Bitcoin เมื่อวันอังคารเคยทะลุระดับ 75,000 ดอลลาร์สหรัฐ แต่หลังจากนั้นแนวโน้มการขึ้นราคาก็ไม่สามารถดำเนินต่อไปได้ ราคากลับลดลงอย่างรวดเร็วไปต่ำกว่า 74,000 ดอลลาร์สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนยังคงระมัดระวังต่อสินทรัพย์เสี่ยงสูงก่อนประกาศนโยบายการเงิน
แถลงการณ์ของ Fed ในการประชุมครั้งนี้มีกำหนดประกาศในเวลา 14:00 น. ตามเวลาทางตะวันออกของสหรัฐ (ตรงกับเช้าวันพฤหัสบดีที่ 19 มีนาคม เวลา 02:00 น. ตามเวลาไต้หวัน) จากนั้นประธานเจอโรม พาวเวล จะจัดการแถลงข่าว นักวิเคราะห์ชี้ว่าการเติบโตของการจ้างงานที่มั่นคง ยอดขายปลีก รวมถึงเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ซึ่งทำให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น ล้วนเป็นปัจจัยที่ทำให้เกณฑ์การลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงนี้สูงขึ้น อาจเลื่อนการลดดอกเบี้ยไปเป็นช่วงกันยายนหรือตุลาคมเป็นอย่างเร็ว พาวเวลจะมีบทบาทสำคัญในการแถลงหลังการประชุม ซึ่งจะให้ข้อมูลเกี่ยวกับการอัปเดต “แผนภูมิจุด” และแนวโน้มการลดดอกเบี้ยในปีนี้ของคณะกรรมการ
Bitcoin ในช่วงนี้ปรับตัวขึ้นบางส่วนเนื่องจากแรงกดดันในตลาดที่ลดลงในสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดออปชั่นเดิมมีตำแหน่งป้องกันความเสี่ยงจำนวนมาก และอัตราค่าธรรมเนียมทุนในสัญญาถาวรยังคงเป็นเชิงลบ แสดงให้เห็นว่าโครงสร้างตลาดในช่วงนี้เป็น “แนวโน้มขาลง ป้องกันความเสี่ยง และการถือครองไม่เพียงพอ” ในบริบทเช่นนี้ เมื่อราคาทะลุขึ้นก็จะง่ายต่อการกระตุ้นการซื้อคืนของนักเทรดที่เปิดสถานะขาย ทำให้การขึ้นของราคาสั้นๆ ขยายตัวมากขึ้น
อย่างไรก็ตาม ระดับ 75,000 ดอลลาร์ยังคงเป็นแนวต้านสำคัญในปัจจุบัน แม้ว่า Bitcoin จะทะลุระดับนี้ในเช้าวันอังคาร แต่การทะลุผ่านนั้นเป็นเพียงช่วงสั้นๆ เท่านั้น ก่อนที่จะร่วงกลับไปต่ำกว่า 74,000 ดอลลาร์อย่างรวดเร็ว
ตลาดพลังงานร้อนแรงขึ้นกลายเป็นอุปสรรคต่อการขึ้นต่อของ Bitcoin
เมื่อเทียบกับแรงกดดันด้านเทคนิคเพียงอย่างเดียว สิ่งที่ทำให้ตลาดไม่สบายใจมากขึ้นในขณะนี้คือความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และราคาพลังงานที่อาจผลักดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้น ตั้งแต่เกิดความขัดแย้งในอิหร่าน แนวโน้มของ Bitcoin แม้จะแข็งแกร่ง แต่ความเคลื่อนไหวในตลาดพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์บนแพลตฟอร์มการเทรดแบบกระจายศูนย์ Hyperliquid กลับมีความโดดเด่น โดยเฉพาะการเทรดฟิวเจอร์สสินค้าเกี่ยวกับน้ำมันที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน แสดงให้เห็นว่านักลงทุนบางส่วนเริ่มเปลี่ยนเงินทุนไปยังเรื่องราวด้านพลังงานและวัตถุดิบ
ผลิตภัณฑ์พลังงานกลั่น เช่น น้ำมันเบนซินและน้ำมันทำความร้อน มีค่า Sharpe Ratio ที่ดีขึ้น ความต้องการในตลาดสดมีความตึงตัวมากขึ้น และโครงสร้างอายุสัญญาก็เป็นประโยชน์ หากราคาน้ำมันยังคงปรับตัวสูงขึ้น ตลาดจะมีแนวโน้มที่จะจัดสรรเงินทุนไปยังสินทรัพย์ที่ได้รับประโยชน์จากเงินเฟ้อและความเสี่ยงด้านอุปทาน มากกว่าการไล่ตามความเสี่ยงในคริปโตเคอเรนซี
ตลาดคาดการณ์ว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ แต่ความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยเลื่อนออกไป
ปัจจุบัน ตลาดคาดว่า Fed จะยังคงอัตราดอกเบี้ยในระดับเดิมในสัปดาห์นี้ แต่ความสนใจของนักลงทุนได้เปลี่ยนจาก “จะลดดอกเบี้ยไหม” เป็น “เมื่อไหร่จะลดดอกเบี้ย” แล้ว รายงานของรอยเตอร์และแหล่งข่าวอื่นๆ ชี้ว่าจากผลกระทบของสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ทำให้ราคาพลังงานและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อสูงขึ้น สถาบันในวอลล์สตรีทได้เลื่อนเวลาการลดดอกเบี้ยในปีนี้ออกไป และแนวโน้มการลดดอกเบี้ยในปี 2026 ก็มีความระมัดระวังมากขึ้น
ราคาตลาดสะท้อนความเชื่อมั่นสูงในการคงสถานะเดิม ตามแพลตฟอร์มคาดการณ์อย่าง Kalshi โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะคงที่ในระดับปัจจุบันเกิน 90%
เนื่องจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ทำให้ต้นทุนพลังงานสูงขึ้นและข้อมูลเงินเฟ้อที่ยังคงแข็งแกร่ง คาดว่าการลดดอกเบี้ย 3 ครั้งภายในปี 2026 จะลดลงจากเกือบ 50% เมื่อสัปดาห์ก่อน เหลือประมาณ 20-30% เท่านั้น นักเทรดกำลังจับตาดูรายงาน “สรุปแนวโน้มเศรษฐกิจ” (SEP) และแผนภูมิจุด เพื่อหาแนวโน้มเปลี่ยนเป็นแนวรุนแรงขึ้น แม้แต่การปรับเปลี่ยนเล็กน้อยของสมาชิก FOMC ก็อาจเป็นสัญญาณว่าตลอดปีนี้จะไม่มีการลดดอกเบี้ย การให้ความสนใจหลักอยู่ที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ 2 ปี หากคำแถลงเป็นไปในแนวระมัดระวัง อัตราผลตอบแทนนี้อาจพุ่งสูงขึ้น ซึ่งจะกดดันหุ้นเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูง
ในบริบทเช่นนี้ แม้จะไม่ใช่ข่าวดีสำหรับ Bitcoin แต่ก็ไม่ได้เป็นข่าวร้ายโดยสมบูรณ์ อย่างน้อยก็หมายความว่าขอบเขตการขยายมูลค่าจะถูกจำกัดในระยะสั้น หากราคาน้ำมันยังคงปรับตัวสูงขึ้นและความคาดหวังเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น Fed อาจคงนโยบายในแนวรอและสังเกตการณ์ต่อไป ส่งผลให้จังหวะการฟื้นตัวของสินทรัพย์เสี่ยงชะลอลง ในขณะที่ Bitcoin ยังคงแสดงผลได้ค่อนข้างแข็งแกร่ง หากต้องการให้ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในอนาคต คงไม่ใช่เรื่องง่าย
ด้านเทคนิคยังค่อนข้างแข็งแกร่ง แต่ตลาดยังไม่ยืนยันการทะลุผ่านอย่างมีนัยสำคัญ
จากโครงสร้างระยะสั้น ตลาดยังไม่มองว่าทิศทางของ Bitcoin เปลี่ยนเป็นขาลง นักวิเคราะห์ชี้ว่าการที่ Bitcoin ทะลุระดับ 75,000 ดอลลาร์ในครั้งนี้เป็นผลมาจากสัญญาณเทคนิคที่แข็งแกร่งและการชำระบัญชีในตลาดอนุพันธ์ ซึ่งการทะลุผ่านในวันนั้นทำให้เกิดการชำระบัญชีประมาณ 124 ล้านดอลลาร์ และเป็นแรงผลักดันให้แนวโน้มขึ้นต่อไป อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์หลายคนมองว่าราคาในตอนนี้ใกล้จะเป็นการพักตัวในระดับสูงมากกว่าเป็นการทะลุผ่านใหม่ที่ชัดเจน แต่ระดับ 75,000 ดอลลาร์ยังคงเป็นแนวต้านที่ยังไม่สามารถยืนอยู่ได้อย่างมั่นคงในระยะนี้
