比特幣價格大幅下挫，盤中一度跌破70000美元，創下自2024年11月以來的新低，截至發稿小幅回升至約71000美元附近。過去一周，比特幣累計跌幅約為20%，再度引發市場對加密周期走向的激烈討論。隨著風險情緒升溫，資金從高波動資產撤離，加密市場與科技股之間的聯動也再次顯現。
此次回調不僅衝擊數字資產本身，也迅速傳導至美股中的加密概念公司。以比特幣財庫策略聞名的 Strategy 股價單日跌幅超過5%，近一個月累計回落逾23%。COIN 股價下挫超過7%，而 Circle 與 Robinhood 也出現不同程度回調，顯示出資本市場對加密相關業務估值的重新審視。
來自 Nansen 的分析師 Aurelie Barthere 指出，加密資產與美國股市正在重新呈現正相關特徵，當宏觀風險上升時，兩者可能同步承壓。這種聯動性，使得比特幣不再只是“獨立資產”，而更像風險市場的一部分。
挖礦板塊同樣承受巨大壓力。多家比特幣礦企股價單日跌幅達到兩位數區間。隨著挖礦成本上升和算力競爭加劇，不少礦企已將部分資源轉向為人工智能行業提供算力服務，但短期內仍難以完全對沖幣價下行帶來的衝擊。
市場人士認為，本輪回調更像是多重因素疊加的結果：宏觀流動性收緊、科技股波動放大、以及部分資金獲利了結。後續走勢仍取決於比特幣能否在關鍵支撐位企穩，以及風險資產整體情緒是否改善。在不確定性加大的背景下，投資者對加密市場的耐心與風險管理能力正面臨新一輪考驗。
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