根據 Apollo Global Management 首席經濟學家 Torsten Slok 的說法，6 月 1 日，人工智慧基礎設施投資可能在短期內加劇通膨，進而限制美聯準降低利率的空間。Slok 指出，AI 資料中心建設正在推動半導體、電力與勞動需求的快速成長，美國大型科技公司計畫在今年為與 AI 相關的基礎設施進行約 7,250 億美元的資本支出。儘管預期 AI 長期將提升生產力，但短期的大規模投資將推高成本與物價水準，從而是加劇而非抑制通膨。 美國通膨仍顯著高於美聯準 2% 的目標。4 月 PCE 通膨年增 3.8%，為自 2023 年以來的最高水準。利率交換（swap）市場顯示，交易員目前已完全將至少年 1 次的升息納入到 2027 年 3 月前發生的情境中，且在 2026 年 10 月升息的機率約為 50%。

根據 BlockBeats 報導，Micron Technology 和 SK Hynix 本週跨過 1 兆美元的市值門檻，加入三星電子在記憶體晶片製造商「兆美元市值」俱樂部的行列。這一里程碑凸顯了生成式人工智慧需求正在重塑記憶體產業，高頻寬記憶體（HBM）的供給短缺推動了漲勢。 與此同時，美國的通膨壓力持續升溫。4 月 PCE 通膨指數年增 3.8%，為三年來最高；而核心 PCE 上升至 3.3%，促使多位聯邦準備理事會（Fed）官員討論可能的升息措施，並同時讓市場對今年晚些時候降息的預期降溫。

2026年5月29日16:15至16:30（UTC），BTC在15分鐘內急跌0.41%，價格從$73,968.7回落至$73,563.1，振幅達0.55%。市場情緒極度謹慎，波動幅度雖相對可控，但宏觀環境的突變成為短線拋售的核心驅動。 本次異動的主要驅動力是4月PCE通膨數據超預期。當日發布的PCE同比為3.8%，為2023年5月以來最高水平，降息預期概率隨即降至不足1.1%。通膨黏性超預期疊加寬鬆政策難以快速落地，使得實質利率維持高位，作為高貝塔風險資產的BTC面臨機構資金輪動壓力，拋售情緒在短線窗口集中釋放。 同時，市場結構層面存在多重共振。其一，資金費率雖仍為正值但已從年初高位顯著回落，多頭槓桿處於去化過程，承接盤力度不足；其二，恐懼貪婪指數23顯示市場處於極度恐懼狀態，任何負面宏觀資訊均被放大；其三，技術面呈現弱勢格局——價格持續位於50日均線下方運行，RSI逼近35.67的超賣門檻，技術性賣壓與基本面利空形成合力。 短線關注要點：目前支撐位依序位於$74,300、$71,721及$70,000整數關口，若宏觀預期持續惡化，恐有進一步回撤風險。投資者需緊密追蹤PCE數據後續影響

根據 ChainCatcher，將於今晚 20:30（北京時間）（5 月 28 日）公布美國 4 月份 PCE 數據。市場預期同比通膨將觸及三年高點。

據 BlockBeats 報導，川普總統親自任命的 Kevin Warsh 於 5 月 25 日宣誓就任聯準會（Federal Reserve）主席。此次轉變標誌著川普首次全面承擔美國經濟與通膨表現的政治責任，這是在他先前將高利率、房市疲弱與成長放緩歸咎於前任 Jerome Powell 之後。 隨著 Warsh 任期的開始，外界如今將聯準會政策視為「川普經濟學」的直接延伸。美國經濟正面臨日益加劇的壓力，包括 30 年期房貸利率超過 6.5%、PCE 通膨為 3.5%，以及全國汽油價格超過每加侖 $4.55。市場擔憂，由於通膨偏高，聯準會可能被迫持續升息，這將進一步威脅共和黨在期中選舉中的前景。

根據 BlockBeats，本週加密貨幣市場將聚焦美國經濟數據，包括 PCE 通膨、首次申請失業救濟金人數，以及住房數據，這些都是美聯儲 6 月利率決策的關鍵指標。市場預期聯準會將在 6 月維持利率不變，理由是根據目前 CME FedWatch 的預期。 同時，本週也安排了主要 DAO 治理投票與代幣解鎖，包括 EIGEN、HUMA 與 GRASS 等專案的代幣。

根據 BlockBeats，下週將有來自美國與日本央行官員的密集發言。日本央行行長植田和男將於週三發表談話，美聯準備理事會（Fed）主席鮑爾的接班人 William Williams 將於週四發表談話，而 Fed 理事 Bowman 將於週五發表談話。預定的關鍵美國經濟數據包括：週三的 ADP 就業、初請失業金人數、核心 PCE 通膨，以及週四的 GDP 修訂；週五則有日本 4 月失業率。美國股市週一（5 月 25 日）因陣亡將士紀念日休市。CME 貴金屬與油類期貨將於 5 月 26 日 02:30（UTC+8）暫停，股指與公債期貨將於 01:00（UTC+8）暫停，而 ICE Brent 原油期貨將於 01:30（UTC+8）左右收盤。

根據高盛（透過 ChainCatcher），該行將美聯儲接下來兩次降息的預測時間往後推至 2026 年 12 月與 2027 年 3 月，原因是通膨壓力持續。根據 4 月 29 日 FOMC 的決議，高盛經濟學家指出，能源成本的轉嫁可能使核心個人消費支出（PCE）通膨在 2026 年全年維持在約 3% 附近，仍高於聯準會的 2% 目標。這些經濟學家也表示，任何降息之前都必須先出現月度數據走弱以及勞動市場疲軟。4 月 29 日會議出現四票反對票，為自 1992 年以來最多；同時聯準會將聯邦基金利率維持在 3.50%-3.75%。

根據 BlockBeats，5 月 1 日全球央行進入觀望模式，但未提供明確指引未來政策方向。美國 Q1 GDP 成長放緩至 2%，低於預期；同時 3 月 PCE 通膨上升至 3.5%，創近三年來新高。

CryptoQuant 分析師 Darkfost 指出，儘管 3 月 CPI 數據錄得最大環比漲幅，但核心 CPI 維持穩定，表明美國通膨尚未全面擴散，需關注未來的 PCE 數據。如果美伊衝突持續，通膨可能演變為系統性風險，影響經濟成長，美聯儲可能需繼續升息以因應。