Gate 加密货币新闻与市场分析

Ornn 宣布完成 3,300 萬美元種子輪融資，由 a16z Crypto 領投。OCPI 基於已執行或已清算交易形成價格基準，涵蓋 H100、A100、H200、B200 及 RTX 系列 GPU，按硬體設備、地區、合約期限標準化，於 4 月接入 Bloomberg Terminal。 a16z Crypto 領投 3,300 萬美元種子輪，八家機構聯合投資 根據 Ornn 官方公告，本輪 3,300 萬美元種子輪融資的投資方如下： 領投：a16z Crypto 新進參投：Galaxy Ventures、Nordstar、SVAngel 繼續跟投：Vine Ventures、Crucible Capital、Link Ventures、Box Group Ornn 由麻省理工學院（MIT）畢業生 Kush Bavaria 與 Wayne Nelms 於 2025 年成立，a16z Crypto 認為 Ornn 正在將算力從「靠私下談價、各自簽合約」推向一個可運轉的市場。 Ornn Compute Price Index：基於已執行交易定價，4 月接入 Bloomberg Termi

美光科技（MU）股票今年至今已上漲近四倍，成為 AI 記憶體熱潮下最亮眼的半導體個股之一。《金融時報》於 7 月 4 日報導，蘋果正遊說白宮批准向中國記憶體廠長鑫存儲（CXMT）採購晶片，蘋果同週已宣布將全面上調 Mac、iPad、iPhone 及 Vision Pro 售價，理由是記憶體與儲存裝置史無前例的短缺。 蘋果遊說白宮 CXMT 採購申請：郭明錤的「公關操作」解讀與長鑫自身產能限制 《金融時報》報導，蘋果正向白宮遊說，尋求批准向長鑫存儲（CXMT）採購晶片，並確保 CXMT 不被列入美國出口管制「實體清單」。天風國際分析師郭明錤聲明，此舉對緩解整體缺口的實質幫助有限，原因為長鑫在自身 IPO 招股書中已坦承其產能遠低於中國內需，「長鑫自己都不夠用」。 郭明錤進一步解讀，蘋果此舉更像是公關操作：「即便遊說最終一無所獲，多家媒體的報導仍能讓市場留下『蘋果已經盡力，只是受限於美國政策』的印象」，藉此緩解外界對漲價與缺貨的不滿。他亦指出，這次蘋果的積極程度比 2022 年評估 YMTC（主要為降低 NAND 成本）時更高，因為 DRAM 的供應風險性質完全不同。 Jefferies

花旗将 MiniMax（股票代码 00100）的目标价下调 60%，从 1,330 港元降至 533 港元，同时维持“买入”评级。此次下调反映了该公司 6 月初发布的 M3 模型引发的定价争议和低迷的市场反应。花旗指出，负面情绪、用户留存不确定性和变现策略模糊是这家香港上市 AI 初创公司股票近期面临的压力。 花旗将 MiniMax 目标价下调 60% 至 533 港元 花旗在其最新报告中表示，将 MiniMax 的目标价从 HKD 1,330 下调至 HKD 533 港元，降幅达 60%。尽管进行了大幅下调，该行仍维持“买入”评级。此次下调紧随 6 月初发布的 M3 模型的定价争议和疲软的市场接受度。花旗认为，负面情绪、用户留存担忧和不明朗的变现策略是可能在短期内打压该股的因素。 初始股东 Lock-Up Period 于 7 月 9 日到期 花旗将 MiniMax 列入其 30 天短期下行观察名单，并指出第一批股票将于 July 9 解除锁定期。该行预计，随着这一限制解除，波动性将增加。报告称，创始人、Alibaba（股票代码 09988）、miHoYo 和其他战略投资者已自愿承诺

香港證券及期貨專業總會（HKSFPA）於 7 月 6 日表示，在與財經事務及庫務局副局長陳浩濂、證監會中介機構部執行董事葉志衡等監管層代表開會後，證監會承諾推進「虛擬資產平台從業員考試」（CVAP）考試與課程的拆分、優化溫習材料，並將考核費用調降至與現行 Paper 2、Paper 3 試卷看齊。 證監會承諾 CVAP 考試與課程拆分，費用調降 根據 HKSFPA 表示，證監會已與香港證券及投資學會（HKSI）溝通，承諾推進以下 CVAP 考試改革：考試與課程拆分，允許考生不必強制上課即可直接應考；拆分後的獨立考試將提供官方溫習材料；考核費用將調降，與現行 Paper 2、Paper 3 試卷的考試費用看齊。 HKSFPA 同時指出，HKSFPA 會長在會上主動詢問 CVAP 考試制度是否已正式通過證監會董事會的授權，證監會代表未有就董事會授權作出正面回應，僅強調該考試根據《證券及期貨條例》的法定權力舉辦；HKSFPA 認為，涉及持牌人重大執業權益的考核制度，行政決策程序應保持高度透明。 新規例取消 10% 最低額豁免並即時生效 根據 HKSFPA 表示，會上討論了多項具體政策變化，包

Deribit 和 Signalplus 推出了名为 "The Island" 的 60 万 USDC 交易比赛，活动时间从 UTC 时间 2026 年 7 月 6 日 08:00 持续到 8 月 10 日 23:59。Coinbase 于 2025 年 8 月以 29 亿美元收购了 Deribit，此次为期五周的比赛由 Coinbase 支持，头奖为一座私人岛屿，此外还有英伟达股票、劳力士手表以及其他与交易量和推荐门槛挂钩的奖励。比赛通过 Deribit 的衍生品平台面向活跃期权交易者，奖金池从 40 万 USDC 的基础金额扩大至 60 万 USDC，前提是全球有效交易量达到 250 亿美元。 奖金池随交易量里程碑扩大 基础奖金池从 40 万 USDC 起。全球有效交易量达到 150 亿美元时，奖金池扩大至 50 万 USDC；达到 250 亿美元时，奖金池扩大至 60 万 USDC。更高的交易量可能使比赛延长一至两周，超过 8 月 10 日的截止日期。在交易量计算中，期权交易的权重是期货交易的两倍。使用到期时间在七天或更短的合约的交易者可通过 Deribit 的岛屿放大器机制解锁

日本投资银行 MUFG 预测韩元将在下半年逐步走强，第三季度美元兑韩元汇率预计为 1,520 韩元，第四季度为 1,500 韩元。该预测受到以半导体为中心的经济增长和韩国央行预期加息的推动。国内股市调整和全球人工智能投资可能放缓被认为是限制韩元升值的主要风险因素。 MUFG 预计到第四季度韩元兑美元汇率升至 1,500 韩元 根据 MUFG 于 6 日发布的下半年亚洲货币展望报告，第三季度美元兑韩元汇率预计为 1,520 韩元，第四季度为 1,500 韩元。明年，汇率预计将逐步下降至第一季度 1,480 韩元和第二季度 1,460 韩元。这表明韩元将继续温和升值趋势。 Q1 GDP 同比增长 3.8%，受半导体出口推动 MUFG 预计韩国经济将在下半年保持良好增长势头，受半导体中心扩张的支撑。Q1 国内生产总值环比增长 1.8%，净出口对增长率的贡献为 1.1 个百分点。设施投资也显著反弹，支持了增长趋势。同比增长达到 3.8%，为 2021 年以来的最高水平。 韩国季度 GDP 增长率及按类别贡献 [来源：MUFG] 政府半导体和人工智能投资项目支撑增长前景 MUFG 评估认为，政府

英伟达的Kyber机架级架构原本计划用于容纳其2027年Rubin Ultra芯片，但根据研究机构SemiAnalysis周一的发文，该架构已被推迟超过12个月至2028年。这一挫折源于系统核心关键电路板的制造难题，具体而言，PCB中间板在可制造性方面仍然存在挑战。此次推迟加剧了英伟达产品线日益增长的压力，引发外界质疑这家AI巨头的高速年度发布节奏是否正在与制造极限发生碰撞。 英伟达Kyber架构以垂直配置容纳144颗芯片 Kyber是一种服务器机柜，将144颗英伟达最强大的芯片集成到一个单元中，使其能够像一台巨型计算机一样协同工作，为AI公司训练和运行最先进的模型提供所需算力。该设计将图形处理单元安装在计算托盘中，这些托盘采用垂直而非水平布局，以提升密度并降低延迟。Kyber原定于2027年与英伟达下一代机架级系统Vera Rubin Ultra一同亮相。 PCB中间板制造挑战导致延迟至2028年 "Kyber NVL144机架架构已推迟至2028年，因为PCB中间板在可制造性方面仍然具有挑战性，"SemiAnalysis表示，该机构指的是一块连接系统内电子模块的多层专用印刷电路板。

美国股指期货在独立日假期后的周日晚间上涨，纳斯达克100指数期货上涨1.33%，标普500指数期货上涨0.53%，道指期货上涨0.15%（美东时间晚上8:11）。此前一周涨势延续，投资者正在等待美联储将于周三发布的6月会议纪要。第二季度财报季将于下周全面启动，美国大型银行将从7月14日开始公布财报，百事可乐预计周四公布业绩，达美航空将于周五公布。 道指创历史新高，周四主要指数收盘涨跌互现 道琼斯工业平均指数周四跃升至历史高点，上涨近600点，收涨1.14%，报52,900.07点。标普500指数收盘持平于7,483.24点，纳斯达克指数下跌逾200点，收跌0.8%，报25,832.67点。美国股市和债券市场周五因独立日假期休市。三大指数本周均收涨，各自涨幅约2%。 在追踪基准指数的ETF中，SPDR标普500 ETF (SPY)、景顺QQQ信托 (QQQ) 和SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托 (DIA) 在撰写本文时均上涨。iShares 20+年期国债ETF (TLT) 下跌0.09%。 美联储6月会议纪要周三公布，市场预期维持利率不变 美联储6月会议纪要定于周三发布。这是凯文·

Sellas Life Sciences (SLS) 股票延续了三周连涨势头，此前 MassMutual 披露截至 6 月 30 日的 24 股仓位。MassMutual Private Wealth & Trust 于 7 月 2 日报告了这笔价值 354.24 美元的持股，正值 Sellas 针对急性髓系白血病 (AML) 的 Regal 3 期试验数据读出前夕。该试验已达到触发最终分析所需的 80 个事件中的 78 个。SLS 股票上周上涨 21%，但周日晚间下跌 1%。该试验在 AML 患者中测试 galinpepimut-S (GPS)，Sellas 的目标中位总生存期为 12.6 个月，而标准治疗为 8 个月。CEO Angelos Stergiou 此前将慢于预期的事件积累描述为一个令人鼓舞的信号。 MassMutual 和 First Financial Bank 披露 SLS 仓位 MassMutual Private Wealth & Trust, FSB 披露截至 6 月 30 日持有 24 股 SLS 股票，该仓位价值 354.24 美元，于 7 月 2 日报告

IREN Ltd. 股价在周日隔夜交易中上涨近 5%，此前有报道称 Anthropic 私下招标寻求 150 亿美元云容量在澳大利亚，这一发展使这家新云公司成为该 AI 初创公司的潜在承包商。《澳大利亚金融评论》报道称，Anthropic 正在寻求至少 1.4 吉瓦的云容量来自澳大利亚数据中心，并希望一家当地公司建造和运营如此规模的数据中心园区。招标书发送给了 CDC Data Centers、AirTrunk、NextDC、Iren 和 Stack 等公司，最终在 3 月提交了初步提案，并在 4 月初在堪培拉举行了现场会议，当时 Anthropic 首席执行官 Dario Amodei 会见了财务主管 Jim Chalmers。截至周日，据说 Anthropic 距离最终决定至少还有六周时间，预计它可能会将这笔交易分成四到五个较小的合同。这一发展加剧了人们对 IREN 从加密货币挖矿转向 AI 云计算的猜测，因为 AI 公司和超大规模企业对云容量的需求激增。 Anthropic 在澳大利亚发布 150 亿美元云容量招标书 据《澳大利亚金融评论》报道，Anthropic 的招标书送达了

波克夏海瑟威创始人巴菲特（Warren Buffett）最常引用的股票市场估值指标已超过 233%，创历史新高，远超其 2001 年《财富》杂志文章中设定的 200%「玩火」警戒门槛。巴菲特在 5 月波克夏股东大会接受 CNBC 采访时发出 11 字警告，称从未见过人们像现在这样热衷于赌博。 巴菲特 11 字警告原文：股市赌场化比喻与 2026 年股东大会声明背景 Buffett 在 2026 年 5 月波克夏海瑟威年度股东大会接受 CNBC 采访时，将股市比喻为「旁边钉着一座赌场的教堂」，并说出引发广泛讨论的 11 个字原话：「我们从未见过人们像现在这样热衷于赌博。」 Buffett 本人说明，这一评论是对投资者行为转向短期投机的行为性警告，而非对股市方向的走势预测，其根源为巴菲特一贯的观点：投机是对投资组合最大的威胁。 巴菲特指标超 233% 与市场情绪数据的现状 根据 2026 年 7 月的已知数据，主要股票市场估值与情绪指标如下： 巴菲特指标（市值/GDP）：目前超过 233%，为历史最高记录（Motley Fool 引用数据）；Buffett 2001 年《财富》文章设定的警

路透報導指出，香港本週多家新股禁售期到期潮，未來12個月將有約2,740億美元鎖定股解禁，創歷史新高；7月與9月二級市場拋售壓力集中，或致流動性阻力。當週解禁股包括智譜、MiniMax、上海星光芯微等。H1 2026 香港ECM募集資金年增17.8%，IPO 54筆、創2021年以來新高，高科技佔比顯著。

韩国金融服务委员会（FSC）和韩国交易所（KRX）于5月6日发布了新的双重上市指引，要求通过分拆成立的子公司在进行首次公开募股（IPO）前必须获得母公司股东批准。此举旨在解决长期存在的担忧，即双重上市——上市母公司单独上市子公司——会通过在母公司和子公司股价中“重复计算”子公司价值以及中断股息流动而损害普通股东利益。根据新框架，母公司董事会在任何分拆子公司IPO前必须进行股东影响评估、制定保护措施并与股东沟通，标志着从宽松做法转向原则上禁止但有限例外。 FSC 和 KRX 规定分拆子公司 IPO 需经股东批准 该指引将股东批准作为通过分拆成立并寻求在韩国证券交易所上市的子公司的一项强制性要求。双重上市是指上市母公司单独上市子公司，通常是为了筹集资金用于子公司业务扩张或提高管理效率。新规要求获得出席股东多数及至少四分之一总发行股份的批准，且投票赞成股东保护措施。无表决权股份不计入计算。持有超过3%股份的股东，其超出部分不计入投票数；在确定3%门槛时，最大股东的计算包括通过特殊关系持有的股份。 KRX 将把缺乏股东批准的申请视为未能满足投资者保护要求。批准标准特别适用于通过分拆（물적분할）

英國改革黨領袖 Nigel Farage 被《星期日泰晤士報》調查揭露，在 2024 年當選議員前一年，未按英國下議院申報規定揭露由 George Cottrell 提供的安保、司機、社群媒體工作人員及住宿等財務支持。Cottrell 是接受 USDT 大額投注的離岸加密貨幣博彩公司 Tether.bet 的關鍵人物。 George Cottrell 犯罪記錄與 Tether.bet 關聯，電信詐騙認罪台 George Cottrell 於 2016 年在芝加哥奧黑爾機場被捕，當時其正與 Farage 同行；他在一次洗錢行動中承認犯有電信詐騙罪，被判入獄 8 個月，服刑後移居黑山。《星期日泰晤士報》稱其為 Tether.bet 的關鍵人物；Tether.bet 為一家接受現金或加密貨幣（包括 Tether 的穩定幣 USDT）大額投注的離岸博彩公司。 報道稱，Tether.bet 網站在 2020 年 7 月 Farage、Cottrell 與 Christopher Harborne 在梅菲爾共進午餐幾天後完成登記。Cottrell 透過律師聲明，他曾為 Farage 的私人辦公室僱

SK 海力士 7 月 6 日开盘下跌 3.9%，暂报 1,519 美元，其 290 亿美元 ADR 将于 7 月 10 日登陆纳斯达克。解析上市前价格承压的宏观与微观逻辑。

韩国金融服务委员会和韩国交易所于5月6日宣布重复上市禁令指南，禁止母公司上市在经济上作为同一实体运营的子公司。此次监管改革针对截至去年底韩国重复上市比率占总市值的11.2%，当局认为该比率异常偏高，而美国为0.05%，日本为4.0%。该指南旨在消除因重复上市导致的母公司股票折价（由于子公司市值重复计算）、控股股东决策带来的股息不确定性，以及为维持治理结构而限制子公司股份出售。 新规适用于已上市母公司寻求上市其实际控制或作为经济上同一实体运营的未上市子公司。涵盖实体包括根据《外部审计法》合并要求及《公平交易法》关联方定义下的子公司，其中母公司持有20%或以上股权，或通过垂直所有权链（包括持股超过50%的孙公司和曾孙公司）实施控制。 金融监督院规定五项董事会职责及最高10亿韩元罚款 修订后的指南规定了寻求子公司上市的母公司董事会的五项职责，将《商法》条款下的股东信义义务编纂成法。董事会必须完成股东影响评估、制定股东保护计划、进行股东沟通并获得同意确认、记录批准或否决投票并提供通知，以及公开披露整个流程。 股东保护计划必须包括具体且可执行的措施，例如使用旧股出售收益进行现金分红、库存股注销，

伍德麦肯兹预测，受人工智能热潮和液化天然气出口扩张推动，美国天然气价格将在2035年前上涨，结束长达十年的低价供应期。该能源咨询公司表示，人工智能数据中心建设与美国液化天然气出口基础设施的扩张将支撑强劲需求。在截至2025年的十年间，由于对独立气田的投资以及石油开采中伴生气产量的增加，亨利枢纽价格保持在每百万英热单位2至4美元之间。 亨利枢纽价格在2025年前维持2-4美元区间 据油价网报道，伍德麦肯兹指出，美国天然气价格在经历十年低价后，预计将在2035年前上涨。在截至2025年的十年间，亨利枢纽价格维持在每百万英热单位2至4美元的窄幅区间。这一价格稳定性源于运营商投资独立气田，并在石油开采过程中增加了伴生气产量。油井生产率的提高和技术进步也促进了美国天然气产量的增加。 美国液化天然气出口能力到2031年将几乎翻倍 伍德麦肯兹表示，美国已超越卡塔尔和澳大利亚，成为全球最大的液化天然气出口国。该咨询公司预测，与2025年12月相比，到2031年出口能力将几乎翻倍。这一扩张扩大了美国天然气的海外需求市场。 天然气生产商面临供应限制 伍德麦肯兹分析称，天然气开采公司已开发了大部分优质气藏。

布鲁金斯学会研究员罗宾·布鲁克斯于5日（当地时间）在Substack上发表分析文章，认为美联储（Federal Reserve）无法在不接受更高长期国债收益率（long-term Treasury rates）的情况下有意义地缩减其资产负债表，对潜在的美联储主席（Fed Chair）凯文·沃什（Kevin Warsh）所作的资产负债表缩减承诺表示怀疑。布鲁克斯表示，美联储不可能在不提高长期国债收益率的情况下缩小其资产负债表，判断有意义的缩减可能性很小。美联储在2008年金融危机后开始迅速扩大其资产负债表，通过大规模购买国债和抵押贷款支持证券（mortgage-backed securities），这是在传统降息工具在零利率下用尽后部署的一种量化宽松（QE）形式。 布鲁克斯认为资产负债表缩减需要更高国债收益率 布鲁克斯解释说，如果美联储现在必须缩减其资产负债表，那就意味着要接受更高的国债利率（Treasury securities的利率）。他表示，财政政策显然失控，需要面对现实，并补充说，他个人认为在这种情况下国债利率上升是一件好事。美联储的资产购买被认为是一种特别强大的货币政策前瞻指引