Gate暗号資産ニュースと市場分析

アルファベットとテスラは7月22日（現地時間）に第2四半期の売上が市場予想を上回ったと報告したものの、人工知能（AI）への投資計画の拡大やフリー・キャッシュ・フロー（FCF）のマイナスが懸念を招き、いずれも時間外取引で3%以上下落しました。収益性に関する指標での決算不振は、アグレッシブな設備投資（capex）の増加によるものでした。アルファベットは通期のcapexガイダンスを1950億〜2050億ドルに引き上げ、テスラは250億ドル超の計画支出を確認しました。大手テック企業による巨額のAI投資が実際のリターンにつながるかどうかへの懐疑は一段と強まっています。特に、中国の低コストなオープンソースのAIモデルが勢いを増し、企業のAIサービス支出に減速の兆しが見られる中でのことです。 CNBCによると、テスラ株は約4%下落し、アルファベットも決算発表後の時間外取引で3%以上下落しました。他の主要テクノロジー株、マイクロソフト、メタ、アマゾン、アップルなどにも影響が及ぶ可能性があり、これらは来週の決算発表が予定されています。 アルファベット、設備投資ガイダンスを上限2050億ドルに引き上げ ア

ロッテケミカルは、韓国大手銀行4行による保証を裏付けとする3年社債の募集で2000億ウォンを調達し、合計注文は3100億ウォンに達した（目標額の1.6倍）。この社債は、ククミン銀行、シンハン銀行、ハナ銀行、ウリ銀行による元本・利息の支払保証により、Korea RatingsおよびNICE Credit RatingからAAA格付けを付与された。ロッテケミカル単体の信用格付けはAA-（ネガティブ）だが、それでも格付けは維持された。社債スプレッドは、3年物のAAA銀行社債平均金利に対して35ベーシスポイント上乗せに設定され、会社が提示したレンジ±40bpの上限近くとなった。相対的に控えめな上振れ（オーバーサブスクライブ）となったのは、石油化学セクターの長期的な弱さに起因する投資家の慎重姿勢が反映されたものだ。ロッテケミカルは、2年連続で累積営業損失1兆8600億ウォンを計上した後、今年第1四半期に営業利益730億ウォンで黒字転換した。 ロッテケミカル、AAA銀行金利を35bp上回る社債スプレッドを設定 同社は23日、2000億ウォンの発行に向けた需要見通しを実施し、合計で3100億ウォンの

Bitdeer Technologies Groupは火曜日に米国証券取引委員会（SEC）へ提出した事業運営に関するアップデートによると、6月に990ビットコインをマイニングした。5月の921ビットコインからは7.5%増である。同社はシンガポール拠点で、前年の203ビットコインからは生産が388%増加した。増加の要因は、Bitdeerの独自SEALMINERマシンを自社の施設およびサードパーティのデータセンターに継続的に展開したことによる。マイニング拡大に加え、同社のAI Cloudの年間換算売上高ランレートは、GPU稼働率が95%まで上昇したことで、5月の6,900万ドル（$69 million）から約7,600万ドル（$76 million）に到達した。Bitdeerは、自己のマイニング機器を設計・製造しつつ、自社のグローバルな電力ポートフォリオの一部をビットコインマイニングからAIクラウドのインフラへ転換するという二本立ての事業戦略を実行している。 Bitdeerのビットコインマイニング生産が6月に990 BTCに到達 Bitdeerの自己マイニングに使用する計算能力は、6月末時

Block（フィンテック企業、ジャック・ドーシーが率いる）は今週火曜日にBuzzを立ち上げました。Buzzは、ユーザーとAIエージェント向けの無料・オープンソースのワークスペース協業ツールです。ドーシーは、このプラットフォームがBlockのSlackやGitHubへの依存を減らすために構築されたと述べました。今回のローンチは、MicrosoftのTeamsとSalesforceのSlackが支配する市場に参入するもので、Blockの株は今週3%下落した一方、MicrosoftとSalesforceの株はいずれもそれぞれ1%と4.6%下落しました。ソフトウェア株は、今年の初めから、AIがニッチなソフトウェア需要に与える影響への懸念を背景に、下押し圧力を受けています。 BlockがNostrプロトコル統合でBuzzをローンチ Blockは火曜日にBuzzを、チャット、コード、AIエージェント、ワークフローを1つのワークスペースに統合したコラボレーション・プラットフォームとしてリリースしました。Xのブログ投稿で、ドーシーはBuzzを「暗号学的なアイデンティティの仕組みの背後で、人・エージェン

USD/KRWの為替レートは7月23日に1466.8ウォンで取引終了し、前回の1480.1ウォンから13.3ウォン下落した。Alphabetが市場予想を上回る第2四半期（Q2）決算を報告し、年間の資本的支出（capex）見通しを引き上げたことに加え、韓国の第2四半期GDP成長率が前四半期比0.6%で市場予想の0.4%を上回ったことで、韓国ウォンは強含んだ。海外投資家がKOSPI市場で純購入した2.1351兆ウォンは、株式購入資金が韓国ウォンに換金されたため、為替レートに下向きの圧力をかけた。 Alphabet決算が半導体投資のセンチメントを押し上げ Alphabetは、市場予想を上回る第2四半期（Q2）結果を発表し、年間の資本的支出見通しを引き上げた。この発表により、人工知能（AI）の収益性や今後の投資規模に関する不透明感が和らぎ、リスク選好が再び高まった。半導体投資のセンチメントも、好調な決算報告を受けて改善した。 海外投資家がKOSPIで2.1兆ウォンを純購入 海外投資家は7月23日、KOSPI市場で2.1351兆ウォンを純購入した。海外勢の株式購入は、資金が韓国ウォンに換金された

KCCはAA格付けの韓国の素材企業で、23日に実施された社債需要予測で買い注文1.385兆ウォンを確保し、発行予定の社債2000億ウォンに対して6.9倍の超過需要（オーバーサブスクリプション）を達成した。会社は調達資金の全額を、来月から10月までに満期を迎える2100億ウォンの短期社債およびCP（コマーシャル・ペーパー）の借換え（リファイナンス）に充当する。KCCは第1四半期の連結売上高が1.6264兆ウォンで、前年同期比1.7%増となったと報告しており、造船ブームを背景に塗料部門の売上が3.0%増加したほか、電気自動車およびAI半導体需要に支えられシリコン部門の売上が4.1%増加したことが主因だとした。 KCC、6.9倍の超過需要で社債注文1.385兆ウォンを確保 KCCは23日に社債（総発行額2000億ウォン）に関する需要予測を実施し、投資銀行業界筋によると、合計注文額は1.385兆ウォンだった。2年物トランシェ募集800億ウォンには注文6850億ウォンが集まり、3年物トランシェ募集1200億ウォンには注文7000億ウォンが集まった。 スプレッドは、募集額に基づき、2年物トランシェ

Fantazioの株価は、同社が公募増資（公開株式オファリング）を発表した後、急落し、「キム・ブジャン」の成功によって積み上がっていた上昇分が帳消しになりました。オファリングの開示があった取引日には株価が20％超下落し、ドラマの初回放送以降に形成されていた価格変動の勢いの大半を相殺しました。この下落は、ドラマの商業的成功と時を同じくした資本の希薄化に関する株主の懸念を反映しています。 Fantazio 株価は公募増資の発表後に20％超下落 Fantazioの株価は、同社が公募増資の計画を開示した直後の取引日に20％以上下落しました。この下落は、ドラマの放送開始以来の取引で見られていた上向きの流れを覆しました。株主は、ドラマの放送期間中に積み上がった利益の大半を手放しました。 ドラマの成功が株価下落に先行 株価は「キム・ブジャン」の放送後に上昇しました。第1話が放送された後も上昇は続きました。公募増資の発表は、この上昇局面を終わらせた転機となりました。オファリングの開示をきっかけに、その後の価格下落が起こり、ドラマ関連の利益は吹き飛びました。 よくある質問 公募増資の発表後、Fantaz

斗山ボブキャットは2026年第2四半期に業績サプライズを記録し、23日に開示した。要因は価格の上昇と、一時的な関税返金の効果によるもの。営業利益は前年比42.9%増の2917億ウォンへ急増した一方、売上高は11.2%増の2兆4479億ウォンとなった。いずれの数値も市場予想を大幅に上回り、4つの証券会社の平均予想では営業利益1806億ウォン、売上高2兆2165億ウォンだった。会社は、マージン拡大の主因として米国の関税返金の影響を挙げるとともに、一部で販売数量の繰り延べがあったものの、これを相殺する効果的な価格戦略があったと説明した。 斗山ボブキャット、製品・地域別に2026年Q2の財務実績を発表 ドル建て（斗山ボブキャットの基準通貨）では、売上高は前年比4%増の16.3億ドル、営業利益は34%増の1.95億ドルとなった。同社は、販売数量の一部が繰り延べられたにもかかわらず、価格上昇に支えられて売上成長が起きたと説明した。 製品カテゴリー別では、コンパクト機器の売上高が前年比4%増となり、産業車両の販売は2%増だった。携帯型電源は前年同期の水準まで回復し、大幅な四半期ごとの伸びを示した。

韓国証券保管所が7月23日に公表したデータによると、韓国の個人投資家による米国株のネット買いは1月1日〜22日で5カ月ぶりの高水準に達した。ネット買いの合計は29750億ドル（約4.4兆ウォン）で、2月以来の最大額だった。この急増はウォン高によってもたらされ、ウォン・ドルの為替レートは7月2日の1555.8ウォンから7月23日午後3時30分時点の1455.8ウォンへ6.4%下落し、米国株購入のコストを引き下げた。国内のKOSPI指数のボラティリティ（変動性）の上昇も、米国株へのシフトを後押しした。買いの動きは、4〜5月に見られたネット売りの流れを覆すものだった。この売りは、KOSPIの上昇と資金移転投資口座（RIA）の開始の影響を受けていた。 韓国投資家が1月1日〜22日の期間で22880億ドルの米国株ネット買いを記録 1月1日〜22日の間、韓国の投資家は3つの取引日を除くすべての日でネット買いを維持した。韓国証券保管所のデータによると、ウォン・ドル為替レートは7月2日の取引終了時に1555.8ウォンまで上昇しており（2008年の金融危機以来の高水準）、その後7月23日午後3時30分ま

カリフォルニア州金融保護・イノベーション局（DFPI）は、州のデジタル金融資産法（DFAL）に基づき、7月1日から無許可の暗号資産事業者に対する1日あたり最大$100,000の罰則の適用を開始しました。この法律は、カリフォルニア州の居住者を対象にデジタル資産関連業務に従事する企業に対し、DFPIのライセンスを取得するか、7月1日の締切までに申請を完了して提出していることを求めています。これらの要件を満たせない事業者は、日次の罰則、差止命令、禁令（インジャンクション）、その他の取締り措置の対象となります。DFALは、カリフォルニア州による暗号資産業界への監督を大幅に拡大しており、同州は米国最大の州経済であり主要な暗号資産市場でもあるため、ニューヨーク州のBitLicenseに相当するものとして広く見られており、全国的な影響があるとされています。 $100,000という金額は、無許可の事業者がライセンス違反の状態に留まっている各日について規制当局が課し得る最大の民事罰を意味します。実際の罰則は、各取締り案件の事実関係に依存し、規制当局の裁量の対象となります。 DFALのライセンス要件は取引

新韓フィナンシャルグループのCFOチャン・ジョンフン氏は7月23日の第2四半期決算カンファレンスコールで、同グループがロッテ保険を含むさまざまなM&Aの対象を検討していると述べたが、取引はまだ確定していない。CFOは7000億ウォン規模の自社株買いを決定したことを発表し、M&A活動が株主還元のコミットメントに影響しないことを強調した。チャン氏は、同グループは利用可能な資本の範囲内で買収を追求しつつ、CET1比率を13.0〜13.4%の運営レンジに維持すると説明した。同比率は第2四半期末時点で13.43%だった。M&Aの検討は、投資収益が現行の0.8x PBRと株主資本コスト10%から導かれる投資家の必要収益率である12.5%を満たす必要がある「バリューアップ2.0」方針に沿っている。 新韓フィナンシャル、CET1比率の運営レンジを維持しつつM&A対象を精査 チャンCFOは7月23日に「現在、ロッテ保険を含むさまざまなターゲットを、グループにとって何が利益になるかを見極めるために検討しているが、何も確定していない」と述べた。チャン氏は、M&Aにはそれぞれ固有の利害を持つ相手が関与するため

7月23日、USD/JPYは163円水準の直上でサポートを試し、午後1時41分時点で163.052円で取引されており、前のセッションから0.04%下落した。日本の財務大臣の片山さつきは2日連続で口先介入の警戒を発し、必要であれば当局は円安に対して毅然と対応する方針だと述べた。一方で、日本銀行は円安の進行とインフレリスクへの懸念から、市場が見込む半年に1回程度よりも速いペースで利上げを行う可能性があるとの報道も出ている。しかし、欧州中東の緊張を背景に国際原油価格が上昇し、日本の貿易収支が悪化するとの見方が強まり、円高の勢いは限定的だった。東京時間中にWTI原油は2%超上昇し、1バレル88ドル台のレンジに到達した。 財務大臣 片山氏が2日連続で口先介入を実施 片山さつき財務大臣は記者団に対し「私たちの立場は全く変わっていない」と述べ、必要であれば当局は円安に対して毅然と対応する方針だと2日連続で繰り返した。こうした発言は、日本の介入の可能性に対する市場の警戒感が強まっている中で出てきた。 BOJは市場予想を上回るペースで利上げを加速する可能性 前日の海外メディア報道では、日本銀行は市場の想

韓国のKOSPI指数は23日に7,096.89で取引を終え、前回の取引から299.19ポイント（4.40%）上昇した。15日以来初めてとなる7,000ポイントの水準を回復した（15日から5営業日ぶり）。上昇の背景には、外国人投資家による純買い2.1351兆ウォンと、Alphabetの第2四半期決算リリース後に半導体株でセンチメントが回復したことがある。Googleの親会社であるAlphabetは、四半期売上高が1,198億ドル（$119.8 billion）と発表し、市場予想の1,169億ドル（$116.9 billion）を上回ったことで、テック比重の高い指数に追い風となった。 KOSPI、外国人の買いで7,000ポイント水準を回復 KOSPIは6,963.35で寄り付き、2.44%高となり、その後も外国資本が市場に流入する中で終日上げを維持した。Samsung Electronicsは27万ウォンで取引を終え、3.65%高。一方、SK Hynixは1,919,000ウォンまで4.86%上昇した。Samsung Electro-MechanicsとHyundai Motorはそれぞれ

韓国政府主導の石油化学産業再編により、同セクターの信用格付け防衛が試される局面となっている。産業通商資源部は22日、Yeocheon NCC、Lotte Chemical、Hanwha Solutions、DL Chemicalを含む「麗水（Yeosu）第1ビジネス再構築プロジェクト」について、20日に承認を得たことを発表した。業界アナリストは、業界の先行きが厳しいことを踏まえ、この再編の成否は収益の回復よりも信用格付けの引き下げを止められるかにより左右されるとみている。韓国格付け（Korea Ratings）は、Yeocheon NCCの財務安定性が大幅に改善する一方、Lotte Chemicalは実際の債務救済効果を確認するため、さらなるモニタリングが必要だと評価した。これは、韓国が2月に発表した大山（Daesan）第1プロジェクトに続く、石油化学の2回目の大規模な再編となる。 Yeosu No. 1 Projectは4社の石油化学企業を再編 再編計画の下で、Hanwha SolutionsとDL Chemicalは、現物出資によるPE（ポリエチレン）などの川下事業を拠出する。一方

ビットコインは水曜日に$65,800を上回り、現物の暗号資産（スポット）連動型上場投資信託（ETF）が純流入を6営業日連続で延ばしたことで、1か月超ぶりの高値を付けました。この暗号資産は、重い解約による厳しい四半期を反転させた再燃したETF需要によって、2026年の安値から約15%回復しています。スポット・ビットコインETFは7月13日以降で約7億7,900万ドルを吸収しており、5月以来で最長となる日次の純流入が続いています。これにより、総純資産は6月下旬の約710億ドルから約790億ドルへ押し上げられました。この反転は、ファンドが立ち上げ以来で最も大きかった月次の資金流出となる6月の47億ドルの解約（償還）に続くものです。同月は、取引日の約90%で純流出が発生したのに対し、7月下旬では約3分の1にとどまっています。 スポット・ビットコインETF、6日連続の流入記録 スポット・ビットコインETFは、純流入の6営業日連続を記録し、7月13日以降で約7億7,900万ドルを集めました。この連続は、5月以来で最長の「日次の流入」継続であり、ファンド全体の総純資産を6月下旬の約710億ドルから約

PayPalは7月22日に$55.51で引け、StripeとAdvent Internationalが提示した1株当たり$60.50をおよそ8%下回った。また、取締役会が「同社の価値」として挙げる約$70も約21%下回っている。取締役会は7月21日に、530億ドル超のオファーを正式に拒否した。第2四半期（Q2）の決算は7月28日午前8時（EST）に発表されるが、これは取締役会が$70まで粘る正当化のために提示しなければならない根拠だ。現物価格$55.51と平均アナリスト目標$52.42の差はディール・プレミアムであり、「崩壊」が起こればそれがちょうど消えるものだ。 StripeとAdventが1株当たり$60.50で入札、PayPalの取締役会は不十分として拒否 2026年7月15日、StripeとAdvent InternationalはPayPalに対し1株当たり$60.50を提示した。これは1株当たりの28%プレミアムで、約530億ドル以上、コミットされた銀行融資約500億ドルに裏打ちされており、買い手2社が持分を50/50で分ける、という。これはCNBCおよびロイターによる。7

교보증권은 23일 호르무즈 해협 봉쇄 당시 3월보다 글로벌 에너지 시장이 원유 가격 상승에 더 취약해졌다고 평가했는데, 이는 완충 메커니즘이 소진됐기 때문이다. 위재현 선임연구원은 호르무즈와 바브엘만데브의 장기 이중 해협 폐쇄로 인한 두 번째 충격이 3월의 영향 수준을 넘어설 것이며, Q3 원유 가격은 배럴당 $160까지 상승할 위험이 있다고 밝혔다. 이번 분석은 미·이란 갈등이 다시 격화되는 가운데, 나뭇잎과 같은 친이란 예멘 후티 세력이 홍해와 인도양을 잇는 바브엘만데브 해협을 봉쇄할 의도를 선언하면서, 호르무즈 폐쇄 기간에 사용됐던 사우디아라비아의 서쪽 송유관 우회 노선이 사라지게 됐다는 점에서 나왔다. 국제 유가는 미국과 이란이 무력 충돌을 재개하면서 웨스트 텍사스 인터미디엇(WTI) 기준으로 최근 저점 대비 25% 반등했다. 후티 측 선언은 새로운 변수를 제시했는데, 사우디아라비아는 과거 호르무즈 봉쇄를 피하기 위해 동·서 송유관을 통해 원유를 서쪽으로 운송했지만, 바브엘만

Citiは、7月23日にCitiのエコノミストであるキム・ジンウク氏が発表したレポートで、韓国銀行（BOK）が8月に、7月の利上げに続き、ベンチマーク金利を25ベーシスポイント引き上げると予想していると述べた。この予測は、第2四半期のGDPおよびGDIの成長が強かったことを受けている。キム氏は、国際決済銀行（BIS）での韓国銀行総裁シン・ヒョンソン氏による2022年の発言に見られる歴史的な前例を引用し、先行して利上げを進めることが、しばしばソフトランディングにつながってきたと指摘した。 Citi、今年の名目成長率見通しを20.7%に引き上げ Citiは、今年の名目成長率の予測を20.7%に引き上げた。これは、従来の推計である15.5%から上方修正したものだ。実現すれば、1991年以来の最も高い成長となる。実質経済成長の見通しは、今年3.7%、来年3.0%のまま据え置いている。 7月CPI見通しを2.7%へ下方修正、8月の反発を見込む Citiは、7月の消費者物価指数（CPI）のヘッドライン上昇率見通しを2.9%から2.7%へ下方修正した。小売ガソリン価格を反映したとしている。同社は、8

韓国の個人投資家は、国内外の株式市場で急激な値動きの振れが起きる中、カバードコール型の上場投資信託（ETF）へ資金を移している。ミレア資産運用（Mirae Asset Management）の「TIGER US Nasdaq 100 Target Daily Covered Call ETF」は資産総額2兆ウォンを超え、前日（時点）で2.2234兆ウォンに到達し、韓国に上場する最大の海外カバードコールETFとなった。流入は、株価の上昇にだけ頼るのではなく、オプションのプレミアムによって定期的なキャッシュフローを生み出す商品への投資家需要の高まりを反映している。市場の荒れは、株式へのエクスポージャーと周期的な収入分配を組み合わせる戦略の魅力を押し上げ、価格変動を予測することが難しくなった環境で、方向性（ベット）のみに依存する必要性を減らしている。 ミレア・アセットETFが資産2兆ウォンを突破 ミレア資産運用は、「TIGER US Nasdaq 100 Target Daily Covered Call ETF」が純資産2兆ウォンの水準を超えたと報告した。前日（時点）で同ファンドが保有して

フランクリン・テンプルトンは、水曜日に発表されたデジタル・アセットのノートの中で、約1.8兆米ドルの資産を運用している同社が、エージェンティックAIを、大手のブロックチェーン導入を後押しするブレークスルーのアプリケーションだと特定したと述べた。フランクリン・テンプルトンのデジタル・アセットおよびイノベーション部門ヘッドであるサンディ・コールは、自律型ソフトウェアエージェントは銀行の本人確認（ID）チェックに合格できず、そのためソラナやBNB Chainのようなパブリック・ブロックチェーン・ネットワーク上で支払いを決済する必要があるとした。これらのネットワークは、Visaの1〜3営業日と比べて数秒で取引をクリアする。マッキンゼーは、エージェンティック・コマースは2030年までに3兆米ドルに達すると見込んでいるが、エージェントが開始する決済は、現状では既存の本人確認および消費者保護の枠組みの外で機能している。 コールはこの状況を、従来の銀行インフラと、マシン・コマースに求められる要件との間の構造的ミスマッチだと特徴づけた。エージェンティックAIとは、継続的な人間の承認なしにアクションを実行