อาร์คัมอธิบายสาเหตุการล่มของบิทคอยน์และผลกระทบต่อตลาด

• การใช้เลเวอเรจสูงและการถูกบังคับให้ชำระบัญชีสามารถเปลี่ยนการลดลงของ Bitcoin เล็กน้อยให้กลายเป็นการล่มสลายอย่างรวดเร็วที่แพร่กระจายเป็นลูกโซ่ได้

• ความเครียดทางเศรษฐกิจ การขึ้นอัตราดอกเบี้ย และช็อกด้านกฎระเบียบได้เพิ่มความรุนแรงให้กับภาวะตลาดคริปโตในอดีต

• การลดลงของ Bitcoin มักจะแพร่กระจายไปยังเหรียญรองและ memecoin เนื่องจากความสัมพันธ์แน่นหนาขึ้นในช่วงที่มีความเสี่ยงลดลง

Bitcoin ร่วงอย่างรุนแรงในช่วงการลดลงของตลาดล่าสุด ตามรายงานของ Arkham เนื่องจากแรงกดดันในการขายกระจายไปทั่วตลาดคริปโต การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นท่ามกลางการใช้เลเวอเรจที่เพิ่มขึ้น ความเครียดทางเศรษฐกิจ และสภาพการเทรดแบบหลีกเลี่ยงความเสี่ยง Arkham กล่าวว่าการล่มสลายของการชำระบัญชี ช็อกภายนอก และการเปลี่ยนตำแหน่งรวมกันเร่งความเสียหายให้ครอบคลุมทั้ง Bitcoin เหรียญรอง และ memecoin

สิ่งที่เป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการล่มสลายของ Bitcoin อย่างรุนแรง

ตามรายงานของ Arkham การล่มสลายของ Bitcoin มักเริ่มต้นจากการเพิ่มขึ้นของเลเวอเรจในตลาดอนุพันธ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นักเทรดมักกู้ยืมเงินจำนวนมากเพื่อไล่ตามราคาที่สูงขึ้นในช่วงการขึ้นราคายาวนาน อย่างไรก็ตาม การลดลงของราคาเล็กน้อยก็สามารถกระตุ้นการเรียกมาร์จิ้นและการชำระบัญชีบังคับได้

การชำระบัญชีเหล่านี้ผลักดันราคาลงไปอีก ซึ่งจะกระตุ้นคำสั่งขายอัตโนมัติแบบเพิ่มเติม พลวัตนี้ปรากฏขึ้นเมื่อวันที่ 29 มกราคม 2026 หลังจากผลประกอบการหุ้นเทคโนโลยีอ่อนแอ การลดลงของ Bitcoin เล็กน้อยกลายเป็นการล่มสลายของการชำระบัญชีอย่างรวดเร็ว

ในส่วนอื่น ๆ ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคก็เป็นตัวขับเคลื่อนการล่มสลายครั้งใหญ่เช่นกัน ในปี 2022 การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐอย่างรุนแรงทำให้สภาพคล่องทั่วโลกลดลง Bitcoin สูญเสียมากกว่า 60% ในปีนั้น เนื่องจากนักลงทุนออกจากสินทรัพย์เสี่ยง ความกดดันด้านกฎระเบียบก็มีบทบาทในประวัติศาสตร์เช่นกัน

ในเดือนพฤษภาคม 2021 จีนเพิ่มความเข้มงวดในการปราบปรามการขุด Bitcoin การประกาศนี้ทำให้ราคาลดลงเกือบ 50% ภายในไม่กี่สัปดาห์ เช่นเดียวกัน เมื่อวันที่ 10 ตุลาคม 2025 รายงานเกี่ยวกับภาษีศุลกากรของจีนที่เพิ่มขึ้น 100% ทำให้เกิดการชำระบัญชีพร้อมกันบนแพลตฟอร์มต่าง ๆ การแลกเปลี่ยนปรับลดตำแหน่งอัตโนมัติ ส่งผลให้เกิดความสูญเสียรวมหลายพันล้านดอลลาร์

การแพร่กระจายของการล่มสลายไปยังตลาดคริปโต

เมื่อ Bitcoin ร่วงลง ความสูญเสียมักจะแพร่กระจายไปทั่วทั้งตลาดคริปโต เหรียญรองมักร่วงเร็วกว่า เนื่องจากนักเทรดมองว่าพวกเขามีความเสี่ยงสูง Memecoin มักเห็นการแกว่งตัวรุนแรงที่สุดเนื่องจากสภาพคล่องที่บางเฉียบ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Arkham กล่าวว่าความสัมพันธ์แน่นหนาขึ้นในช่วงการลดลงอย่างรุนแรง

ตัวอย่างที่ชัดเจนคือภาวะ COVID ในเดือนมีนาคม 2020 สินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกขายออกพร้อมกันในขณะที่นักลงทุนย้ายเข้าสู่เงินสด Bitcoin ร่วงประมาณ 50% ภายใน 48 ชั่วโมง เมื่อราคาลดลง นักเทรดที่ใช้เลเวอเรจสูงก็ออกจากตลาดอย่างรวดเร็ว ลดความสนใจในการเปิดการซื้อขายและกิจกรรมการเทรด

วิธีที่ผู้เข้าร่วมตลาดตอบสนองหลังจากเกิดการล่มสลาย

การล่มสลายของ Bitcoin มักนำไปสู่การชำระบัญชีในตำแหน่ง long มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ ขึ้นอยู่กับความรุนแรง ตามรายงานของ Arkham เหตุการณ์เหล่านี้เน้นบทบาทของการบริหารความเสี่ยง หลังจากการชำระบัญชีด้วยเลเวอเรจ กิจกรรมในตลาดมักชะลอลง

ผู้สร้างยังคงพัฒนาต่อไป ในขณะที่การเทรดแบบเก็งกำไรลดลง ในรอบปี 2025 การมีส่วนร่วมของสถาบันเพิ่มความลึกของตลาด อย่างไรก็ตาม Arkham ชี้ให้เห็นว่าการลดลงของราคาที่ฉับพลันยังคงเป็นลักษณะเด่นของคริปโต