GlassFishTankArbitrage

Vừa rồi mình thấy ai đó trong nhóm nói rằng không hiểu GitHub, báo cáo kiểm toán toàn tiếng Anh, nâng cấp đa chữ ký lại càng mù mờ… Thực ra lúc đầu mình cũng vậy. Sau đó mình phát hiện ra một logic rất đơn giản để người mới đánh giá “độ tin cậy” — đừng chỉ nhìn số lần kiểm toán, hãy xem họ xử lý việc cập nhật như thế nào.
Nói thật, có mấy dự án kiểm toán xong lại khoe khoang cho sướng, nâng cấp đa chữ ký chỉ có 2–3 người, quyền còn tất cả đều bật mặc định? Thế thì cũng chẳng khác gì khỏa thân. Cá nhân mình sẽ xem trước trong hợp đồng có timelock trễ hay không, rồi mới xem số lượng người trong

Gần đây tôi xem đủ loại lịch mở khóa nên hơi lo lắng. Áp lực bán khi token được giải phóng do staking giống như một cái bể cá treo lơ lửng trên đầu: chẳng ai biết ngày nào nó sẽ vỡ. Nhưng nghĩ lại thì tính sẵn có của dữ liệu—cái này thực ra cũng giống như những gì chúng ta làm trong arbitrage (kinh doanh chênh lệch). Bạn thấy được thứ tự và tính “finality” (tính cuối cùng) rồi, giữa chúng luôn có nhiều lớp xác nhận. Nói cho cùng, đừng để mấy thuật ngữ làm cho choáng váng; mạch chính là: thông tin đến tay bạn như thế nào, và bạn có tin nó hay không. Dù sao thì hiện tại vị thế của tôi cũng đang

Lặn ngụp theo dõi mãi, hôm nay cuối cùng cũng nhịn không nổi mà nói một câu. Cái thứ “lỗ tạm thời” này thật sự còn tra tấn người ta gấp vạn lần “lãi tạm thời” — khi có lãi thì thấy “ổn rồi”, còn khi lỗ thì cả đêm cả đêm lật qua lật lại tính toán. Làn sóng sụp đổ gần đây của chain game cũng rất điển hình: lạm phát vừa lên, studio vừa đổ, giá coin lại xoáy theo một vòng xoắn, khiến nhiều người kẹt trong ảo giác “cứ chờ thêm đi”. Nói thẳng ra thì, nỗi sợ mất mát của nhà đầu tư nhỏ lẻ có khi còn rõ hơn cả phía dự án: bạn lỗ 10% thì muốn mắng chửi, lãi 20% thì vẫn cảm thấy chưa đủ. Còn tôi thì hiện

Gần đây mình thấy đủ loại câu chuyện về mô-đun hóa và lớp DA, nói thật là ngoài cộng đồng nhà phát triển đang “hype” cao, thì người dùng phổ thông gần như ai cũng ngơ ngác. Đôi lúc mình cũng thấy lơ mơ: rốt cuộc đợt thị trường này đang “đánh” vào cái gì? Dù sao thì cứ kéo một nhịp trước đã, đợi mọi người kịp phản ứng thì đã đổi sang “đường đua” khác rồi.
Đây đúng là kinh tế chú ý — nói trắng ra là sự luân chuyển của các “hot trend”. Ai đuổi theo trước thì người đó cũng dễ bị “đánh” trước. Nếu hồi đó mình nhịn được, chờ thêm một chút, không lao theo cái chuỗi XX vừa mới bùng lên, thì có lẽ hiện

Mới thấy một công bố rằng một blockchain công khai đang chuẩn bị nâng cấp, lại có người đang đoán rằng liệu các dự án trong hệ sinh thái có di chuyển sang nơi khác không. Nói thật, gần đây tôi càng thận trọng hơn với chuyện cross-chain. Trước đây tôi nghĩ chỉ cần dùng một cây cầu (bridge), đợi xác nhận vài giây là xong, thấy cũng đã.
Giờ nghĩ lại, các cơ chế như multisig (đa chữ ký), oracle (oracles) thậm chí là mấy kiểu “đợi xác nhận”, thực chất đều là cách trải rủi ro ra để bạn nhìn thấy. Nói thẳng: nhịp độ đồng thuận của từng blockchain là khác nhau; cầu phải đợi bao nhiêu khối thì mới được

Gần đây tôi xem dữ liệu on-chain, thấy APY của mấy LST khá hấp dẫn, nhưng trong lòng cứ hơi không yên. Nói thẳng ra thì lợi nhuận khi tái đặt cược phần lớn đến từ phần thưởng kích thích token của giao thức, chứ không phải dòng tiền thật từ DeFi lớp nền — nghe hơi giống “lầu cao trên không”. Về rủi ro, ngoài hợp đồng thông minh, tôi còn lo “node tái đặt cược” tự làm điều sai và bị trừng phạt; khi bị slashing thì không phải chuyện đùa.
Dạo gần đây chẳng phải cũng có người hay phàn nàn rằng thu nhập của thợ đào/validator chủ yếu dựa vào MEV sao? Tính công bằng trong việc sắp xếp cũng bị soi xét.

Nói thật là dạo này khi xem dữ liệu on-chain, tôi cứ thấy “kểnh kẹt” thế nào ấy. Có lúc rõ ràng giá đã biến động, nhưng bên subgraph lại bị trễ vài giây, trong lòng không khỏi thiếu tự tin. Người ta nói là do RPC bị giới hạn lưu lượng và bộ lập chỉ mục chưa đồng bộ kịp, tôi cũng không chắc lắm. Nhưng dù sao khi làm arbitrage, chỉ chậm đúng một khối thôi là “bong bóng” là vỡ.
Còn một chuyện nữa: thấy khá nhiều người than phiền thợ đào và validator kiếm thu nhập dựa vào MEV, tính công bằng trong sắp xếp ngày càng trở nên khó tin. Còn bản thân tôi làm các lệnh nhỏ thì không bị ảnh hưởng nhiều, nh

Mình vừa ngồi canh Dexscreener một lúc khá lâu thì phát hiện một robot MEV trong một pool nhỏ lại đang “lịch sự chen hàng” ở đó. Thật sự cũng khá thú vị: nếu nói là không công bằng thì đúng là họ có thể ra Gas tốt hơn bạn, tính trượt giá cũng nhanh hơn bạn; nhưng nếu nói là công bằng thì lệnh của nhà đầu tư lẻ lại bị kẹp ở giữa, giá khớp còn bị đẩy lên cao hơn hẳn một đoạn—ai cũng khó chịu.
Gần đây tình trạng hết hàng ví phần cứng nghiêm trọng lắm, mình tự hỏi không biết mọi người có đang bắt đầu hoảng sợ không. Bởi vì link lừa đảo bay đầy trời, lỡ tay là ủy quyền thôi là mất. Dù sao thì hiện

Vừa thấy có người nói nguồn cung stablecoin tăng, ETF cũng có dòng tiền ròng chảy vào nhiều, nhưng trên chuỗi thì lại không tăng, cảm giác logic bị đứt. Thật ra thì, tương quan và nhân quả là hai chuyện khác nhau. Đường đi của dòng tiền ngoài sàn vào thị trường quá phức tạp: nhiều tiền cứ quay vòng trong các cấu trúc arbitrage, căn bản không đi vào các pool giao ngay. Dạo gần đây tôi cũng để ý độ sâu của vài AMM, và thấy nguồn cung có tăng nhưng phân bổ thanh khoản lại bị dàn trải hơn. Nói thẳng ra là tiền không tụ lại một chỗ.
Ngoài ra, mảng coin ẩn danh dạo này cũng đang ồn ào khá dữ. Ranh g

Gần đây tôi thấy việc “cày điểm” có vẻ hơi quá đà, vòng bạn bè toàn là ảnh chụp màn hình nhiệm vụ, cảm giác như đi làm.
Thực ra tôi cũng đã thử vài cái, nhưng tính đi tính lại thì số điểm mà một số nền tảng cho, quy đổi ra chi phí thời gian, thật sự không bằng việc thành thật xem dữ liệu on-chain, hoặc canh chênh lệch giá của AMM.
Đến mùa airdrop rồi, ai cũng sốt ruột, chống bot (anti-sybil/antibot) cũng ngày càng gắt, cày nửa ngày có khi cuối cùng chẳng được gì.
Tóm lại tôi khá “phật”, cứ từ từ: trước hết xem độ sâu thanh khoản và tỷ lệ phân bổ, rồi hãy quyết định có nên ra tay hay khôn

Gần đây tôi cứ nghĩ mãi về mức độ minh bạch dự trữ của stablecoin. Nói thật là khá xúc động. Dù một pool có thanh khoản dày đến đâu, cũng không chịu nổi cảnh ai cũng chen vào cửa sổ xin rút; chỉ cần tâm lý kỳ vọng sụp xuống, thì dù dự trữ là 99% cũng không trụ được quá ba ngày. Nói thẳng ra, việc mất neo không bao giờ là vấn đề kỹ thuật, mà là vấn đề niềm tin—là trò chơi “ai chạy trước”.
Mấy đợt mùa airdrop vừa rồi với hệ thống điểm tích lũy, hội farm airdrop thì cuốn đến mức như đi làm; mỗi ngày canh dữ liệu, tính trọng số, cơ chế chống sybil (anti-sybil) còn ngày càng siết. Ngược lại, tôi lạ

Nói thật đi, cái “bẫy” lợi suất trong gameFi liên quan đến phát hành và lạm phát, tôi đã từng dẫm lên vài lần nên giờ hiểu ra. Khi đội dự án thiết kế đường cong sản lượng, họ thường chỉ vẽ một cái bánh nhìn cho đẹp, nhưng thực tế người dùng là thứ “sống” — thợ đào xả hàng, cá mập đạp giá; và một khi tốc độ thoát ra lớn hơn số lượng người mới vào, thanh khoản trong pool sẽ sụp rất nhanh.
Giống như một game tôi từng xem: thiết kế mức tiêu hao nguyên liệu đúc khá hợp lý, nhưng tỷ lệ sản lượng lại cao quá. Mỗi ngày có thêm một đống token mà đến cả pool hủy cũng không “nuốt” kịp, cuối cùng APY từ v

Khi mọi người bàn tán khá sôi nổi về PFP và giá trị thương hiệu, tôi lại thấy hơi bối rối. Nói thật, kiểu như tôi cả ngày nhìn vào đường cong AMM, tính toán phân bổ phí, thì với những thứ như “giá trị dài hạn” hay “premium thương hiệu” tôi gần như sẽ tự nhiên đặt dấu hỏi trước. Gần đây, về mặt vĩ mô, kỳ vọng cắt giảm lãi suất và chỉ số USD cùng biến động, tài sản rủi ro cũng run theo; cảm giác thị trường đang phản ứng bằng tâm lý còn nhanh hơn cả dữ liệu. Trong ngắn hạn, sự chú ý có thể kéo giá lên, nhưng vài ngày sau nếu độ sâu của “vũng” (pool) có thay đổi hay phí có bất thường, tôi mới xem

Gần đây lãi suất cứ lơ lửng, khẩu vị rủi ro cũng dao động theo, nói thật là khá ảnh hưởng đến cách nghĩ của tôi với quy mô nhỏ. Vĩ mô siết lại, chi phí vốn tăng lên, thì những vụ arbitrage biên mỏng của tôi phải tính toán kỹ hơn, nếu không thì công cốc cả. Dù sao tôi coi sự phức tạp như kẻ thù—có thể đơn giản hóa thì đơn giản hóa, bám vào đường cong AMM và cách phân bổ phí, không tham lớn, làm chậm mà chắc để tính sổ tổng thể.
Dạo này tôi thấy ai cũng bàn về kỳ vọng phần thưởng testnet và điểm tích lũy, còn đoán chủ mạng có phát token hay không thì cũng bay khắp nơi. Phần tôi thì nghĩ rằng, cứ

Vừa thấy cuộc thảo luận về chuyện nạp/rút tiền, nói rằng sau khi một khu vực tăng thuế thì không ít người bắt đầu quan tâm đến việc làm sao để đi theo lớp 2.
Thực ra thì chuyện giữa mainnet và lớp 2 không phức tạp đến vậy, nhưng phe “tinh toán chi li” sẽ thấy có rất nhiều chi tiết nhỏ có thể soi.
Còn bản thân tôi khi làm arbitrage, gas là một ràng buộc cứng. Mainnet xác nhận trong vài giây thì thật sự đã, nhất là khi gặp một cửa sổ chênh lệch giá hơi hé ra, chỉ trong nháy mắt là hết—bạn dùng lớp 2 để qua lại, chờ nửa ngày là trễ rồi, đến lúc đó thì “cơ hội cũng nguội mất”. Nhưng ngược lại, nếu

Mình vừa xem một báo cáo dự trữ của một stablecoin, nói thật là khá xúc động. Hiện tại, chỉ cần thị trường hơi có gió thổi cỏ lay, nhiều người lại bắt đầu chăm chăm vào các địa chỉ công bố, cứ liên tục kiểm tra, sợ rằng một “bể” nào đó đột nhiên sẽ “mất neo”. Thực ra chuyện bị rút đột ngột (từ phía người nắm giữ) thường mang tính tâm lý; dù dữ liệu on-chain có minh bạch đến đâu, cũng không thể chống lại hiệu ứng FOMO cuốn theo vòng xoáy.
Còn riêng mình khi làm arbitrage, thứ mình sợ nhất là thanh khoản đột nhiên sụp đổ—đặc biệt là ở những pool nhỏ, độ sâu AMM không đủ. Khi mất neo xảy ra, đừng

Dữ liệu “định danh” địa chỉ đôi khi lại mang màu sắc huyền học. Chỉ nhìn các nhãn on-chain và phân cụm là rất dễ khiến người ta gán cho cái mác “phe arbitrage (trục lợi)”, “cá voi lớn” hoặc “nhóm đi cào len”, nhưng ai mà biết ví đằng sau rốt cuộc có thật sự là cùng một người hay không? Ví dụ như đợt social mining và token dành cho người hâm mộ gần đây: có người nói “chú ý là đào”, tôi nhìn theo vài địa chỉ trong một thời gian dài và phát hiện một số ví của cái gọi là “đại V” lại đầy những thao tác kiểu phù thủy, phân cụm ra một loạt tài khoản nhỏ—chỉ có thể lắc đầu. Dù sao điều tôi không hối h

Vừa nhìn qua funding rate lại thấy có người bắt đầu cược hướng rồi. Nói thật, khi các giá trị cực đoan xuất hiện, phản ứng đầu tiên của tôi không phải là lao vào đu trend, mà là nghĩ xem làm sao để trở thành bên đối thủ hoặc né sang một bên. Dù sao khi biến động mạnh, cảm xúc của nhà đầu tư nhỏ lẻ rất dễ bị khuếch đại, ngược lại dễ bỏ qua cấu trúc thanh khoản ngay bản thân nó.
Dạo này đống cãi vã về Layer 2 cũng khá thú vị—so TPS, so phí, so cả trợ cấp—thực ra nói trắng ra là so xem ai giữ được dòng tiền ngắn hạn rẻ hơn. Dòng tiền ngắn hạn giống như những bong bóng trong bể cá, nhìn thì náo nh

Vừa mới tắt tiếng vài nhóm cũ, thấy trong lành hẳn. Dạo gần đây link lừa đảo bay đầy trời; trong nhóm cứ động một chút là lại có người đăng kiểu “ví này có lỗ hổng, nhanh chuyển sang địa chỉ của tôi”. Nhìn nhiều quá, thật sự khó chịu.
Nhân tiện, gần đây bị gián đoạn hàng ví phần cứng, giá cũng tăng lên một đoạn. Tôi nghĩ lại: với tôi thì một chiếc ví phần cứng quy mô nhỏ là đủ dùng. Ví đa chữ ký thì quá rườm rà; tự tạo vài địa chỉ thì lại phải cất giữ khóa riêng, chi phí quản lý cao. Khôi phục qua mạng xã hội nữa chứ: người tin được thì không chắc họ hiểu kỹ thuật; lỡ họ cũng bị dính thì coi n

Vừa lướt thấy một số dữ liệu về game blockchain, kinh tế sụp đổ khá nhanh: lạm phát đi kèm, các studio tăng cường đẩy số bằng cách “cày” lượng, giá coin thì xoắn ốc lao xuống. Thực ra cũng giống kiểu MEV “chen hàng” — cái gì đến trước được ưu tiên thành “ai có tiền thì lên trước”, còn người chơi nhỏ lẻ chỉ có thể ăn phần còn lại. Hôm qua tôi thử một pool nhỏ, tự tay bấm gửi một giao dịch, kết quả bị “sandwich” (bị kẹp giữa) và mức trượt giá cao hơn dự kiến một đoạn khá dài. Nghĩ lại thì có lẽ cũng không hẳn cứ trách robot: quy tắc đã đặt sẵn đó rồi, ai bảo tôi không dùng node cá nhân.
Thứ tôi