Gate 加密貨幣新聞與市場分析

在 20 日，首爾外匯市場的外匯交易商預測美元兌韓元匯率將升至 1,480 韓元區間，但仍將在區間內波動，且上行空間有限。中東的地緣政治風險加劇，因美國中央司令部於 17 日（當地時間）宣布連續第七天對伊朗進行空襲；同時，半導體股票的賣壓持續，對匯率形成上行壓力。然而，來自 SK Hynix ADR 上市相關換匯需求的美元供給仍持續存在，且大型工業的美元賣出仍十分沉重，預期將限制漲幅。紐約 NDF 市場將 1 個月期美元兌韓元合約定價為 1,487.15 韓元（MID），表示在調整 1 個月期掉期點為 -0.85 韓元後，較前一個首爾即期收盤 1,478.50 韓元上升 9.50 韓元。 美國中央司令部連續第七天對伊朗實施空襲 美國中央司令部於 17 日（當地時間）在 X 發文表示，將於美東時間下午 3 點對伊朗進行空襲，標誌著此類行動連續第七天。8 月交割的西德州中級（WTI）原油上漲至每桶 83-84 美元區間，反映中東緊張局勢升溫。 SK Hynix ADR 需求與大型工業銷售限制美元兌韓元上行 儘管地緣政治風險與半導體股市疲弱帶來上行壓力，首爾市場的美元供給因素仍占主導。與 S

美國銀行（Bank of America）在 18 日（當地時間）預測美元將在下半年維持上行趨勢，原因是上半年已上漲 2.5%，且有三項相互強化的因素。該銀行將美元走強歸因於中東地緣政治緊張局勢、持續流入美國科技股的 AI 投資資金，以及在聯準會（Federal Reserve）之下對利率的高度預期。BofA 外匯策略師 Alex Cohen 指出，上半年期間，外國投資者對美國科技股的曝險，結合油市走勢與對以美元計價資產的需求，為該貨幣提供了結構性支撐。 根據 Yahoo Finance，美國銀行將「海外投資者對美國科技股的曝險擴大」以及「利率預期上升」列為上半年美元上漲 2.5% 的主要推動因素，並預估這種上漲趨勢將延續到下半年。 中東緊張局勢與油市動能支撐美元需求 美國銀行指出，霍爾木茲海峽可能遭封鎖以及與伊朗的衝突，是加劇地緣政治緊張並推升油價的因素。Alex Cohen 解釋，由於原油以美元計價，買盤需求支持美元。Cohen 表示：「如果油價在戰前水準觸底，至少在油市將出現風險平衡，這將緩解美元的下行因素。」 AI 投資流驅動外國資金流入美國科技股 預期美元將持續受惠於主導上半

全網半導體交易所買賣基金（ETF）自 6 月 22 日以來，吸引了 247 億美元的新資金，儘管自高點以來下跌幅度介於 20% 到 61% 之間。根據 ETF.com 在 7 月 17 日（美國當地時間）的說法，投資人正將這次急劇下挫視為買入機會，而非賣出訊號。資金流入發生之際，市場擔憂中國新款開源 AI 模型 Kimi K3 可能會降低 AI 基礎設施投資成本；分析師稱該模型可與美國大型科技公司的模型競爭，類似先前 DeepSeek 造成的衝擊。然而，投資人似乎認為，朝向 AI 基礎設施擴建的整體趨勢仍維持不變。 四檔主要半導體 ETF 寫下 247 億美元資金流入，儘管下跌 20% 到 61% Roundhill Memory ETF（AMS:DRAM）自 6 月 22 日高點以來下跌約 40%，而 iShares 半導體 ETF（NAS:SOXX）下跌 24%。槓桿 3 倍產品 SOXL（AMS:SOXL）在同期間暴跌 61%，VanEck 半導體 ETF（NAS:SMH）也下跌 20%。 儘管出現這些跌幅，四檔主要半導體 ETF 合計獲得 247 億美元（約 36 兆韓元）的新

本篇報告指出，Arthur Zargaryan 團隊在 X 公告一個虛構公司 Sliceline.ai，以 Hyperagent 自動生成網站並發布完整影片與虛構投資聲明，當日觀看突破 70 萬。策略以 PIE-1、HAMS 與披薩修復氛圍；採用 MrBeast 式點閱與平均觀看時長設計，影片每 3.83 秒換鏡，並以留言回覆為核心病毒信號，透過 virality.studio 逐分鐘追蹤個人網路與網紅互動對指標的貢獻。

沃什自5月上任起收緊對外溝通，縮減前瞻指引，致使市場難以解讀政策線索。F/m Investments推出WarshGPT，分析他近1,800份講話與文件，協助投資人推估其經濟與貨幣政策取向。學者理查森指出資訊稀缺促使市場靠模型與數據推斷，AI解讀工具將改變政策解讀與利率資產定價的方式，市場波動與價格發現機制或出現結構性變化。

美國銀行（Bank of America）於 18 日（當地時間）任命主管，負責其數位資產與 AI（人工智慧）部門。Sonali Theisen 被任命為全球數位資產平台（Global Digital Assets Platform）負責人，而 Kevin Milsom 則被委任為平台 AI 轉型（Platforms AI Transformation）主管。這些任命旨在加速將傳統金融與數位金融服務進行整合。組織重組反映華爾街更廣泛的趨勢：大型金融機構正將數位資產從投資工具擴展為核心基礎設施，包括代幣化、穩定幣（stablecoins）、數位支付、託管（custody）以及抵押品管理。 Theisen 接任數位資產平台領導 Sonali Theisen 被任命為美國銀行全球數位資產平台負責人。她將繼續擔任現有職務：全球 FICC（固定收益、外匯與大宗商品）電子交易及策略性投資主管。Theisen 將負責數位資產平台的設計、開發、擴張與治理（governance）。她的工作包括將銀行既有的金融基礎設施連接到基於區塊鏈（blockchain）的服務。 Theisen 將與 Adam Dix

BTC 短線維持堅挺，約在 64,740 美元；市場聚焦 CLARITY 法案通過機率降至 31% 與 BIP-110 設計辯論。報導亦涵蓋跨鏈攻擊、巨鯨押注、穩定幣化與代幣解鎖等動態，以及美股受 AI 與油價波動影響回落、清算風險與現貨流量變化，並呈現多方觀點與今日前瞻。

IBM、Micron 和 SanDisk 的股票在上週下跌後獲得了不同的評估。根據《Yahoo Finance》於 19 日當地時間的報導，IBM 被標記為「死錢」，短期內不太可能復甦。IBM 的股價在 14 日暴跌 25%，原因是該公司公布第二季度營收 172 億美元、每股盈餘 2.93 美元，兩者皆未達分析師預估的 178.5 億美元與 3.02 美元——這也是自 1961 年以來最差的單日表現。Micron 與 SanDisk 雖然同樣自近期高點出現兩位數跌幅，但面對的市場動態不同，與聯準會利率顧慮相關，而非基本面營運挑戰；業界同業 TSMC 與 ASML 也調高了指引。 IBM 公布第二季度財報未達預期 IBM 公布了第二季度初步業績：營收 172 億美元，低於市場預估的 178.5 億美元。每股盈餘為 2.93 美元，低於市場共識的 3.02 美元。股價在 14 日下跌 25%，並在週末期間持平。 Micron（紫色）、SanDisk（藍色）、IBM（綠色）股價走勢。來源：Infomax Globalt Investments 的資深投資組合經理 Thomas Martin

POSCO 成為首家透過債務要約收購（debt tender offer）提前贖回外幣債券的韓國公司。這家鋼鐵製造商近期已贖回約 3.6 億美元、規模為 10 億美元、於 2023 年發行的債券；該債券原本原定於 2028 年 1 月到期。POSCO 採取此舉以降低融資成本並管理債務。這些債券票面利率為 5.75%，反映其在 2023 年發行時，美國聯準會正處於升息周期，導致借貸成本較高。債務要約收購是全球企業常見的負債管理策略；然而在此之前，這種做法在韓國債券市場（Korean Paper）仍不算熟悉。 POSCO 透過要約收購提前贖回 3.6 億美元債券 POSCO 贖回約 3.6 億美元、規模為 10 億美元且於 2023 年發行的債券，較 2028 年 1 月的到期日提前約 1 年半。公司預期可節省約 3,100 萬美元的利息費用，這些利息本會累積至到期。這些債券的 5.75% 利率相較目前市場狀況偏高——今年稍早發行、期限類似的 POSCO 債券利率約為 4.5%。透過動用可用現金進行提前贖回，POSCO 旨在提升財務彈性並強化其信用品質。HSBC 與 JP Morgan 擔

半導體材料、零組件與設備 ETF 在每週報酬上的表現最亮眼，原因是投資資金在修正階段從大型晶片股輪動撤出。三星電子與 SK Hynix 在快速上漲後進入短線回檔，帶動買盤興趣轉向設備與材料公司，包括 Jusung Engineering、Wonik IPS 與 PSK。證券分析師將這種輪動歸因於持續進行中的 AI 半導體投資循環，並預期價值鏈層級的輪動資金流在短期內仍可能延續。 三星 SDS 目標：2031 年達到 6.6 千億韓元數據中心營收 三星 SDS 宣布計畫擴大其數據中心事業，目標是在 2031 年達到每年 6 千億韓元的相關營收。公司將以海南韓國 AI 計算中心與龜尾 AI 數據中心為周邊重點，推動基礎設施擴張，以因應 AI 推論需求飆升。三星 SDS 也將擴大其設計—建造—營運（DBO）的商業模式，目標在 2031 年前取得超過 500 兆瓦（megawatts）的數據中心容量。產業預測指出，AI 推論工作負載將在 2030 年前增至 4 倍，支撐相關公司的營收成長。 韓華費城造船廠贏得 20 億美元美國飛彈防禦合約 韓華集團旗下收購的費城造船廠（Philly Shipy

根據韓國交易所（Korea Exchange）的數據，韓國散戶投資者在 6 月 16 日至 7 月 16 日期間，淨買入三星電子（Samsung Electronics）與 SK Hynix 股票超過 34 兆韓元。此波買盤發生之際，外國投資者在同一期間於上述兩檔股票中淨賣出 37.45 兆韓元。散戶投資者同時將 5.64 兆韓元配置到追蹤這兩家半導體巨頭的四檔主要單一股票槓桿 ETF，反映市場在波動加劇的情況下，對半導體產業復甦的預期。 散戶淨買入 34 兆韓元、外資撤出 自 6 月 16 日至 7 月 16 日，散戶投資者在三星電子淨買入 13.18 兆韓元，在 SK Hynix 淨買入 21.06 兆韓元，合計為 34.24 兆韓元，根據韓國交易所數據。在同一期間，外國投資者在三星電子淨賣出 15.53 兆韓元，在 SK Hynix 淨賣出 21.92 兆韓元。散戶吸收了外資大部分獲利了結，支撐了這兩檔半導體股票的價格穩定。 槓桿 ETF 資金流入達 5.64 兆韓元 在同一期間，散戶投資者在四檔主要單一股票槓桿 ETF 上淨買入 5.64 兆韓元。KODEX Samsung E

Allbridge Core 跨鏈橋於7月20日發生閃電貸與穩定幣池匯率操弄的攻擊，損失超過1.1百萬美元，官方已暫停協議並建議受影響的LP立即提取資金。攻擊路徑為取得閃電貸、操縱USDC/USDT池、以異常匯率提取流動性、同區塊還款。資金現已轉移約110萬並混合，最終損失待公佈。退款地址為0x01a494079DCB715f622340301463cE50cd69A4D0，呼籲返還以補償LP。

DCK 投資為隸屬於麥格理資產管理（Macquarie Asset Management）的投資工具，於 7 月 20 日宣布對在 KOSDAQ 上市的 Gabia 發出每股 48,000 韓元的收購要約。該要約目標為 9,805,505 股（佔已發行股份 73.1%），不包含庫藏股及控股股東持股；最低接納門檻為 3,267,629 股（24.3%）。該收購旨在使 Gabia 下市並轉為全資子公司。另於 7 月 17 日，DCK 投資簽署合約，將以相同每股 48,000 韓元價格向共同執行長 Kim Hong-guk 及兩名相關方收購 3,270,248 股（24.4%）股份，合計 156.9700 億韓元。Gabia 自去年以來陷入與持有 2026 年第 1 季（Q1 2026）股權 14.3% 的激進基金 Align Partners Asset Management 的爭議，內容涉及董事會組成及股利擴張。 DCK 投資以每股 48,000 韓元設置要約價格，溢價 41.6% 每股 48,000 韓元的要約價格，較 Gabia 於 7 月 16 日（申報前一個營業日）的收盤價 33

由 Yonhap Infomax 針對 13 位國內宏觀經濟專家所做的調查預測，南韓第 2 季（Q2）國內生產總值（GDP）季增成長率為 0.37%，承接第 1 季（Q1）1.8% 的成長。該預測由半導體產業帶領的強勁出口所驅動，並在政府擴張性財政立場支持下形成。這項預測高於韓國央行 5 月對 Q2 的估計 0.2%，反映在預期會受到 Q1 意外強勁成長帶來的基期效應影響下，主要指標仍維持強健表現。 調查顯示 Q2 成長預測範圍從 -0.2% 到 1.0% Yonhap Infomax 彙整 7 月 20 日 13 位宏觀經濟專家的預測，得出 Q2 季增成長率中位數估計為 0.4%。個別預測介於 -0.2% 至 1.0% 之間。以年增為基準，專家預測 Q2 GDP 成長 3.43%，全年成長預測為 3.28%。韓國央行在 7 月 16 日的經濟評估中表示，預期 Q2 成長將超過其 5 月預估的 0.2%，原因是透過追加預算緩解中東供應衝擊，且出口表現穩健。 4 月、5 月與 6 月出口創新高 南韓出口在 4 月與 5 月均超過 850 億美元，創下當月紀錄。6 月出口達到 1,023

凱文·華許，這位新任聯準會主席，上週向國會作證，並確認了削減聯準會前瞻指引以及降低溝通透明度的計畫，這標誌著與前任鮑爾（Jerome Powell）的作風出現明顯背離。華許表示，為即將到來的會議提供預測，可能會導致確認偏誤：聯準會只接受支持先前判斷的數據。這種轉變與鮑爾的時代形成對照；當時每年舉行 8 場 FOMC 記者會，並透過非官方管道主動釋放市場訊號，以避免意外發生。 鮑爾將 FOMC 記者會擴大至每年 8 場 鮑爾在任期間，將 FOMC 記者會從珍妮特·葉倫（Janet Yellen）每年 4 場提升至每年 8 場。葉倫僅在季度會議、即經濟預測彙總（Summary of Economic Projections，SEP）發布時舉行記者會；其餘 4 場會議則僅發表聲明。鮑爾也使用《華爾街日報》聯準會記者尼克·提米拉奧斯（Nick Timiraos）作為非官方管道，提前在黑市（blackout）期前釋放政策轉向訊號。2024 年 9 月，提米拉奧斯引用前任鮑爾資深顧問約翰·福斯特（John Faust）的說法，暗示會議前兩天將進行 50 個基點的降息。2022 年 6 月，提米拉奧

Lookonchain 指出，一位神秘巨鯨約十小時前創新錢包，以59.1%賠率押注西班牙奪冠，金額195萬美元，數小時內獲利約135萬。費蘭·托雷斯加時進球，西班牙1-0擊敗阿根廷奪冠。Polymarket決賽前交易額超過42億美元，顯示預測熱度。2026年世界杯贊助格局無頂級加密合作，NFT缺席，Socios球迷代幣仍活躍，Kraken以非頂級方式參與。

Kevin Wash，這位新的聯準會主席，在上週的國會作證中宣布聯準會溝通策略出現重大轉向，表示央行將採取更審慎的作法，透過縮減前瞻指引並取消點陣圖。這標誌著聯準會離開了在前任主席鮑爾時期所強調的透明化年代；鮑爾將 FOMC 記者會從每年四次擴增到每年八次，並且常透過非正式管道事先釋出政策動向的訊號。Wash 指出，過度的前瞻指引會造成確認偏誤，亦即市場會忽略與先前聯準會預測不一致的數據。這項政策轉向讓聯準會更接近前任主席 Alan Greenspan 的「低溝通」作風：當時的做法要求市場必須解讀間接訊號，例如他公事包的大小，以判斷政策意圖。 鮑爾將 FOMC 記者會擴增至每年八次 在鮑爾的領導下，聯準會在每次年度全部八場 FOMC 會議後都舉行記者會，使得記者會次數從 Janet Yellen 任內的每季一次（四次）翻倍。Yellen 只在季度末的會議、即經濟預測摘要（Summary of Economic Projections，SEP）發布時舉行記者會，其餘四次會議僅發表聲明。 鮑爾也運用非正式溝通管道，避免市場出現意外。2024 年 9 月，為聯準會自 2020 年 3 月以來

南韓 KOSPI 股票指數在早盤一度下跌超過 4%，但在外資淨買入 2,562 億韓元後，跌幅收斂。基準指數下跌，主因是美國市場走弱以及中東地緣政治緊張。外資與機構買盤扭轉賣壓，指數從盤中接近 6500 點的低位回升，並收復大部分跌幅。 根據韓國交易所（Korea Exchange）的資料，KOSPI 指數在上午 9:20 為 6794.29，較前一交易日下跌 26.31 點（0.39%）。指數開盤為 6643.58，較前一交易日下跌 177.02 點（2.60%）；早盤一度跌幅超過 4% 後，大幅回升。 外資與機構投資人淨買入 256.20 億韓元 在證券市場中，外資淨買入 2,562 億韓元，機構淨買入 132 億韓元；散戶投資人則淨賣出 2,798 億韓元。 在市值較大的個股中，三星電子上漲 0.59%，SK 海力士上漲 2.39%。SK Square（0.41%）與三星電機（3.52%）也同樣表現強勢。現代汽車（-3.76%）、LG 能源解決方案（-2.84%）以及三星人壽（-2.72%）下跌。 按產業別來看，電氣與電子（0.53%）以及不動產（0.28%）上漲；機械與設備（-

Visa 於當地時間 16 日推出 Visa 穩定幣平台（VSP），旨在讓金融機構、Fintech 以及支付服務提供商能在單一環境中發行、贖回、託管並劃轉穩定幣。該平台目標是將穩定幣功能整合進既有的支付與金融系統，並解決機構在採用可程式化金錢時所面臨的營運挑戰。Visa 表示，平台初期將支援 OUSD（Open USD），由 Open Standard 開發；並計畫針對特定客戶進行測試版（beta）測試，以便在擴大服務範圍前先行驗證。 VSP 平台功能與 OUSD 支援 VSP 在 Visa 提供的單一環境中，為穩定幣營運提供企業級功能。使用該平台的機構可發行（鑄造）並銷毀 OUSD，也可在其營運範圍內持有並劃轉該穩定幣。該平台採用由 Open Standard 開發的 OUSD，作為首個受支援資產。 平台包含「錢包即服務」（Wallet-as-a-Service）功能，讓機構能建立並管理鏈上錢包。機構可利用這些錢包進行庫務作業、支付與流動性管理。 與既有 Visa 系統的整合 Visa 表示，VSP 的設計旨在整合既有的 Visa 網路。現正使用 Visa 結算、金融與外匯解決方案的