Gate 加密货币新闻与市场分析

2026 年六大科技公司发行 1,820 亿美元投资级债券加码 AI 基建，资本开支逼近 8,000 亿美元。从芯片、云服务、广告效率等维度拆解 Nvidia、Amazon、Alphabet、Meta、Oracle 的投资逻辑与风险边界。

根据投资行业数据，截至7月10日，本月外国投资者增加了在韩国半导体设备和消费品股票中的持仓。买入模式反映出在第二季度财报季到来前，对业绩支撑型股票的兴趣不断增长。在韩国交易所（Korea Exchange）上市的公司中，大德电（Daeduk Electronics）外资持股增加幅度最大，外资持股从16.17%上升3.43个百分点至19.60%；LG Innotek的外资持股也从23.39%上升2.39个百分点至25.78%。本次买入主要集中在预计将公布强劲Q2业绩的半导体材料及零部件企业，以及具有防御特征的零售和电信股票。 大德电与半导体零部件公司外资持股涨幅最大 本月大德电在韩国交易所的外资持股增幅最高。该公司外资持股从月初的16.17%上升至19.60%。公司专注于半导体印刷电路板（PCB）生产。据基于AI的投资信息服务Epic AI，Daeduk Electronics的Q2营业利润一致预期为628亿韩元，较去年同期增长3,265%。 LG Innotek（被称为iPhone受益股）在同一时期外资持股上升2.39个百分点，从23.39%升至25.78%。公司的Q2营业利润一致预期

Lam Research 和 KLA Corp 的股票在周五盘前交易中分别下跌 2.4%，Applied Digital 股份则下跌将近 1%。此前因 Meta Platforms 的定制芯片项目公告带来的动能已消退，Applied Digital 股份回吐了此前一整个交易日的部分涨幅。此次回调源于周四的反弹，当时 Reuters 报道称 Meta 计划自 9 月起开始制造代号为 “Iris” 的新型 AI 芯片，这最初点燃了投资者对芯片设备制造商的热情。芯片设备板块为半导体生产提供晶圆厂制造工具。Citi 估计，晶圆厂市场规模将从目前的 1450 亿美元增长至 2027 年的 2000 亿美元，并在 2028 年达到 2500 亿美元。 Lam Research、KLA Corp 和 Applied Digital 反向回吐周四涨幅 周五早盘盘前交易中，Lam Research 和 KLA 各下跌 2.4%，而 Applied Digital 下跌近 1%。这两项下跌在一定程度上抵消了上一交易日的部分涨幅：三只股票在周四分别上涨了 6%、3.8% 和 2.7%。截至目前的年内表现来看

PLUS Japan 半导体材料/零部件/设备 ETF 截至前一日，过去一年实现净资产价值（NAV）回报 104.54%，据韩国基金评级机构 Korea Fund Ratings FundSquare 于 10 日发布；同期一个月回报为 7.42%，三个月回报为 17.75%。在主要国内半导体相关股票与 ETF 出现回调的阶段，该 ETF 维持了相对稳定的表现，原因在于其配置了日本在全球半导体供应链中的主导地位。根据韩国贸易投资振兴公社（KOTRA）的数据，日本在全球半导体材料市场占比 48%，设备市场占比 31%，使得供应商有望从以人工智能驱动的资本开支扩张中受益。该 ETF 的主要持仓包括东京电子（Tokyo Electron），其在光刻胶（photoresist）加工设备市场份额超过 90%，并在前端设备销售中位列全球第四；以及安特科技（Advantest），其在半导体测试设备市场占有 61% 的份额。 东京电子与安特科技领衔 ETF 持仓 PLUS Japan 半导体材料/零部件/设备 ETF 将东京电子和安特科技作为主要组成部分。东京电子在前端设备销售中位列全球第四，并在光刻

韩国散户投资者在7月3-9日这一周，将净买入集中投向追踪美国和香港股票的2倍至3倍杠杆型交易所交易基金（ETF），当时人工智能半导体股票进入了盘整阶段。据7月10日发布的韩国证券存管机构数据，韩国投资者在对美国股票的前10大净买入中，有一半来自杠杆ETF。基础半导体股票出现大幅下跌的日子里，这种买入模式进一步加剧，投资者通过使用杠杆产品在股价回调时放大敞口。 韩国投资者在7月3-9日期间净买入SOXL 3x半导体ETF价值15.5亿美元 Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF（SOXL）为费城半导体指数提供每日3倍敞口，7月3-9日期间在韩国投资者对美国股票的净买入中排名第一。净交割流入达到15.538亿美元（约2.3307万亿韩元）。Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3X ETF（KORU）是一款追踪韩国股票的3倍杠杆产品，在净流入中以1.3892亿美元（约208.40亿韩元）排名第二。TRADR 2X Long SNDK Daily ETF提供对SanDisk每日回报的2倍敞口，吸引了1.1267亿美

韩国外汇资金市场的外汇掉期点在10日出现分化走势：短期到期品种走弱，而长期合约小幅上涨。1年期掉期点收于-14.60韩元，较开盘价上涨0.20韩元，尽管有报道称韩华海洋在远期外汇市场出售了约20亿美元。市场参与者在下周韩国央行货币政策委员会会议召开前，抑制了激进的长期头寸布局；该会议上正酝酿潜在的加息。交易商表示，整个交易时段资产掉期和远期外汇卖出仍在持续，但成交活动更多集中在短期到期品种上，交易员在利率决定前回避延长暴露。 10日不同到期的外汇掉期点收盘呈现涨跌不一 1年期到期的外汇掉期点收于-14.60韩元，较开盘水平上涨0.20韩元。6个月期合约维持不变，仍为-7.60韩元；3个月期到期品种下跌0.15韩元至-3.75韩元。1个月期掉期点下跌0.10韩元，收于-1.25韩元。 超短期合约变动有限。隔夜（O/N）掉期点定在-0.17韩元；次日与次一日（T/N）合约较开盘上升0.005韩元至-0.055韩元。 韩华海洋在远期外汇市场出售20亿美元 市场消息人士称，韩华海洋在10日的远期外汇市场出售了约20亿美元。尽管交易规模不小，但长期掉期点到期品种并未像通常在此类规模下那样显著走弱

英国工党（UK Labour Party）议员由 Liam Byrne 领衔，正在为《人民代表法案》（Representation of the People Bill）的修正案争取支持。该修正案将永久禁止政治党派和候选人接受加密资产捐赠。拟议修订截至周四中午已至少收集到20份签名，相关举措之际，英国议会仍在持续对改革英国（Reform UK）领导人 Nigel Farage 进行调查。Farage 本周早些时候辞去了克拉克顿（Clacton）议员职务。Farage 正面临审查，原因是他在2024年初从泰国的英国加密货币投资者 Christopher Harborne 处收到了一笔价值500万英镑的礼物（5 million gift）。银行方面因涉嫌洗钱提交了“可疑活动报告”（Suspicious Activity Report）。 Byrne 表示，这些修正案旨在“降低匿名且不合规捐赠的风险”，并敦促议员支持该措施。该法案定于下周二在下议院（House of Commons）进入报告阶段。 工党议员提议修正案以禁止加密捐赠 工党（Labour Party）国会议员目前正在为《人民代表

KOSPI 和 KOSDAQ 在买方熔断器触发后反弹，缓解了半导体集中度。KOSPI 收涨 2.52% 至 7475.94，而 KOSDAQ 大涨 5.47% 至 837.43。反弹发生在三星电子上涨 2.52% 至 285,000 韩元，SK 海力士下跌 0.27% 至 2.18 百万韩元之际，与此前这些股票曾以接近 10% 的日涨幅主导指数走势形成对比。尽管出现大幅反弹，散户投资者连续第三天净卖出价值 7,727 亿韩元的 KOSPI 股票，外资也净卖出 3,299 亿韩元。 KOSPI 和 KOSDAQ 录得广泛板块涨幅并触发熔断 据韩国交易所（Korea Exchange）称，KOSPI 上涨 2.52% 至收盘 7475.94。盘中交易中，KOSPI 曾最高攀升 5.66%，一度重新站上 7700 点，随后回吐部分涨幅。KOSDAQ 单日反弹 5.47% 至 837.43。两市在交易过程中上行动能陡峭，买方熔断器均在下午 1 点左右触发。 近期主导国内市场的集中现象有所缓解。在 KOSPI 成分股中，802 只上涨，92 只下跌。在 KOSDAQ 中，1,488 只收高，仅

Hoban Construction 通过场内买入将其在 Hanjin KAL 的持股比例提高至 20.15%，将与董事长 Cho Won-tae 持股之间的差距缩小至仅 0.42 个百分点。根据 10 日向金融监督服务提交的披露文件，Hoban Construction 目前持有 13,454,674 股，较此前 18.46% 的持股水平有所增加，增持后持股比例达到该水平。此次增持源于 Hoban Hotel & Resort 通过场内交易购买 1,020,755 股，以及将 Hoban Industrial 纳入新增关联方。尽管其声明目的仍为“简单投资”，但与 Cho 20.57% 持股的差距缩小已重新引发关于潜在控制权争议的猜测。该披露发布之际，正值韩国监管框架要求大股东在持股变动超过特定阈值时进行报告。 Hoban 子公司通过场内买入扩张 Hanjin KAL 持股 Hoban Hotel & Resort 通过场内交易收购 1,020,755 股 Hanjin KAL 股票；与此同时，Hoban Industrial 在披露中被列为新增关联方。Hoban 旗下关联方当前的持股

日本股市在10日走强，日经225指数上涨813.88点（1.20%）至收盘68,557.73，时隔四个交易日首次重新站上68,000点。涨势由美国传来的半导体板块利好消息推动，包括报道称SK海力士的美国存托凭证（ADR）发售吸引的需求超过了已发行可供股份的7倍，以及美光科技公布的大规模投资计划。市场参与者认为，这些进展再次印证了AI供应链的坚实基础，整个交易时段，AI和半导体相关股票吸引了集中买盘。 据Yonhap Infomax World Stock Index数据，Topix指数收于4,036.08，较上一交易日上涨15.71点（0.39%）。 半导体股领涨日经225 AI和半导体相关股票主导了交易活动。软银集团股价截至收盘上涨超过11%，东京电子和ADVANTEST也均上涨超过2%。 三菱UFJ资产管理董事总经理冨里宏章表示：“市场上正在出现一种观点，认为这已经成为重新确认AI供应链坚实基础的转折点。” 三菱UFJ摩根士坦利证券首席投资策略研究员大西耕平指出：“市场仍普遍抱有乐观情绪，认为由于盈利扩张的巨大潜力，AI和半导体相关股票将保持韧性。” 两大主要指数在午后交易期间的涨

香港证券及期货事务监察委员会（SFC）在 7 月 9 日发布的要求中，命令互联网经纪商以及获许可的虚拟资产交易平台，将一次性密码替换为抗钓鱼的认证方法。公司必须在 12 个月内实施更强的登录和设备绑定控制；规模更大的经纪商预计将立即启动采用。该指令旨在应对钓鱼攻击，这类攻击在 2025 年期间占香港电脑应急响应协调中心报告的所有网络安全事件的 57%。SFC 表示，传统的一次性密码已无法应对日益复杂的钓鱼活动，这些活动正瞄准在线交易账户。此举强化了香港的做法：将数字资产公司置于与传统金融机构同等的监管标准之下。 SFC 宣布 OTP 已不足以保护账户 SFC 表示，互联网经纪商和虚拟资产交易平台运营商应停止在客户登录和设备绑定中使用一次性密码，因为现已有更安全的认证技术被广泛提供。监管机构举例称，通行密钥（passkeys）和设备绑定属于抗钓鱼的认证方法，能够在即便客户被诱导泄露凭据的情况下，也阻止攻击者获取访问权限。 设备绑定通过使用独特的设备特征，将客户的交易账户与已安全注册的电脑或移动设备关联起来，使不法分子从未经授权的硬件登录变得显著更困难。SFC 在 2025 年 2 月网络

Metaplanet（一家比特币金库策略公司）于当地时间10日宣布，将与稳定币发行商JPYC、代币证券平台Progmat及其子公司Shibou Securities联合探索推出以比特币作抵押的数字信贷产品。该倡议旨在在区块链基础设施上为信贷产品（利率与还款条款明确的金融工具）打造透明且高效的市场。此次合作旨在缓解日本公司债市场中由大规模公开发行主导所带来的对初创企业和中型公司的负担，并作为Metaplanet的“Project NOVA”倡议的一部分，推动将比特币定位为金融产品中的基础性资产。 四家公司在数字信贷产品开发中定义分工 四家公司已明确了各自在该倡议中的职责。Metaplanet和Metaplanet Securities将设计并销售结合比特币相关工具与信贷产品的产品。JPYC将使用其稳定币进行利息支付和结算。Progmat将构建金融基础设施，以支持代币发行和持有人管理。参与此次探索的证券公司为Shibou Securities，该公司在6月被Metaplanet宣布为其子公司。公司计划于13日更名为“Metaplanet Securities”。该结构设想以比特币作为抵押或

根据分析师 Jelle 和 James 的说法，比特币正在显示一个周线“死亡交叉”信号，同时宏观震荡指标读数处于历史低位区。死亡交叉发生在持续一段时间的市场疲弱之后，即比特币的短期移动均线跌破其长期移动均线。两位分析师都指出，类似信号在历史上曾出现在此前熊市的后期阶段附近，包括 2012、2015、2019 和 2022 周期的低点。当前的技术结构反映出对比特币的持续下行压力，不过从历史背景来看，这些信号往往伴随熊市耗尽阶段出现，而非新一轮大幅下跌的开始。 比特币周线死亡交叉在市场疲弱后出现 比特币的周线图显示出死亡交叉：短期移动均线下穿长期移动均线。分析师 Jelle 识别出了这一信号，并指出在此前的比特币熊市中，这种形态出现时往往接近行情结束。图表标出了过去周期中，在重大后期修正区域附近曾出现的早期死亡交叉区域。 死亡交叉通常意味着动能走弱，因为它反映了价格下跌的持续阶段。然而，Jelle 的分析强调，在比特币历史中，这一信号常出现在下跌趋势更成熟的阶段，而不是新一轮重大下跌的起点。图表显示，在之前的死亡交叉之后，比特币在一段时间内仍偏弱交易，然后才形成更坚实的底部。 当前信号确认

以太坊正在 $1,720 到 $1,745 之间守住一个支撑区域，而分析师在 $1,820-$1,840 范围内识别出潜在的价格目标。该加密货币在近期反弹之后正尝试构建短期突破形态，技术分析师正在关注买家能否捍卫关键位。根据分析师 Always Win 的说法，当前形态已经进入盈利状态；而 XForceGlobal 则认为以太坊可能正在形成一个位于其周期低点之上的更大宏观三角形模式。无论是短期还是更长期结构的看涨情景，都取决于以太坊能否在这些关键价格区间之上保持支撑。 以太坊守住 $1,720-$1,745 支撑区域，目标看向 $1,840 以太坊在近期反弹后，正守在接近 $1,720-$1,745 的支撑区域上方，买家多次对该区域进行防守。根据 Always Win 的分析，短期形态已经进入盈利状态。 图表显示 ETH 在横盘整理，价格保持在标注的支撑框上方。第一个阻力区域位于接近 $1,800 的位置，而分析师的图表指出：如果动能继续，上行下一个目标可能在 $1,820-$1,840 区域。 Always Win 预测的路径表明，ETH 可能会先回落至支撑附近，然后再尝试进行另一轮

Solana 正在测试 78 美元的支撑区，同时维持一种分析师称可能支撑其向 400 美元发起走势的技术结构。据分析师 Celal Kucuker 称，SOL 在该水平展现出强劲防守，并保留了触及新历史高点的潜力。该设置取决于守住当前支撑区域，并在每周图表上突破一条从前高形成的下降趋势线。Kucuker 认为，如果支撑成立且动能重新转向买方，SOL 的目标区间为 188 到 400 美元，时间跨度为六到九个月。 每周图显示：未来六到九个月目标区间为 188-400 美元 每周 SOL/USDT 图表显示 Solana 正在测试一个重大的水平支撑区域，同时承压于一条从先前高点下行的下降趋势线。Celal Kucuker 表示，SOL 在市场中展现出了最强防守之一，并且在年底前创下新历史高点的可能性是真实存在的。图表将 188.25 美元标为首个重要上行水平。若价格上破该区域，将增强看涨论点，并表明动能正在重新向买方倾斜。更大的目标位在约 417.40 美元附近，接近分析师给出的 400 美元“六到九个月”目标。要触及该区域，需要确认性突破、更强的市场动能以及对先前阻力的回踩延续。若 SO

韩国证券业人士观察人士于5月10日指出，随着总统李在明4月在全国经济咨询委员会的相关表态，重新引入金融投资所得税的讨论势头已加快。李在4月表示，“交易税和资本利得税应该互换”，并指出“目前即便是不盈利的人也要缴税，导致倒退性”。争论焦点在于将现行0.2%的交易税替换为资本利得税体系：对超过5000万韩元的年度股票投资利润适用22%-27.5%的税率。该提案最初于2020年在文在寅政府时期提出，但在2024年底因投资者反对而被废止。 李在明4月提出交易税倒退性担忧 李在明4月在全国经济咨询委员会的言论，大约在与相关《所得税法》修正案被废止相关的事件过去一又一半年后，再次点燃了关于股票征税结构的争论。公民团体参与团结（Participation Solidarity）于2日发布声明，敦促主管部门“不要拖延有关规范金融税收的讨论，并准备一份具体路线图”。一名金融主管部门官员解释称，“简化税制，并大幅扩展个人储蓄账户（ISA）的税收优惠，以提高长期投资激励，可能对国家资产积累产生正面影响。” 证券业人士称存在市场波动风险 据金融投资行业在5月10日的消息，一家金融投资行业的主要成员、韩国金融投

韩国企业在上半年将资金策略从公司债发行转向银行贷款。新韩证券研究员李庆禄的分析指出，转变发生在公司债利率上升至高于银行放贷利率之后，使得直接融资比间接融资更为昂贵。政府对家庭借贷的限制促使银行扩大对企业的贷款业务，从而为寻求更具成本效益的融资替代方案的大型企业创造了有利的借款条件。 上半年公司债市场实现 5.7 万亿韩元净赎回 新韩证券报告称，上半年公司债发行总计 46.3 万亿韩元，扣除到期后实现净赎回 5.7 万亿韩元。与去年上半年 56.3 万亿韩元的发行规模相比，发行量减少了 10 万亿韩元。 李庆禄注意到，与历史上企业往往在上半年通过大规模净发行来筹资的模式形成对比，本次净赎回水平显著低于 2022 年录得的 171.20 亿韩元。该时期在宏观经济不确定性下，供需波动十分剧烈。 公司债利率高于银行贷款利率 目前，评级为 AA- 的 3 年期公司债交易利率为 4.4%，而银行对企业贷款利率处于 3% 上段至 4% 下段区间。根据分析，利率倒挂促使企业通过将融资结构多元化（转向商业票据、短期债券以及银行贷款）来降低利息负担。 李庆禄认为，公司债与银行信贷之间的利差是推动发行市场收

埃隆·马斯克在 X 上的一条帖子中称 Anthropic“显然目前是 AI 领域的领先者”，这标志着他对该公司的先前批评出现了反转。此前，Claude 开发者正准备进行美国首次公开募股（IPO）。该表态发生在 Anthropic 于 6 月秘密提交 IPO 申请之后，距一次融资轮仅数周；那次融资对该公司的估值约为 9650 亿美元。马斯克的赞扬体现了其对人工智能领域竞争对手的口吻转变，在该领域，模型开发者之间的竞争以及对算力基础设施的需求仍在加剧。 马斯克在 X 上扭转了对 Anthropic 的早先批评 马斯克在 X 上发表上述评论，回应了一条讨论顶级 AI 公司之间竞争以及 Anthropic 对算力依赖的帖子。他表示：“我显然之前对 Anthropic 的判断是错的。他们显然目前是 AI 领域的领先者。”他还补充称：“没有任何公司发布的模型能像 Mythos/Fable 那样好”，并表示 Anthropic“毫无疑问很快就会准备好 Mythos 2”。马斯克并未就其说法提供技术细节，Anthropic 也尚未就其评论发布新的公开回应。 这番表态与马斯克此前对 Anthropic