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黄金投资者在黄金期货第二季度下跌超过13%后，正在重新评估黄金在投资组合中的作用，这也是自2013年以来最差的季度表现，据CNBC报道。此前，黄金经历了波动剧烈的时期，今年年初曾创下纪录高点，但在与伊朗爆发战争后下跌了21%。这一剧烈反转引发了关于黄金在地缘政治紧张时期作为对冲工具的有效性的问题，尽管黄金历来被视为避险资产。先锋集团全球投资组合构建主管Roger Aliaga-Diaz表示，虽然黄金的对冲作用存在，但可能不如投资者预期那样稳定，并不能保证在每次股市下跌时都能抵消损失。 黄金期货创2013年以来最差季度表现 CNBC报道，黄金期货在第二季度下跌超过13%，为自2013年以来最差的季度表现。作为一种通常被视为避险资产的贵金属，今年在地缘政治紧张局势升温中表现出显著的波动性。年初黄金期货曾达到纪录高点，但在与伊朗爆发战争后随即下跌了21%。先锋集团的Aliaga-Diaz指出，黄金的对冲作用明显存在，但可能缺乏投资者预期的稳定性，强调黄金不能保证在每次股市下跌时都能抵消损失。 摩根大通数据显示黄金在地缘政治冲击期间优于股票和国债 根据摩根大通私人银行的分析，黄金在重大地缘政治

Toss Insight，Toss的金融管理研究机构，于7月10日发布了一份报告，建议韩国银行优先考虑风险-收益平衡管理，而非增长，因为行业面临盈利能力和稳健性趋势的分歧。题为《不确定时代的银行业展望与应对措施》的报告指出，国内银行应关注在宏观经济情景下盈利能力、稳健性和增长之间的权衡，并据此调整资本和拨备策略。随着地缘政治风险、主要国家货币政策路径的不确定性、家庭债务管理的加强以及近期股市繁荣，银行管理环境的不确定性扩大，使得难以用单一基准预测评估未来银行管理状况。 报告指出没有对银行有普遍有利的情景 报告分析认为，没有任何情景对银行表现出普遍有利或不利的条件。当利率上升、经济扩张时，净利息收入和贷款增长受益，但同时借款人面临更高的利息负担，逾期率和违约风险也同步增加。相反，当利率下降、经济放缓时，偿还负担略有减轻，但银行的盈利和增长基础可能削弱。报告强调，银行应关注每种情景下盈利、增长和稳健性之间的平衡变化，并根据情景敏感性调整资本和拨备策略，而非单纯评估特定情景的有利程度。 网络银行面临更大的盈利-稳健性权衡 报告指出，网络银行在同时实现盈利改善和稳健性负担方面的结构更为明显。网

据 CNBC 于 7 月 9 日引述知情人士透露，高盛与摩根大通已禁止其员工交易与该银行特定事件、选举、金融市场、宏观经济数据和地缘政治相关的预测市場合约；此举发生在 Google 员工涉嫌利用 Google 内部数据在 Polymarket 上交易，获利约 120 万美元。 Michele Spagnuolo 案：谷歌员工内线交易获利 120 万美元 根据 CFTC 的起诉书，Google 员工 Michele Spagnuolo 使用「AlphaRaccoon」账户，在 Polymarket 上交易与 Google 浏览器「年度搜索榜单」相关的事件合约，涉嫌利用重大非公开信息（MNPI）获利约 120 万美元；此案为迄今首例涉及私人企业的事件合约内线交易起诉，由 CFTC 和司法部于 2026 年 5 月联合提出。 法律专家指出，预测平台上涵盖数量庞大的合约类型，潜在的 MNPI 滥用途径广泛：企业员工可能利用内部数据交易涉及本公司员工人数、新产品发布或公司未来方向等合约，形成难以逐一追踪的「打地鼠」式内线交易问题。 高盛、摩根士丹利、摩根大通等金融机构的合约政策现况 根据 CNB

韩国银行7月将加息25个基点至2.75%，这是由韩国联合通讯社Infomax调查的19家国内外金融机构一致预期。此次于7月10日进行的调查显示，没有受访者预期连续加息，19家中有18家预测利率将维持在2.75%直到9月，然后在10月或11月再加一次息。专家指出，强劲的经济增长势头、通胀达到3%、债务融资投资增加以及汇率维持在1500韩元左右的水平，都是在增长、通胀和金融稳定方面需要收紧政策的因素。 调查显示对25个基点加息的共识 所有受访的19家金融机构都预测韩国银行将在7月将基准利率上调至2.75%，即加息25个基点。没有受访者预期连续加息。大多数——18位专家——预测利率将维持在2.75%直到9月，然后在10月或11月再加一次息。 专家指出增长、通胀和汇率压力 专家们认为多种因素支持7月加息的必要性。LS证券研究员吴惠英表示：“我们预测7月会议将一致加息25个基点。在5月货币政策委员会会议上，韩国银行上调了经济和通胀的预期，在通胀目标操作审查中，韩国银行预计通胀将在相当长一段时间内持续处于高位，尽管美国-伊朗停火协议缓解了油价上涨的风险。” 大信证券研究员孔东洛指出：“由于伊朗战争

韩国银行（BOK）与蒙古银行于7月9日签署了修订版谅解备忘录（MOU），以加强在货币政策、金融稳定和支付系统等核心中央银行职能方面的合作。此次修订是在两家中央银行于2011年签署的关于交流合作和技术支持的原始谅解备忘录基础上进行的。韩国银行表示，修订后的协议反映了先进的金融合作，并通过明确合作领域和操作方式，为更实质性的合作奠定了基础。 韩国银行与蒙古银行修订2011年合作协议 韩国银行于7月10日宣布，已于7月9日与蒙古银行签署了修订版谅解备忘录。两家中央银行最初于2011年建立了关于交流合作和技术支持的谅解备忘录。通过此次修订，双方在合作领域和操作方式上更加详细地进行了规定。 修订版谅解备忘录扩大合作范围和操作框架 修订版谅解备忘录明确指出合作和技术支持领域涵盖主要的中央银行职能：货币政策、金融稳定和支付系统。除了现有的研讨会和座谈会外，双方还增加了工作层级会议，以提升操作效率。韩国银行解释称，此次修订具有重要意义，因为它通过明确交流合作的范围和形式，为更实质性的合作奠定了基础。韩国银行还表示，期待该协议有助于加强与蒙古的战略合作关系，蒙古资源潜力丰富，预计将成为连接中亚和东北亚的

韩国财政经济部10日宣布，自8月5日起，将对进口自德国、法国、挪威和瑞典的PVC糊状树脂征收25.79%至31.55%的反倾销关税，期限为五年。此决定是在贸易部下属贸易委员会经过调查确认倾销行为并对韩国国内产业造成重大损害后作出的，调查基于韩华解决方案去年8月提交的申诉。PVC糊状树脂是一种细粉末塑料材料，混合增塑剂用于加工，广泛应用于人造革、壁纸、地板、手套及其他消费和工业产品。 政府确认关税税率及覆盖范围 财政经济部表示，反倾销关税将根据出口企业和国家不同，范围为25.79%至31.55%。关税适用于来自德国、法国、挪威和瑞典的PVC糊状树脂。政府此前在调查期间自2月25日起对这些产品暂时征收25.79%至42.81%的反倾销临时关税，以防止对国内产业造成损害。 财政经济部大楼【资料来源：联合新闻档案照片】 贸易委员会调查结果 贸易委员会于去年8月在收到韩华解决方案的反倾销申诉后启动调查。调查确认进口的PVC糊状树脂以倾销价格销售，此行为对韩国国内PVC糊状树脂产业造成了重大伤害。委员会的调查结果成为政府决定实施最终反倾销措施的法律依据。 实施时间表与退款流程 财政经济部将于10日

美国新罕布什尔州行政委员会于7月10日以3比2的投票结果否决了价值1亿美元的州政府比特币债券项目；该债券由新罕布什尔州商业金融管理局发行，被视为首个由州政府背书的比特币担保债券。州众议院多数党领袖Keith Ammon表示，这次决定极其短视，并指出委员会成员正值选举年，「只需一票即可扭转局势，我们不会放弃」。 新罕布什尔州行政委员会3比2否决，Keith Ammon称「极其短视」 据报道，被否决的比特币债券具有以下关键特点： · 由新罕布什尔州商业金融管理局发行； · 以比特币矿企及数据中心公司CleanSpark为支撑； · 穆迪（Moody's）数月前给予Ba2评级； · 被视为首个由州政府背书的比特币担保债券。 行政委员会以3比2投票否决后，州众议院多数党领袖Keith Ammon表示：「这是极其短视的决定」，并补充称委员会成员正值选举年，「只需一票即可扭转，我们不会放弃」。 去年，新罕布什尔州率先在全美建立加密储备，领先尚未完成的联邦层面努力。 CLARITY法案合并版本新增逾70页，最早7月20日提交参议院 据报道，《CLARITY法案》的合并版本由参议院银行委员会与农业委员

比特币（BTC）于7月10日反弹至63,000美元，但随后多头乏力。美国5月PCE通胀为4.1%，Kalshi预测市场显示年内加息概率为54%；美伊军事冲突升级，美军已攻击伊朗境内90个目标，霍尔木兹海峡通航再次受到威胁。 美伊冲突升级：美军攻击90个目标，伊朗反击波斯湾四国 根据美国中央司令部及美联社的报道，美国于2026年7月9日（周四）对伊朗境内发动新一轮空袭，攻击目标达90处，包括机场跑道、导弹发射装置、防空系统及指挥控制网络；美方声明此次攻击旨在「进一步削弱」伊朗「威胁海峡航行自由」的能力。 伊朗随即以美国在中东的盟友国家为目标展开报复：科威特军方声明击落三枚弹道飞弹、一枚巡航飞弹和十架无人机，坠落碎片造成一人受伤；巴林三度响起警报；卡塔尔和约旦亦遭导弹袭击，约旦政府发言人称所有来袭火炮已被拦截。一名伊朗官员同时称，美军还攻击了伊朗唯一核电厂（布什尔）附近地区。 伊朗卫生部表示，两天来的空袭已造成至少14人死亡、78人受伤，大部分为军人。川普此前在北约安卡拉峰会声明，停火协议「已经结束」；若冲突持续，霍尔木兹海峡能源运输将再次面临中断风险——该海峡承担全球五分之一的石油和天然

美国参议院委员会正在协商统一的《清晰法案》草案，以建立数字资产监管框架，但由于尚未获得民主党支持，通过仍不确定，知情人士在当地时间10日告诉 CoinDesk。银行委员会和农业委员会正在整合今年早些时候通过的法案，增加了超过70页内容，以应对消费者保护和其他民主党优先事项。尽管进行了修订，谈判人员报告称民主党支持仍不足以获得参议院通过所需的60票，关于高官持有数字资产利益的伦理条款未解决的争议威胁到最终批准。 参议院委员会为统一《清晰法案》草案增加70页内容 据 CoinDesk 引用的消息人士称，统一草案比原始法案多了超过70页，反映了民主党要求的消费者保护措施。两个委员会不仅仅是合并早期的立法，还进行了额外的谈判，重点解决未决问题。消息人士表示，农业委员会在谈判过程中尤为活跃。国会工作人员告诉 CoinDesk，尽管最近的修正案解决了民主党的关切，但草案尚未获得必要的民主党支持。 高官伦理条款仍未解决 消息人士称，统一法案尚未最终确定限制包括总统在内的高层官员持有数字资产业务利益的立场。多位立法者表示，如果未达成伦理规则的妥协，他们将不会支持最终版本。谈判人员讨论了包括允许州检察长

首尔的债券市场在下周货币政策委员会会议之前保持谨慎立场，据韩联社Infomax报道。市场情绪和国内货币政策预期在韩国银行向国家议会财务经济委员会提交工作报告后略偏看涨，报告中对激进加息（如大步幅50个基点升幅）或连续加息的担忧有所缓解。韩国银行行长申玄松在静默期内避免发表鹰派言论。纽约债市的温和走强也提供了支撑，国内和美国市场在半年期开始时保持资金流动，没有显著的流动性压力。 债券市场面临国债拍卖和Delta调整压力 由于下一交易日将进行10年期国债拍卖，市场供给状况可能变得不利。如果外部利率没有显著变动，可能在盘末出现Delta减仓动作，增加下行压力。 尽管持续的美伊军事冲突大大削弱了停火预期，债市表现依然坚韧。国际油价保持稳定而非预期的飙升。市场参与者似乎预期，考虑到美伊双方的利益，谈判最终将再次朝停火方向推进。 中东不确定性在加息周期初期的重新出现，对债市而言并非不利因素。虽然不确定性增加，但通过油价的供给渠道带来的有限通胀压力，可能成为抑制无序加息论点的因素。 国会听证会凸显加息影响辩论 债市参与者在财务委员会听证会后表示松了一口气。在韩国银行近期周年演讲和货币政策委员会新闻发

根据国际货币基金组织（IMF）本月初发布的报告，六年来，中央银行黄金持有量的市场价值约激增3.2万亿美元。外汇储备中黄金的比例从2019年1月的10%上升到8月的22%，推动市场价值从1.2万亿美元增长到4.3万亿美元——增长了268%。此次激增主要源于黄金价格的异常上涨，而同期中央银行持有的实物黄金数量仅增长了约8.5%。 自2019年以来黄金在中央银行储备中的比例翻倍 根据IMF报告，黄金在中央银行外汇储备中的比例从2019年1月的10%上升到8月的22%，黄金持有的市场价值在此期间从1.2万亿美元跃升至4.3万亿美元，增长了268%。同期，三分之二的中央银行保持其黄金持有量未进行额外购买，而实物黄金的总量仅增加了大约8.5%。 非黄金生产国主导储备积累 IMF表示，自2018年以来，没有国内黄金产出的国家的中央银行推动了大部分净黄金购买。“自2018年以来，大部分净购买发生在非国内黄金生产国，”IMF指出，并补充说，“这表明黄金储备的增加是由于主动的外汇储备多元化政策决策，而非自动保留国内矿产的产出。”在黄金生产国中，只有少数中央银行显著增加了实物黄金持有量，而大多数则维持或减少

根据 DeFiLlama 的数据，由 Coinbase 支持的以太坊第二层网络 Base 的总锁仓价值（TVL）已超过 20 亿美元。这一里程碑反映出由去中心化交易所（DEX）池和第二层 DeFi 活动推动的增长，包括 Aerodrome 和 Uniswap 等平台为链上流动性做出贡献。TVL 门槛使 Base 成为以太坊扩展生态系统中的重要场所，资本留存表明市场信心超越了初期网络采用。 Base 达到 20 亿美元 TVL 里程碑 20 亿美元的 TVL 水平标志着 Base 的转折点，表明资本配置已持续超出早期试验阶段。DeFiLlama 的数据显示，流动性在 DEX、收益场所和激励用户在网络上持有资金的应用中形成。DEX 流动性深度已成为基础设施，为围绕已建立交易对的后续 DeFi 产品开发提供支持。 DEX 流动性推动链上活动 Aerodrome 和 Uniswap 的活跃表现是 Base TVL 增长的核心组成部分，因为 DEX 平台提供了更广泛 DeFi 功能所需的交易深度。一旦交易流动性存在，借贷协议、衍生品平台和收益聚合器就具备了运营可行性。这些 DEX 场所的活跃集中

Stick Ventures 于5月9日在首尔江南区D.Camp Seolleung举办了题为“共同壮大太空产业生态系统”的太空产业论坛，吸引了来自风险投资公司、行业和学术界的130多名与会者。此次活动响应了SpaceX进入市场后，韩国航天领域投资者兴趣的升温，以及相关资产的随之上涨。韩国的太空产业仍处于早期阶段，主要集中在以国防为基础的企业集团，但投资者将该行业视为由SpaceX引领的未来核心产业中的低门槛机会。 韩国航空宇宙研究院研究员介绍太空经济现状与政府需求作用 韩国航空宇宙研究院（KARI）研究员白基泰就“新太空”乐观预期与现实进行了阐述，总结当前太空业务为三个方面：太空经济统计幻觉、政府需求的重要性以及韩国新太空市场的瓶颈。白基泰表示，预计到2035年太空经济将增长至1.8万亿美元，其中包括Uber等下游行业需要单独分析，尽管统计数据显示商业行业占比78%，但卫星基础设施和运载火箭制造仍高度依赖政府预算。他强调要区分宏观趋势与实际可供竞争的政府需求。 美国新太空成功与国防合同及制度框架密不可分 白基泰将美国新太空的成功归因于制度机制和国防需求。他解释Planet Labs和

美国 ETF 管理公司 Subversive ETFs 已向证券交易委员会（SEC）提交了两只名为 QQNE 和 SPNE 的“Ex-Elon ETF”产品的注册文件，旨在将由 Elon Musk 领导的公司排除在投资组合之外，据 MarketWatch 当地时间报道。拟议的 QQNE 和 SPNE 基金将分别跟踪纳斯达克-100 和 标准普尔500 指数，同时剔除特斯拉和 SpaceX 作为投资目标。该申请代表了首批系统性排除与特定个人相关公司的 ETF 产品，投资者希望在规避“马斯克风险”的同时获得指数敞口，这种风险源于他的政治活动、社交媒体平台 X 的运营以及集中的决策结构。这一举措反映出美国市场对符合投资者价值观的主题 ETF 需求日益增长，特别是在公司治理和政治考量方面。 QQNE 和 SPNE 排除特斯拉和 SpaceX 以跟踪指数 这两只拟议产品根据其基础指数采取不同的排除策略。QQNE 排除最近加入纳斯达克-100 的 SpaceX 和特斯拉在指数中的成分。SPNE 则剔除特斯拉，后者是标准普尔500 指数的成分股。在现行参数下，特斯拉和 SpaceX 是主要的排除目标

现代重工业预计由于高汇率和原材料成本上升，第二季度经营利润同比下降超过20%。韩联社Infomax汇总了五家主要国内证券公司的第二季度2026年盈利预测，预计经营利润为774亿韩元，比去年同期下降23.89%，而收入预计达到6.1298万亿韩元，增长3.1%。公司通过减少中国进口和扩大对北美数据中心（North American datacenters）的出口实现了外部增长，但由于货币波动和钢铁行业输入成本通胀，盈利压力增加。 现代重工业第二季度经营利润预测同比下降23.89% 韩联社Infomax在一个月内汇总了五家主要国内证券公司的盈利预测。市场普遍预计现代重工业第二季度合并经营利润为774亿韩元，比去年同期下降23.89%。收入预计增长3.1%，达到6.1298万亿韩元。 第二季度通常是钢铁需求的高峰期，出货量增加。然而，韩元兑美元汇率的上升在季度内增加了原材料采购成本。 高汇率和废钢价格压力利润空间 升高的汇率环境提高了进口原材料的成本。用于电弧炉的废钢价格大幅上涨，削弱了盈利能力。 国内钢铁厂增加产量以满足对钢筋出口到美国（US datacenters）的需求。这加剧了国内废

美国参议员罗恩·怀登于7月8日致信参议院多数党领袖约翰·索恩和少数党领袖查克·舒默，敦促他们在提交参议院表决的任何版本中保留《数字资产市场清晰法案》第604条。该条款已获参议院银行、住房和城市事务委员会批准，旨在保护非托管区块链开发者在发布软件但不控制用户资产时不被归类为资金转移者。怀登认为，发布允许用户管理自己数字资产的软件的开发者，不应仅因编写或发布代码而面临资金转移法规。此信得到了加密政策倡导者的支持，他们认为第604条对开源软件开发和互联网自由原则至关重要。 怀登信函敦促参议院领导在第604条中保留开发者保护措施 怀登的信函明确要求参议院领导在任何提交表决的《数字资产市场清晰法案》版本中保留第604条。他写道：“我写信是为了敦促你们确保任何提交到参议院表决的《数字资产市场清晰法案》（清晰法案）版本都能保留参议院银行、住房和城市事务委员会通过的第604条款。” 这位参议员辩称，发布非托管软件——开发者从不控制用户资产——的开发者，不应自动受到资金转移法规的限制。“开发者制作并发布允许人们管理自己数字资产的软件——尤其是在开发者不控制用户资产的情况下——不应仅仅因为他们创建或发布软

比特币挖矿和AI基础设施公司MARA Holdings与Bitdeer在10日因基础设施扩展公告而股价大幅上涨。MARA Holdings在纳斯达克上涨9.98%，至13.22美元，而Bitdeer上涨14.09%，至14.33美元。此次涨幅源于双方在9日（当地时间）分别宣布的消息：MARA与能源公司HIFUSA签订合同，收购德克萨斯州的一个大型电力供应站点，Bitdeer在内华达州动工建设一个先进的电子制造工厂。这两家公司都在比特币挖矿和高性能计算基础设施领域运营。 MARA Holdings以20亿瓦电力容量收购德克萨斯州站点 MARA Holdings在9日（当地时间）与能源公司HIFUSA签订合同，收购德克萨斯州的一个大型电力供应站点。该站点占地超过1200英亩，计划在明年十月实现1吉瓦的电网容量，至2028年4月达到2吉瓦。MARA Holdings计划将该站点开发为高性能计算和比特币挖矿基础设施。 Bitdeer在内华达州动工建设$36M 制造工厂 Bitdeer在9日动工建设一座价值3600万美元、占地187,000平方英尺的先进电子制造工厂。Bitdeer表示，此次投资

10日，韩国综合指数和高丽证券交易所创业板指数开盘大幅上涨，受美国半导体股反弹和对SK海力士ADR发行预期的推动。截至上午9:15，韩国综合指数报7,517.70点，较前一交易日上涨225.79点（3.10%），开盘时为7,552.49点，涨260.58点（3.57%），在两天的调整后收复了7,500点关口。高丽证券交易所创业板指数达到812.37点，涨18.37点（2.31%），开盘为807.00点，涨13.00点（1.64%），连续三天后重新站上800点。涨幅主要归因于费城半导体指数连续两天的反弹、对美伊谈判重启的希望，以及KOSPI200夜盘期货上涨4.5%，在周中9%的调整后出现逢低买盘。Kiwoom证券研究员韩智英指出，受美国带动的积极因素和低位买盘的流入支撑，推动了当天市场的表现。 美国半导体反弹与地缘政治因素推动市场上涨 韩国股市强劲开盘主要受到多重美国因素的推动。费城半导体指数连续两天上涨，为以科技股为主的韩国指数提供了动力。对SK海力士美国存托凭证发行的预期也增强了行业信心。此外，对美伊谈判重启的希望提升了风险偏好。KOSPI200夜盘期货上涨4.5%，显示市场在正式