Gate 加密貨幣新聞與市場分析

紐約數位資產交易所（NYDIG）這家比特幣金融服務公司發布了第二季回顧，預測若 2025-2026 的下行符合先前幾次重大市場重置的深度與持續時間，比特幣可能在 10 月下跌至 38,000-39,000 美元。該情境出現在該公司上週發布、題為「Leverage Not Spot Demand Is Driving Bitcoin While Value and Momentum Buyers Wait」的報告中。報告發布時，比特幣交易價格接近 64,500 美元，自年初以來下跌近 30%，且約比其 2025 年 10 月的歷史最高價 126,080 美元低 50%。NYDIG 指出，2025-2026 回撤的時間點與結構，愈來愈像先前的重置年份 2014、2018 與 2022，令「4 年週期」的敘事再度回到焦點。本月稍早，比特幣觸及 21 個月低點 58,035 美元，並在單日內短暫抹去整體加密貨幣經濟約 400 億美元的市值。 NYDIG 依據歷史回撤模式繪製 38,000-39,000 美元情境 NYDIG 在第二季回顧中表示，2025-2026 的回撤正將「4 年週期」敘事重

在 16 日舉行的一場不動產稅制改革論壇上，專家們提出要全面改革南韓的房產持有稅制度，以解決以下差異：多處低價房產的持有人繳的稅，比單一高價房產持有人在總資產相同的情況下繳的稅更多。該論壇屬於一連串活動的一部分，目的是在下週四預定舉行的全面不動產辯論前先行鋪陳；與會者聽取了將課稅方式從以單位數量為基礎，轉向以價值評估為基礎的提案。政府計劃在即將到來的辯論結束後，最早於本月公布稅制改革措施。 專家指出現行制度中多房產的稅負落差 漢陽大學政策研究教授姜成勳提出數據，顯示今年一名持有單一價值 30 億韓元公寓的所有人，持有稅約為 6 百萬韓元；而一名持有三間各價值 10 億韓元、公計總價相同的公寓的所有人，持有稅約為 8 百萬韓元。現行持有稅架構在不考量總資產價值的情況下，對多房產持有人套用更高稅率。論壇上的專家主張，課稅應以房產價值為依據，而非所持房屋單位數量。 與會者辯論持有稅稅率調整 與會者對提高持有稅稅率的看法不一。土地自由研究所所長南基奧表示，南韓的有效持有稅稅率僅為主要已開發國家水準的三分之一到五分之一，並指出，強化持有稅不能被描述為懲罰性課稅。友利銀行不動產研究室主任韓永珍則警

韓國投資與證券分析師崔智旭（Choi Ji-wook）預測，10 月 16 日韓國央行（BOK）將在 8 月再次上調基準利率。崔維持年末基準利率預測為 3%，但將額外升息的時間點由 10 月改為 8 月，並預估本輪周期的最終利率為 3.25%，且在明年第一季還會再增加一次升幅。該預測基於南韓第一季國內生產總值（GDP）成長率上修，以及第二季很可能出現季對季成長；預期 8 月的貨幣政策委員會會議將提出約 3% 的 2026 年成長預測，高於 5 月時的 2.6%。 崔智旭預測 8 月將升息，且最終利率為 3.25% 崔智旭在 7 月 16 日的一份報告中表示，他維持年末基準利率預測為 3%，但將額外升息的時間點由 10 月改為 8 月。他預估本輪周期最終利率為 3.25%，不過不確定性仍偏高。崔預測明年第一季還會再進行一次利率上調。他解釋稱，在觀察今年 7 月與 8 月兩次升息帶來的影響後，若出現額外成長以及上行的通膨壓力，韓國央行將在明年第一季再度上調利率；若未出現，則將維持在 3% 的水準。 GDP 成長預測支撐將升息時間調至 8 月 崔以南韓第一季 GDP 成長率上修，以及第二季

Gnosis（GNO）在修正前的 24 小時內上漲 13%，並帶動一波上漲行情，使其市值接近翻盤迷因幣 BONK。撰寫本文時，Gnosis 的市值為 3.0388 億美元，對上 BONK 的 3.3007 億美元。若能翻盤，Gnosis 將在市值型代幣中躍升至第 100 名。 布林帶顯示估值過高區域 基於指標的分析顯示，Gnosis 已進入被高估區域。價格推升至上方布林帶（BB），該指標會依價格位置來衡量估值。若價格上穿紅色上緣，表示可能被高估；反之跌破下緣，則指向被低估。 撰寫本文時，中軌布林帶位於 112.91 美元。綠色下緣位於 103.41 美元。資金流量指數（MFI）會追蹤資本進出某項資產的流動；而就 Gnosis 的急劇下挫而言，這顯示出流出比流入更為沉重。 現貨淨流量顯示 24.6 萬美元負餘額 CoinGlass 的數據顯示，現貨活動決定了 Gnosis 的走向，而衍生品在此次變動中所占比重不大。現貨面顯示，24 小時內有 119 萬美元在反彈行情中被賣出。買方未能跟上節奏，導致市場轉為淨賣出，並使淨流量接近負 24.6 萬美元。 在七天淨流量中，儘管價格於同期間上漲

XRP 巨鯨投資人於近幾週執行大額委託數量，同時代幣正遠離主要交易所交易；然而，加密貨幣的市場節奏仍維持不變。撰寫本文時，XRP 交易價接近 $1.10，遠低於其 2026 年初約 2.30 美元的高點；儘管有提現活動，價格卻仍保持穩定。現貨平均委託數量（Spot Average Order Size）數據將最新成交分類為「Big Whale Orders」，顯示大型持有者仍持續參與。隨著 6 月底臨近，提現趨勢加速；Binance 的 XRP 儲備從 3 月將近 2.80 億枚（2.80 billion）下降至約 2.61 億枚（2.61 billion）。不過，XRP 的周轉率指標（velocity）為 0.0034，顯著低於今年稍早的跳升幅度；這暗示巨鯨活動與交易所資金外流尚未轉化為全網層級的代幣移動增加或市場反應。 巨鯨規模的委託數量主導近期 XRP 交易動能 現貨平均委託數量圖表顯示，最新成交可歸類為「Big Whale Orders」。數據指出，儘管山寨幣價格明顯下跌，但大型持倉仍維持活躍。撰寫本文時，XRP 交易價接近 $1.10，遠低於其 2026 年初約 2.30 美

彼得・希夫（Peter Schiff）警告比特幣持有者，他們不賣在 6 萬美元以上將會後悔，並稱價格可能會大幅下跌。比特幣在 7 月上漲 11%，從 $57.8K 升至本週公布較溫和的 CPI 數據後的近 $65K 。然而，Bitfinex 與 QCP Capital 的分析師指出，這波反彈缺乏可持續的機構層面需求，並提到 ETF 組合在 7 月 13 日賣出 4.247 億美元，而 Coinbase 溢價仍為負值。Bitfinex 將這次反彈形容為「建立在宏觀催化劑上的借力」，而非來自比特幣本身的需求。此警告發布之際，監管進展陷入停滯，且在新一輪地緣政治緊張升溫的背景下，宏觀條件仍脆弱。 希夫在社群媒體表示，許多人很快就會後悔：當他們還有機會時，沒有在 $60K 以上賣出比特幣。儘管他也表達了自己沒更早買入比特幣的懊悔，但希夫表示，即使價格跌到 2 萬美元，他也不會購買 BTC，並稱這個金額「簡直多到用來換不到任何東西」。他沒有說明可能將比特幣推低的看空催化劑。 分析師指出宏觀狀況脆弱且機構需求偏弱 Bitfinex 分析師指出，比特幣 7 月的反彈是在沒有比特幣特定需求驅動因素的情

鯨魚在過去一週累積了 7,000 萬 XRP，同時 XRP 账本（XRP Ledger）突破了 800 萬個已啟用帳戶。即使 XRP 交易仍落在明確定義的區間內，大型持有者依然增加了曝險，顯示以機構規模的投資者而言，當前價格相較更具吸引力，而非高風險。日益擴大的 XRP 账本生態系，反映出在支付、代幣化、去中心化金融（DeFi）以及與 AI 相關的應用上活動增長，強化了長線需求在目前價格盤整之下持續走強的信心。 Binance 交易員維持 77.21% 做多部位 Binance 主要交易員的部位仍明顯偏向做多，77.21% 的帳戶維持看漲曝險。這也使 Long/Short Ratio（多空比）為 3.39，反映出資深市場參與者的持續信心。當 XRP 仍低於阻力位時，交易員沒有激進追加槓桿；而是維持既有做多部位，並等待現貨市場的確認。較高的多頭偏好也提高了短線波動的風險：若買盤未能重新收復更高的阻力位。 Source: CoinGlass XRP 在 $1.05 支撐防守後測試 $1.20 阻力 XRP 從 $1.05 支撐區間反彈，並在約 $1.10 附近交易，顯示買盤仍在守住近期低點

Volvo Group 探索在封閉型區塊鏈網路中使用自有加密貨幣，以簡化與物料及運輸供應商之間的交易流程與資料交換。Volvo Group Trucks Operations 的資訊管理、AI 與分析部門主管 Ivan Branco 在接受 Cardano Foundation 的訪談時確認了這項計畫，表示該計畫旨在簡化跨境交換並維持與傳統貨幣無關的不可變更紀錄。此探索屬於 Volvo Group 旗下卡車、巴士與建築設備事業部更廣泛的努力之一，透過區塊鏈技術提升供應鏈效率。 Volvo Group 為供應商交易打造封閉型區塊鏈環境 Branco 將此計畫描述為一項針對特定運輸供應商的內部探索。「我們也曾針對某些運輸供應商進行探索，看看是否能夠，比方說，使用區塊鏈打造一個封閉環境，讓物料供應商、運輸供應商與我們之間的交易得以進行，並使用我們為特定目的而建立的自有加密貨幣。」Branco 表示。此封閉網路被設計用於在物料供應商、運輸供應商與 Volvo Group 之間促成交易，並使用特別為此目的建立的自有加密貨幣。 區塊鏈應用聚焦產品可追溯性與法規遵循 Volvo Group 指出可能

UnitedHealth Group 公布第二季財報，優於分析師預期，並在週四上調全年獲利展望；在美國最大私人保險商採取成本管理策略並部署 AI 以精簡營運的同時，公司也公布了調整後每股盈餘 6.38 美元，優於市場預期的 4.90 美元；營收為 1,120.3 億美元，較預測的 1,108.5 億美元高。首席財務官 Wayne DeVeydt 表示，本季醫療成本仍維持「高於歷史水準」，這個問題已影響整體保險業超過兩年，但他強調，該結果反映的是降低已經偏高的成本基準的努力，而非趨勢逆轉。 UnitedHealth 上調全年獲利展望至每股 19.50-20 美元 公司將 2026 年調整後獲利指引上調至每股 19.50 到 20 美元，較先前預估的每股超過 18.25 美元提高。UnitedHealth 仍維持全年營收指引為超過 4,390 億美元，儘管 DeVeydt 在採訪中表示，他預期公司「表現會比這更好」，因為第二季超出預期。公司第二季淨利為 54.8 億美元，或每股 6.04 美元；而去年同期為 34.1 億美元，或每股 3.74 美元。剔除如業務處分、重整，以及預期對無利可圖

7月14日，美國勞工局公布了2026年6月CPI數據。6月未季調CPI同比上漲3.5%，低於市場預期的3.8%，較前值4.2%顯著回落；核心CPI同比上漲2.6%，同樣低於預期的2.8%和前值2.9%。季調後CPI環比下降0.4%，創下2020年4月以來最大單月降幅，也是六年來首次出現CPI環比負成長。 這份通膨報告本應成為市場寬鬆交易的催化劑。數據公布後，美債收益率與美元指數雙雙回落，黃金價格反彈，美股期貨走高。然而，這份「遲到」的通膨利好僅維持了不到48小時——美伊軍事衝突的驟然升級，正在以遠超市場預期的速度改寫通膨前景與聯準會的政策路徑。 6月CPI：能源價格主導的「技術性降溫」 6月CPI的超預期回落，本質上是一次能源價格驅動的技術性降溫。6月能源價格環比下降5.7%，前值為上升3.9%，僅能源分項一項就拖累CPI環比0.43個百分點，基本可以解釋6月CPI環比的全部降幅。其中，能源商品環比下降9.5%，美國汽油價格在整個6月內連續4週回落。核心商品價格環比下降0.1%，連續兩個月下跌；核心服務環比增速從前值的0.3%降至0%。 換言之，6月通膨數據的全面降溫，高度依賴於國際油

菲律賓政府依據財政部（DOF）表示，於 7 月 16 日（週四）完成在馬卡提（Makati）建築「Atrium」出售 24 個公寓單位及 21 個停車位，成交金額為 10 億披索。買方為 Sanpiro Realty Development Corporation，該公司取得該等不動產，係政府為將閒置資產變現以供公共支出的一部分。財政部長 Frederick Go 表示，此次交易展現政府的承諾：將使用率不足的物業轉化為能強化籌措優先計畫資金的收入，並支持長線的國家發展。該出售案屬於由「私有化與管理辦公室」（PMO）負責的政府更廣泛私有化計畫的一部分，PMO 在 2026 年上半年已累計收取 18.7 億披索。 PMO 在 2026 年上半年累計達 18.7 億披索 依據 DOF 指出，馬卡提「Atrium」交易推動 PMO 在 2026 年上半年收取 18.7 億披索。該金額與辦公室在 2025 年全年所收取的金額相符，約為其 2026 年全年目標的 2.5 倍。DOF 於 7 月 16 日（週四）宣布完成出售。 1980 年代以粗獷主義（Brutalist）風格興建的馬卡提「Atri

KOSPI 在 7 月與標普 500 脫鉤，其每月相關係數從 2 月的 0.5 降至 0.025。根據前一日收盤數據，截至當天三星電子與 SK Hynix 佔 KOSPI 市值的 52.30%。本月截至前一日，費城半導體指數下跌 13.36%，而 KOSPI 下跌 14.06%，顯示幾乎相同的走勢。分析師表示，這兩檔股票的集中度已使 KOSPI 轉變為反映全球 AI 投資情緒的半導體板塊指數。 KOSPI 與標普 500 的相關係數 7 月降至 0.025 據《Herald Economy》分析，本月標普 500 與 KOSPI 之間的每月相關係數降至 0.025。相關係數範圍從 -1 到 1，數值高於 0.5 通常表示具有明顯相關性。以接近零的讀值來看，意味著兩個指數之間沒有方向性關聯。 近期的市場波動表現出這種背離。當地時間 10 日，標普 500 在紐約證券交易所收漲 0.42%，但 KOSPI 在 13 日單日大跌 8.95%。 波動差異顯得更為明顯。從上月至前一日，KOSPI 出現 12 個帶單日數，日內波動超過 5%。同期，標普 500 則是完全沒有任何一天的波動達到 5%

Solana 本週早些時候超越 300,000 個持有代幣化現實資產（RWA）的錢包，根據 RWA.xyz 的說法，該網路以持有者數量位居所有區塊鏈之首，且超過以太坊約 200,000 名持有者。此一里程碑延續了 Solana 今年稍早在領先以太坊方面建立的優勢，受惠於該網路的低手續費與快速結算。以太坊仍持有 163 億美元的 RWA 價值，相較之下 Solana 為 33.2 億美元，使 Solana 仍是以散戶主導的挑戰者：雖然分發量持續成長，但其整體聚合價值顯著較低。 RWA.xyz 的即時儀表板列出 Solana 上的 2,121 種代幣化資產，分散式 RWA 價值為 33.2 億美元，較過去 30 天成長 11.09%。與這些資產相關的劃轉量在同一期間達到 76.5 億美元，月對月增加 34.53%。Securitize 執行長 Carlos Domingo 表示：「當代幣化能將高品質資產與區塊鏈基礎設施的速度、效率與可近性結合起來時，它最具威力。」RWA 是傳統金融工具（美國國債基金、私募信貸、大宗商品與股票），以代幣形式在公鏈上發行。 Solana RWA 價值：自 1

南韓政府正準備修訂《Korea Investment Corporation Act》（《韓國投資公司法》），以使 KIC 得以投資以韓元計價的資產。立法修正將在 KIC 內於年底前設立獨立的國內策略投資帳戶，讓該機構成為「韓式 Temasek（淡馬錫）」，而不新設主權財富基金。政府正審視資金來源，包括國營企業股息與資本注入；依目前 SOE 股息水準，所需種子資金約為 6,000 億韓元。此舉將擴大 KIC 的角色，從純粹的海外資產管理，納入國內策略性產業投資，支援先進產業，同時在雙帳戶架構下維持其現有外幣運作。 KIC 法規修正 使國內以韓元計價投資成可能 根據 16 日投資銀行業界人士指出，政府正準備修訂《Korea Investment Corporation Act》（《韓國投資公司法》），在 KIC 內設立獨立的「國內策略帳戶」，而非啟動獨立的韓國主權財富基金。該架構維持 KIC 既有海外外幣資產管理功能，同時透過獨立帳戶具備國內產業投資能力。 依《Korea Investment Corporation Act》（《韓國投資公司法》）現行第 31 條第 4 項（Articl

LigaChem Biosciences 於 16 日修訂其 5,000 億韓元融資交易條款，將每股轉換價格由 149,300 韓元下調至 121,400 韓元。此次調整係因股價下跌，導致可能發行的可轉換特別股（CPS）數量增加約 23%。公司表示，待確認第三方財務投資人後，已發出修正後的揭露資料。 LigaChem Biosciences 將 CPS 轉換價格下調至 121,400 韓元 LigaChem Biosciences 於 16 日透過修正後的重大揭露報告宣布，針對與 3,300 億韓元第三方配股資本相關的 CPS，其發行價格與轉換價格由每股 149,300 韓元變更為每股 121,400 韓元。CPS 的發行股數由 2.21 百萬股增加至 2.72 百萬股。轉換後待發行股份占全部股份的比例由 5.97% 變更為 6.84%。 用於計算 CPS 發行價格的參考股價由 144,309 韓元下調至 110,839 韓元。參考股價之溢價率由 3.46% 變更為 9.44%。公司以 15 日為基準日，重新計算過去一個月、一週及最近一日的加權等差平均股價。轉換價格依據四捨五入至最接近

貝萊德（BlackRock）執行長拉里·芬克（Larry Fink）表示，7 月 15 日，比特幣與加密貨幣市場在解除過度槓桿（leverage）後處於強勢地位。芬克是在接受 CNBC《華爾街快訊》（Squawk on the Street）採訪時做出上述評論；他在節目中針對數位資產市場中槓桿投機的疑慮進行回應。這位全球最大資產管理公司的負責人表示，市場上有太多參與者以過度槓桿在運作，而由此引發的修正已使市場在目前水準下更加穩定。芬克也對傳統金融市場表達樂觀，預期未來 12 個月內的科技轉型將帶來順風。 芬克談到比特幣槓桿重置 在 7 月 15 日於 CNBC《華爾街快訊》（Squawk on the Street）採訪中，芬克被問及在比特幣與加密貨幣市場中，槓桿投機可能帶來的風險。儘管他認為目前金融體系中的槓桿水準比 2008-2009 年金融危機之前低得多，但他特別指出比特幣與山寨幣（altcoins）中的槓桿。 「我一直都很擔心比特幣與加密貨幣的槓桿。當時有太多市場參與者在以過度槓桿運作。這也是為什麼會發生這次修正，我相信市場如今在目前水準下更穩定了，」芬克表示。 芬克認為這對比

特斯拉太空探索公司 SpaceX 股價週三首次跌破其 135 美元的首次公開募股（IPO）價格，為今年受到最密切關注的公開上市之一帶來心理層面的關卡。股價在盤中一度跌至僅略低於 133 美元，隨後又回升至約 135.27，較 6 月 16 日收盤的 201.80 美元高點下跌——在數週內下跌超過 34%。此舉反映投資人對高估值科技新上市案的態度愈發保守，並且也反映了先前曾推動股價站上 200 美元以上的 IPO 後反彈開始回吐。 SpaceX 從 6 月高點下跌 34%，IPO 開盤價為 150 美元 SpaceX 將 IPO 定價為每股 135 美元，並於 6 月 12 日以 150 美元開盤，讓早期投資人立刻獲得獲利。隨後，在機構與散戶需求推動下，公司估值快速攀升，股價一度衝上 200 美元以上。根據《MarketWatch》，週三盤中股價跌至僅略低於 133 美元，當日約下跌 2.4%，之後又回升到約 135.27。這使得 SpaceX 距離 6 月 16 日收盤高點 201.80 美元已跌超過 34%。對於獲得 IPO 配股的投資人而言，跌破 135 美元意味著部位首次轉為帳面