Gate 加密貨幣新聞與市場分析

OpenAI 執行長兼共同創辦人葛瑞格・布洛克曼（Greg Brockman）於週四正式承擔公司最重要且最具獲利性的專案的責任，此前菲吉・西莫（Fidji Simo）因慢性疾病辭去產品與商務主管職務。西莫於 2019 年被診斷出姿位性直立性心動過速症候群（Postural Orthycardia Tachycardia Syndrome），在任職約一年後於 4 月請醫療假，轉任兼職顧問。此次領導層變動發生之際，OpenAI 正準備在 6 月向監管機構提交機密申請後，進一步推進潛在首次公開募股（IPO）；目前公司估值為 8520 億美元。 Brockman 承擔產品與商務領導責任 根據一位熟悉公司計畫的消息人士說法，布洛克曼在西莫不在期間接手產品相關職責，並將持續領導這些工作。他將監督 OpenAI 的 ChatGPT 產品業務、銷售與拓展（go-to-market）團隊、企業客戶團隊以及運算（compute）相關計畫。西莫是前 Meta 高層，亦曾擔任 Instacart 的前執行長（ex-CEO），在其任期內專注於公司的路線圖，並協助公司擴張。 「我深深感謝菲吉（Fidji）為 Op

SK Hynix 的代幣化股份於週五透過 xStocks 向 Telegram 使用者提供，根據 Wallet in Telegram。該公司在美國存託憑證（American Depositary Receipts, ADR）發售中籌集了 265 億美元（USD），該案超額認購 7 倍，路透社報導稱，需求比可供股份多出 7 倍。Wallet in Telegram 首席策略官 Halil Mirakhmed 表示，代幣化股票正在重塑散戶投資者對全球資本市場的存取方式，解決過去在超額認購發售中，機構投資者獲得優先權的歷史限制。 SK Hynix ADRs 在 Nasdaq Debut 上漲 13% SK Hynix 的 ADRs 以股票代號 SKHYV 進行交易，於週五在 Nasdaq 上線，根據 Yahoo Finance，截至美東時間 2:37 p.m. 已上漲超過 13%。ADR 結構使這家南韓晶片製造商得以在美國市場掛牌股份，該發售吸引的機構與散戶需求超過供給。 Solana 透過 Backpack 與 Ondo Finance 提供 SK Hynix 代幣化股份 Solana

CME Group 的 Erik Norland 寫道，貨幣與財政政策將決定金屬是否已觸底、以及殖利率是否已見頂。Norland 為 CME Group 的董事總經理兼首席經濟學家，他在近期的一份分析中指出，試圖判斷黃金與白銀價格是否已設定其循環低點，以及公債殖利率是否已出現其中期高點的投資人，應在短期聚焦貨幣政策，同時在較長期關注財政政策。他寫道，2026 年伊始在通膨敘事上出現分歧：由於投資人擔憂較高通膨與央行獨立性問題，貴金屬在 1 月下旬前大幅上漲；而美國財政部殖利率在 2025 年下跌，並延續到 2026 年 2 月。這種落差在 1 月下旬終結，因為對「黏著型通膨」的情緒趨於一致，導致貴金屬大幅下跌；同時美國財政部殖利率開始走升，尤其在收益率曲線較短端更為明顯。 貴金屬下跌源於聯邦準備體系領導層與利率預期的轉變 Norland 寫道，貴金屬價格的上漲似乎是建立在三種市場敘事之上：央行獨立性可能正在被侵蝕、儘管多數國家通膨仍高於目標，央行仍在 2024 年與 2025 年調降利率，以及美國與其他地區的擴張性財政政策與大型預算赤字。他說，1 月下旬有關 Kevin Warsh 被

加密產品經理在 2026 年的職位要求，需要在區塊鏈架構、法規合規，以及資料分析能力之間取得策略性平衡。根據近期 Web3.career 資料，中位數薪資已接近 20 萬美元。雇主包括 Bitpanda、Crypto.com 與 Circle，現在將「以合規為優先」的產品設計視為核心徵才條件，並在職缺中明確列出 AML、KYC 與監管產品技能。這種趨勢反映此角色已超越單純撰寫使用者故事，轉而做出同時影響安全、合規、流動性與採用的決策，涵蓋交易所、DeFi 協議與基礎設施公司。 區塊鏈技術流暢度需求 每一個主要的加密 PM 徵才貼文都要求具備分散式帳本、共識機制、智慧合約與代幣標準（例如 ERC-20 與 ERC-721）的工作知識。雇主希望候選人理解 gas 的運作方式、RPC 供應商、indexers、oracles、bridges，以及第 2 層擴容解決方案。Blockchain Council 的 2026 技能清單指出：如果一位 PM 在 dApp 流程中無法診斷「cannot estimate gas」錯誤，就代表缺少一項基本的產品技能。 Alchemy 的職缺尋找能推動成長

根據 Bloomberg，Polymarket 透過 Coming Home GBA LLC 於 7 月 3 日提交期貨佣金商（FCM）牌照申請。該牌照將使預測市場營運商能向美國客戶提供保證金交易，並處理衍生性交易的客戶委託與資金，使其更像傳統期貨經紀商。此舉代表 Polymarket 在 11 月從 CFTC 收到一份經修訂的指定令後，持續努力建構受監管的美國業務；該指定令使其能在符合聯邦交易所要求的情況下，營運一個居間交易平台。該公司先前在 2022 年向 CFTC 支付 140 萬美元罰金，原因是其運營了一個未註冊的事件合約平台。 Polymarket 申請期貨佣金商牌照 根據 Bloomberg，Polymarket 透過 Coming Home GBA LLC 於 7 月 3 日提交 FCM 牌照申請。根據美國全國期貨協會，FCM 是指會招攬或承接期貨、期貨選擇權或交換（swaps）委託的公司，並從客戶接受資金或其他資產以支援這些委託。註冊的 FCM 也必須成為 NFA 成員。該牌照將使 Polymarket 能更像傳統期貨經紀商般運作，負責衍生性交易的客戶委託與資金處理。

比特幣與以太幣 ETF 週四出現淨流出，結束近期的資金流入連勝。比特幣 ETF 流出 9530 萬美元，主要由 Fidelity 的 FBTC 與 Ark & 21Shares 的 ARKB 出現贖回所致；而以太幣 ETF 在連續五天流入後，淨流出 5208 萬美元。贖回發生在交投量較為清淡、投資人情緒偏謹慎之際。日本財務大臣 佐藤信秋（Satsuki Katayama）於「Open QUICK 2026」研討會上表示，隨著全球數位資產採用擴大，日本計劃研究加密貨幣 ETF 的法律框架。 比特幣 ETF 週四錄得 9530 萬美元淨流出 比特幣 ETF 週四錄得 9530 萬美元淨流出。Fidelity 的 FBTC 損失 6325 萬美元；而 Ark & 21Shares 的 ARKB 則有 3993 萬美元撤出基金。這些贖回部分被其他較小的流入所抵消。Vaneck 的 HODL 增加 536 萬美元，摩根士丹利（Morgan Stanley）的 MSBT 吸引 217 萬美元，Bitwise 的 BITB 帶來 34 萬 3040 美元。比特幣 ETF 交易總額為 13.8 億美元

Circle，USDC 穩定幣的發行方，已獲得美國貨幣監理署（OCC）最終批准，得以設立名為 Circle National Trust 的聯邦存款銀行。此項進展是在該公司約七個月前獲得有條件批准之後發展而來，並進一步鞏固 Circle 在美國金融體系中的地位。該國家託管銀行將在初期僅向 Circle 的關聯公司提供託管服務，讓公司得以在聯邦監管之下於自家機構內管理其數位資產的安全與營運流程。 Circle National Trust 銀行的營運與託管模式 Circle 宣布，該銀行將以「Circle National Trust」作為營運名稱，並採用正式指定名稱「First National Digital Currency Bank, N.A. - Circle National Trust Bank」。該批准使 USDC 的託管作業納入聯邦監管之下。起初，該銀行僅會向 Circle 的關聯公司提供託管服務。Circle 表示，該銀行未來的目標是接手管理支撐 USDC 穩定幣的美元儲備。 執行長 Jeremy Allaire 談聯邦監督與區塊鏈採用 Circle 聯合創辦人兼執行

Microsoft（MSFT）股價週五受到關注，原因是 Argus 分析師 Joseph Bonner 更新了對這家軟體巨頭的展望：他維持「買入」評級，但將目標價從 620 美元下調至 510 美元，依據 TheFly。修正後的目標價意味著相較於目前水位，約有 32% 的上行潛力。Bonner 將原因歸於 Microsoft 持續投入人工智慧與雲端運算，視其為關鍵的長期成長引擎；儘管市場擔憂先前一年內對 AI 相關支出的規模，因而對股價造成壓力。Microsoft 執行長 Satya Nadella 將生成式 AI 描述為對「基本運算範式」的罕見轉變，指出公司在打造前沿 AI 生態系上的策略優先級。 Argus 下調目標價仍維持買入評級 Bonner 表示，Microsoft 仍透過持續投資人工智慧與雲端運算來追求長期成長，他認為這些是公司未來擴張的關鍵驅動因素。分析師也提到，執行長 Satya Nadella 將生成式 AI 描述為對基本運算範式的罕見轉變。 「我一直在思考，這家公司在 AI 驅動的經濟中的未來。這種轉型不同於任何先前的平台轉變，」Nadella 在上個月於 X 的貼

HSBC 環球投資研究（HSBC Global Investment Research）預測，美國企業每股盈餘（EPS）在第二季的成長幅度將呈現自疫情後景氣高峰以來最強的走勢。該投資機構認為，這波動能來自大型市值（mega-cap）公司內部的集中實力，而非整體市場擴張。HSBC 環球投資研究（HSBC Global Investment Research）美洲地區的股票策略主管 Nicole Inui 表示，這種成長的根基在於能源、科技與工業等在基本面上具實力的產業，並由高基本面需求以及市場對聚焦 AI 的科技股所帶來更高投資人獲利（revenue）預期所支撐。 能源與科技板塊領先，獲利成長達雙位數 HSBC 預期，能源板塊（包含 XLE、VDE 與 XOP）以及資訊科技板塊（包含 VGT、XLK 與 SOXX）將以雙位數到三位數的漲幅領先推動獲利成長。科技板塊將持續成為市場創下「歷史新高」的獲利擴張之首要推動力，受惠於強勁的雲端運算成長，以及對人工智慧基礎建設的資本承諾。市場分析師過去常會在季度財報公布週期前調整企業 EPS 預測，但在財報推進前的數週內，市場共識預估因高基本面需求以

Xbox 執行長 Asha Sharma 於週四加入一個聯邦準備理事會（Federal Reserve）的工作小組，審視人工智慧對就業與生產力的影響；這發生在她宣布 Xbox 將在 FY27 前削減 3,200 個職位的數天後。Sharma 將擔任聯準會「生產力與就業」（Productivity and Jobs）工作小組成員，研究包括 AI 在內的通用型技術（general-purpose technologies）之經濟影響，作為央行貨幣政策取徑的一部分。此任命是在 Xbox 本週稍早公布重組消息後發生；Sharma 將該重組稱為「Xbox 歷史上最重大的一次重組」，其原因在於相較於同類平台型企業利潤率更低、Gen 9 主機的裝機基底更小，以及成本更高。由於各家科技公司在整個產業中一邊減少人力編制，一邊投入 AI 驅動的自動化。 美國聯準會任命 Sharma 擔任生產力與就業工作小組 聯邦準備理事會於週四宣布，Sharma 將加入其「生產力與就業」工作小組，研究 AI 以及其他新興技術可能如何改寫就業、生產力以及更廣泛的經濟。Sharma 將與 Andreessen Horowit

根據 CNBC 在 7 月 10 日的報導，高盛已禁止其員工交易某些預測市場合約。該投資銀行禁止員工交易與選舉、金融市場、宏觀經濟數據與地緣政治相關的合約，以及與高盛本身特定事件相關的合約。此舉發生在外界對預測市場內線交易疑慮不斷升溫之際；此前有一起案例顯示，一名 Google 員工因使用內線消息以在 Polymarket 上獲利近 120 萬美元而遭起訴。根據皮尤研究中心（Pew Research Center）的說法，預測市場出現爆炸性成長：在 Polymarket 與 Kalshi 兩個平台上，合計月度交易量從 September 2025 的不到 50 億美元，成長到 2026 年 4 月的約 240 億美元。這些市場的快速擴張也引發疑問：企業與金融機構應如何規範員工參與，以防止濫用受特權保護的資訊。 預測市場成長推動內線交易疑慮 預測市場已成為蓬勃發展的產業，像 Polymarket 與 Kalshi 等平台在交易者中愈來愈受歡迎。Polymarket 是一個以加密貨幣為基礎的預測市場平台，在產業中位居第一。該平台透過讓用戶使用 Circle 的 USDC 穩定幣進行支付，以

紐約州官員在週三否決了一項將發行最高1億美元、以比特幣作為擔保的可課稅轉手（conduit）收入債券的提案；新罕布什爾州行政會議（Executive Council）以3-2票反對該計畫。儘管交易設計為避免讓納稅人直接承擔風險，但仍遭否決；委員們以關切該州財務聲譽為由作出反對。該債券原本將由新罕布什爾州商業財務管理局（Business Finance Authority）作為轉手發行人（conduit issuer）發行，供一名與CleanSpark相關的民間借款方使用；CleanSpark是一家比特幣挖礦與數據中心公司，並以比特幣作為抵押品來支撐償付。此決定具有指標性，因為新罕布什爾州此前已成為首個建立加密資產儲備的州，使其在制定加密政策的聯邦努力之前搶得先機。 CleanSpark比特幣債券架構細節 1.6億美元抵押計畫 這項提案交易依賴比特幣抵押品，而非新罕布什爾州的一般信用。CleanSpark原本會存入約1.6億美元的比特幣作為抵押，以支撐最高1億美元的債券。若抵押品價值跌落至低於1.4億美元，債券將被清算並提前贖回。 BitGo被指定為比特幣持有資產的託管方，資產將置於隔離

Euro Pacific Asset Management 首席經濟學家 Peter Schiff 宣稱，比特幣與黄金的相關性從來就不是真的，因為 BTC 目前交易在 64,000 美元以上。Schiff 引述 2026 年初至今的表現，顯示 gold 上漲 9%、silver 上漲 11%、Nasdaq 上漲 13%、Russell 2,000 上漲 14%，而比特幣下跌 11%。這位經濟學家認為，比特幣在金屬於 2025 年反彈期間未能跟著 gold 上漲，現在則在風險偏好資產推進之際走低，並將這種背離視為證據，表明比特幣從未具備黄金的貨幣性質，也沒有與科技股的成長軌跡同步。 Schiff 引述 2026 各資產類別的表現數據 Schiff 在 X 的一篇貼文中強調了這種表現背離：「截至 2026 年為止，gold 上漲 9%、silver 上漲 11%、Nasdaq 上漲 13%、Russell 2,000 上漲 14%，而比特幣下跌 11%。恭喜，Bitcoiners。比特幣終於成為你們一直希望它會成為的、不相關的資產。即使風險偏好與風險規避資產同時上漲，比特幣仍會下跌。」 這

Empery Digital 根據週五提交的文件，已在過去兩個月以約 8,710 萬美元出售 1,400 枚比特幣，自 5 月 7 日以來，平均價格為每枚 62,200 美元。這家在納斯達克上市的公司將使用該筆款項為其 AI 基礎設施擴張提供資金，償還未償還債務 1,000 萬美元，並支付法律費用。這代表 Empery 迄今對其比特幣持倉進行的最大幅度減持，因該公司正從加密貨幣累積策略轉向對人工智慧的投資。 Empery Digital 分配 8,710 萬美元比特幣出售所得 8-K 文件表示，Empery 將使用現金償還 1,000 萬美元的未償還債務。公司也將協助為一項 AI 資料中心專案提供 6,500 萬美元的承諾。此次出售顯著偏離了 Empery 以及其他數十家公司在 Michael Saylor 的策略手冊 Strategy playbook 之後採用的比特幣累積策略；該策略押注能讓槓桿型加密貨幣持有者向股東交付長期回報。 公司承諾 6,500 萬美元投入 AI 資料中心專案 這筆 6,500 萬美元投資將使 Empery 取得與 Hunt Properties 相關聯的合

Ark 投資（Ark Invest）於週四購入約 1,370 萬美元的 Circle Internet Group 股票，增加對 USDC 穩定幣發行商的曝險，因該公司股票在過去一個月下跌超過 20%。根據其最新交易揭露，該投資公司以週四收盤價 63.01 美元買入 217,896 股 Circle 股票，分別配置在三檔交易所買賣基金（ETF）中：ARKK、ARKW 與 ARKF。Circle 股票週四下跌 1.65%，使得一個月跌幅擴大至 20.2%，此前在推出 Open USD 之後，該跌勢加劇。Open USD 是一個由 140 多家公司支持的競爭型穩定幣專案，包括 Visa、Stripe、Mastercard、BlackRock 與 Coinbase。此次買入反映 Ark 的策略，即在 Circle 的市場地位面臨競爭壓力之下，仍要增加對穩定幣基礎設施的曝險。與此同時，Ark 作為投資組合再平衡的一部分，出售 85,319 股 Robinhood 股票，價值約 980 萬美元；Robinhood 週四收盤上漲 1.39%，報 115.11 美元。 Ark 投資在股價下滑之際提高

劍橋替代金融中心（Cambridge Center for Alternative Finance）週五發布研究，顯示近三分之一的以太坊（Ethereum）節點活動（node activity）托管在美國，另有約39%分布在歐盟（European Union），且不包含英國（UK）。該中心研究負責人Alexander Neumuller表示，一旦超過三分之一的以太坊驗證者（validators）同時離線，網路檢查點（network checkpoints）就會停止完成（stop finalizing）；他將此稱為「三分之一問題」（one-third problem）。這種分布以西方為主，並未在任何單一國家高度集中；不過，節點主要集中在三家託管供應商：Hetzner、AWS與OVH。 三分之一驗證者停機 導致以太坊無法完成最終化 根據該研究，以太坊不需要其一半以上的驗證者失效，就足以造成即時的網路中斷。一旦超過三分之一同時「黑屏」（go dark），檢查點就會停止完成最終化（finalizing），Neumuller表示。他也提醒，節點與驗證者之間並非一對一（not one-to-one

Beta Technologies 於週五完成美國政府電動垂直起降（eVTOL）試點計畫中的首次測試航班。這家由 Amazon 支援的航太公司，將由 United Therapeutics 製造的器官在 U.S. 馬里蘭州與維吉尼亞州之間的機場運送，合計約 253 海里。這些飛行是 President Donald Trump 的 eVTOL 試點計畫的一部分，該計畫去年透過行政命令啟動，由 Department of Transportation 與 Federal Aviation Administration（FAA）主導。該計畫旨在加速飛行計程車的開發，因產業在競相取得 Federal Aviation Administration certification 之際，不斷遭遇時程反覆延後，且證明要達成認證比最初預期更為困難。 Beta Technologies 完成 253 海里醫療運輸試飛 這些試飛運送了由 United Therapeutics 製造的器官，航線連接馬里蘭州與維吉尼亞州之間的機場。Beta 執行長 Kyle Clark 在一份聲明中表示，成功的任務為在全國以

10x Research 於週五向投資人發布一份備忘錄，將比特幣、SpaceX 以及 Starlink 連結為同一套統一的實體基礎設施堆疊的一部分。該公司主張，比特幣的去中心化網路依賴包含電力、熱量、連線能力以及司法管轄在內的物理限制；其中 SpaceX 提供發射基礎設施，而 Starlink 則提供基於衛星的連線能力。這份分析將這三項資產定位為互補的基礎設施層，而非彼此孤立的投資；投資論點的核心在於「物理」而非貨幣政策。 10x Research 定義三層基礎設施堆疊 根據 10x Research 的說法，每項資產在同一套數位基礎設施中扮演不同層級。比特幣代表去中心化的價值轉移，Starlink 代表分散式的連線，而 SpaceX 代表實體層，讓這種連線成為可能。該公司表示，挖礦、資料傳輸與網路韌性都需要電力、冷卻、連線以及有利的司法管轄。10x Research 將此稱為「刻意的基礎設施擴建」，指出 SpaceX 建造發射與太空基礎設施，而 Starlink 則透過衛星提供網際網路連線，降低對陸地連線的依賴。該公司寫道：「它們都在軌道上消失」，並指出這正是連結這三項資產的交會點。

根據分析平台 Global Markets Investor 的說法，奈及利亞自今年年初以來超越南韓，成為全球表現最佳的股市。以美元計，奈及利亞股票約上漲 68%，而 KOSPI 的報酬為 66%。這種變化發生在 KOSPI 從 6 月 19 日的高點約下跌 22% 之後，並在市場對與 AI 相關股票的情緒惡化後進入技術性熊市；同時，匯率走弱也帶來壓力，韓元自今年年初以來貶值近 5%。該排名是根據涵蓋全球 92 個股票交易所的 Bloomberg 資料。奈及利亞的反彈得到經濟改革、更高的油價、改善的外匯流動性，以及自 1 月以來奈拉約升值 4% 的支持。 奈及利亞透過經濟改革與匯率走強超越南韓 根據 Global Markets Investor 的說法，自今年年初以來，奈及利亞的基準股價指數以美元計約上漲 68%，略優於 KOSPI 的 66% 報酬。該排名基於涵蓋全球 92 個股票交易所的 Bloomberg 資料。 領先地位的轉變源於南韓市場的急劇反轉。KOSPI 從 6 月 19 日的高點約下跌 22%，並在市場對與 AI 相關股票的情緒惡化後進入技術性熊市。匯率走弱進一步加大

根據市場分析師 Crypto Patel 的說法，XRP 已重新進入高時間週期的累積區間，範圍在 0.70 美元到 1.10 美元之間；同時這也是先前推動漲勢、且漲幅超過 1,000% 的前一個相同價格區域，長期投資人也曾在該區域累積籌碼。目前該資產的交易價格為 1.10 美元，位於此需求區的上邊界，同時 Binance XRP 期貨未平倉量已降至約 3.97 億 XRP，創下 3 個月低點。技術面佈局類似於宏觀累積階段：XRP 曾在數月內完成盤整，之後才出現爆發性的上漲趨勢。高時間週期的 MACD 也接近看漲交叉，歷史上這通常用來指示動能轉向。 Patel 指出，目前的價格走勢與過去宏觀累積階段高度相似：XRP 在突破進入爆發性上漲趨勢前，花了數月進行整固。分析師表示，強勁的歷史支撐與動能改善的組合，推動市場對另一波潛在突破的期待。 XRP 面臨 3 美元阻力，未平倉量降至 3 個月低點 下一個主要阻力位在 3 美元，曾限制前幾輪上漲。Patel 表示，只要能在該水準之上出現果斷突破，同時維持現有累積區間內的支撐，就可能依據歷史循環行為，為長期朝向 9 美元或更高的走勢打開通道。 B