Gate 加密貨幣新聞與市場分析

對沖基金以至少十年來最快的速度出售美國科技股。根據 Barchart 報導的高盛數據，在過去八週中的六週中，它們都在減持資訊科技部位。僅就上週而言，科技在對沖基金所售出的美國各產業中排名第一。這種持續拋售反映出：在估值偏高且整體市場不確定性增加的情況下，風險偏好正在轉移。高盛策略師指出，「熱門 AI 基礎設施股票出現令人痛苦的波動」是關鍵推動因素。對沖基金的整體科技曝險占整體市場曝險的比重已降至自 2026 年 2 月以來的最低水準，且以目前速度來看，最早下週就可能觸及至少五年來的最低點。投資組合經理似乎正在把資金從高成長產業重新配置到更具防禦性的領域，顯示出成熟投資人對短期科技表現的警惕程度提高。 對沖基金創下十年來最大八週科技賣出紀錄 根據 Barchart 報導、出自高盛的數據，對沖基金在過去八週中的六週已出清資訊科技部位，創下至少十年以來規模最大的八週賣出。僅就上週而言，科技在對沖基金所售出的美國各產業中排名第一。對沖基金的整體科技曝險占整體市場曝險的比重目前已降至自 2026 年 2 月以來的最低水準。以目前速度來看，這些對沖基金的科技曝險可能最早在下週觸及至少五年來的最低點

英特爾的代工業務已爭取到 Fortinet 成為客戶，負責下一代資安晶片的生產；兩家公司於週二宣布，這也標誌著新任 CEO Lip-Bu Tan 上任後首度公開點名的客戶勝出案例。Lip-Bu Tan 於 2025 年 3 月接任。Fortinet 將使用英特爾的 Intel 4 製程來生產其 SP6 晶片，原因在於英特爾持續努力，為其在美國與海外興建晶圓廠所需的大額資本支出提供合理性，方式之一就是為其代工服務鎖定重要客戶。此項合作也出現於網路安全晶片需求隨著 AI 主導的環境而升溫之際：今年 Fortinet 股價已翻倍以上，而在美國政府於 8 月入股後的過去一年裡，英特爾股價也上漲超過 300%。 英特爾代工尋求大型客戶合作 英特爾在 4 月的申報文件中表示，它仍在尋找「重要」客戶，以採用其最先進的製造技術。該公司用於電腦處理器的主要製程稱為 14A 與 18A；而 Intel 4 則屬較舊、較不先進的技術，適用於較簡單的晶片類型，亦即用於網路的 ASICs。 Tan 於 5 月接受 CNBC 的 Jim Cramer 訪問時表示，「多家客戶」正在使用英特爾的代工服務，但他仍維持個

Samchundang Pharmaceutical 的股票在 5 月 21 日於 Kosdaq 市場下跌 29.87%，至 167,600 韓元，觸及當日下限交易。此前一日該股大漲 29.82%。前一日的上漲，源於該公司宣布已收到美國食品藥物管理局（FDA）針對其口服司美格魯肽（oral semaglutide）仿製藥申請的 Pre-ANDA 回覆。該股目前較 3 月 30 日盤中高點 1,233,000 韓元下跌 86.4%。當時，市場對口服治療肥胖藥物的預期，使該公司成為市值最大的 Kosdaq 股票。 Samchundang 股票自 3 月高點下跌 86.4% 該股自年初至 3 月下旬上漲逾 300%，並一度成為 Kosdaq 領先個股。3 月 30 日觸及盤中高點 1,233,000 韓元後，因當天例行交易時段結束後立刻公布的一項新授權協議披露，股價急遽下跌。若以高點投入 1 億韓元，按現行價格估算價值約為 1,358 萬韓元。 韓國交易所於 4 月將 Samchundang 指定為不實披露實體 圍繞合約細節的虛假披露指控，導致投資者情緒急遽惡化。韓國交易所於 4 月將 Sa

Morpho 在 5 月揭開該協議後，於 Base 上推出 Midnight，這是一個固定利率、固定期限的借貸協議。此次推出旨在透過將固定利率借貸帶到鏈上，擴展鏈上信用市場，作為 Morpho 既有浮動利率協議 Morpho Blue 的補充。傳統信用市場依賴固定利率與明確的借款條款，而多數去中心化借貸協議今天使用浮動利率，因此產生落差；Midnight 的設計正是為了了解決這個問題。Morpho 共同創辦人兼執行長 Paul Frambot 表示，固定利率借貸是全球信用市場運作的基本支柱；若沒有它，鏈上市場仍是不完整的。 Morpho Midnight 透過報價簿架構引入固定利率借貸 Morpho 表示，Midnight 允許出借人與借款人自行協商其貸款條款，而不是依賴協議預先設定的定價公式。該協議對機構與零售用戶皆開放，並旨在支援更廣泛的鏈上信用活動，包括以代幣化真實世界資產作為抵押的融資、結構性信用產品，以及類 repo 的交易。 Frambot 指出，Midnight 的報價簿架構是其關鍵差異點。該協議受益於 Morpho 既有超過 30 位獨立策展人組成的生態系，這些策展人目

Vodafone 正在阿爾巴尼亞（Albania）地拉那（Tirana）測試一座配備「AI 大腦」與機器手臂的行動通訊塔，該塔能自主分析客戶的覆蓋需求，並自動調整無線電天線以提升訊號品質。這座會「自我思考」的通訊塔會評估需求與在地狀況，包括天氣，來決定最強訊號應聚焦在哪裡：晴天時將覆蓋導向室外，雨天則提供更深層的室內覆蓋。該技術採用 Vodafone 工程師開發的演算法，以及由南韓公司 HUMAX Networks 製造的機器手臂，用於旋轉或傾斜無線電天線，以實現最佳化的 4G/5G 效能，使決策幾乎瞬間完成，且無需人為介入。此次試驗支撐 Vodafone 更廣泛的計畫：將自主天線控制整合到其全公司層級、基於開放標準的無線電接取網路（RAN）元件自動化平台中。 AI 通訊塔依天氣與需求模式調整覆蓋 AI 大腦會自主引導機器手臂旋轉或傾斜無線電天線，以優化 4G/5G 的覆蓋與效能。系統會持續思考、學習並依需求與在地狀況調整。晴天時，它將訊號導向室外；下雨時，則將重點放在提供更深層的室內覆蓋。天氣與其他在地狀況會決定人們如何以及在何處連上行動網路。突如其來的大雨或交通阻塞，可能很快就會讓

擁有 350 間或以上獨棟家庭出租屋（single-family rental）資產的機構投資人，自 2 月 1 日以來，已將其房源掛牌量翻倍。這是因為一項新近生效的美國住房立法禁止他們再購買更多獨棟家庭出租屋。截至本月，已有 9,447 間房屋、總計以 31 億美元的要價掛牌出售；根據 Parcl Labs 的房地產數據，這較 2 月 1 日時的 4,166 處房產增加。該立法鎖定約 589,000 間房屋的投資人控制量，約占美國 1,400 萬間獨棟家庭出租屋的 3.9%。該禁令並不要求出售目前持有的物業，但禁止未來購買，除非符合特定例外，包括「以租代建」（build-to-rent）開發案。兩黨立法者均支持該措施，理由是擔憂機構以現金全額收購推高房價，並使個別自住屋主的買家處於不利地位。 投資人出售活動加速 在 Parcl Labs 追蹤的期間內，機構投資人持有並掛牌出售的房屋數量增加 127%。Parcl Labs 共同創辦人 Jason Lewris 表示：「待售變化的速度值得關注。這些數字不太可能在幾個月內就轉化為實際處分，因為銷售週期可能需要很久，但它是觀察機構行為最迅速

Jim Cramer 於 7 月 21 日稱股市「悽慘（miserable）」，因油價、關稅不確定性以及聯準會鷹派立場對華爾街造成壓力。WTI 原油在川普決定透過霍爾木茲海峽對伊朗重新施加海軍封鎖後，跳漲 9.4% 至每桶 78.14 美元；同時聯準會將目標利率維持在 3.50% 到 3.75%，並有一半官員表示願意至少在 2026 年底前再升息一次。這番評論呼應 Cramer 在 3 月於伊朗衝突早期所做的評估：當時他形容市場正經歷「另一個悽慘（miserable）的一週」，並警告「石油衝擊的歷史充斥著熊市（bear markets）」。 Cramer 在持續中的伊朗衝突期間重複 3 月的評估 Cramer 7 月 21 日的這番說法是今年第二次、且他使用幾乎相同的措辭來描述市場狀況。3 月時，他在節目《Mad Money》向觀眾表示，市場已經是「又一個悽慘（miserable）的一週」，並解釋道：「戰爭開始後已經四週了，而且真的糟透了。」這次 3 月的爆發出現在伊朗衝突首次推高油價並拖累科技股之際。四個月後，這場同樣的底層衝突仍是他再次將市場描述為「悽慘」的主導力量。3 月他警告「

美國證券交易委員會（SEC）在 7 月 7 日將「加密資產」監管（Regulation Crypto Assets）納入其規則制定議程，並設定 2026 年 7 月為目標日期；在 3 月 20 日草案進入白宮審查之前，SEC 主席保羅·阿特金斯（Paul Atkins）於 3 月 17 日的演說中概述框架，提出一條路徑，讓加密專案可在 12 個月內募集最高 7500 萬美元，而無需採用傳統的已註冊發行方式。該提案試圖在經歷多年執行案例後、發行人由執法立場推斷 SEC 態度的情況下，建立書面化的明確途徑。 SEC 提出三部分的加密監管框架 阿特金斯在 3 月 17 日的演說中將該框架拆分為三個明確部分。第一部分是時限性的創業豁免，適用於涉及某些加密資產的投資合約發行，期限最長可達四年；允許開發者在建立通往成熟的網路過程中，籌到一個示例性的 500 萬美元。專案可能會被要求在進入並離開該豁免時通知 SEC，並發布以原則為基礎的揭露，類似於在代幣白皮書中常見的資訊。 第二部分是以 7500 萬美元為重點標題的擬議募資豁免。阿特金斯表示，企業家可被允許在任何 12 個月期間內募集最高達到一個定

美國昨天持續對伊朗進行第 10 個連續晚上的空襲。總統唐納·川普承諾將針對美軍人員在衝突中死亡採取報復。伊朗伊斯蘭革命衛隊今天清晨宣稱已用飛彈打擊巴林的亞馬遜基礎設施，但 CNBC 無法獨立核實該說法；同時，胡塞陣營盟友宣布已於週一對沙烏地阿拉伯實施海上禁運。儘管股市小幅下跌，衝突仍推動油價上漲；據報導，調停方正促使雙方達成為期 10 天的停火協議。 美國因 10 天連續空襲伊朗 在唐納·川普承諾將針對在這場衝突中喪生的美軍人員死亡採取報復後，美國於昨天對伊朗發動了第 10 個連續晚上的攻擊。伊朗伊斯蘭革命衛隊今天清晨表示，它已用飛彈打擊巴林的亞馬遜基礎設施，但 CNBC 無法獨立核實這項說法。 在週一，伊朗的胡塞盟友宣布對沙烏地阿拉伯實施海上禁運。油價今天上漲，並延續週一的漲勢；而標普 500 指數在昨天的交易中僅小幅下跌。據報導，調停方正推動美國與伊朗就為期 10 天的停火達成協議。 川普政府官員昨天宣布，針對涉嫌的貿易歧視，美國將對特定加拿大商品新增 50% 的關稅。 通用汽車（GM）超越 Q2 財報並上調全年預測 通用汽車第二季度調整後每股盈餘為 3.57 美元，營收為 480

根據 Bloomberg 報導，涉及以 Tether 支援之加密貨幣公司的合併提案 Twenty One Capital、Strike 和 Elektron Energy 已被撤回。Jack Mallers 將卸任 Twenty One Capital 執行長一職，但仍留任 Strike 執行長。Strike 將持續以獨立公司方式運作，而非與 Twenty One Capital 合併；而 Twenty One 與 Elektron Energy 之間的討論仍將繼續。Tether 在 Twenty One Capital 與 Elektron Energy 兩家公司都持有多數股權。週二盤前活動中，在紐約證交所（NYSE）交易的以代號 XXI 為交易代碼的 Twenty One 股份變動幅度不大。 Mallers 從 Twenty One Capital 執行長職務卸任 根據 Bloomberg 報導，Jack Mallers 將卸任 Twenty One Capital 執行長一職，但仍留任 Strike 執行長。Strike 將持續以獨立公司方式運作，而非與 Twenty One C

Binance 於 2026 年 7 月 24 日 06:00 宣布，將從其平台下架七組現貨交易對：ACX/USDC、ALGO/BTC、CVC/USDC、LPT/USDC、ONG/BTC、RVN/USDC，以及 XRP/BNB。該加密貨幣交易所表示，此決策係在進行定期審查後作出，審查指出這些交易對存在低流動性與交易量。根據業界慣例，交易所會定期移除表現不佳的交易對，以維持市場效率、改善價格形成並保護使用者體驗。 Binance 於 2026 年 7 月 24 日終止七個交易對 Binance 在其公告中表示，截至 2026 年 7 月 24 日 06:00，ACX/USDC、ALGO/BTC、CVC/USDC、LPT/USDC、ONG/BTC、RVN/USDC 與 XRP/BNB 這些交易對的交易將被暫停。自該日期起，這些交易對將不再在 Binance 現貨平台上提供。該交易所強調，此決策是在近期評估後作出，評估依據包含低流動性與交易量等標準，作為其旨在維持現貨市場交易品質的定期審查的一部分。 受影響代幣仍可透過替代交易對進行交易 Binance 澄清，移除這些交易對並不代表相關加密貨

鏈上分析公司 Swissblock 宣布，比特幣在近期急劇拋售後已走出投降階段，並開始重新獲得上行動能。根據該公司的評估，賣壓已顯著下降，上行動能正重新浮現，使市場來到一個關鍵的分岔點。儘管出現復甦跡象，但目前數據尚未達到可確認強勁且持久的趨勢反轉的水準；而此一進程可能是在暗示新上升趨勢的開始，或是在熊市延續前的暫時性反彈階段。 Swissblock 識別比特幣過渡階段 Swissblock 分享的一份分析指出，比特幣已進入「過渡階段」。分析師表示，賣壓已顯著減弱，上行動能正開始重新出現，凸顯市場正處於關鍵的分岔點。因此，目前的進程可能意味著新上升趨勢的開端；也可能只是熊市延續前的暫時性復甦階段。 投降期的市場情境定義 投降期被定義為一段時間，當投資者進行大量拋售，且相當比例的市場參與者因虧損而關閉持倉。儘管比特幣歷史上在這類期間之後曾展現強勁的反彈，但仍不能說每一次投降都會直接觸發新的牛市。因此，分析師強調需要仔細監測當前數據。 鏈上指標顯示負面情緒正在減弱 根據 Swissblock 的說法，近期的價格走勢與鏈上指標顯示，負面市場情緒正在走弱。特別是，投資者行為的改善以及賣壓下降，

富國銀行分析師 Ken Gawrelski 週二上調了 Alphabet Inc.（GOOG、GOOGL）、Amazon.com Inc.（AMZN）與 Meta Platforms Inc.（META）股票的目標價。原因在於，該公司認為不斷攀升的 AI 基礎設施成本將由大型雲端服務商透過客戶定價吸收。根據 TheFly，Gawrelski 將 Alphabet 的目標價從 416 美元上調至 438 美元、將 Amazon 的目標價從 312 美元上調至 322 美元、並將 Meta 的目標價從 767 美元上調至 835 美元，且在上述三檔股票上均維持「優於大盤」（Overweight）評等。富國銀行估計，未來四家最大雲端服務提供商的 AI 基礎設施資本支出將在 2027 年達到 1.1 兆美元，較市場共識預估高 23%，因其預測由於記憶體與晶片通膨，每千瓦時（gigawatt）成本將上升 22%。 Alphabet 的 A 類股在週二盤前交易中上漲約 1%，而 Amazon 與 Meta 的股價分別上漲近 0.3%。 富國銀行預期成本將轉嫁給企業客戶 儘管預期 AI 基礎設施成本

Gate Europe 執行長 Giovanni Cunti 週一表示，已取得歐盟《加密資產市場監管》（MiCA）牌照的加密貨幣公司，仍可能在合規成本不斷上升之下退出市場。Cunti 在 Cointelegraph 的《連鎖反應》（Chain Reaction）中指出，更嚴格的監管要求使新進者之間的競爭日益困難，而部分已取得牌照的企業最終可能無法承擔在該框架下持續營運的持續成本。MiCA 是歐盟針對加密資產的監管框架，該集團的 18 個月過渡期已於 7 月 1 日結束，要求為歐盟客戶服務的加密貨幣公司必須在授權下運作，或停止提供受監管的服務。 Gate Europe 執行長警告：因合規成本，已持牌公司可能退出 Cunti 告訴 Cointelegraph 的《連鎖反應》，某些取得 MiCA 牌照的公司，將無法在長期維持所需的成本與資源以繼續營運。「我認為，將會有相當多取得 MiCA 牌照的公司，將無法承擔維持這項業務所需的成本與資源，因而無法在長期繼續下去。」Cunti 說。 7 月 1 日的期限促使數家交易所在歐洲部分地區限制或撤回服務，同時已持牌公司開始在新制度下運作。作為全球交易

Galaxy Digital 於週二推出 比特幣量子就緒（Bitcoin Quantum Readiness Initiative） 倡議，承諾最高 500 萬美元用於開發者補助，並配套研究計畫與新成立的 量子諮詢委員會（Quantum Advisory Council）。該公司在 Nasdaq 上市表示，此項努力瞄準最終到來的量子電腦，其能破解比特幣的加密安全性。產業動能正在累積：Project Eleven 預測到 2030-2033 年將出現具加密意義的量子電腦；Coinbase 的諮詢委員會則敦促開發者在 6 月啟動遷移工作；而美國總統 Donald Trump 於 6 月簽署行政命令，將聯邦「後量子密碼學（Post-quantum cryptography）」期限延至 2031 年 12 月。 Galaxy Digital 跨三大支柱的結構性倡議 該倡議透過三個部分運作：最高 500 萬美元的開發者補助，用於後量子密碼學解決方案；由 Galaxy Research 發布分析內容的研究計畫；以及量子諮詢委員會。Galaxy Digital 表示，預計將立即開始受理補助申請。該委

俄羅斯國家杜馬在週二通過第 1194918-8 號法案，標題為《關於數字貨幣與數字權利》，並在第二、第三讀通過，為加密貨幣市場運作建立受監管的框架。該立法為加密貨幣交易所、經紀商、資產管理公司與託管方制定規則，同時允許加密資產用於對外貿易，但禁止在俄羅斯境內就貨品與服務進行付款。該法案著眼於需要對數字資產運作以及在俄羅斯司法管轄範圍內的跨境加密交易進行有結構的監督。 法案為加密貨幣市場參與者建立監管框架 該立法為在加密貨幣領域運作的公司設定要求，包括交易所、經紀商、資產管理公司與託管方。依官方國會紀錄，該法案為國內的加密資產運作以及跨境貿易建立條件。儘管該框架允許加密資產用於對外貿易運作，但在俄羅斯境內就貨品與服務進行付款仍被該立法禁止。 設定於 2026 年 9 月啟動的施行時程 第 1194918-8 號法案的主要條款預期將於 2026 年 9 月 1 日生效，並設有延續至 2027 年 7 月 1 日的過渡期。該立法在成為法律之前仍須由總統弗拉基米爾·普丁簽署。國會批准代表第二與第三讀的完成，依立法者為最終表決所制定的時程進行。 國家杜馬官員證實整合產業回饋 俄羅斯國家杜馬金融市

根據 FalconX，Robinhood Chain 在不到三週的時間內已累積總鎖倉量（TVL）達 4.31 億美元，且穩定幣市值接近 4 億美元。這條以 Arbitrum 技術堆疊打造的以太坊 Layer 2 網路於 7 月 1 日啟動，每日處理約 600 萬筆交易，並且擁有超過 25 萬名每日活躍用戶，使其在以用戶活動衡量的最活躍鏈之列，且在部分日子以某些指標超越 Base。FalconX 資深幣圈市場策略師 Martin Gaspar 週一撰文，並援引 Artemis 的數據。迷因幣交易推動了其早期活動的大部分；累計去中心化交易所（DEX）量正逼近 90 億美元，但超過 80% 來自風險更高的迷因幣，這點同樣是 Gaspar 援引 Entropy Advisors 的資料所指出。Robinhood Chain 落在以太坊上，並以使用 Arbitrum 堆疊的獨立 Layer 2 身分，向 Arbitrum 支付其淨鏈路收入的 10%；而實務上，以太坊 Layer 1 的費用收入約佔 0.6%。 Robinhood Chain 創下 90 億美元累計 DEX 量 根據 Gaspar

散戶投資人透過 Stocktwits 進行的調查顯示，其投票在 Oracle（ORCL）與 IREN 之間分流，兩者皆以頂級 AI 基礎建設之姿成為熱門選項，各自拿下約 3,800 名受訪者中的 39%。Bloom Energy（BE）獲得 15%，Hut 8（HUT）則拿下 7%。今年迄今，Hut 8 股票上漲 96.9%，Bloom Energy 股票上漲 99.7%；而 IREN 股票下跌 5.9%，Oracle 股票則跌了 38%。這種落差反映散戶在選擇 AI 資料中心投資時，會將視線放到近期股價表現之外。撰寫本文之際，IREN 上漲 4.2%，ORCL 股價小幅上漲 0.9%，BE 股價上漲 4.6%，而 HUT 股價在週二的盤前交易中上漲 3.5%。AI 驅動的資料中心支出持續主導市場討論，因交易者正尋找下一個基礎建設贏家。 散戶投資人偏好 ORCL 與 IREN：Stocktwits 投票結果 在約 3,800 位受訪投資人中，IREN 與 Oracle 脫穎而出，成為明顯的最受青睞選項，各自取得投票的 39%。Bloom Energy 取得 15%，而 Hut 8 則拿

一間位於奈及利亞的法院週一維持該國的數位借貸監管規定，但裁定聯邦競爭與消費者保護委員會（Federal Competition and Consumer Protection Commission，FCCPC）不得為電信公司發放牌照，亦不得監督通話時數借貸。安布羅斯·劉易斯-阿拉戈阿（Justice Ambrose Lewis-Allagoa）法官在案號 FHC/L/CS/760/2026 作出裁決，駁回了奈及利亞無線應用服務提供商協會（Wireless Application Service Providers Association of Nigeria，WASPAN）提起的訴訟。該訴訟欲使聯邦競爭與消費者保護委員會（Federal Competition and Consumer Protection Commission，FCCPC）《數位、電子、線上或非傳統消費者借貸（DEON）規定》（DEON Regulations 2025）無效。法院同意 WASPAN 的論點，即聯邦競爭與消費者保護委員會（Federal Competition and Consumer Protect

根據 The Kobeissi Letter 引述路透（Reuters）數據的說法，外國私人投資者在 5 月買入 1210 億美元的美國股票，創下紀錄以來的第二大單月資金流入。買入額較前月增加 352 億美元，反映儘管國內市場出現波動，全球對美國企業仍抱持強烈信心。這也意味著連續第二個月出現月度成長；截至目前為止，外國私人部門的買入額約達 2700 億美元，而創紀錄的單月流入則在 2024 年 11 月約為 1300 億美元。 外國私人投資者在 5 月買入 1210 億美元美國股票 海外私人投資者正以前所未有的資金涌入美國股票市場。The Kobeissi Letter 報導稱，外國私人部門在 5 月對美國股票的淨買入較前月增加 352 億美元，達到 1210 億美元，為紀錄以來第二大資金流入。 截至目前為止，外國私人投資者已購入約 2700 億美元的美國股票。創紀錄的單月資金流入在 2024 年 11 月約為 1300 億美元。來自海外的持續買盤，為美國股價與流動性提供了強勁的順風。 南韓與台灣股票記錄大額資金外流 在同一期間，外國投資者從南韓與台灣股票中出現大額資金外流。外國投資者