Gate 加密貨幣新聞與市場分析

2026 年 7 月 8 日（當地時間），英偉達（NVIDIA）股價在紐約證券交易所收於 204.20 美元，較前一交易日上漲 3.69%，連續三個交易日收漲。盤中高點觸及 205.15 美元，全天振幅達 5.13%。這一價格走勢標誌著英偉達在經歷近兩個月的深度調整後，重新站上 200 美元整數關口。自 5 月創下 235.74 美元的歷史高點以來，英偉達股價一度回撤約 17%，市值蒸發約 1 萬億美元。此次 NVDA 重回 200 美元上方，究竟是趨勢反轉的信號，還是調整途中的一次技術性反彈？ 估值已壓縮至何種程度 英偉達目前最引人注目的變化不在股價本身，而在於估值層面的極端壓縮。 截至 7 月 8 日收盤，英偉達未來 12 個月預期市盈率（Forward P/E）降至 18.69 倍，為 11 年來最低水平，僅為過去十年均值 36.9 倍的一半。上一次遠期市盈率觸及類似低位還要追溯到 2019 年初——彼時生成式 AI 熱潮尚未啟動，英偉達也尚未被市場視為 AI 代名詞。 這一估值水平不僅低於英偉達自身的歷史區間，更低於標普 500 指數逾 20 倍的預期市盈率以及納斯達克 100

Zapper 宣布網站、App 與 API 將於 2026/8/3 關閉，CEO 暗示因需求下降。其自 2019 年以 150 萬美元種子、2021 年 1500 萬美元 A 輪完成融資，Framework Ventures 領投，投資者還有 Mark Cuban、Coinbase Ventures、Sound Ventures，峰時月活逾 200 萬、交易額超過 130 億美元。近月加密圈多平台停運，2025 年曾遭域名劫持攻擊；RootData 指 2026 Q2 VC 資金大增但交易量連跌。

阿爾法銀行宣布成為數位託管機構，面向法人與外國投資者，先以自家平台提供加密服務，前提為法案生效；零售經紀或將於2026末-2027初出現，大規模流動性不早於2027末。Sberbank於2026/12/1前建託管平台並推加密錢包，T-Bank亦轉型為託管並開放買賣。

7日傳出，台積電已通知輝達、蘋果、AMD 等主要客戶，計畫將晶圓價格上調5–10%，涵蓋3nm/5nm 尖端與7nm 高性能製程；三星也對新客戶提高約15%，集中在4nm、5nm 與部分汽車級 8nm。分析指出，AI 投資與成本提升改變定價邏輯，不再以製程成熟度為主，而以供需與投資成本為驅動，漲價潮或將延續。

漢陽證券50億韓元的第三方配股增資在首爾南部地方法院於5月8日駁回少數股東禁令請求後獲得法院核准。法院認可該公司為進入場外（OTC）衍生品業務而進行資本增強的合理性，漢陽證券自去年十月起即開始準備此項業務。此裁定降低了涉及向最大股東KCGI第二私募投資合夥企業發行2,380,952股普通股、每股21,000韓元的募資行為的法律不確定性，該新股預計於20日掛牌。 法院認可OTC衍生品業務資本需求 法院的裁定重點在於認可漢陽證券此次資本增資的正當性。法院認為，漢陽證券自去年十月起即在準備進入OTC衍生品業務，並且有必要增強股本以提升淨資本比率（NCR）。法院亦指出，難以得出此舉旨在強化最大股東控制權或在商業法下不存在管理目的的結論。 漢陽證券定價每股12.9%溢價 此次發行價格為21,000韓元，較基準價18,605韓元溢價12.9%。法院判定，淨資產價值每股僅是多項評估指標之一，且最大股東在取得管理權時所支付的價格反映了管理溢價，因此難以將此次發行價格視為明顯不公平的計算。根據金融投資行業，這種定價結構與第三方配股中常見的折價發行形成對比。 首爾南部地方法院維持第三方配股方式 法院裁定，

Wyden 本週致函敦促在 CLARITY Act 的未來草案中保留 BRCA 第604條，為不持有客戶資金的區塊鏈開發商設安全港，以免其被視為資金轉移機構；但執法部門聯盟及天主教反人口販賣團體反對，認為廣泛豁免會削弱反洗錢與透明度，成為法案通過的最大爭議點，休會前進展仍然緊張。

美國聯邦儲備局發布了主席凱文·沃什（Kevin Warsh）於6月8日（當地時間）召開的首次聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee, FOMC）會議的會議紀要，揭示其有意減少前瞻指引，透過縮短文件長度和雙重情境政策呈現來實現。6月FOMC會議紀要為15頁PDF格式，正文約9頁，較前任主席鮑爾（Jerome Powell）在4月發布的18頁紀要（約11頁正文）有所縮減。沃什拒絕提供政策方向信號，源自其明確反對前瞻指引的立場，這一原則他在7月1日於歐洲央行（European Central Bank, ECB）辛特拉論壇（Sintra Forum）發表演說時亦曾重申。該紀要反映出一種較難辨識內部政策共識的溝通方式，標誌著聯儲局在透明度框架上的轉變。 在沃什領導下，美聯儲縮減FOMC會議紀要長度 6月16-17日召開的FOMC會議紀要延續了6月聲明（June statement）中啟動的文件精簡措施。在2024年7月取消「雙面兩頁」格式後，鮑爾任內的FOMC紀要長度保持相對穩定。將內容縮減至9頁，較近期會議的11頁正文標準明顯減少。結構安排保持不變，依

日本股市在9日上漲，日經225指數攀升1,144.04點（1.71%），至67,963.09點（上午9:17），主要受到隔夜美國科技股買盤的推動。此次漲勢源於美國總統川普在最初表達不耐後，轉而緩和對伊朗的言辭，促使投資者在較低價格買入科技股。日經225在前一日曾跌至66,000點水準，但在開盤時反彈至67,000點以上，並在早盤交易中短暫突破68,000點。 美國科技股反彈與半導體股推動日經指數上漲 東證指數上漲17.03點（0.43%），至4,023.46點。指數開盤較低，但在早盤交易中反彈。在美國市場，費城半導體指數上漲2.23%，投資者在川普表示與伊朗全面衝突可能性不高後，以折扣價買入科技股。 在日本市場，早盤買盤集中於人工智慧（AI）與半導體相關股票。軟銀集團股價漲近2%，太陽誘電與Ibiden分別上漲3%與超過4%。 美伊緊張局勢與油價上漲影響市場情緒 市場人士指出，美國與伊朗之間的緊張升級可能限制日本股市的進一步漲幅。9日早些時候，美國中央司令部宣布已對伊朗展開額外空襲。川普隨後在 Truth Social 發文稱，若伊朗再次攻擊霍爾木茲海峽的船隻，將進行更強烈的報復。 市

BSTR 與 Cantor Equity Partners I 宣布放棄原定於 2025 年完成的 SPAC 合併條款，將重新談判以更符合市場；原條款包含超過 3 萬枚 BTC 與 15 億美元 PIPE，SEC 已核准注冊，股東大會因此無限期推遲。Securitize SECZ 股價因 Cantor SPAC 交易延後而走低。

美國半導體 ETF 在 8 日（當地時間）反彈，此前自 6 月 22 日以來，市值已在 2.1 萬億美元的賣壓下測試了關鍵支撐位。費城半導體指數（SOX）收盤上漲 2.23%，至 12,574.97 點；iShares 半導體 ETF（SOXX）上漲 1.87%，至 562.03 點；Roundhill 記憶體 ETF（DRAM）漲 2.39%，至 62.04 點，根據雅虎財經 9 日的報導。反彈發生在 SOX 重新測試 12,000 點的支撐位，該位置曾短暫阻止五月的下跌，買盤在關鍵支撐區域進行了防守。雅虎財經指出，自 6 月 22 日收盤高點以來，半導體股票的市值已經蒸發近 2.1 萬億美元，折合中位數下跌 21%，其中記憶體晶片股承受最大壓力，三星下跌 25%，SK 海力士從高點下跌 30%。 SOX 與 SOXX 測試接近 12,000 的關鍵支撐位 SOX 價格趨勢。資料來源：雅虎財經 雅虎財經分析指出，SOX 正在形成一個典型的圖表形態，通過重新測試 12,000 區域，這一位置曾短暫阻止五月的下跌。分析指出，先前的天花板只有在買方能夠有效防守時，才會轉變為新的支撐。對於

三星電子公布第二季營業利益為 89.4 兆韓元，梅瑞茲證券分析師金善祐表示半導體循環結構已從 B2C 根本轉向 B2B 需求，超級循環可能持續 2-3 年，直到大型科技公司自願停止投資。特朗普聲稱關稅促使 21 兆美元（約 31,800 兆韓元）外資流入美國，但《紐約時報》報導，扣除撤資與金融流動後，淨外國直接投資實際上已略有下降，仍低於過去十年的平均水平。在伊朗攻擊霍爾木茲海峽的 3 艘油輪後，美軍擊中 80 多個伊朗目標，導致 WTI 原油價格上漲 6.46% 至 74.99 美元，布倫特原油上漲 6.31% 至 78.84 美元。這些發展反映出半導體產業在 AI 基礎建設推進、經濟政策成效存疑以及中東地緣政治緊張局勢再度升溫，對全球能源市場產生影響。 梅瑞茲證券預測由 B2B 需求轉向推動的半導體超級循環將持續 2-3 年 梅瑞茲證券的金善祐表示記憶體需求已從 B2C 轉向 B2B 交易，形成與過去個人消費支出下降引發經濟衰退的循環結構截然不同的局面。他解釋說，在目前的結構中，AI 模型性能隨資源投入水準提升而改善，只有當大型科技公司自願停止投資追求人工通用智慧（AGI）時，循環

Analisa Torres 法官駁回 Kalshi 初步禁令，認為紐約州遏制賭博成癮、維護體育公正與防止不受監管合約蔓延等三大正當利益，足以支持對預測市場的管轄，聯邦《商品交易法》並未全面凌駕紐州博彩法；Kalshi 已向第二巡迴上訴。同期 Google 宣布自 8 月 1 日起，Chrome 開發者政策禁止預測市場相關擴充功能，現有及新上架擴充均需下架，政策以官方文件為準。

韓國散戶投資者以幽默的社群媒體迷因回應，因為在7日與8日連續兩個交易日，KOSPI 指數下跌超過 10%。7日KOSPI下跌 4.91% 至 7,656.31點，8日再下跌 5.35% 至 7,246.79點。劇烈的下跌觸發多項停牌機制，並促使投資者發布諷刺的「退款申請」迷因，模仿消費者投訴的對話。KOSDAQ 指數也下跌 5.33% 至 786.94點，盤中首次跌破 800 點，自去年9月4日以來首次出現盤中低點 799.53點。 KOSPI 兩天跌幅超過 10% 7日KOSPI收盤於 7,656.31點，較前一日下跌 4.91%。8日指數再下跌 5.35% 至 7,246.79點。KOSDAQ 指數下跌 5.33% 至 786.94點。與本月初收盤的 866.72點相比，KOSDAQ下跌 9.2%。8日盤中，KOSDAQ首次跌破 800 點，自去年9月4日的盤中低點 799.53點以來。 投資者發布諷刺退款迷因 一位線上社群用戶在8日提及SK集團董事長蔡泰炫，寫道：「我可以退還SK海力士股票嗎？它們還是未開封的新股。」用戶補充：「我孩子的父親非常生氣。請處理退款。」此話語模仿Net

住房產業研究院9日報導，首爾公寓入住率在6月降至86.4%，較5月下降4.6個百分點。仁川-京畿地區的入住率也下降0.2個百分點至81.4%，使整體都會區的入住率達到83.0%，較上月減少1.8個百分點。該研究院將此次下降歸因於實際入住條件改善不足，包括現有房屋銷售和房貸可得性等因素。數據反映出韓國房市持續面臨挑戰，區域間的入住率差異在都會區與非都會區仍然存在。 六月都會區各地區入住率下降 非都會區的入住趨勢各異。大邱-釜山-慶尚地區為64.5%，大田-忠清地區為68.4%，光州-全羅地區為68.8%，皆較上月下降。濟州地區（73.5%）和江原地區（62.5%）則呈現上升。全國公寓平均入住率為69.9%，較上月下降1.3個百分點。 未入住原因包括現有房屋銷售延遲（36.7%）、餘額貸款無法取得（26.5%）、無法找到租客（20.4%）以及預售權出售延遲（2.0%）。研究院指出，非都會區的現有房屋交易仍然較為疲軟。 七月展望：首爾與半導體帶地區改善 首爾7月的公寓入住展望指數達到118.7，比上月上升16.0點，連續第二個月高於100的基準值，顯示樂觀情緒擴大。京畿道指數為100.0，較

韓國政府於9日發行了價值1.7億歐元的歐元計價外匯穩定債券，創下該國歷史上最大規模的歐元債券發行。此次雙階段發行包括7億歐元的3年期債券與10億歐元的7年期債券，兩者的利差分別創下10個基點與28個基點的歷史最低，均高於歐元中期掉期利率。財政經濟部表示，儘管中東局勢升溫帶來市場挑戰，此次成功發行展現國際社會對韓國經濟的信心加強。 韓國政府發行17億歐元歐元債券，分為雙階段 財政經濟部宣布發行價值17億歐元（約19.4億美元）的歐元計價外匯穩定債券（euro-denominated foreign exchange stabilization bonds），分為兩個階段。3年期部分總額為7億歐元，7年期部分則達到10億歐元。3年期債券的票面利率為2.981%，計算方式為3年期歐元中期掉期利率加10個基點。7年期債券的價格為3.285%，代表7年期歐元中期掉期利率加28個基點。 3年與7年債券創下歷史最低利差 兩個階段的債券在各自期限段都創下最低利差的歷史紀錄。3年期利差為10個基點，較去年創下的25個基點低15個基點。7年期利差為28個基點，較之前的52個基點低24個基點。在二月美元計價

韓國總理韓成淑於7月9日宣布，政府將加速公共部門的人工智慧轉型，表示 AI 民主政府的目標是打造一個有能力且友善的行政體系，讓市民成為所有者。在首爾政府複合大樓召開的國家政策協調會議上，韓表示 AI 不再僅僅是技術或產業的問題，而是需要改變工作方式和生活方式。政府計畫將以 AI 為基礎的行政內部作業系統「OnAI」擴展至 47 個中央行政機關，並在年底前正式推動公共部門的 AI 轉型。 政府擴展 OnAI 系統至 47 個機關至年底 政府將在年底前將以 AI 為基礎的行政內部作業系統「OnAI」擴展至 47 個中央行政機關。韓總理表示，政府將按照這些轉型進行相應的變革。 政府開放 100 個核心公共資料集 韓總理宣布，政府將持續開放 100 個需求高、利用率高的核心公共資料集，讓任何人都能輕鬆使用。韓指示內政安全部及其他部門儘快向公眾說明具體的實施計畫。 政府研發韓國 AI 暴露指數以監測就業 會議討論了產業轉型就業穩定基本計畫，以應對 AI 擴展與碳中和。韓總理強調，AI 轉型與碳中和的推行是必須走的路，這條路應朝著增加每個人的可能性和開啟新機會的方向前進。韓宣布，政府將研發韓國 A

DS 投資證券於7月9日上午將現代汽車股票的目標價從740,000韓元調升至840,000韓元，調整幅度為13.5%，並維持買進評等。前一交易日收盤價為462,500韓元。分析師崔泰永表示，價格上升的主要動力來自於機器人技術，並指出公司已進入機器人業務的全面提升階段。崔表示，現代汽車集團是少數能在機器人競爭者中取得多元且廣泛場域數據的運營商之一，起點為機器人元工廠應用中心（RMAC），該數據飛輪已全面運作。 分析師將Google合作視為縮小技術差距的核心觸發點。崔解釋，該合作有潛力透過世界模型縮小與特斯拉在視覺-語言-動作（VLA）方面的差距，因為智慧眼鏡能以低成本、便利的方式獲取第一人稱影片進行預訓練。根據報告，僅有少數公司建立了此類數據管道。崔形容此數據基礎設施為現代汽車在機器人開發中提供了競爭優勢。 機器人技術指設計與製造能自主移動與工作的機器人整體技術，範圍從工廠內的工業機器人到模仿人類行走與搬運物品的人形機器人。數據飛輪描述一個良性循環，即在現場部署機器人累積數據，使機器人更智能、更有效率，進而促進更多部署。數據管道則是收集、整理與處理用於訓練機器人或人工智慧的數據的流程，例

一份韓國高中的標準化考試包含了在證券分析師報告中常見的複雜 ETF 專業術語，導致學生的錯誤率較高。2026學年度7月全國聯合學力評估的國語科考試，於本報告發布前一天進行，題目涵蓋淨資產價值（NAV）、追蹤誤差以及流動性提供者（LP）機制等內容（韓語科第14-17題）。第15題要求學生將被動、主動、槓桿以及備兜售看漲期權 ETF 的特性應用於實際投資情境，錯誤率高達73.9%，為全場最高。業界專家指出，追蹤誤差和備兜售看漲期權 ETF 等概念對於沒有金融市場背景的高中生來說較為陌生。專業投資術語在標準化高中考試中的出現，反映出 ETF 產品已從專門的投資工具演變為韓國主流金融工具。 考題涵蓋 NAV、追蹤誤差與 LP 機制 韓語科第14-17題涉及一般基金與 ETF 的差異，包括 NAV、即時指示性淨資產價值（iNAV）以及盤中追蹤誤差。考題說明流動性提供者如何透過創建與贖回流程，當 ETF 市場價格偏離 iNAV 時，降低追蹤誤差。 第15題提供每日指數變動，要求學生選出被動、主動、槓桿與備兜售看漲期權 ETF 類型的正確描述。學生需將每種產品的運作方式與回報結構應用於實際市場情境。

KOSDAQ 在 9 日上午 10 點回升至 800 以上，漲 2.61% 至 805.45，此前曾跌至 785.00，為去年 9 月 4 日以來首次跌破 800，創下 10 個月以來的低點。 機構買入 109 億元，KOSDAQ 回升 9 日上午 10 點，KOSDAQ 指數報 805.45，較前一交易日收盤上漲 20.45 點（2.61%）。指數在盤中早段突破 800 並試圖穩定在該水平之上。機構買入價值 109 億元的股票，而個人投資者和外國投資者則分別賣出 73.4 億元和 35.9 億元。前一交易日，KOSDAQ 收盤為 785.00，下跌 5.56%，在本月累計下跌超過 10%。交易期間，指數曾短暫暴跌 6.32%，觸發賣方熔斷機制。市值降至 432.9499 兆元。 半導體設備股引領市場反彈 半導體材料、元件及設備股帶動反彈。在大盤股中，柳營科技漲 8.58%、法度漲 9.12%、HPSP 上漲 6.01%、Simpac 上升 6.12%、주성엔지니어링 上漲 7.13%、원익IPS 上漲 4.38%。在大盤集中之下被忽視的後端製程與設備股吸引逢低買盤。機器人相關股也展現