Gate 加密貨幣新聞與市場分析

Kraken 的母公司 Payward 在 2025 年底籌集了 8 億美元，估值達到 200 億美元，獲得 Citadel Securities、Jane Street 和 DRW Venture Capital 的支持。2026 年 4 月，德國交易所進行的二級股權購買將加密貨幣交易所的估值定在 133 億美元，較此前 200 億美元高峰下跌 33%。這 67 億美元的估值差距反映了私募市場定價與 Kraken 上市時公募市場預期之間的緊張關係，聯合執行長 Arjun Sethi 在 2026 年 5 月的 Consensus Miami 上表示，該交易所已經 80% 準備好公開上市，預計將在 2026 年下半年上市。 Kraken 報告 2024 財年 15 億美元營收，年增 128% 根據 Insights4VC 的分析，Kraken 2024 財年營收達到 15 億美元，較去年同期成長 128%，調整後 EBITDA 為 4.24 億美元。全年交易量達到 6650 億美元，2025 年第二季交易量為 186.80 億美元。截至 2025 年中，該交易所在全球約服務 1500

比特幣在發稿時交易價格接近 62,068 美元，過去 24 小時下跌 3.5%，較 2025 年 10 月的高點 126,000 美元約低了 50%。投資策略師兼經濟學家 Lyn Alden 在 7 月 7 日發布的一次對話中表示，比特幣多頭不應期待外部催化劑來推動復甦。長期的下跌已經讓持有比特幣作為庫藏資產的公司付出了代價，包括 Strategy，在長期反對出售的政策下，於 2026 年進行了兩次比特幣出售。 Lyn Alden 概述比特幣復甦路徑 在 7 月 7 日與 Natalie Brunell 的對話中，Alden 表示：「我不認為有什麼東西會來拯救比特幣。」她認為該資產首先必須僅憑基本面來證明自己，當投機買家吸收便宜的 sats，杠桿頭寸被清出市場後，才會有外部資金回流。她指出，只有經過這樣的清洗後，外部資金才會通常回來，吸引技術分析師、動量交易者和「FOMO（害怕錯過）交易者」，隨著故事轉向重拾先前的高點。 在此之前，Alden 認為比特幣的價值在於其高度流動性、無許可的價值存儲功能。她提到，這一循環中的市場情緒明顯比 2022 年熊市時更為疲弱。「我在這個熊市中的情緒比

優信銀行在一場有爭議的收購要約後，取得了 47.6% 的持股比例，但德國商業銀行週三表示，少於 2% 的機構投資者和散戶投資者投標了他們的股份。德國銀行表示，獨立股東的低接受率顯示該要約的吸引力不足。有限的投標回應之所以重要，是因為優信銀行的巨大經濟地位並未反映出德國商業銀行股東基礎的廣泛支持，許多緊張局勢與優信銀行如何通過衍生品建立其敞口以及該要約是否為少數股東提供了足夠的價值有關。德國政府的反對增加了交易的政治複雜性，政府在 2009 年金融危機救助期間獲得了 25% 加 1 股的股份，當時包括 100 億歐元的資本注入。 德國政府拒絕優信銀行的收購要約 德國政府在六月拒絕了優信銀行的要約。總理奧拉夫·朔爾茨將優信銀行試圖獲得可能 21% 股權的行動描述為「不友善的攻擊」。在全球金融危機期間，政府成為主要股東，於 2009 年以額外 100 億歐元的資本注入換取 25% 加 1 股的股份。此後，德國商業銀行恢復了較強的盈利能力並重新加入德國的 DAX 指數，但該銀行仍被視為零售客戶和企業客戶的重要國內銀行。 德國商業銀行在 2008 年收購德累斯登銀行導致國家救助 德國商業銀行最大

比特幣交易所交易基金在過去三天自星期五以來錄得5.1億美元的淨流入，扭轉了長期的資金外流趨勢。此轉變緊隨比特幣跌至21個月低點期間，該產品在八週內約流失80億美元。資產管理公司21Shares的研究主管James Butterfill描述近期的資金流入為自五月初開始外流以來最大，暗示情緒可能正在穩定，這也是他所稱的比特幣ETF歷史上最大規模的外流之後的轉折點。 比特幣ETF在三天內錄得5.1億美元流入 與比特幣掛鉤的交易所交易基金自星期五以來已吸引約5.1億美元，連續三天出現淨流入。Butterfill告訴Decrypt，這些數字代表自五月初開始外流以來最大規模的資金流入。他表示：「看起來情緒可能正在轉變，」並補充：「這是自五月初外流以來我們見過的最大資金流入，暗示我們或許已經度過最糟的時期。」 根據CoinGecko，週三比特幣的交易價格約為62,000美元，較上週上漲4%。本月早些時候，數字資產曾跌至58,000美元。比特幣的價格已從去年十月的126,000美元下跌。 八週外流總額達80億美元 比特幣ETF在過去八週內經歷了約80億美元的資金外流。年初至今的外流額已擴大至28億美元

XRP 在韓國最大加密貨幣交易所 Upbit 的交易量超越比特幣和以太坊，24 小時交易量達到 5,233 萬美元，比比特幣的 4,214 萬美元和以太坊的 2,430 萬美元高。此漲勢反映韓國 40 至 50 歲的散戶投資者將資金從國內和美國股市轉入加密貨幣，主要目標為 XRP，根據 Tiger Research 分析師 Ryan Yoon 表示。韓國目前約佔全球 XRP 交易量的 15%，Upbit 公告顯示，2025 年 XRP 是該交易所按累計交易量的最大資產，超過 1 兆美元，超越比特幣的總量。 XRP 捕捉 Upbit 每日交易流的 10% XRP 約佔 Upbit 全部 4 億 9 千 374 萬美元每日交易流的 10%，使比特幣和以太坊分別位居第二和第三。儘管交易量佔優，XRP 的交易價格約為 1.13 美元，期間下跌約 1.4%。 大戶在五月從 Upbit 提取 630 萬 XRP 一名未具名的投資者在五月進行單筆交易，提取 630 萬 XRP。大戶在一週內將價值 1.35 億美元的 XRP 移出交易所。過去一週淨 XRP 流出達到 3038 萬美元，過去一個月則為

根據 DefiLlama 的數據，Kraken 在所有受到 MiCA 規範的加密貨幣交易所中，流動性排名第一，持有 3 億 9971 萬美元的現貨流動性以及 2 億 690 萬美元的永續合約流動性，符合歐盟的加密資產市場規範框架（Markets in Crypto-Assets, EU）。此排名反映交易所在合規準備方面的布局，Kraken 的數據遠超第二名 Coinbase，現貨流動性差距接近 9500 萬美元。歐盟的 MiCA 框架已有效將交易所依據基礎建設投資與合規準備程度分層，流動性深度成為衡量合規準備的重要指標。 Kraken 在 MiCA 框架下報告 3 億 9971 萬美元的現貨流動性 Kraken 的 3 億 9971 萬美元現貨流動性是由 DefiLlama 抽樣的 MiCA 規範交易所中最高的數字。其永續合約流動性為 2 億 690 萬美元，同樣是資料集中最高。Kraken 涵蓋 1,704 個市場，超過任何其他在歐盟規範下運營的交易所。Kraken 與第二名平台的現貨流動性差距接近 9500 萬美元，顯示其市場深度具有顯著優勢。 Coinbase 以 3 億 523

Kalshi、Polymarket 以及 Polymarket 美國在六月的交易量合計達到 448 億美元，比五月的 256.6 億美元增加了 75%，根據 The Block 的數據儀表板。這一激增由美國共同主辦的 FIFA 世界盃推動，該賽事於6月11日開始，成為預測市場領域中最大規模的流動性事件。這個六月的數字代表了一個由賽事推動的跨越早期每月約 257 億美元和 256.6 億美元的階段性變化。 世界盃推動 448 億美元預測市場交易量 由美國共同主辦的 FIFA 世界盃於6月11日開幕，迅速成為預測市場領域中最大規模的流動性事件。Kalshi 在目前的比賽期間處理了約 74 億美元的世界盃交易，超過其整個三月狂歡的交易量。Polymarket 的事件市場約吸引了 64 億美元，顯示預測市場能夠吸收圍繞一個持續主題的長期交易。 Kalshi 佔據 70% 市場份額，交易量達 315 億美元 Kalshi 在六月的增長中扮演了主要角色，月增率達到 87%，交易量達到 315 億美元。這約佔三個平台合計總交易量的 70%。Polymarket 的國際平台及其受美國監管的交易所則佔剩

在2015年7月購買股票的投資者，策略在十年間獲得了467%的回報。以拆股調整後每股約18美元的價格，投資1,000美元大約可買到55股，若以目前約100美元的MSTR股價計算，這些股票的價值約為5,600美元。該回報源自公司在2020年8月的轉型，當時執行長Michael Saylor將2億5,000萬美元的公司庫藏資金投入比特幣，將這家中型商業智能軟體公司轉變為加密貨幣持有的代理。這一策略轉變推動股價在2024年11月20日創下歷史收盤新高473.83美元，短暫將同樣的1,000美元投資推升至約26,480美元的峰值。 策略在2020年8月將2億5,000萬美元配置於比特幣 2020年8月，Michael Saylor決定將2億5,000萬美元的公司現金投入比特幣，成為首個如此大規模的企業庫藏資金投入比特幣的公司。公司在首次購買後持續累積比特幣。截至2024年底，策略已累積數十萬比特幣，股價也出現了爆炸性增長。 2024年11月20日，MSTR股價達到歷史新高473.83美元 2024年11月20日，MSTR的歷史最高收盤價為473.83美元。當年7月以1,000美元買入的55股，

Kraken 正在申請立陶宛的完整銀行牌照，該加密貨幣交易所正為在美國的公開上市做準備。根據一位熟悉計劃的人士表示，公司專注於立陶宛作為該牌照的管轄區。如果獲批，Kraken 將成為唯一擁有此類歐洲銀行認可的加密貨幣交易所。該牌照申請過程仍屬機密，Kraken 拒絕置評。此舉將標誌著 Kraken 的策略轉變，使其能在銀行框架下提供更廣泛的金融服務，包括存款產品、借貸、支付以及與歐洲金融基礎設施的更深層整合。此舉正值歐洲的加密資產市場框架（Markets in Crypto-Assets）建立了更清晰的監管範圍，儘管加密公司仍需額外許可才能提供超越交易所交易的服務。 立陶宛擁有成熟的金融科技銀行牌照框架 立陶宛已成為歐洲金融科技公司重要的牌照中心。Revolut 於 2018 年獲得立陶宛銀行授予的專門歐洲銀行牌照，允許其在歐洲經濟區內提供活期存款、消費者借貸和股票交易。其他持有立陶宛銀行或專門銀行牌照的公司包括 Mano Bank、PayRay、European Merchant Bank、AB Fjord Bank 和 Saldo Bank。這一牌照基礎使立陶宛在歐洲金融科技市場中

川普總統週三宣布，未在美國製造產品的公司可能面臨 25% 至 200% 不等的關稅，視產品而定。在土耳其舉行的北約峰會後，川普對記者表示，關稅政策旨在激勵國內生產，並宣稱「如果你在這裡生產產品，就不用付關稅。」此公告緊接著川普早前威脅對在美國公司徵收數位服務稅的國家徵收 100% 的關稅，延續其政府利用關稅措施重塑貿易與製造政策的做法。 川普宣布非美國製造商的階梯式關稅結構 川普在發言中詳細說明了關稅架構，表示公司根據產品類型面臨不同的稅率。川普說：「如果你不[在這裡生產]，你就得付 25% 的關稅……有時候是 35%……有時候是 100%、200%，視產品而定。」他稱關稅使美國鋼鐵產業得以復甦，並表示：「我們的鋼鐵業做得很棒，因為我們徵收關稅。所以，幾年前鋼鐵業幺都死了……我在第一任期內就把它振興起來了，效果相當不錯。」 上個月，川普威脅對徵收數位服務稅的國家徵收 100% 的關稅。川普表示：「請讓這份聲明代表任何徵收此類稅的國家，將立即受到對所有寄往美國的貨物徵收 100% 關稅的懲罰。」 俄克拉荷馬州初級鋁業項目目標投資 40 億美元 川普表示，美國很快將在俄克拉荷馬州擁有全球最

Gold Token SA 的執行長 Kurt Hemecker 表示，數位黃金可以將金條轉化為更具流動性的金融工具。黃金已超越美國國債，成為全球央行儲備資產的首位，而由伊朗戰爭引發的近期全球能源危機證明了這種貴金屬作為重要流動性來源的價值，Hemecker 在接受 Kitco News 訪問時如此表示。代幣化有助於解決黃金市場長期存在的限制之一，透過實現 24/7 交易、作為抵押品以及融入更廣泛的金融體系。這一轉型面臨重大障礙，Trust（信任）仍是最大挑戰，Hemecker 認為。與政府債券或銀行存款不同，代幣化黃金依賴於對底層實體金屬、保管人、法律所有權結構以及存放金條的司法管轄區的信心。 代幣化黃金實現 24/7 交易，與傳統金條市場不同 Hemecker 表示，與主要在營業時間內運作的傳統金條市場不同，代幣化黃金可以全天候交易，提供投資者持續的流動性與便利性。Gold Token SA 是 MKS PAMP 的代幣化部門。Hemecker 告訴 Kitco News，真正的機會遠不止於零售交易，因為實體金條的數位代表最終可能幫助解決黃金市場長期存在的限制之一：流動性。 巴塞爾

標普 500 指數今年以來漲幅超過 10%，道瓊斯指數也取得類似的漲勢，納斯達克指數則漲幅超過 18%，儘管霍爾木茲海峽關閉以及由此引發的聯邦儲備局可能維持緊縮貨幣政策的擔憂。市場的上漲發生在美國經濟展現韌性的背景下，2026 年第一季度的國內生產毛額（GDP）年化增長率為 2.1%，高於 2025 年第四季度的 0.5%。此次反彈反映投資者對企業基本面和宏觀經濟穩定的信心，即使全球市場中地緣政治緊張局勢和央行政策不確定性仍然存在。 經濟指標支持市場反彈 2026 年第一季度，美國經濟持續展現韌性，GDP 年化增長率為 2.1%，高於 2025 年第四季度的 0.5%。最新的 GDPNow 預估顯示第二季度約有 1.2% 的增長。 消費者信心穩定，密西根大學6月最終消費者信心指數從5月的 44.8 上升至 49.5。勞動市場表現優於預期，失業率為 4.3%，非農就業人數增加 17.2 萬，遠高於預測的 8.5 萬。 第一季度企業盈利超出預期 第一季度企業基本面依然堅實。85% 的標普 500 公司公布的每股盈餘超出分析師預期，為自 2021 年第二季度以來的最高比例。59 家公司發佈了

華納兄弟探索公司（WBD）於週三公布了一個新型廣告技術平台，該平台整合了其電視和數位商業運營，並採用來自亞馬遜網路服務（AWS）的自主人工智慧。娛樂公司的 WBD 股價在公告後漲幅接近 1%。該平台部署了自我優化的 AI 代理，以處理所有 WBD 頻道的即時預算分配、觀眾預測和互動式廣告格式。該系統旨在統一歷來分裂的線性電視和數位串流市場，這兩者一直作為獨立的生態系統運作，具有不同的流程。WBD 今年較早前已實施直效反應自動化，並計劃在 2026 年第三季度推出統一媒體規劃，隨後在 2026 年第四季度推出先進的帳單和庫存定價功能。 WBD 利用 AWS 機器學習基礎設施打造廣告平台 該平台建立在亞馬遜專業的機器學習能力之上，作為華納兄弟探索的主要雲端基礎設施供應商。系統使用 Amazon Bedrock 及其 AgentCore 框架來建立和維護核心 AI 代理，而 Amazon SageMaker 則用於開發符合企業安全與隱私規範的定制機器學習模型。華納兄弟探索的銷售人員將使用 Amazon Quick，這是一款利用自然語言處理技術的 AI 虛擬助手，能即時提取數據洞察並提供銷售建

Jack Mallers 於 2026 年 7 月 7 日推出了 Strike 的抗波動比特幣借貸產品，該產品旨在消除借款人在比特幣價格下跌時因觸發價格而被強制清算的風險。新的借貸結構回應了客戶對於在比特幣價格下跌期間被迫出售抵押品的擔憂，這是 Strike 於 2025 年 5 月推出的標準借貸產品所固有的風險。標準比特幣借貸在貸款價值比（LTV）達到 65% 時會發出警告，70% 時會進行追加保證金通知，85% 時則會部分清算，隨著價格下跌，這些情況形成了 Mallers 在 2026 年 4 月的 Bitcoin 2026 大會上所描述的客戶「最大恐懼」，即突如其來的價格崩跌或市場崩盤。 Mallers 在 X 上發布公告，表示：「無追加保證金通知。無價格清算。無論比特幣跌多遠，你的比特幣都不會動。」該產品允許借款人在價格下跌期間保持比特幣抵押品完整，只要他們持續付款。借款人可以發起新借款、再融資現有借款或將多筆借款合併為抗波動結構，但不能在中途切換。 Strike 設定 45% LTV 上限及 6 個月期限的抗波動借貸 抗波動借貸將初始貸款價值比（LTV）上限設定為 45%，較

策略股份（MSTR）與 Block（XYZ）在週三早盤交易中下跌，儘管 Barclays 開始覆蓋並給予「增持」評級，目標價分別為 130 美元與 100 美元。此次下跌發生在股市普遍拋售潮中，SPDR 標普 500 指數 ETF（SPY）下跌 0.47%，Invesco QQQ 信託系列 1（QQQ）則下滑 0.06%。根據 TheFly 引用的投資者備忘錄，Barclays 的覆蓋啟動專注於識別在美國支付與金融科技產業中具有長期成長潛力的「持久品牌」。 Barclays 設定的目標價低於分析師共識的預期 Barclays 為策略股份（MSTR）設定的目標價為 130 美元，Block（XYZ）則為 100 美元，兩者較目前水準約有 30% 的上行空間。然而，根據 Koyfin 的資料，MSTR 的 130 美元目標價遠低於分析師平均預估的超過 303 美元。XYZ 的 100 美元目標價僅比平均預估的 91.91 美元高出 8%。週三早盤，MSTR 股價下跌近 4%，前一交易日則下跌超過 3%。 在市場普遍拋售中，MSTR 與 XYZ 股價下挫 XYZ 股價在早盤交易中下跌近 1.

美國股市在週三早盤下跌，原因是川普總統宣布對伊朗進行新一輪打擊。道瓊工業平均指數下跌超過 540 點，標普 500 指數約下跌 0.6%，納斯達克綜合指數下跌 0.4%。川普在土耳其舉行的北約峰會上宣布此消息，當時烏克蘭總統澤倫斯基也在場，他表示「我們今晚會狠狠打擊他們」。此舉緊接著美國於週二夜間對伊朗目標進行打擊，結束了美伊停火。 川普宣布美伊停火在週二夜間空襲後結束 川普宣布，美國於週二夜間對伊朗目標的攻擊結束了美伊停火。「我們看看結果如何。不，我對他們不滿意，」他在週三對記者表示，並補充說伊朗的戰爭是關於非核化，而非政權更替。 川普對伊朗談判代表表示不滿，稱雙方會討論伊朗的非核化，但談判代表會否認有關此議題的討論。「他們[are]瘋了。這些人有問題。47 年來，他們一直是中東的霸凌者……他們不再是霸凌者，」他重申伊朗不可以擁有核武器。 原油價格在停火終止後上漲 4.8% 週三，隨著美伊停火結束，原油價格大幅上漲。8 月到期的美國西德克薩斯中質原油期貨價格上漲 4.8%，約每桶 73.82 美元。9 月到期的布倫特原油期貨價格上漲 5.18%，約每桶 78 美元。 美國原油基金 E

摩根士丹利董事總經理亞當·喬納斯（Adam Jonas）週三表示，Space Exploration Technologies Corp.（SpaceX）將需要籌集約 7 兆美元的債務，以實現其 22.7 兆美元的總可服務市場（Total Addressable Market）雄心，專注於企業人工智慧。在 CNBC 的訪談中，喬納斯指出，SpaceX 具有高遠的雄心，需大量投資，並補充說除非公司業務表現良好，否則無法籌集如此規模的資金。喬納斯強調，SpaceX 可能面臨地緣政治風險以及來自太空對手的威脅，指出太空是戰爭作戰領域，對手可能破壞寶貴的軌道資產。SpaceX 股票在週三早盤交易中上漲 0.5%。 喬納斯概述 SpaceX 融資需求與地緣政治風險 喬納斯告訴 CNBC，除非公司業務表現良好，否則無法籌集所需資金。「對於習慣特斯拉的人來說，這將是一段驚險的旅程。是否值得一搏，還得由投資者來決定。」他說。 這位分析師強調公司面臨的地緣政治威脅。「太空是戰爭作戰領域。你有對手可能閃耀軌道，破壞那些非常寶貴的太空資產，」喬納斯補充。他還指出，儘管 SpaceX 最近的雲端運算交易是暫時

Meta 平台上週三向 Jim Cramer 確認了一項長期討論的雲端服務正在開發中，當天其 Facebook 和 Instagram 母公司股價漲幅接近 9%。根據最先報導此消息的 Bloomberg，Meta 正在討論是否提供在其基礎設施上託管的 AI 模型存取權，或是銷售原始計算能力的存取權。此舉緊隨投資者在 4 月 29 日晚上表達的擔憂，當時 Meta 2026 財年第一季業績受到大量拋售，儘管表現強勁，市場質疑其 2026 財年的資本支出計劃在 1250 億美元至 1450 億美元之間。華爾街對於雲端業務是否是對抗 AI 基礎建設過度建設的策略性對沖，或是代表內部需求過度擴張導致的計算能力過剩，仍持分歧。 Meta 股價因雲端業務確認而漲 9% Meta 股價上週三在公司向 Jim Cramer 確認雲端服務開發的當天飆升近 9%。一週後，關於 Meta 的具體計劃仍少之又少，股價較消息公布當天收盤價低幾美元。Meta 今年以來在其超級規模同行中表現第二差，股價下跌超過 8%。微軟下跌約 20%，亞馬遜則上漲近 5%，谷歌母公司 Alphabet 年初至今已漲超過 15%。

Evercore ISI 在週三將 Occidental Petroleum（OXY）股票升級為「跑贏大盤」，並將目標價從 58 美元調升至 65 美元。分析師 Stephen Richardson 表示，這次升級反映了公司更強的資產負債表和改善的資本效率。新的目標價較週二收盤價約有 25% 的上行潛力。此次升級正值油價在週三上漲，原因是中東地緣政治緊張局勢升高，美國總統 Donald Trump 宣布與伊朗的停火結束，此前在霍爾木茲海峽對商船的攻擊事件後。 Evercore ISI 升級 OXY 股票至跑贏大盤，目標價 65 美元 Evercore ISI 分析師 Stephen Richardson 週三將 Occidental Petroleum 股票由「符合大盤」升級為「跑贏大盤」，並將目標價從 58 美元調升至 65 美元。根據 The Fly 的報導，該公司指出資產負債表更強和資本效率提升是此次升級的主要原因。 這個 65 美元的目標價低於該股在 2026 年達到的高點。3 月底，OXY 股價曾突破 67 美元，為自 2024 年 5 月以來的首次，但未能持穩。 Richa

根據路透社報導，加密貨幣產業已開始為可能破壞數位錢包和區塊鏈交易加密的量子計算威脅做準備。三月發布的谷歌研究指出，能攻擊現有密碼學的量子機器可能比早期預估更早出現。隨著政府和科技公司增加對量子計算的投資，該領域現已與國家安全、網路防禦以及美國與中國之間的科技競爭緊密相關，這一擔憂也因此加劇。 量子電腦被設計用來比傳統電腦更快解決某些數學問題。大多數主要的區塊鏈依賴公開金鑰密碼學來驗證所有權和授權交易。如果一台強大的量子電腦能從可見的公開金鑰推導出私鑰，攻擊者就能簽署交易並在未經所有者許可的情況下轉移資產。 比特幣面臨重大量子攻擊風險 大多數區塊鏈使用橢圓曲線密碼學來生成公開和私有金鑰。公開金鑰通常在交易中被揭示。由於比特幣已有 17 年的交易歷史，許多公開金鑰在鏈上可見，因此被認為特別容易受到攻擊。 根據路透社引用的一份未公開的 2026 年 6 月工作論文，約有 35% 的比特幣流通供應可能受到量子攻擊的威脅。其他研究則估計高達 50%。德勤的另一份分析指出，超過 400 萬比特幣，約佔當時供應量的 25%，因公開金鑰暴露和地址重複使用而潛在脆弱。 這個風險不僅限於加密貨幣，但公共區