Gate 加密貨幣新聞與市場分析

公司內部人士在今年上半年出售了 776 億美元的股票，較 2025 年同期成長 20%，依據《The Kobeissi Letter》。此次拋售由對估值的擔憂、地緣政治因素，以及龐大 AI 支出是否可持續所驅動。這一規模代表兩個多十年來第二大規模的內部人士拋售，且內部人士拋售超過買入，比例為 11 比 1。 內部人士拋售以 11 比 1 的比例超過買入 《The Kobeissi Letter》報導，今年上半年內部人士拋售總額達 776 億美元，而在同一期間內部人士買入僅為 69 億美元。拋售與買入之間 11 比 1 的比例，代表近代史上最重大的供需失衡之一。《The Kobeissi Letter》表示：「公司內部人士正在鎖定歷史性獲利。」 TMT 產業觸及創紀錄 49% 的 S&P 500 市值 根據《The Kobeissi Letter》，科技、媒體與電信（TMT）產業目前占 S&P 500 市值的創紀錄 49%。這個數字約比 2000 年網路泡沫高點高出 9 個百分點，且約比 1960 年代末的高點高出 20 個百分點。科技產業目前的比重比金融、週期性與防禦性產業合計還要更大

肯亞政府正在調查一起駭客攻擊事件，該事件使總統 William Ruto 的官方網站在 7 月 18 日遭到癱瘓；駭客在首頁上進行惡意改版，並要求 5 比特幣以阻止其威脅的資料外洩。攻擊者在 president.go.ke 上取代了原本的標準內容，改以針對 William Ruto 總統的貶抑訊息，並設定於週六晚間的截止期限作為贖金付款時間。此事件是在一年內發生的第二起針對肯亞國家基礎建設的高關注度網路攻擊；此前在 2025 年 11 月，曾有一場協調一致的攻擊短暫侵入數個部會網站。 駭客改版 Ruto 總統網站並要求 5 比特幣贖金 網站 president.go.ke 在 7 月 18 日遭下線；駭客在該日將其原本的標準內容改為針對 William Ruto 總統的貶抑訊息。攻擊者要求支付五枚比特幣，並威脅若未在週六晚間前付款，將外洩未指明的資訊。當局為了遏制事態，並讓鑑識調查得以進行，曾暫時限制民眾對該入口網站的公開存取。撰寫本文之際，即 7 月 18 日美東時間下午 1:51，網站仍處於離線狀態。 肯亞政府啟動資安應變並進行鑑識調查 資訊、通訊與數位經濟部部長辦公室主管 Wil

美國監管機構在 7 月 18 日未能遵守《GENIUS 法案》一年的法規制定期限，卻未發布實施聯邦穩定幣框架所需的最終法規，導致在法律於 2027 年 1 月 18 日生效前不到六個月，核心規則套件仍未完成。《美國財政部》、貨幣監理署（Office of the Comptroller of the Currency）、聯邦存款保險公司（Federal Deposit Insurance Corporation）、全國信用合作社管理局（National Credit Union Administration）、聯準會（Federal Reserve）以及 FinCEN，仍有跨越發照、準備金、資本、流動性、託管、風險管理、客戶識別、洗錢防治（AML）管控與制裁合規等領域的提案尚待審議。此一期限之所以重要，是因為該法規定總統唐納·川普（President Donald Trump）於 2025 年 7 月 18 日簽署《美國穩定幣的指引與建立全國創新法案》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins A

XRP 在 7 月 18 日、一年前觸及 3.65 美元的歷史最高價，隨後進入持續的修正，該修正已考驗投資人信心。市場分析師 ChartNerd 表示，這次回撤延續了 XRP 的歷史模式：在先前的市場高點之後，通常會出現超過 70% 的修正，且這些修正往往在轉入新的看漲循環之前，先演變為累積階段。根據 CoinCodex 的數據，該加密貨幣目前交易價為 1.10 美元；儘管修正仍在延續，現貨 XRP ETF 已累積近 15 億美元的資金流入。ChartNerd 認為，XRP 正在一個歷史性的累積區間內交易，而該區間先前曾在爆發式上行之前出現。這一修正階段符合 XRP 過往循環中所展現的經典市場週期：分配、修正、累積與推升。 ChartNerd 在 XRP 修正中辨識出歷史性累積模式 ChartNerd 指出，XRP 在先前的市場高點之後，反覆遭遇超過 70% 的修正。分析師表示，這些劇烈下跌通常會延伸成冗長的累積階段，也就是長線投資人會在新一輪看漲循環開始前，默默吸收供給。這種模式符合經典市場週期：分配、修正、累積與推升。隨著波動降溫、散戶興趣逐漸消退，更強的持有者往往會開始累積，進而

三星電子與 SK Hynix 的股票成為全網 AI 與半導體股票的指標，因為 KOSPI 與 NASDAQ100 指數之間的 60 天相關性達到 0.46，接近兩年高點。彭博社在 19 日（當地時間）報導稱，韓國股市如今成為全球投資者的投資方向指南，而三星與 SK Hynix 的走勢將影響全球半導體市場。0.46 的相關性幾乎是 0.16 五年平均值的近三倍，代表傳統模式的逆轉：過去通常是美國市場在隔天帶動韓國股票。JP Morgan Asset Management 的亞洲首席策略師在任職 14 年後，首次向全球團隊發表以韓國為焦點的簡報；同時，日本投資人也將 KOSPI 納入觀察清單。這種轉變反映了：韓國市場收盤後，透過紐約證券交易所的 SK Hynix 美國存託憑證（ADRs）與韓國相關 ETF 持續交易，進而形成以韓國股票為核心的 24 小時全球 AI 股票交易循環。 KOSPI-NASDAQ100 相關性達到 0.46 根據彭博社數據，KOSPI 與 NASDAQ100 指數之間的 60 天相關性攀升至 0.46，代表約為 0.16 五年平均值的近三倍。紐約 Tigris F

華倫・巴菲特在 18 日（當地時間）的 CNBC 受訪中，首次披露伯克希爾哈撒韋對 Alphabet（Google 的母公司）的投資背景。巴菲特重申，先前不投資 Google 是一個「錯誤」，因為那是一家「輕資產」的業務，並透露近期對 Alphabet 的大規模投資是他自己的決定。他表示，Alphabet 是「一家成功機率高於華爾街上 90% 到 95% 公司」的企業。談到 AI 投資競賽，巴菲特將其形容為「沒有選擇的遊戲」，並預測「最終贏家將是那些能維持高資本報酬的公司」。 巴菲特承認過去錯過 Google 的投資是個錯誤 在 18 日（當地時間）的 CNBC 受訪中，巴菲特表示：「過去因為它是輕資產業務而沒有投資 Google 是一個錯誤。」他將 Alphabet 評估為：「一家成功機率高於目前在華爾街交易的 90% 到 95% 公司」的企業。 伯克希爾持有約 310 億美元的 Alphabet 股票 伯克希爾哈撒韋目前持有約 310 億美元（約 43 兆韓元）的 Alphabet 股票。其中約 210 億美元是在交易所買入。上個月，伯克希爾透過私募額外投資 100 億美元，以支持

玻利維亞政府正在研究將 USDT 納入其金融體系的整合；該國經濟與公共財政部長 Jose Gabriel Espinoza 於週五表示。根據經濟諮詢公司 Ecoanalitica 的估算，委內瑞拉的 Binance 場外 C2C 市場在 6 月 11 日至 7 月 13 日期間錄得 USDT 1.389 億的成交量。一名阿根廷聯邦法官在警方追查自 5 月起的資金流動後，下令凍結與 Libra 代幣相關的加密貨幣錢包。玻利維亞此舉是在聯準會於 2024 年 6 月撤回 2020 年加密禁令後作出，該禁令的撤回源於嚴重的外幣短缺。委內瑞拉的場外 C2C 成交量如今已與該國的石油出口收入比肩，佔該國央行 6 月外匯賣出額的 88%。阿根廷的調查聚焦於 8 個標註為「Libra team」的錢包，這些錢包整合了近 5,700 萬美元，且至少有 10 筆交易透過 Binance 進行。 玻利維亞在解除 2020 年加密禁令後研究 USDT 整合 玻利維亞經濟與公共財政部長 Jose Gabriel Espinoza 於週五表示，政府正研究納入 USDT，該穩定幣目前為市值規模最大的穩定幣。Esp

Astoria Portfolio Advisors 推出 ROE ETF（Astoria US Equal Weight Quality Kings ETF），聚焦於高股東權益報酬率（Return on Equity，ROE）的股票，並隨著受 AI 相關股票極端波動影響，對優質投資的需求不斷成長。該 ETF 依據包含 ROE 與 ROIC 等品質指標，選出前 100 檔美國大型與中型市值股票，並採用每檔 1% 的等權配置。所謂「品質股票」係指具備鮮明特性且表現優異、適合長線投資的公司；而 ROE 用於衡量公司能從股東權益中產生多少利潤。 美國市場的 4 檔品質型 ETF 目前市場上共有 4 檔主要的品質導向美股 ETF：Astoria US Equal Weight Quality Kings ETF（ROE）、VanEck Morningstar Wide Moat ETF（MOAT）、iShares MSCI USA Quality Factor ETF（QUAL）以及 Pacer US Cash Cows 100 ETF（COWZ）。ROE ETF 的代號名稱直接反映其投資策略

SK 集團董事長 薛泰元（Chey Tae-won）近日建議股東長線持有 SK 海力士（SK Hynix）股票，而非進行交易，並將全球記憶體半導體供需短缺形容為「兵荒馬亂」，因需求非常龐大。薛泰元表示，公司面臨來自客戶要求記憶體晶片的巨額遊說（lobbying）與壓力。董事長宣布計畫在全球興建半導體工廠，包括在湖南（Honam）地區投資 400 兆韓元（won），並可能擴展至美國；預估明年半導體需求將增加超過 50%。上述發言正值全球半導體供應緊縮，影響多個產業。 SK 集團計畫擴大全球半導體工廠 薛泰元表示，SK 將在全球所有可能的地點興建半導體工廠。董事長特別提到湖南（Honam）地區，將投資 400 兆韓元（won），並要求政府積極支持該計畫的基礎建設發展。當美國商務部長 霍華德·盧特尼克（Howard Lutnick）要求增加對美投資時，薛泰元回應稱 SK 也可在美國興建工廠。 薛泰元針對 SK 海力士（SK Hynix）績效獎金爭議發言 針對源自 SK 海力士的績效獎金爭議，薛泰元承認大型績效獎金帶來正面影響，同時強調這些獎金不能損害利害關係人（stakeholder）的利益

川普媒體與科技集團（Trump Media & Technology Group）已就向華爾街交易員與投資機構收取每月最高 10 萬美元的費用進行討論，以便更快取得 Truth Social 上的貼文，據知情人士所述。該公司也曾向願意簽署 3 年訂閱方案的機構推銷每月 6 萬美元的折扣方案。這些討論圍繞一項名為 Truth API 的付費授權資料供應（data feed），該產品旨在比一般即時推播通知更快傳遞來自 10 個具影響力的 Truth Social 帳號的貼文，並計畫於 8 月 1 日推出。這項產品是 Trump Media 首次進軍資料授權領域，因為對那些因應川普總統（Donald Trump）所發貼文引發市場波動的交易公司而言，「速度」具有高度價值。由於川普仍透過一個持有約 1.1475 億股股份的信託，與 Trump Media 保有財務連結，該信託約佔公司已發行流通股的 41%，因此該提案遭到民主黨人士與倫理團體的批評。 Truth API 讓存取 10 個具影響力帳號更快 預期 Truth API 將提供全天候的具影響力貼文追蹤，並附有可追溯至 2022 年的存檔。

南韓金融監管機構金融監督院（FSS）向 Upbit 的營運商 Dunamu 寄送稽查意見函，內容涉及 2025 年 11 月的 3,600 萬美元駭客攻擊事件。當地媒體 Yonhap News 於週日報導。該函件標誌著金融主管機關對 Dunamu 展開制裁程序的正式起點，並在監管機關尚未通知公司其擬議制裁前，給予 Dunamu 對稽查發現作出回應的機會。FSS 正在審查該交易所是否因該次遭竊以及處理事件的方式而違反《虛擬資產使用者保護法》。 Upbit 因 54 分鐘的駭客入侵而延後公告 該次入侵持續約 54 分鐘，從 11 月 27 日凌晨 4:42（KST）開始，但 Upbit 僅在一天結束時才公布該駭客攻擊，原因是與併購相關的事件，待網路巨頭 Naver Financial 結束後才發佈。根據 Yonhap News 報導，Upbit 因延遲公告 3,600 萬美元的漏洞利用而遭到批評。該交易所於 11 月該次漏洞利用後，在一份聲明中凍結了約 23 億韓元（150 萬美元）價值的資金。 FSS 審查是否違反《虛擬資產使用者保護法》 金融監管機構正在審查該交易所是否違反《虛擬資產使

參議員 Bill Hagerty 表達對《CLARITY 法案》的支持，並宣稱：「我們會把它完成，因為我們必須把它完成」，在 XRP 社群中引發樂觀情緒。Hagerty 指出，法案面臨的主要挑戰是時程，而非缺乏政治支持。此番表態是在國會通過《GENIUS 法案》之後，顯示跨黨派對數位資產立法的動能。《CLARITY 法案》旨在建立一套監管框架，用以界定哪些數位資產屬於美國證券交易委員會（SEC）的管轄範圍，哪些則由商品期貨交易委員會（CFTC）進行監管。儘管 Ripple 已在法院取得勝訴，確立 XRP 在二級市場銷售中並非天生屬於證券，美國針對加密貨幣的監管局勢仍呈碎片化。 Hagerty 表示《CLARITY 法案》將會通過 根據 Hagerty 的說法，主要挑戰在於時程，而非缺乏政治支持。他的信心源自國會通過《GENIUS 法案》，證明只要存在跨黨派動能，立法者就能推動重大數位資產立法。Hagerty 的 remarks 讓討論重心從《CLARITY 法案》是否應通過，轉向國會能否克服程序性延誤以及擁擠的立法議程。 《CLARITY 法案》界定 SEC 與 CFTC 的管轄邊界

工業成長部（Ministry of Trade, Industry and Energy）工業成長司主任金成烈（Kim Sung-yeol）被任命為青瓦台（Blue House）的經濟安全秘書。金成烈於 19 日開始正式職務，出席由大統領幕僚長康勳植（Kang Hoon-sik）主持的每週會議。此次任命填補了前經濟安全秘書宋基浩（Song Ki-ho）留下的職缺；宋基浩上個月被提拔為國家安全辦公室第 3 副主任。經濟安全秘書一職隸屬國家安全辦公室第 3 副主任，負責經濟安全政策，並處理國際貿易事務，包括美國關稅談判、供應鏈、出口管制以及經濟安全合作。 金成烈在貿易與產業方面的職涯背景 金成烈是產業與貿易領域的資深公務官，透過行政考試進入政府體系。在產業、貿易與能源部（Ministry of Trade, Industry and Energy）任職期間，他曾擔任貿易法律政策司司長及貿易安全政策司司長。他也曾在駐華盛頓韓國大使館擔任部長級參事官，累積貿易事務專業。金成烈具備青瓦台經驗；他曾在李明博（Lee Myung-bak）與文在寅（Moon Jae-in）兩個政府時期，於經濟事務資深

總統府政策總管金永範在 19 日於 KBS1 節目《일요진단 라이브》出席時，駁回下架單一股票槓桿型交易所買賣基金（ETF）的呼聲，並表示在考量現有投資人持倉使市場規模已超過 10 兆韓元的情況下，這種做法「很難想像」。金表示，下架本身就會造成巨大的市場震盪，並引發累積持倉的解套問題。總統府的立場出現在當局近期已施行補充措施之後，包括將基本保證金要求提高至以現金計 3000 萬韓元，並為槓桿 ETF 交易設定最低交易單位為 20 股。 金永範肯定近期對槓桿 ETF 的監管措施 金永範對當局近期推出的槓桿 ETF 交易補充措施給予正面評價。該措施包括將以現金計的基本保證金要求提高至 3000 萬韓元，並將最低交易單位設為 20 股。金表示，這些步驟可以大幅降低與槓桿型產品相關的副作用。 總統府指出期末集中度與追蹤誤差擴大的主要問題 金永範強調，需要採取更多措施以因應槓桿 ETF 交易中的期末集中度以及追蹤誤差擴大。他表示，當局、資產管理公司與證券公司必須進一步討論，以將槓桿產品對市場的衝擊降至最低，並指出在下跌市場中，這類產品的影響力已翻倍。金特別指出，當槓桿 ETF 交易在市價收盤前集

南韓國家成長基金今年已完成第 1 期與第 2 期的基金經理甄選。共有 18 家私募股權公司取得 5 年期 200 兆韓元政策基金的策略主導投資人（anchor investor）地位。第 1 期分配 3.9 兆韓元給來自 81 名申請者的 11 位普通合夥人（7:1 競爭比），而第 2 期則在 65 名申請者中，分配 1.6 兆韓元給 7 位普通合夥人。競爭源自於政策基金主導投資人地位的象徵價值，這有助於在艱難的市場環境中進行普通有限合夥人（limited partner）的募資。基金目標投資先進產業，包括 AI、半導體、二次電池、生技、國防與機器人。 國家成長基金分配 55 兆韓元給 18 家私募股權公司 第 1 期甄選結果中，大型（large league）組別由 Skylake Equity Partners 與 Atinum Investment 取得。併購（M&A）組別由 Welltoci Investment 獲得，而 AI 與半導體（中型 mid-sized）組別則授予 Daishin Private Equity 與 Intervest。KOSDAQ 組別由 Mirae

Foundry Digital、AntPool、ViaBTC 與 F2Pool 於 2026 年 6 月 23 日持有超過 70% 的比特幣算力，依據 miningpoolstats.stream 資料。這種集中化正在促成報導所描述的「兩層市場」：大型礦池愈來愈為機構客戶進行優化，而獨立與中型礦工則面臨回應度與支援降低。D-Central 在 2026 年上半年（H1）的快照（使用截至 2026 年 6 月 19 日的資料）將比特幣的 Nakamoto coefficient 設為 3，表示只需 3 個礦池就能超過所有已挖出區塊的一半，這引發網路觀察者對去中心化的疑慮。 2026 年 6 月 23 日：四大礦池持有 70%+ 的比特幣算力 一篇 2026 年 7 月 8 日 CryptoSlate 合作夥伴文章引用 miningpoolstats.stream 資料（截至 2026 年 6 月 23 日）指出，Foundry Digital、AntPool、ViaBTC 與 F2Pool 合計占比特幣網路算力的 70% 以上。估計分布為：Foundry 31%、AntPool 18%、

韓國的民間活動人士基金在 19 日將焦點轉向獨立董事治理，從股利與股份回購訴求之外延伸。Align Partners 先前一日向 JB Financial Group 以及 BNK Financial Group 提出，要求導入獨立董事制度；同時 Trustone Asset Management 也公開施壓 Taekwang Industrial 的董事會，要求其證明與管理層之間的獨立性，並要求其在 30 天內作出公開回應。投資銀行業界人士認為，這種轉向源於以下看法：可永續的股東回報政策需要具備真正董事會獨立性的決策架構，因而代表從重結果的倡議，邁向治理架構改革。 Align Partners 要求金融集團導入獨立董事 Align Partners 於前一日向 JB Financial Group 與 BNK Financial Group 提交提案，要求引入獨立董事制度。該基金要求兩家公司在治理改革倡議的一環中，檢視併購協同計畫。根據 19 日的投資銀行業界人士說法，國內的先前型活動基金曾將重點放在要求被低估公司提高股利、進行股份回購與註銷，以及出售非核心資產。 Trustone

電子交易協會（ETA）執行長 Jason Oxman 表示，他的組織成員可能會開始認識到比特幣的顛覆性潛力，並指出這或許會促使更多傳統電子支付供應商與比特幣新創公司之間的合作。根據新聞稿，8 月 6 日，ETA 歡迎 BitPay 成為首家加入 ETA 的虛擬貨幣公司。Oxman 在近期接受 CoinDesk 訪談時，點出其與由亞特蘭大（Atlanta）為基地的比特幣支付解決方案供應商 BitPay 的合作，作為 ETA「不會對創新視而不見」的證據。ETA 代表的公司包括 Visa、MasterCard、Amazon 和 PayPal。 BitPay 成為首家加入 ETA 的虛擬貨幣公司 8 月 6 日，ETA 宣布 BitPay 為首家成為 ETA 會員的虛擬貨幣公司。新聞稿表達 ETA 將致力於擁抱新技術，並表示「隨著支付產業為未來持續創新，預期將出現更多此類合作」。BitPay 是一家以亞特蘭大為基地的比特幣支付解決方案供應商。 Oxman 將 ETA 定位為願意與比特幣新創合作 在 CoinDesk 的訪談中，Oxman 明確表示，ETA 並不主張比特幣，也未採取官方立場以不利

SK Hynix 於 19 日向美國證券交易委員會（SEC）就其美國存託憑證（ADR）備存託管額度，登記了 1.779 billion 股股份（佔總額 25%）。但根據業界消息，其實際由國內股份轉換的上限為 2.5%，且在未經額外授權程序的情況下不得轉換。該 25% 的登記係作為緩衝庫存，用於容納 ADR 轉換為國內股份後，以及其後再度反向轉回 ADR，並非作為實際的轉換上限。SK Hynix 的 ADR 於 17 日收在 154.03 美元，維持相對於定價為 1.842 million won 的國內股份的 24.6% 溢價。由於監管限制，近期無法透過額外轉換消除溢價。 SEC 申報顯示：相較已上市 ADR 數量，託管緩衝為 10 倍 SK Hynix 在其向 SEC 提交的存託憑證申報文件（F-6）中，將 1.779 billion 股列為託管額度，代表實際作為 ADR 上市的 2.5%（177.9 million 股）的 10 倍。匿名業界人士表示，25% 的登記代表的是緩衝庫存，適用於 ADR 轉為國內股份後又再度回到 ADR 形式的情況，並不意味著從國內股份可實際轉換的容量存